每日市場評論 – 聯準會暗示升息暫停;聚焦歐央行
發佈於格林威治標準時間2023/05/4, 9:53 am聯準會升息25個基點,未來依數據定決策 投資人預期6月暫停升息,美元繼續下跌 歐央行預升息25個基點,關注拉加德談話 華爾街和原油走低;黃金近紀錄高點 預測聯準會夏季轉向,美元跌 隨著聯準會弱化前瞻指引重要性,投資人定價下次會議將暫停升息,美元昨日全線走軟,並且跌勢延續至今日亞洲時段。 委員會如預期般升息 25 個基點,但決策聲明中,刪除仍需繼續縮緊政策的言論,轉而表示若有需要縮緊貨幣政策時,會考慮經濟和通膨的滯後效應,以及對經濟和金融發展的影響。 換句話説,聯準會將視數據表現執行政策,鮑爾主席也在新聞發佈會證實此觀點。他亦提及,2% 的通膨目標仍是漫漫長路,因此,必要時,仍將採取更多行動。他同時也補充回答,即使本次會議並未暫停升息,但可能在6月底暫停。 美元最初因前瞻指引的溫和小跌,卻在鮑爾表態保留6月升息的可能性後,轉而獲得支撐。但更多市場參與者相信6月極有可能暫停升息,因此美元面臨全線失守。同時,投資人預計年底前將降息 80 個基點,而此觀點將在6月決議發佈前打擊美元。 拉加德是否繼續放鷹? 今日將聚焦歐洲央行。目前市場普遍預測,該央行有 80% 的機率升息 25 個基點,剩餘 20% 支持升息 50 個基點。因此,如果央行僅升息 25 個基點,可能使預期大幅升息的投資人失望,短期影響歐元表現。 不過,鑒於拉加德總裁再三强調潛在的物價壓力仍然極高,她和同事仍需繼續努力,因此市場定價之後將有升息近 75 個基點的空間。如果鷹派立場不變,央行決策造成的歐元跌勢將會有限且短暫。 基於聯邦基金期貨指向美國將在今年底降息,因此,歐央行與聯準會之間的貨幣政策分歧將持續利多歐元兌美元。除非投資人相信歐央行可能不會在今年繼續大幅升息,或是聯準會不在今年降息,或是不再繼續升息,才可能抑制歐元兌美元的上升趨勢。 衰退憂慮拖累華爾街,黃金挑戰紀錄高點 即使市場定價聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 將在6月份決議暫停升息,但華爾街昨日收跌。與開心現值的利多前景相比,投資人更關心美國經濟表現。昨日繼續下跌 5% 的油價也證實此觀點。 獲得經濟擔憂、美國殖利率下跌和美元疲軟的多重提振,黃金再次強勁走高並幾乎觸及2020年8月的歷史新高 2,072.50,隨後在亞洲交易時段回落。由於投資人仍然擔心美國經濟將會衰退,並且今年底降息,預計貴金屬將有望再次回升,甚至上探新高點。 [..]