市場分析

每日市場評論——憂慮中國市場情緒承壓；美元靜待鮑爾定向

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• 中國經濟疑慮增加，降息也無助市場情緒
• 鮑爾作證前華爾街波動，美元橫盤整理
• 日圓暫停下跌，英鎊在CPI前走軟，澳洲央行會議紀錄拖累澳幣

中國振興計劃：太少或太遲？

中國降息預期未能緩解投資人對其經濟疲弱的質疑，加上其它國家不斷調整升息預期，更加劇市場擔憂，週二股市再次處於劣勢。中國人民銀行前一週下調其它貸款利率後，接著分別下調一年期和五年期貸款最優惠利率 10 個基點。

投資人原本視此為中國決策者的積極行動，旨在重振去年底完全取消疫情限制後的經濟。不過，市場反應平淡，顯然認為降低利率不足以刺激經濟成長，特別是週五的內閣會議也沒有提出有效的財政措施。

亞洲股市出現拋售潮，香港股市首當其衝，中國股指的跌幅則較爲溫和。對中國經濟敏感的澳幣承壓，加上澳洲央行在上次會議紀錄中透露6月升息“非常平衡”，因此遭受雙重打擊。

今日澳幣是表現最差的主流貨幣，兌美元下跌約 0.8%。

股市和美元關注鮑爾證詞

歐洲情緒略微好轉，股市試圖走高，但局勢顯示美國期貨仍處於虧損狀態。股票交易員關注鮑爾將於週三和週四在國會發表的半年度證詞。

由於投資人仍在猜測今年是否進一步升息，因此值得注意近日其他聯準會發言人的陸續發言。紐約聯準銀行總裁威廉將於格林威治時間15:45發表談話。

目前市場預計聯準會僅再升息一碼，點陣圖則顯示會升息兩次。即使聯準會在今年底休兵，也不太可能在2024年初開始降息。因此，相較於聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 新聞發佈會的談話，鮑爾在國會的證詞若能說服市場，美元有望上漲。

美元指數自利率決議後從低點略微反彈，隨著日圓近日被大量拋售後反彈，今日美元指數兌日圓走低。

日圓意外反彈，英國公佈CPI前英鎊跌

上週日銀決議前和公佈維持政策不變後，日圓均呈現下跌局面。今日日圓反轉的可能因素爲日本財務大臣口頭警告，以及美元兌日圓接近 61.8% 費波那契回調線的 $142.50，引發交易者了結獲利。

反常的是，日本10年期政府債券殖利率近幾日暴跌，因此日圓反彈可能只是暫時性。

明日英國公佈消費者物價指數 (CPI) 前，英鎊略低於 $1.28，可能決定隔天英國央行的升息幅度。英鎊是今年迄今為止表現最佳的主流貨幣，但市場可能高估英國央行尚未實現的緊縮規模。

同時，今日德國生產者物價指數低於預期，歐洲央行首席經濟學家連恩也拒絕保證在7月後升息，不過歐元略微走強。