市場分析

市場評論 – 聚焦核心PCE通膨數據

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• 核心PCE公布前，美元續漲
• 美元兌日圓仍處於干預觀察區間
• 標普500指數五年來首季表現強勁
• 金價創新高

PCE是否顯示僵固性通膨？

週四，美元表現繼續跑贏大多數主流貨幣，歸因於美國第四季國内生產毛額 (GDP) 上調，支持聯準會理事華勒表示不急於降息的觀點。

今日美元交易者更加謹慎，避免在個人消費支出物價指數 (PCE) 公布前持有大量部位。焦點將集中在聯準會青睞的通膨指標核心 PCE 數據，預測顯示年增率維持在 2.8%。

亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 模型顯示，2024年美國經濟第一季繼續表現良好，另一份數據則指出僵固性通膨，可能促使市場參與者進一步減少6月降息押注，進而提振美元。

日圓干預只是時間問題？

值得關注的是，週五因復活節假期，大多數債券和股票市場休市，因此流動性不佳，外匯波動可能高於平日。新一波買盤將推動美元兌日圓突破 152.00 關鍵水準，引發日本當局出手干預。

若官員不介入，也可能單方面加強日圓投機行為的警告，將日圓賣家“嚇出”市場。若交易者無動於衷，155.00 區域將升級為干預範圍。

油價反彈，加幣上漲

美元上漲不影響加幣，後者受益於加拿大 GDP 數據顯示1月經濟優於預期。

油價反彈也有助於與大宗商品掛鈎的貨幣。最近油價上漲沒有明顯的催化劑，不過有新聞報導原油輸出國組織 (OPEC) 在6月前不太可能調整產量，以及地緣政治衝突導致供應中斷，都為原油提供支撐。

華爾街低迷，金價飆升創歷史新高

第一季最後一個交易日，華爾街低迷，道瓊指數和標普500指數小幅上漲，那斯達克指數下跌。然而，標普500指數在昨日迎來自2019年起最強勁的第一季。

今日華爾街休市，任何與 PCE 相關的影響都可能反映在週一走勢。若數據證實美國通膨比之前預期更為嚴重，週一股市開盤將出現跳空。

今日金價飆升，但方向仍不明確，接近5月至10月下行 161.8% 費波那契的 $2,245。美國債市今日休市，但 PCE 數據推動美元走強，可能導致金價回落。

各國央行持續增加購買力度，試圖實現外匯存底多元化的目標，且地緣政治不確定性偏高，因此金價再次上漲突破 $2,245 區域的可能性仍濃。