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市場評論 – 日圓惡化，CPI 出爐後歐元走低，美元靜待鮑爾談話

發佈於格林威治標準時間2024/07/2, 10:55 am

日圓跌至38年新低，官員無口頭干預 CPI 指數和法國選舉不確定性導致歐元回吐漲幅 殖利率上升，美元小漲；鮑爾發表評論前保持謹慎 日圓跌至38年低點 市場質疑日銀實施貨幣政策正常化的能力以及美國殖利率意外上升，週二日圓兌美元創38年新低，觸及 161.75。過去一個月日圓跌勢並未放緩，日本官員對近期該貨幣貶值並沒有發出口頭警示。 日本財務大臣鈴木俊一一如往常表示，政府繼續密切關注市場，沒有發出明確的干預警告。雖然他無意於7月31日，新任首席貨幣外交官就職前採取任何行動，但這也表明對外匯干預容忍度有所上升。 同時，日圓兌其它主流貨幣略有走強，兌美元疲軟主因是美元強勢。 美元延續漲勢 近期投資人對聯準會今年將兩次降息的信心增加，但自6月初起，其它央行率先降息，因此美元一直處於小幅上漲趨勢。近幾日，美國公債殖利率上升支撐美元，上週拜登在電視辯論中表現欠佳，使川普在11月總統大選的勝算增加，提振美元。 若川普當選總統將被視為進行減稅，預測將增加美國高居不下的公債。 聯準會官員無意放軟鷹派立場也推動美元走高。週五核心個人消費支出物價指數 (PCE) 下降，以及昨日未達預期的 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) ，皆是通膨壓力消退以及經濟有所降溫的新證明。 聯準會主席鮑爾將於格林威治時間13:30，出席葡萄牙辛特拉的歐洲銀行論壇，與歐洲央行總裁拉加德參加小組討論。鮑爾提及任何有關9月降息的建議都會導致美元回落。 政治和 CPI 指數下跌拖累歐元 歐元方面，目前焦點轉向法國選舉，各黨派正競相在週日第二次投票前結盟。雖然國民聯盟在第一輪遙遙領先，但戰術性投票將阻止他們在第二輪選舉後組成政府。許多選區面臨三腳督僵局，中間派和左翼聯盟呼籲排名第3的候選人退選，以集中選票對抗極右翼政黨。 儘管可能出現懸峙國會，但對投資人而言，懸峙國會仍比極右派掌權的好，也將利多歐元。今日 CPI 初值顯示6月整體通膨率回落至 2.5%，增加今年再次降息的可能性，今日歐元疲軟。 今日稍晚，在週五發布就業報告前，市場關注美國的 JOLTS 職缺。 [..]

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技術分析 – 短期内 GBPUSD 仍看跌

發佈於格林威治標準時間2024/07/2, 7:59 am

GBPUSD 近期自 1.2300 反彈疲軟 RSI 和 MACD 均低於中軌 GBPUSD 飆升至三個月高點 1.2860 後再次看跌，跌破20日均線和50日均線。價格試圖重新測試長期交易區間中值 1.2610。 短期動量指標顯示前景持續看跌。相對強弱指標 (RSI) 在下降趨勢線和 50 中軸下方波動；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則在慢線和零軸下方疲軟。 若價格進一步下跌將分別在前低 1.2610 和200日均線 1.2570 獲得支撐。進一步下跌，空頭將跌至前低 1.2465，接著測試區間下軌 1.2300。 反之，若價格反轉向上，將分別在20日均線和 1.2740 壓力位遇壓。突破此處，將重新測試區間上軌 1.2820。 綜上所述，GBPUSD 自11月中旬以來持續橫盤整理，短期前景傾向看跌。 [..]

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市場評論 – 歐元獲得支撐，但尚未脫困

發佈於格林威治標準時間2024/07/1, 9:24 am

法國選舉成績公布後，歐洲股市走高 年度歐洲央行論壇開始，今日聚焦歐元區關鍵數據 本週美元處於劣勢 日圓仍承壓 國民陣線黨表現強勁，歐元仍上漲 法國國民聯盟在第一輪議會選舉中贏得最高支持率，領先左翼新人民陣線，並遠超馬克宏領導的中間派陣營，符合事前預期。國民聯盟領袖勒龐 (Le Pen) 在第一輪選舉中獲勝，但勝負未定，因為第二輪也是最後一輪選舉已進入倒數計時。 勒龐的目標顯然是在下一屆議會中贏得 289 個多數席位，這使馬克宏將成跛腳鴨總統直至2027年。然而，目前左翼聯盟和馬克宏陣營正在斡旋週日的第二輪選舉，若雙方成功合作，將有望阻止勒龐聯盟獲得關鍵多數席位。 今日歐洲股市開盤上漲，歐元兌美元再次跳空走高，歸因於法國反對黨似乎團結一致對抗勒龐被視爲是有效阻止後者的舉動。然而，一旦對抗失敗，勒龐將獲得多數席位，進而影響歐元看跌。 靜待德國通膨數據和歐洲央行論壇  除了法國選舉，市場將繼續消化大批數據出爐，特別是歐元區。今日稍晚將公布德國通膨報告初值，週二則發布歐元區總體數據。今日發布的數據有微小機會意外上行，但不太可能撼動7月的利率決議，因為歐洲央行鷹派仍耿耿於懷6月的降息。如總裁拉加德在上次歐洲央行會議所言，歐洲央行需要依賴大量數據以確認通貨緊縮，才能再次降息。 值得一提的是，今日一年一度的歐洲銀行論壇將在葡萄牙辛特拉展開，稍晚拉加德將發表開幕致詞。未來三天，各國央行總裁將陸續發表談話，包括聯準會主席鮑爾將於明日參加小組討論以及多名聯準會官員談話。 本週美國關鍵數據出爐，拜登未來岌岌可危 本週因假期縮短交易日，同時將發布6月 ISM 製造業調查以及週五的非農就業報告。不過，美國焦點仍是近期的總統辯論，特別是拜登總統的表現。市場預測他最終將被迫下台，副總統賀錦麗則是最有可能的接替人選。 日圓仍承壓 雖然美元持續疲軟，加上日本政府官員發表一連串談話，但美元兌日圓仍維持在 160 日圓上方。顯然，市場正在測試日銀，但總裁植田和男等官員受制於好壞參半的經濟數據，無法進行適當的貨幣政策行動。雖然市場干預結果將引起爭議，但仍是日本央行反擊的選項之一。 [..]

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技術分析 – 黃金測試下降趨勢線

發佈於格林威治標準時間2024/07/1, 9:04 am

近幾日黃金區間盤整 金價未能突破50日均線和壓力趨勢線 動量指標顯示中立至看漲 近期黃金跌破50日均線後持續承壓。雖然金價成功在一目均衡表雲帶下軌持穩，但未能反彈突破自歷史高點 2,450 繪製的下行趨勢線。 若近期金價持續疲軟，將測試支撐位 2,294。進一步下跌將觸及 2,286 – 2,777 區間，此處包括5月和6月低點。繼續下滑，將在3月壓力位 2,223 獲得支撐。 反之，若金價重回50日均線上方，多頭將在 2,368 壓力位遇壓。突破此處，6月高點 2,388 將抑制漲勢。進一步走高，將重新挑戰4月高點 2,430。 簡而言之，金價跌破50日均線，維持更低高點架構。金價需要穩定突破連接更低高點的趨勢線，才能擺脫短期看跌模式。 [..]

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市場評論 – 法國選舉前核心 PCE 成焦點

發佈於格林威治標準時間2024/06/28, 10:56 am

首次總統辯論後，美元漲 今日焦點轉向核心 PCE通膨指標 日圓跌，干預風險上升 週日法國公民投票  川普大選勝選押注支撐美元 週四，美元兌大多數主流貨幣小幅走低，僅兌日圓和瑞士法郎上漲。然而，今日美元再次強勢，兌澳幣和紐幣再次領漲。 今日亞洲時段推動美元走高的因素或許是2024年總統候選人拜登和川普的辯論，後者的表現被視爲比現任總統表現更佳。 川普再次當選的可能性代表企業稅降低、貿易關係更加緊張，進而推動華爾街上漲和公債殖利率上升。中國是澳洲和紐西蘭的主要貿易夥伴，美國未來對中國徵收更多關稅是美元兌澳幣和紐幣漲幅擴大的最大原因。 預測 PCE 通膨降溫 今日美元交易者將焦點轉向5月核心個人消費支出物價指數 (PCE)，這是最受聯準會青睞的通膨指標。預計本月核心消費者物價指數 (CPI) 下滑，年增率將從 2.8% 放緩至 2.6%。 目前，市場參與者預測聯準會9月首次降息 25 個基點的可能性約為 70%。因此，核心 PCE 下滑將使投資人增加降息押注，從而減持美元。 日圓交易者保持干預警惕 日圓持續下跌，今日稍早美元兌日圓短暫突破 161，交易者繼續測試日本當局底線，近期日本當局再次對日圓下跌表示關切。 雖然日銀7月再次升息 10 個基點的可能性仍維持在 60% 左右，但6月東京 CPI 數據加速並未引起交易者關注。 值得一提的是，今日日本政府委任財務省國際局局長 Atsushi Mimura 接替神田真人出任最高外匯事務官員。日本財務大臣鈴木俊一指出，當局仍然“深切關注”日圓大幅貶值的影響，同時，神田真人被替換將很快增加新一輪干預的風險。 因此，目前日圓交易者選擇回補部分空頭部位，以盡量減少干預時的潛在損失，進而導致美元兌日圓小幅下跌。 第一輪法國選舉 歐洲方面，焦點轉向法國第一輪選舉。若沒有候選人獲得絕對多數票，則排名前兩名的候選人以及其他獲得超過 12.5% 登記選票的候選人將進入第二輪投票。 民調顯示，勒龐 (Le Pen) 領導的右翼聯盟有望獲得議會最多席位，但無法獲得國會絕對多數席位。極左派的新人民陣線 (New Popular Front) 位居第二，馬克宏的聯盟則排名第三。 投票人將從第一輪投票了解勒龐在第二輪投票後與小黨組成聯盟的可能性，或者在第二輪投票後出現懸峙國會。鑒於法國憲法規定此後一年內不得舉行選舉，導致歐元區第二大經濟體將不得不進入長期的政治僵局，同時，懸峙國會將利空歐元。 [..]

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技術分析 – GBPJPY 創16年新高

發佈於格林威治標準時間2024/06/28, 8:16 am

GBPJPY 持續走高 RSI 和 KD 指標過度擴張 GBPJPY 連續十日走高，創16年新高 203.57。目前市場看漲，但技術震盪指標顯示價格過度擴張。相對強弱指標 (RSI) 在 70 水準附近橫盤整理；KD 指標則在 80 水準上方趨緩。 若買盤增加，該貨幣對將觸及下行 261.8% 費波那契的 204.70（圖中 188.65 – 178.80）。進一步走高，前高 205.00 和 206.00 將抑制漲勢。 然而，若價格向下修正將在前低 201.64 獲得支撐。跌破支撐，20日均線的 200.80 和長期上升趨勢線附近的 198.90 關卡將成爲轉折點。 總而言之，GBPJPY 延續看漲結構，但技術震盪指標顯示看跌修正。 [..]

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市場評論 – 美元兌日圓觸及38年高點

發佈於格林威治標準時間2024/06/27, 9:45 am

投資人消化聯準會談話，美元漲 美元兌日圓突破 160，觸發干預警示 華爾街走高，人工智慧仍是主要驅動力 9月或11月降息？ 週三，美元兌所有主流貨幣走高，兌日圓漲幅最大。今日美元正在回穩或可能回檔。 昨日沒有重要事件推動美元上漲，交易者仍在消化聯準會決策者的強硬言論。週二，聯準會理事鮑曼重申，“在一段時間內”保持利率穩定將足以抑制通膨，理事庫克則說，在“某個時候”降低借貸成本為適當的做法，但對首次降息日期仍含糊其辭。 聯準會理事是負責利率調整的重要人物，這或許是投資人認真看待他們言論的原因。事實上，雖然年底降息的基點仍維持在 45 個基點左右，但9月首次降息的可能性已降至 68% 左右，目前市場定價11月將降息。 同時，投資人焦點轉向經濟數據和明日出爐且備受聯準會青睞的通膨指標5月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 。本月核心消費者物價指數 (CPI) 下滑支撐經濟放緩的預測，這將使交易者重新增加9月降息的押注，進而導致美元回檔。 日圓干預風險增加 雖然日本10年期公債 (JGB) 殖利率小幅上漲，但日圓仍是主要輸家。美元兌日圓突破 160 關卡，此處為1986年12月以來的最高水準，也曾在大約兩個月前引發當局進行兩次干預。 即使日銀最新一次會議紀錄增加7月升息的預期，但日圓仍繼續暴跌似乎並不尋常。不排除投資人仍深受美元資產所吸引，試圖在聯準會降息前，以美國 5.25 – 5.5% 的利率和日本 0 – 0.1% 短期利率間的差異鎖定利潤。 儘管如此，日圓回落引發新的干預警示，日本首席貨幣外交官神田真人表示，他們“密切關注並保持高度警惕”。考慮到這點，美元兌日圓交易者可能擔心另一輪干預而選擇清算部分持倉部位，從而使整體走勢看漲的貨幣對在未來數天内回落至 160 下方。今日該貨幣對開始回檔，若明日公布的美國核心 PCE 指數放緩將延續回落。 華爾街準備創新高？ 週三華爾街三大主要股指均收漲，其中以科技股為主的那斯達克指數漲幅最大。雖然那斯達克指數和標普 500 指數仍在歷史高點下方波動，但突破高點只是時間問題。 近期輝達股價反彈顯示，投資人仍繼續定價與人工智慧 (AI) 相關的成長機會，就美國利率而言，只要預期的方向不變，推遲數月降息將不會引起交易者太大擔憂。 [..]

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技術分析 – EURUSD 自八週低點反彈後小漲

發佈於格林威治標準時間2024/06/27, 8:23 am

EURUSD 繼續橫盤整理 均線形成看跌交叉 MACD 走低 週三 EURUSD 測試前低 1.0665 後，繼續在 1.0665 – 1.0720 窄幅區間波動。20日和200日均線形成死亡交叉後，20日和50日均線也呈現看跌交叉，兩者反映該貨幣對繼續看跌。 技術層面顯示，動量擺盪指標顯示混合訊號，支持短期內價格缺乏方向。相對強弱指標 (RSI)  在 50 中軸下方上揚；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則增加看跌動能。 若價格進一步下跌，將觸及 1.0647 支撐位，接著下探五個月低點 1.0600。 反之，若價格自低點反彈將攀升至前高 1.0720 ，接著挑戰簡單移動均線 (SMA) 附近的 1.0770 和 1.0790。進一步走高，將在 1.0800 關卡遇壓。成功突破前高 1.1000 前，市場仍處於看跌模式。 總而言之，長期下降趨勢線仍影響走勢，EURUSD 短期前景中立，大盤前景則看跌。 [..]

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技術分析 – EURJPY 在 40 年高點附近獲得支撐

發佈於格林威治標準時間2024/06/26, 7:15 am

EURJPY 遠高於上升趨勢線 RSI 趨緩，但 MACD 動能增加 EURJPY 自 167.70 附近的長期上升趨勢線反彈，突破前期高點 170.80。若價格成功突破40年高點 171.56 將有望飆升至前高 172.00 和 173.00。 技術擺盪指標顯示，相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸上方趨緩；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 動能加劇上行至慢線和零軸上方。 若價格走低跌破 170.80 支撐位和20日均線的 169.70，將進一步下滑至50日均線的168.50。跌破該區域，將下探前低 167.30，前景轉為中立。 總體而言，EURJPY 自2023年12月起持續看漲。然而，在價格反彈突破多年高點 171.56 前，預計短期内將繼續疲軟。 [..]

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市場評論 – 重要事件支撐美元

發佈於格林威治標準時間2024/06/25, 9:42 am

靜待今日美國數據和聯準會談話 美股再跌；維持上升趨勢 加拿大和澳洲發布通膨報告 日圓顯示復甦跡象，但仍接近干預水準 美元仍處於劣勢 雖然沒有重要事件推動，但美元兌歐元仍承壓。昨日芝加哥聯準銀行總裁古斯比維持鴿派立場，市場更關注中立派舊金山聯準銀行總裁戴利的觀點。其談話確認市場正考慮的事情以及一家大型投資公司提及聯準會將在12月降息的可能性。 相關數據將決定聯準會的行動。本週四和週五將分別公布耐久財訂單和個人消費支出物價指數 (PCE) 。另外，大量與房地產相關的數據將出爐，包括新屋和待售房屋銷售數據以及各種房價指標。今日將發布美國諮商局6月消費者信心指數，鷹派希望強勁數據以支持他們目前的立場。同時，今日稍晚聯準會理事鮑曼和庫克將發表談話。 同時，11月總統選舉競選活動將影響美元。週四兩名總統候選人將舉行首場辯論。嚴格的規則設置不太可能阻止雙方提出論點，他們希望借此彌補近期司法問題帶來的損失。 市場參與者試圖消化相關的事態發展，並接受股票特別是輝達股價可能下跌的事實。雖然標普 500指數連續三日下跌，但整體前景保持不變，技術層面來看依然維持當前上升趨勢。投資人焦點集中在大型科技股上，月末和季末的再平衡效應將在本週發揮關鍵作用。 缺乏利好消息，歐元仍上漲 雖然缺乏樂觀數據，但歐元兌美元和英鎊試圖收復近期損失。法國進入本週末第一輪議會選舉倒計時，候選人勒龐 (Le Pen) 領導的右翼聯盟仍然領先，對手馬克宏的聯盟遠遠落後於第三名。此外，週五疲軟採購經理人指數 (PMI) 調查出爐後，預計週一德國和比利時的商業信心調查也將確認2024年第二季經濟表現疲軟。 靜待加拿大和澳洲通膨數據 除了週五公布美國 PCE報告，加拿大和澳洲將在今日和明日亞洲時段，分別公布每月通膨數據。兩國將面臨不同的情況，預計加拿大央行將在7月降息；澳洲央行則在近期開會討論升息的可能性。澳幣兌加幣較2月初低點上漲約 4.5%，反映當中的差異。 日圓顯示復甦跡象 日銀最新會議紀錄顯示，強烈支持進一步採取得利率行動和削減債券購買計劃，略微提振日圓。然而，美元兌日圓繼續低於 160 日圓關鍵水平，日本政府官員仍沒有發出口頭干預。 [..]

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