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技術分析 – NZDUSD有所突破，但仍需謹慎

發佈於格林威治標準時間2023/03/15, 10:36 am

NZDUSD 強勁突破一個月來多頭承壓的下降趨勢線，接著在 0.6230 疲軟。 該貨幣對也分別突破20日和200日均線，增加多頭反轉趨勢的樂觀情緒。由於尚未在 0.6300 關卡上方創下更高高點，因此，長達八個月，自2月高點 0.6536 開始的下行軌跡仍在持續中。50日均線和自2020年12月繪製的下跌趨勢線重疉，形成強勁壓力位。 技術訊號反應謹慎。相對強弱指標 (RSI) 繼續在 50 中軸下方震盪，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則在看跌區域雙雙走高。 交易者需等待價格突破前高 0.6300（與 23.6% 費波那契回調線的0.5510 – 0.6536 區間重疊），接著上看 0.6365 壓力區域。進一步走高將增加看漲動量，有望觸及 0.6465 關卡和 0.6536 – 0.6550 區間。 若價格持續低於前低 0.6190 和20日均線下方，將下探200日均線和 38.2% 費波那契的 0.6150。跌破此處，將測試前低 0.6083 和 50% 費波那契的 0.6023 和 0.6000 關鍵水平。 簡而言之，儘管 NZDUSD 已收復上週的虧損，不過尚未形成看漲架構。價格需收於 0.6300 上方才能提振買盤情緒。 [..]

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每日市場評論 – 銀行股重挫，美國CPI前趨緩

發佈於格林威治標準時間2023/03/14, 1:07 pm

金融股仍承壓，但隨恐慌情緒消退，拋售緩解 聯準會升息重新定價後，美國通膨成焦點 黃金和加密貨幣先飆後軟，殖利率趨穩，美元小漲 銀行倒閉全球擔憂，股市大幅反彈 數天前因矽谷銀行 (SVB) 和 Signature Bank 陸續倒閉，引發強勁拋售銀行股的暴跌，在週二股市呈復甦跡象。 週日美國財政部和聯準會宣佈緊急措施，但仍無法完全安撫投資人對美國和全球銀行體系健康狀況的擔憂情緒，以及最重要的是危機蔓延風險。美國區域銀行股仍處於危險狀態，不過今日恐慌情緒有所緩和，至少美國股指期貨轉為上漲，歐洲股市開盤走高。 黃金和日圓等避險資產正在回吐部分漲幅，美元亦無法在升息預期迅速消退的情況下獲利，不過週二收復大部分失地。 聯準會緘默期，投資人失去方向 週一聯準會發表聲明，承諾將檢討導致 SVB 倒閉的銀行條例。由於決策者正處於下週會議前的緘默期，因此無法發表任何評論。目前仍無法確定此事件將對政策產生何種程度的影響。 投資人解讀，因貨幣市場的升息押注，包括聯準會和主要央行都已經大幅削減。目前預測聯準會的最終利率低於 5%，數天前的利率則高於 5.6%。每分鐘的市場定價都在劇烈波動，代表投資人仍在極力評估 SVB 倒閉後的嚴重性。 VIX 波動率指數仍處於高位，在華爾街的 “恐慌指標” 出現大幅回落前，最明智的做法是，不要過度解讀瞬息萬變的市場預期。 CPI報告會引發恐慌效應嗎？ 今日最大的潛在風險是最新出爐的消費者物價指數。交易者似乎認為，銀行危機或許會迫使聯準會先擱置抗通膨工作，預計在暫停升息前僅會再調升 25 個基點，隨後於年底降息。 2月的通膨數據將提醒投資人，聯準會不太可能在3月大幅縮減其緊縮計劃，因此，目前無法了解其中附帶的損害程度。 對聯準會而言，服務業的價格壓力尚未降溫，核心通膨下降的速度還不夠快，因此，基本上沒有停止升息的理由，除非 SVB 事件對美國的金融體系造成真正威脅。 殖利率下滑，風險偏好低迷 鑒於通膨預期自上週迅速下降，決策者可能會感到安慰，因此3月的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 極有可能偏向鴿派，同時，美國公債殖利率也已經下滑。 日本10年期公債殖利率也暴跌，在亞洲交易時段早盤一度跌破 0.20%。隨著今日美元走高，市場情緒脆弱，澳幣和紐幣等對風險敏感的貨幣正在回落。 昨日跳升至關鍵水平上方的歐元和英鎊小幅下跌，後者並未受益於超出預期的英國就業數據。 避險資產黃金和比特幣受益 黃金也處於劣勢，隨著避險需求減弱，金價正測試 $1,900 /盎司。不過，相較上週低點已飆升近 6%。 意外的贏家是加密貨幣。不受業務涵蓋加密貨幣公司的 Signature Bank 倒閉影響，比特幣在不到一週的時間飆升超過 25% 。因為對加密貨幣交易者來說，監管機構接管銀行保護客戶和殖利率下滑皆是好消息，更不排除一些避險情緒提振加密貨幣。週二比特幣逼近 $25,000 的水平。 [..]

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技術分析 – EURJPY試圖走高

發佈於格林威治標準時間2023/03/14, 10:32 am

週一，EURJPY 在 144.37 – 141.36 區間劇烈波動後，略微走低至 142.90。 交易者可以關注9月的關鍵 142.90 窄幅區域，此處也是看漲通道下軌和 50% 費波那契回調線（圖中 137.37 – 148.38）的交曡處。 相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸附近波動，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線下方疲軟，因此目前技術訊號顯示趨勢未定。KD 隨機指標試圖突破超賣區域，若該指標顯示價格反轉向上，不排除未來數日將出現反彈。值得注意的是，50日均線與200日均線沒有形成看跌交叉，因此，自低點 137.37 展開的上行趨勢有望進一步走高。 若價格繼續保持在通道內，焦點再次轉向 144.00 關卡。突破此處有望走高至 145.20 壓力區域，接著多頭動量繼續增加，將上看上漲通道上軌的 146.45。 反之，價格跌破前低 142.90，200日均線和 142.00 關卡將提供支撐。跌破支撐，則空頭下探自2022年低點 140.45 附近繪製的較低上升趨勢線，進一步下跌，將觸及 23.6% 費波那契的 140.00。 總而言之，EURJPY 短期維持中立趨勢，收盤低於 142.90 將觸發看跌動量，價格反彈至前高 144.00 上方可提振市場情緒。 [..]

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每日市場評論 – SVB危機後，聯準會押注暫停，美元跌

發佈於格林威治標準時間2023/03/13, 11:04 am

SVB倒閉後，聯準會和美國財政部宣布應急計劃 投資人發現暫停有譜，速聯準會升息50個基點 美國股指期貨反彈，美元和公債殖利率繼續下滑 SVB 危機和聯準會回應，重燃轉向押注 週五美元兌大多數主流貨幣下跌，本週開市跌勢。 美國就業報告引發首輪抛售，報告顯示又一個月的就業成長顯著，同時，失業率上升和每月薪資成長放緩。相關數據在聯準會主席鮑爾的國會鷹派證詞後發佈，因此投資人認為下週聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議升息 50 個基點的可能性很大，但隨後失業率上升和薪資放緩，又讓他們重新考慮此概率。 本週開市，第二輪美元抛售的催化劑則是聯準會和美國財政部在美國矽谷銀行 (SVB) 倒閉後，宣佈將實施一系列措施穩定銀行體系的消息。 市場動盪加上聯準會的回應，市場不再押注升息，部分投資人甚至覺得聯準會不會升息。根據聯邦基金期貨，市場參與者認為升息 25 個基點的可能性為 70%，不會採取任何行動的可能性則是 30%。更重要的是，投資人將隱含利率的最終水平下調至 4.95%，並重新定價年底前將降息的預測。 美股期貨反彈，黃金創一個月新高 在 SVB 崩盤後，週五華爾街三大主要股指均下跌超過 1%，其中以科技股為主的那斯達克指數跌幅最大。再加上美國公債殖利率也下跌，以及 CBOE VIX 指數飆升至12月以來的最高水平，爲了避險，投資人選擇放棄股票轉投美國公債。 今日的恐慌情緒因當局宣佈的應急計劃得到緩解，美國股指期貨強勁反彈並收復週五的跌幅，但在歐洲開市前將再次承壓。 開盤數分鐘後，金價飆升至一個月高位，觸及 $1,895 壓力位後回落。美元和美國公債殖利率下滑，以及一些避險資金的流入，拉抬貴金屬在週五跳高，不過今日早盤的緩解並未出現大幅回落。投資人對聯準會未來行動方針的改變，將讓美元和美國公債殖利率承壓，至少在明日公佈美國最新消費者物價指數前，金價可以繼續獲得支撐。 美國 CPI考驗投資人 在多變的市場環境中，很難清晰看到長期前景。因此，逐步摸索和安排可能會更好，下一個投資人需關注的將是明日公佈的美國2月消費者物價指數 (CPI)。 預計總體 CPI 將再次加速下滑，年增率將從 6.4% 降至 6.0%，而核心 CPI 將從 5.6% 降至 5.5%。隨著油價的年增率進一步跌至看跌區域，總體 CPI 的顯著下滑超出正常水平，投資人將更加關注潛在的通膨動態。若核心數據下滑幅度超過預期，市場參與者可能會更有信心押注聯準會的最新調整，進而導致美元延續跌勢，股市則可能會進一步反彈。 鑒於 ISM 商業調查顯示2月通膨壓力持續存在，趨勢可能傾向上行。不過，上行意外不足以讓投資人相信下週可能升息兩碼，因此，美元或許有所反彈，但無法保證維持上升趨勢。 [..]

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技術分析——EURUSD挑戰50日均線

發佈於格林威治標準時間2023/03/13, 9:46 am

EURUSD 在跌破上行通道後一直盤整。該貨幣對在過去數個交易日走高，不過在50日均線遇阻，限制上行空間。 動量指標顯示多頭走勢強勁，相對強弱指標 (RSI) 已突破 50 中軸，KD 隨機指標正在 80 超買區域附近走高。 若價格繼續上漲，前高 1.0800 將形成壓力，接著多頭將上看2022年4月強勁壓力位 1.0937。突破此處將有望挑戰11個月高點 1.1032。 反之，價格下跌將測試近期支撐位 1.0663。跌破支撐則焦點轉向3月低點 1.0523 和1月低點 1.0480。進一步走低，前波低點 1.0290 將提供支撐。 簡而言之，EURUSD 需要增加看漲動量以擺脫近期盤整局勢。因此，該貨幣對必須突破50日均線，才能進一步發展空間。 [..]

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每日市場評論 – 非農報告前，投資人恐慌

發佈於格林威治標準時間2023/03/10, 12:55 pm

美國就業報告左右美元 日銀拒絕緊縮，日圓跌，黃金試圖反彈 憂金融危機影響銀行，股市大跌 非農就業數據迎高風險 本週金融市場因利率和股市波動而動盪不安。聯準會主席鮑爾放鷹是主要的導火線，他警告爲抑制通膨，最終利率可能會高於早前的預設水平。 貨幣市場對聯準會在兩週內升息一碼或兩碼的推測接近 50-50。代表今日公佈的美國就業報告的風險將比往常更高，任何可能傾向上漲或下跌的意外，都會相應地推動市場。 目前猜測美國勞動市場將繼續持穩。商業調查暗示企業招聘重新加速，申請失業救濟人數仍處於歷史低位，私人 ADP 報告超出預期，皆為官方預測提供可信度。繼上個月非農就業達到驚人的 51.7 萬，官方預測2月的人數約為 20 萬。 不過，數據仍存有負面的風險。如果非農就業數據上個月一樣強勁，並緊隨一個疲軟數據，基本上代表趨勢的修正回調。而這一次也可能是如此，因為氣候回暖和季節性調整皆可推高數據。 但報告中可能會有一些“回調”的部分。鑒於大多數指標顯示就業市場整體狀態良好，因此負面的數據可能會拖累美元，但不太可能改變總體趨勢。 黑田東彥任期結束，日圓回落 日圓備受打擊，因日本央行總裁黑田東彥並未在最後一次會議上調整政策，令押注殖利率上調的交易者大失所。日銀相信通膨壓力不會持久，因為近期推出的能源補貼已經大幅降低東京的通膨率。 雖然日圓下跌，但並未出局。 工會和大企業間的春季薪資談判初步結果顯示，薪資成長超過 5%，遠超出日銀的預想，趕在下個月植田和男就任總裁前，奠定收緊政策基礎。 大宗商品方面，昨日金價上漲約 1%。由於股市不穩定引發避險情緒，促使投資人轉向債券和黃金等避險資產。 銀行股拖累華爾街 昨日股市出現恐慌性拋售跡象。標普500指數下跌 1.85%，由於對金融體系健康狀況的擔憂浮出水面，銀行類股重挫。 SVB Financial Group 首當其衝，市場質疑該銀行主要業務之風險投資客戶的償還能力，導致其股價在週五盤前交易暴跌 60% 後再跌 28%。僅一家大型金融機構倒閉的風險，即重新喚醒華爾街的噩夢，並造成“先賣後問”的交易狀況。 目前拋售集中在金融股，投資人試圖找出違約概率以及該情況是否會擴大到引發系統性問題。 [..]

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技術分析 – GBPJPY觸及近200日均線可能看漲

發佈於格林威治標準時間2023/03/10, 9:27 am

GBPJPY 突破 163.00 關卡，逼近200日均線的 163.50。若價格突破均線將支持近期看漲架構。相對強弱指標 (RSI) 略微上揚，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線下方的看漲區域持穩。 該貨幣對的短期走勢傾向中立至看漲，並且有望再次挑戰 166.00 關卡。如果價格強勁突破壓力位 166.00，看漲動量將能繼續走高至前波高點 169.30。 反之，若價格下跌，20日均線的 162.50 將提供支撐。進一步走低跌破 161.20 支撐位和50日均線的 160.50，將支持看跌走勢，繼續下探 155.35 – 156.80 支撐區間。 簡而言之，GBPJPY 短期呈現中立至上漲走勢。價格若能收於200日均線上方將增加新的買盤動能。 [..]

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每日市場評論 – 美元等待非農數據，加拿大央行維持利率不變

發佈於格林威治標準時間2023/03/9, 11:11 am

聯準會主席鮑爾再次放鷹 數據顯示美國勞動力市場緊張 加央行成爲首家暫停升息的中央銀行 焦點轉向日銀 美國數據顯示勞動力市場緊俏，焦點轉向非農 聯準會主席鮑爾在國會作證的第二天，重申可能會更快和更高的升息超過之前的預估利率，不過，他也補充必須先觀察未來發佈的數據，才能決定3月的升息規模。 目前看來，他正在對兩週內升息 50 個基點的猜測大潑冷水，但市場定價和美元並未動搖。投資人相信升息兩碼的可能性接近 70%，剩餘 30% 則是升息 25 個基點。 投資人可能因為稍早的數據而堅持最初的觀點。小非農 ADP 就業數據顯示，私營企業的2月份就職人數高於預期，而1月份 JOLTs 職缺和勞動力調查職位空缺降幅則低於預期，顯示勞動力市場仍然穩健。 目前市場特別關注將在週五公佈的非農數據，預計將從 51.7 萬人下降至 20.5 萬人。雖説如此，但由於前一份的非農數據過於強勁，所以數據出現大幅下跌狀況實屬正常，因此，美元或許不會受到太大影響。目前預計失業率將穩定維持在 53 年半的 3.4% 低水平，而預計平均時薪年增率將從 4.4% 上漲至 4.7%。 鑒於1月份的消費者物價指數 (CPI) 高於預期，薪資上漲令更多人質疑通膨快速降溫情況不再，因此市場參與者恐提高聯準會升息的押注，最終拉抬美元走高。 加央行按兵不動，加幣大跌 昨天，由於加拿大央行決定維持利率不變，成爲第一家暫停緊縮政策的中央銀行，令加幣承壓並成爲所有主流貨幣的大輸家。加央行在聲明中重申仍會在有必要時繼續升息，但也表示最新數據仍符合央行預期，相信 CPI 能在年中回落至 3% 左右。 儘管相關決策幾乎已反映在定價内，但市場解讀為央行準備在更長時間内維持當前狀態，或許是拖累加幣下跌的主因。無論如何，市場仍維持12月將會繼續升息 25 個基點的預測，代表若未來公佈的數據出現疲軟訊號，加幣仍有繼續下跌的風險。 加拿大下一份重要數據為就業報告，預計將與美國就業報告同時發佈。目前預計失業率將上升至 5.1%，而就業變化預計顯示經濟僅增加 10,000 個工作崗位。若美國在週五公佈的就業報告更爲強勁，預測美元兌加幣將會走高至10月13日的1.3980高點。 黑田東彥是否能順利交接？ 接下來，在明日亞洲時段，日銀將公佈貨幣政策。為總裁黑田東彥主持的最後一次決議，投資人將關注他會在退場前製造更多火花，或是安全的將火炬傳遞給新總裁。 最新的經濟數據顯示，他無須急於在本次決議中開啓正常化政策，並且有多位政策官員表示，日本通膨似乎是因為進口成本飆升，而非強勁内需所推動。不過，最新一項債券市場調查顯示，12月所採取的措施未能減少市場失衡狀況，因此部分投資人也押注日銀可能在本次決議採取更多措施。 如果日銀決定再繼續觀察一段時間，才取消更多寬鬆政策，將造成押注本次決議採取行動的投資人大失所望，進而拖累日圓下滑。 [..]

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技術分析 – USDCAD 測試關鍵水平

發佈於格林威治標準時間2023/03/9, 11:09 am

USDCAD 在鮑爾放鷹之後走高，接著因加拿大央行表示通膨可能大幅放緩，在週四提供更多反彈動量。 該貨幣對在過去兩天上漲高達 1.4%，目前在三個月高點 1.3816 遇壓，也是去年秋天該貨幣對觸及的壓力位。再加上相對強弱指標 (RSI) 和 KD 指標皆出現超買條件，因此價格很可能再次在此遇壓。不過，目前指標尚未觸頂，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則在看漲區域繼續走高，表明市場内仍有上漲動力。 值得注意的是，2021年-2022年 61.8% 費波那契回調線的 1.3800 也形成壓力，因此交易者可能要看到價格收盤突破此處，才轉爲關注 1.3900 心理水平。如果能在10月高點 1.3976 以上恢復上升趨勢，下個壓力位則會落在前高 1.4050 和 78.6% 費波那契的 1.4100 之間。 若價格在前高 1.3800 遇壓回落，則前高 1.3700 和 1.3600 關卡可能轉爲支撐。繼續下跌，20日均線的 1.3550 和50日均線的 1.3470 可能分別提供支撐。 總而言之，USDCAD 正在測試 1.3800 關鍵水平。成功突破將有望恢復看漲走勢，否則將繼續長達五個月的盤整走勢。 [..]

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每日市場評論 – 鮑爾放鷹，美元走高

發佈於格林威治標準時間2023/03/8, 10:44 am

聯準會主席鮑爾強調需要更高利率 聯準會升息押注激增，美元上漲 普遍預測今日加拿大央行按兵不動 華爾街因鮑爾放鷹承壓 鮑爾認同更高和更快的升息 週二美元的表現優於所有主流貨幣，今日兌大多數貨幣也繼續上漲。 聯準會主席鮑爾在美國國會參議院銀行委員會的證詞推動美元上漲。他表示，聯準會升息將超過預期，並將依經濟數據狀況，必要時將採取更積極和嚴厲的措施以遏制通膨。 由於近期發佈的經濟數據強於預期，許多決策者均紛紛表示需要採取更積極的行動。但只有鮑爾強調通膨緊縮將採取更積極的做法時，才是促使投資人大大增加聯準會升息押注主因。下一場利率決議上升息 50 個基點的可能性已從 30% 升至 70%，投資人預計利率頂峰將被推高至 5.65% 水平。 今日，鮑爾在國會發表的證詞也重申昨日的論調，美元因此獲得支撐。聯準會升息預期大幅增加的同時也不能輕忽潛在的美元下行風險。在下一次會議前，投資人必須關注週五和下週二公佈的2月就業報告和消費者物價指數 (CPI)。若相關數據意外出現負面結果將拖累美元。 若加拿大央行放鴿，加幣承壓 昨日美元兌所有主流貨幣均走高，不過預計美元兌部分貨幣如歐元，仍然很難維持強勁和持久的漲勢。昨日，歐洲央行一項調查顯示，歐元區消費者的通膨預期在1月下降，但對薪資成長的預期仍在上升，因此可能在未來幾個月加劇通膨。市場參與者預計歐洲央行將在年底前升息達 165 個基點。 昨日歐元兌美元有所下滑，不過該貨幣對前景仍然不明確。鑒於升息預期增加一直打壓風險情緒，美元兌風險相關貨幣的表現較好，其中加幣可能是更好的選擇。隨著加拿大1月通膨放緩以及令人失望的第四季國内生產毛額，加强今日加拿大央行不會升息的預期。 除非經濟數據有變，投資人預測加拿大央行將在今年年底前再次升息 25 個基點，若官員表現按兵不動的觀望態度，今日加幣將承壓。 華爾街暴跌，美國公債殖利率倒掛擴大 鮑爾立場強硬，拖累全球股市暴跌，華爾街主要股指均下跌超過 1%，因投資人擔心利率上升會削弱企業的獲利能力和估值，以及美國整體經濟。目前兩年期和10年期公債殖利率的利差已來到1981年的最低水平。 短期殖利率飆升和美元走強不利於黃金，金價幾乎回吐自2月28日以來的所有漲幅。貴金屬仍保持在200日指數移動均線上方，若跌破均線將加強看跌走勢。 [..]

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