金價承壓維持看跌傾向，在 1,847 關鍵水平和短期簡單移動均線 (SMA) 下方走低。技術指標顯示中立，支持黃金進一步疲軟。在四小時圖内，相對強弱指標 (RSI) 在略低於 50 水平下方走低，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在零軸附近橫盤整理。 若金價下跌，前低 1,830 將提供支撐，跌破此處，則會恢復從高點 1,959 開始的下行趨勢。接著，1,819 關口和2022年12月低點 1,800 將分別提供支撐。 金價反轉向上將在50日均線的 1,847 附近遇壓，突破此處將觸及 1,870 關卡。進一步走高，將遇到強勁壓力位，即包含200日均線的 1,890 – 1,900 區間。 由於黃金在均線下方波動，因此在短期內維持看跌趨勢，只有突破200日均線才有機會轉為多頭前景。 [..]
GBPUSD 自9月跌至歷史低點 1.0324 以來，不斷嘗試鞏固復甦態勢。然而，在 1.2445 區域兩次遇壓後疲軟，過去三週一直在50日和200日均線之間盤整。 價格出現盤整，不過目前動量指標顯示看跌。相對強弱指標 (RSI) 處於 50 中軸下方，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 柱狀圖在零軸及慢線下方。 若價格持續下行修正，200日均線和前低 1.1914 將提供支撐。跌破此處，將測試1月低點 1.1840 和10月低點 1.1645。 若買盤增加，將價格推高至50日均線上方，前高 1.2270 將形成壓力。突破此處，將挑戰 1.2445 關鍵區域，該壓力位已經兩次壓制該貨幣對反彈上行。進一步走高，將觸及5月高點 1.2666。 簡而言之，GBPUSD 仍在50日和200日均線之間橫盤整理。因此，若突破窄幅區間上方或下方後，將能形成強勁看漲或看跌波動。 [..]
聯準會“長期高利率”的押注，無法拉抬美元 美國殖利率上升，日圓和黃金承壓 股市保持彈性，但風險/報酬不具吸引力 市場調整聯準會政策，美元仍疲軟 美國本月發佈的多項強勁經濟數據消除投資人對經濟放緩的擔憂，並重新定價聯準會政策。即將公佈的數據顯示，勞動市場仍然蓬勃發展，消費者需求有彈性，不過通膨壓力的消退速度不夠快，加劇投資人對聯準會需要推出更大力度的政策抗通膨的猜測。 聯準會官員長期以來一直辯稱最關注不包括住屋的服務業通膨，因為相信商品價格正在降溫，而房價下跌最終將影響租金。此具僵固性的通膨指標比去年上升 7.2%，支持聯準會“長期高利率”的觀點。 市場參與者將預期的聯準會利率“峰值”推高至 5.3% 的新週期高點，並排除今年降息的預測。此番重新定價有助於推動美國殖利率走高，目前一年期美國國庫券的殖利率為 5%。 不過，美元並未受益於樂觀的美國數據及走勢激烈的債券。美元整體疲軟，兌歐元或英鎊幾乎沒有上漲。雖然疲軟可能是反映股市的樂觀情緒，而不是對美元的悲觀前景，但貨幣沒有因好消息反彈，並非好現象。 日圓和黃金承壓 外匯領域方面，日圓受到聯準會定價和由此導致的殖利率飆升打壓。日本央行對國內殖利率實施 0.5 %上限的策略拖累日圓，因此，當外國公債殖利率小幅走高，導致利差擴大時，日圓就會走弱。 儘管如此，日圓未必因此被判 “死刑”。隨著日本薪資成長加速和通膨見頂，許多投資人猜測，日銀將在下個月會議再次提高殖利率上限，同時也是總裁黑田東彥的最後一次出席會議。在全球經濟成長擔憂情緒再次出現前，調高殖利率上限，將減輕日圓的部分壓力。 金價同樣因殖利率上升而承壓。無息的黃金被迫與無風險的 5% 短期國庫券競爭。然而，中國央行在1月繼續增加黃金儲備，因此在交易量上漲的情況下，市場很難看空黃金。 股市反彈 週五華爾街股市波動較大，標普500指數等收復早盤的一些跌幅，收盤時幾乎持平。很難準確判斷推動趨勢反轉的轉機，一派人認為是每月期權到期有助於遏制拋售。 由於現在幾乎一半的期權成交量都是在同一天到期的合約上進行，零售交易者短期期權的增加顯示股市的制度轉變， 對市場有著深遠的影響。當期權流量為淨看漲時，將有助於抑制波動並為市場提供支撐。不過，這種動態是雙向的，若市場情緒轉為看跌，拋售趨勢也會擴大。 資金的流動解釋股市的樂觀情緒，因為基本層面仍不足以鼓舞人心。在獲利成長轉爲負成長且殖利率走高的情況下，標普500指數的估值仍然超過今年預期收益的 18 倍。 這對股市來說是不利的現象。 美股週一逢總統紀念日休市一日。 [..]
EURUSD 觸及20年低點 0.9535 後強勁看漲，並在2月初飆升至10個月新高點。目前該貨幣對出現溫和的下行修正，在過去數日跌破50日均線。 動量指標顯示看跌動能增加。相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸下方持平，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 柱狀圖在零軸和慢線下方疲軟。 若拋售壓力持續，將測試近期支撐位 1.0612。跌破此處，將觸及1月低點 1.0480。若進一步走低逼近200日均線並跌破11月低點 1.0290，前景將轉爲看跌。 反之，若價格反轉向上突破50日均線，1.0800 關卡將形成壓力。突破此處，多頭將挑戰2022年4月強勁支撐位 1.0937 和10個月高點 1.1032。 簡而言之，近期 EURUSD 承壓，自11月初以來首次跌破50日均線。因此，若該貨幣對無法收復此關鍵位置，將增加下行的可能性。 [..]
美國PPI上漲，申請失業救濟人數下滑 聯準會梅斯特和博拉德放鷹 美元再漲，聯準會升息押注增加，華爾街下滑 PPI加速和申請失業救濟降低，聯準會升息的押注增加 美元繼續看漲，昨日幾乎優於所有主流貨幣，今日加速上漲。 激勵美元交易者增持多頭部位的原因為，支持聯準會進一步升息的另一波數據發佈，以及多位決策者的鷹派言論。 從數據看來，值得注意的是，12月的月增率從 -0.5% 上修至 -0.2%。而1月的數據和核心生產者物價指數均低於預期，但備受關注的是月增率從 -0.2% 強勁反彈至 0.7%，幾乎是預期 0.4% 的兩倍。 生產者物價指數加速上漲，可能會在未來數月轉化為更高的消費者價格，再加上申請失業救濟人數意外下滑，進一步證明聯準會最終需要上調預期的利率，因為今年沒有降息的空間。 聯準會梅斯特和博拉德主張升息 聯準會發言人認同市場對數據的解讀。 昨日，克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特擔心通膨過高，並表示本應在上次會議進一步升息，同樣的，聖路易斯聯準銀行總裁博拉德亦認同聯準會應在近期會議上採取更積極地作為。雖然兩人今年均未有投票權，但市場已調整下次會議升息 50 個基點的可能性約為 10%，升息 25 個基點的可能性為 90%。 博拉德與明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里認為的觀點一致，認為 5.25% – 5.50% 是恰當的終端利率範圍，支持12月的利率高於中位數。若有更多成員發表更高利率峰值的意見，估計2023年的預測中位數將在3月被上調。今日，投資人將關注里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金和理事鮑曼的談話。 目前投資人設定的終端利率接近 5.30%，更多的數據和聯準會的言論也認同此觀點，因此，美元保持利多買盤興趣。然而，全面看漲逆轉的説法仍為時過早，因為美元短期仍有上行風險擔憂，投資人在3月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議前，仍需要評估2月的就業和通膨數據。 聯準會升息押注拖累華爾街 週四，華爾街的主要股指在收盤時均下跌超過 1%，對利率更為敏感的那斯達克指數下跌近 2%。雖然與經濟成長相關的數據預示軟著陸的潛在希望，但通膨數據上升最終削弱投資人的風險偏好。 整體局勢也證實此觀點，在中國重開的樂觀情緒以及歐元區可能避免衰退的證據下，均為股市提供樂觀支撐，但預測指數將難以創下歷史新高。更高的利率代表更高的公司借貸成本，以及更低的公司現值。 隨著標普500指數在關鍵壓力位 4,155 遇壓，不排除進一步下跌的可能性。若即將公佈的經濟相關成長數據出現意外利多，將有望重燃部份樂觀情緒，並引起反彈。目前該股票指數的前景仍然是中立，標普500指數需要跌破 3,900 ，才會轉為看跌前景。若下週公佈的2月採購經理人指數初值令人失望，將增加下跌的可能性。 [..]
USDCAD 在過去三天看漲，目前已觸及等腰三角形的中期下降趨勢線。該貨幣對突破20日和50日均線 (SMA) 後，正嘗試突破前高 1.3520 的壓力位。相對強弱指標 (RSI) 在50中軸上方上揚，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線上方和零軸下方橫盤整理。 若價格上漲，下行趨勢線上方的 1.3520 將形成壓力，接著上看 1.3700 和 1.3800 心理關卡。 若價格反轉走低，50日均線的 1.3470 和20日均線的 1.3380 將提供支撐。跌破此處，將下探200日均線的 1.3260 – 1.3225 支撐區間。進一步下跌，恐觸及前波低點 1.2950，並且更接近看跌結構。 總而言之，USDCAD 需要突破 1.3250 壓力位才能激勵看漲動能，目前維持看跌趨勢。 [..]
美國零售銷售強勁反彈，增加軟著陸希望 投資人維持聯準會升息押注，美元走高 英國通膨放緩減輕央行壓力，英鎊下跌 股市漲，黃金繼續疲軟 美國零售銷售近兩年最大增幅，美元漲 週三美元繼續走高，優於其它主流貨幣，今日則有所回落。 1月美國零售銷售數據好於預期，拉抬美元。在經歷連續兩個月萎縮後，整體銷售額和核心銷售額均強勁反彈，大幅超出分析師預期。值得注意的是，整體銷售的飆升是近兩年來最快，加上1月消費者物價指數 (CPI) 的加速上漲、非農就業數據的強勁成長以及 ISM 非製造業 PMI 的反彈，都拉高經濟軟著陸的希望，合理化投資人提高聯準會未來行動方針的預測。 更多反映美國經濟可能避免衰退的數據，將繼續支撐美元一段較長時間。不過，現在認定恢復長期復甦還為時過早，因為在3月21日至22日的下一次聯準會決議前，仍有大量美國數據發佈，包括2月的就業和通膨報告。今日公佈美國生產者物價指數 (PPI)，若出現經濟放緩跡象，投資人或許會冷靜三思，選擇鎖定現有多頭的部分利潤。 英國通膨放緩，英鎊大輸 受到英國 CPI 數據放緩幅度大於預期的影響，英鎊是昨日兌美元跌幅最大的貨幣。總體和核心數據分別從 10.5% 和 6.3% 降至 10.1% 年增率和 5.8% 年增率。前者仍處於兩位數，但投資人因後者的下滑，提高央行即將退出緊縮政策的預期。 英國央行在上次會議改變前瞻性指引，總裁貝利表示，調整政策是抗通膨的轉折點。早前央行表示將“在必要時做出有力回應”，但如今證據顯示價格壓力持續存在，因此需要進一步收緊貨幣政策。 英國經濟急劇衰退的風險已經減低，食品和非酒精飲料的通膨率也從45年高點的 16.8% 放緩至 16.7%，但仍未消失，反映出家庭依舊面對嚴重的生活成本緊縮困境。因此，央行該採取多快或多慢的應對行動，尚不明朗。投資人認為在下次會議上再次升息 25 個基點的可能性約為 65%，其餘 35% 則認為按兵不動。之後，預測央行僅會再升息 25 個基點，即選擇暫停升息。。 目前，市場預計聯準會將採取更積極的行動，並預測歐洲央行將繼續升息兩碼，而英國央行被視為三者中的溫和派，導致英鎊兌美元和歐元更容易受到拋售。 零售銷售提振股市，黃金承壓 零售銷售的強勁反彈轉為華爾街的收益，其中以科技股為主的那斯達克指數漲幅最大。今年不降息的預期增加，代表聯準會最終可能需要提高利率，導緻美國公債殖利率上升，不過，只要數據顯示經濟狀況比之前估計的好，投資人也願意繼續增加他們的風險投資。 零售銷售數據公佈後，大局並沒有改變，股票指數的前景保持中立。目前預計年底利率將超過 5%，加上獲利預期仍在下調，因此很難預見股票指數創下歷史新高。反之，圍繞中國重開的樂觀情緒以及幾個主要經濟體好於預期的表現是支撐力量。 殖利率上升、美元走強和風險偏好改善儼然是打擊黃金的致命組合。昨日貴金屬延續跌勢，預計將很快觸及 $1,825 支撐區域。跌破此處，將下探12月15日和16日的低點 $1,775。 [..]
WTI 原油期貨自去年12月跌至一年低點 71.75 以來，一直在矩形盤整波動，沒有上漲或下跌。 在接近前低 73.35 時，曾引起空頭疲軟的猜測，不過沒有跡象顯示市場將從下行轉變為上行趨勢。價格尚未在 38.2% 費波那契回調線的 83.00，即2020年-2021年強勁壓力位上方創下更高高點。50日和200日指數移動平均線 (EMA) 形成的死亡交叉支持傾向看跌。總體而言，矩形被視爲一種延續模式，顯示當前看跌趨勢暫停，預計最終會恢復下跌。 若收盤價跌破前低 73.35，有望強力下跌至 50% 費波那契（圖中 70.00 – 68.35）支撐區間。進一步疲軟，空頭將下探3月繪製支撐線附近的 65.00。 另外，78.00 關鍵水平形成強勁支撐位，若價格成功在此反彈上漲，多頭將再次挑戰200日指數移動平均線和8月暫時壓力線的 83.00 – 84.70 區間。成功突破將上看前波高點 88.60 和11月高點 92.50，並確認看漲趨勢逆轉。 簡而言之，WTI 原油期貨正在橫盤整理，目前尚未消除賣盤情緒。價格需要在 83.00 – 84.70 壓力區間上方強勁反彈，方能確認看漲趨勢。 [..]
租金和食品價格推動美國 CPI 聯準會升息押注增加，美元上漲 歐元區就業創新紀錄 歐洲央行拉加德發表談話 CPI 月增率加速，投資人提高聯準會隱含利率 週二美元兌其它主要貨幣漲跌互見，今日表現優於其它貨幣，因為昨日公佈的美國消費者物價指數 (CPI) ，說服投資人美國利率可能會高於數週前的預期。 報告顯示，1月總體和核心 CPI 年增率進一步放緩，不過幅度低於預期。反之，由於租金和食品價格上漲，消費者物價月增率從 0.1% 提高至 0.5%。顯示通膨比之前認為的更具僵固性，加上非農就業數據的驚人成長和 ISM 非製造業採購經理人指數的反彈，更是加深聯準會將進一步升息的可信度。 投資人上調最終利率預測至 5.26%，但也預計年底利率將達到 5.06%，依舊維持降息 20 個基點的觀點。但如果聯準會恰好達到其 5.15% 的預測，最終可能不需要降息。 由於 CPI 年增率較低，造成美元開頭先下跌，待投資人消化完整報告和數據後，美元開始反彈，10年期美國公債殖利率升至1月3日的水平。 若今日美國1月的零售銷售和工業生產表現強勁，市場可能轉變對聯準會行動方針的最新預期，有望提振美元上漲。不過，目前斷定全面看漲的逆轉還為時過早。聯準會下一次會議定於3月21日至22日舉行，在此之前，投資人還有一波的就業和通膨數據可參考。 創紀錄歐元區就業人數，挺歐洲央行升息 強勢的歐元也是美元難以反彈的原因之一，因為歐元兌美元是美元指數中最大的組成部分。昨日市場著重在美國 CPI 數據，不過另一份報告顯示，歐元區就業人數在2022年最後三個月的增幅超過預期，創下歷史新高，反映未來數月潛在的價格壓力將增加，預計歐洲央行須進一步升息。 結合歐洲經濟的承壓性和歐盟委員會的最新預測，似乎可以躲過經濟衰退。同時，繼續加劇的通膨代表歐洲央行官員可以維持強硬立場，並繼續升息 50 個基點。上週德國決策者納格爾和施納貝爾放鷹，暗示需要採取更大膽的行動後，昨日歐洲央行成員馬赫魯夫 (Gabriel Makhlouf) 表示，利率可能提高至 3.5% 以上，並且今年可能不會降息。 今日歐洲央行總裁拉加德將發表談話。在近期政策會議的新聞發佈會上，她強調下次會議計畫升息 50 個基點，並根據數據依次評估利率路徑。若她附和利率可能升至 3.5% 以上的基調，投資人將上調更多升息基點的預期，從而提振歐元。不過，歐元兌美元必須回到 1.0800 上方，才能確認恢復當前的上升趨勢。 CPI 公佈後華爾街漲跌互見 美國公債殖利率清楚反映出市場對聯準會升息路徑的預期，但華爾街卻並非如此。道瓊指數下跌，標普500指數收盤時幾乎沒有變化，不過對利率敏感的那斯達克指數意外上漲 0.57%，可能是因爲數據顯示經濟形勢變好，即使更高的利率代表高成長公司的現值更低，投資人也有意增加他們的風險投資。 標普500指數和那斯達克指數試圖突破分別 4,155 和 12,900 的關鍵壓力位，從技術角度來看，代表部分投資人擔心利率會損害企業的獲利能力和估值。目前預計利率將突破 5% 以上，因此很難設想股指將創下歷史新高。隨著中國重啟經濟、歐元區避免衰退，以及美國最新數據優於預期，市場參與者似乎無意降低風險投資，就目前而言，股票指數的前景傾向中立。 [..]
EURJPY 試圖突破震盪區間上軌，即 23.6% 費波那契回調線的 142.70（圖中 124.40 – 148.40）。 趨勢指標顯示，20日均線與200日均線形成看漲交叉，也符合從 139.90 支撐位出現的反彈走勢。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線和零軸上方走強，然而相對強弱指標 (RSI) 在看漲區域疲軟。 若價格收於前高 142.70 上方，多頭將延續走勢至 146.70 – 147.10 壓力區間。進一步上漲將有望挑戰八年高點 148.40。 反之，價格下跌將觸及50日均線的 141.50 以及20日與200日均線看漲交叉的 141.10。 價格進一步走低，將測試 38.2% 費波那契的 139.20 和前低 139.90。接著，138.00 心理關卡是價格能否反彈的關鍵水準，跌破此處前景將轉為看跌，下探前波低點 137.40 和 50% 費波那契的 136.35。 總而言之，EURJPY 短期顯示看漲訊號，但首要前提需突破 23.6% 費波那契的 142.70。 [..]
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