WTI 原油期貨（7月交割）處於復甦模式，不過多頭在200日均線遇壓。價格暴跌至17個月新低 64.20 後收復部分失地。 目前動量指標顯示看跌走勢略顯疲軟，但維持空頭架構。KD 隨機指標形成看漲交叉後走高，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看跌區域突破慢線上漲。 若買盤增加，油價將在 75.70 關卡遇壓。突破壓力位，有望挑戰2023年峰值 83.40、2022年11月高點 92.50和2022年8月峰值 97.70。 反之，油價繼續走低將測試 69.40 支撐位。跌破此處，則下探17個月低點 64.20。進一步疲軟，可能觸及過去數月未見的水平，接著2021年12月低點 62.25 將提供支撐。 簡而言之，WTI 原油期貨大幅下跌並創數月新低，形成看漲雙重底型態。油價需要擺脫下行通道反轉向上，才能改變格局。 [..]
債務上限談判方向正確 住房數據反映情況有所改善 美元上漲，但尚未反轉復甦 華爾街、石油和黃金反映市場樂觀情緒 數據和債務上限有解，美元漲 昨日美元兌其它主流貨幣漲跌互見，兌風險貨幣大多下跌，華爾街走高支撐後者。目前，美元的表現優於其它主流貨幣，除了紐幣和日圓。 新聞稱美國的債務上限談判正朝著正確的方向前進，總統拜登和共和黨眾議院議長麥卡錫都同意必須防止災難性違約，交易者因此有意增加美元多頭倉位。 拜登強調達成共識的意願，他將縮短前往日本參加年度七國峰會的行程，並於週日返回美國，他補充，國會所有領袖均同意拒絕違約。 美元上漲空間多，趨勢反轉言之尚早 數據顯示房地產市場正在小幅改善或趨於穩定，以及週二超過預期的零售銷售數據，都讓市場參與者認為聯準會在6月再次升息的可能性更高，並調低降息幅度的押注。根據聯邦基金期貨，他們認為6月升息的可能性為 20%，同時猜測年底降息兩碼。一週前，投資人仍堅持有必要降息三碼以上。 上述的各種情況都可能使美元獲得更長久的支撐。然而，目前還沒有看到全面看漲的局勢。依過去的歷史看來，債務上限協議多在最後一刻達成，不排除6月1日截止日期前會出現更多令人失望的事情。 最重要的是，投資人並沒有完全放棄額外的降幅。他們只是暫時撤回，例如，目前預計1月而不是12月進行第三次 25 個基點的降息。相對的，人們普遍預測歐洲和英國央行將分別升息兩次 25 個基點，因此近期強勢美元被視爲大幅下跌趨勢中的修正性反彈，或盤整期的開始。 華爾街樂見新聞和數據走向 華爾街也為債務上限談判的進展和良好的住房數據鼓舞，三個主要指數均上漲超過 1%。投資人有意在重大新聞和數據緩解對美國潛在經濟衰退的擔憂之際，以及降息預期升溫時買入高成長的科技公司股。 若是第二種情況，或許是由於這些公司的估值通常是對未來幾個季和數年的預期現金流進行貼現，對未來較低利率的預期會導致更高的現值，也帶來降低借貸成本的希望。 昨日WTI原油上漲近 3%，反映投資人的樂觀情緒。黃金延續回落趨勢，目前逼近 ＄1,975關鍵支撐區域。昨日風險貨幣走強，但澳洲不如預期的就業報告使交易者相信澳洲央行將在來臨的會議上按兵不動後，今日澳幣受挫。 [..]
美國數據穩健和聯準會官員發言後，黃金和日圓跌，美元漲 股市漲跌互見，科技股反彈支撐市場 債務上限持續談判，日本GDP超過預期 美國數據減少降息押注 投資人重新評估聯準會利率路徑，本週利率預期出現變化，6月升息的可能性小幅上升，年底降息的押注略微減少。 零售銷售的基本指標、製造業生產和房屋建築商情緒皆超出預期，昨日一系列強勁的美國經濟數據定槌6月升息。近期聯準會官員紛紛表態，現在討論降息為時過早。 眾所皆知的鷹派，克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特認為，聯準會尚未達到足夠嚴謹的利率水平，間接支持下個月再次升息。然而，今年她沒有投票權，交易者選擇忽略其談話。 美元漲，黃金跌，股市漲跌互見 降息押注的減少提振美國公債殖利率，進而透過利差拉抬美元。目前聯準會6月升息的可能性接近 20%，若有更多交易者轉為 50 – 50 的情況，美元有望繼續上漲。 隨著美元和美國殖利率攀升，黃金下挫跌破 $2,000/盎司區域。由於貴金屬沒有任何利息可圖，因此，當殖利率上升或投資人可以從債券獲得更高報酬時，黃金的吸引力就會消退。 若聯準會下個月再次升息的可能性繼續增加，或者降息預期進一步降溫，黃金可能會繼續修正。預料不會有巨大跌幅，因為寬鬆週期並未停止，只是向後推延，加上中國央行繼續大量增持黃金，需求依舊緊俏。 近期股市出現“轉抱優質股票”趨勢，因爲在動盪的經濟環境中，大型科技股被視為投資避風港。不過，只有少數科技巨頭支撐整個市場，進一步加劇估值過高的警告，也是未來的危險訊號。 數據良好，日圓仍下跌 日本國内生產毛額 (GDP) 穩健，首季經濟成長年增率為 1.6%，遠超於分析師預期。然而，週三日圓因美國殖利率上升遭受重創。日本殖利率亦因強勁的債券拍賣而走低。 優於預期的 GDP 報告提高日銀最快於夏天，採取下一步緊縮措施的可能性，特別是週五即將發佈的數據若顯示通膨繼續升溫。 政治方面，投資人盡可能消化針對債務上限的矛盾訊號。雙方在談判中的“分歧很大”，但眾議院議長麥卡錫鬆口表示本週“可能”達成協議。由於財政部大量發行債券並可能從股市等抽走流動性，投資人高度關注6月的違約風險，因爲真正的考驗可能落在協議達成後。 [..]
USDJPY 上漲近一週，試圖突破關鍵壓力區間 137.50 – 138.00 恢復2023年的上升趨勢。 技術層面支持更多上漲空間。指數移動平均線 (EMA) 維持看漲排列，價格在指數移動平均線上方持續波動。相對強弱指標 (RSI) 和指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看漲區域走高，反映多頭走勢。 KD 隨機指標處於超買區域。目前價格位於 38.2% 費波那契回調線的 136.65（圖中 151.93 – 127.21）附近，交易者需保持謹慎。若價格收盤走高有望測試 137.50 – 138.00 區間。多頭成功突破壓力位，將挑戰 50% 費波那契的 139.55 和3月壓力位 140.00 心理關卡。繼續走高將上看 142.00 區域。 反之，若價格向下，20日指數移動平均線和支撐趨勢線的 135.00 將為第一道防線。進一步下跌，將測試50日和200日指數移動平均線以及 23.6% 費波那契的 133.80 -133.00 區間。若價格反彈失敗將出現看跌修正，下探2023年上升趨勢線的 131.80。 綜上所述，USDJPY 短期有上行壓力，但若價格能在 137.50 – 138.00 區域上方創新高，前景將可更明確。 [..]
美元走低，美國製造業數據疲軟，股市鼓舞 美國零售銷售和債務上限談判成焦點 疲軟中國數據打擊復甦希望 無視悲觀數據，股市上漲 全球市場在鼓舞氣氛中進入新的一週。投資人繼續買入科技和半導體股，華爾街走高。大宗商品謹慎復甦，擺脫美國黯淡的製造業調查。 根據 Empire State 調查，製造業活動在5月突然滑落，新訂單大幅下降，出現未來經濟成長放緩的訊號。不過，投資人並不擔心，解讀為製造業正在努力應對疫情後遺症。 那斯達克綜合指數上漲 0.66%，收於8月以來的最高水位，受益於年底聯準會降息猜測和財報超過預期的漲勢。日本和中國央行在過去數季注入的流動性也發揮重要作用，目前已經超越聯準會量化緊縮造成的流動性流失。 在估值過高而獲利成長停滯或負成長的環境下，股市前景仍然充滿挑戰。由於股市的定價趨近完美，幾乎沒有出錯的空間。 債務上限談判前，美元跌 外匯市場方面，令人失望的數據和聯準會發言人接二連三的表態，拖累美元走軟。雖然升息的門檻極高，聯準會官員仍暗示，將在6月再度升息。 市場參與者認爲此舉不符合現實狀況，下個月升息和下半年降息的定價僅為 15%。若最新的美國數據能證實再次升息或推翻降息的看法，美元有望在未來數週內復甦。 即將公佈的美國4月零售銷售數據，以及美國拜登總統與共和黨議長麥卡錫在債務上限的談判，將繼續影響今日市場。雖然美國銀行的每月信用卡支出數據顯示下行風險的存在，不過預計4月零售額將反彈 0.8%。 此外，雙方在債務上限議題存有較大分歧，因此，不太可能在6月初政府耗盡現金前達成協議。部分非常措施可以將違約推遲數週，因此真正的除權日期更接近7月。迄今，市場依靠短期國庫券和信用違約掉期抑制壓力，隨著除權日的到來，其它市場存在溢出效應的風險。 令人失望的中國數據 今日焦點落在中國發佈一連串意外的疲軟數據。如商業調查所顯示，4月中國經濟數據脈動減弱。 零售額和製造業生產不如預期，雖然年度數據比一年前大幅上升，但當時大部分經濟都處於停滯狀態。數據表明，重新開放的熱潮已經開始消退，中國當局需要採取更強勁的振興措施，以實現經濟成長目標。 除了美國事件以外，市場亦關注加拿大消費者物價指數和一系列聯準會發言人的演説，如克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克、里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金、聯準會副主席巴爾、紐約聯準銀行總裁威廉和美國達拉斯聯準銀行總裁蘿根。 [..]
EURJPY 自 146.35 支撐位反彈後，在20日均線 148.20 遇壓。 由於指數平滑異同移動平均線 (MACD) 仍在慢線下方走低，相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸附近下行，該貨幣對短期趨勢傾向看跌。 若價格成功突破20日均線的 148.20，將增加看漲動量。進一步走高，5月2日創下的15年高點 151.65 將形成壓力位，交易者可接著關注 152.00 心理區域。 反之，若價格反轉向下，前波低點 146.35 和 145.55 將提供支撐。進一步疲軟，將下探50日均線的 145.35 和200日均線的 143.13。 短期前景看來，EURJPY 自前低 146.35 反彈後，再次從看跌轉為中立。隨著50日均線高於200日均線，有望再次看漲。 [..]
密西根數據公佈和聯準會放鷹後，美元復甦 殖利率上升重挫日圓，交易者逢低買入黃金 需求擔憂困擾油價，土耳其大選後里拉跌 美元復甦 美元經歷數月重創後，正處於復甦的重要關頭。隨著風險情緒惡化以及部分調查數據質疑聯準會將降息的看法，美元重現避險特性，上週出現強勁反彈。 密西根消費者調查的長期通膨預期在5月上升，達到十多年來的最高水平，突顯聯準會尚未扼殺通膨帶來的風險。週五數據公佈後，美元小幅走高，股市則走低，因為交易者開始考慮聯準會可能6月再次升息。 市場預測的6月升息概率僅為 12%，但該數字可能低估聯邦公開市場委員會官員眼中的真實情況。上週聯準會理事鮑曼強調，最新的消費者物價指數 (CPI) 和就業報告，並未雙雙證明通膨正在下降，因此“可能有必要進一步縮緊政策”。 雖然投資人對鮑曼的鷹派言論置之不理，但本週還有多名聯準會官員將發表談話，包括今日將發言的芝加哥聯準銀行總裁古斯比 (Goolsbee) 、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克、明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里和里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金，若他們亦發表類似的言論，6月升息的可能性將繼續上升，擴大美元漲幅。 日圓承壓，黃金反彈 聯準會考慮再次升息，但日銀堅稱現在跟進還為時過早，在利差擴大的壓力下，日圓重挫。 不過，本週五即將公佈的通膨數據，可能為日圓帶來一線希望。日本通膨壓力預計在4月繼續升溫，前瞻性的東京 CPI 也呈現類似情況。若該趨勢反映在全國數據中，可能再次挑起今年日銀將收緊貨幣政策的猜測，進而拉抬日圓。 不受美國公債殖利率飆升影響，週一金價引人注目的強勢走高。近幾個月，銀行倒閉激發投資人的避險需求，並相信聯準會的寬鬆週期迫在眼前，黃金吸引力因此劇增，將金價推向歷史高點。 但問題在於聯準會降息的市場定價似乎過分渲染。目前黃金在 $1975 和 $2050區間橫盤整理，若本週聯準會官員成功說服投資人6月將會升息，金價有可能進一步下跌至區間的下限。 石油黯淡，土耳其里拉創歷史新低 能源方面，週五油價連續第四週收低。有消息稱，美國政府可能從6月開始轉為原油淨買家，以補充戰略石油儲備，不過油價仍然受到重創，原因可能是中國重開的熱潮正在消退，而引發的需求擔憂。 最後，土耳其大選幾乎都已開票完成，沒有候選人成功超過 50% 的門檻，代表兩週後將進行第二輪選舉。其中，總統艾爾段表現意外強勁，亦隱藏未來持續人為干預，壓低利率的可能性，土耳其里拉兌美元跌至歷史新低。 [..]
黃金在短期20日均線 (SMA) 附近獲得強勁支撐，目前仍遠高於 2,000 水平，確認長期看漲架構。相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸上方走高，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看漲區域的慢線下方疲軟。 若金價多頭動量增加，將在前高 2,050 遇壓。突破此處將走向強勁看漲趨勢，焦點轉向歷史高點 2,079.29 和 2,100 心理關卡。 反之，若金價在接下來的數個交易日無法走高，則可能轉爲下行，下探50日均線的 1,998 和 1,970 關卡。進一步走低，將測試關鍵支撐位 1,935 和上升趨勢線附近的 1,920。 總而言之，由於黃金仍維持在移動平均線和上升趨勢線上方，前景仍然樂觀。 [..]
申請失業救濟人數創一年半新高點 美元吸引避險資金，但未到趨勢反轉 英國央行升息，上調通膨和GDP預測 道瓊指數和標普500指數震盪，那斯達克指數獲撐 美元重獲避險地位 美國數據加劇投資人對美國經濟的擔憂，並增加對聯準會今年底降息的押注，昨日美元的表現優於其它主流貨幣。 4月就業報告顯示勞動市場處於健康狀態，但上週申請失業救濟人數躍升至一年半高點，勞動市場可能陷入疲軟的擔憂再次令投資人押注降息預期。加上生產者物價指數放緩，可能導致未來數月消費者物價指數進一步走低，市場曾一度認爲聯準會需要降息 85 個基點。今日，預測大約降息 75 個基點。 在降息押注增強的情況下，美元繼續上漲受益於尋求安全避風港的投資人，特別是擔心美國在提高債務上限問題持續僵持的投資人。換句話說，在此特殊情況下，美元可能重獲避險地位。不過，隨著美國公債殖利率承壓，並且市場普遍預計今年聯準會將降息三碼，而歐洲和英國央行仍有意升息之際，有關美元將開始趨勢反轉的看法仍有待觀察，任何復甦都可能是美元下跌趨勢中的修正。 如果聯準會在6月再次升息，或在9月之後保持利率不變（即市場預測首次降息 25 個基點的時間點），將讓市場失望，屆時，市場會被迫上調隱含利率路徑，將推高美國公債殖利率，提振美元，最終才能有望展開看漲趨勢反轉。 英國央行“堅持到底”對抗通膨 昨日，英國央行如投資人預期，將基準利率上調 25 個基點，前瞻性指引基本保持不變，官員表示若通膨壓力持續存在，會考慮進一步收緊貨幣政策。隨著英國央行不再呼籲英國經濟將出現衰退，焦點集中在修正通膨和國内生產毛額預期。 結合英國央行總裁貝利的言論，必須“堅持到底”以確保通膨回落至 2% 的目標，因此，投資人可以繼續押注未來數月將進一步升息，預計年底前仍有升息 40 個基點的空間。儘管無法維持決策拉擡的漲勢，但鑒於英國央行和聯準會之間貨幣政策預期的分歧，英鎊兌美元仍有望表現良好。 標普500指數和道瓊指數下滑，那斯達克指數上漲 避險情緒拖累華爾街，道瓊指數和標普500指數均收黑。以科技股為主的那斯達克指數收盤上漲 0.18%，進一步顯示投資高成長企業的交易者願意留在市場，因為預測未來數季和數年的低利率會推高現值。 經濟衰退擔憂仍對股市不利，特別是中國數據表明，重開後的提振效果褪去，其經濟出現疲態。目前市場因流動性和今年下半年可能大幅降息的預期獲得提振。投資人似乎有信心，若聯準會順民意建議降息，將可以避免經濟衰退。因此，可能跟美元一樣，如果聯準會在夏季之後拒絕投資人的意見，股市反轉將成爲焦點。 [..]
GBPJPY 連續兩日走低，觸及 168.00 支撐位後，目前在20日均線附近盤整。大盤看來，該貨幣對仍在長期上升趨勢線和200日均線上方，前景維持看漲。 技術層面，相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸附近上揚，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看漲區域的慢線下方疲軟。 若價格能在 168.00（即時支撐位）上方繼續走高，則有望測試前高 171.24。突破此處，將進一步挑戰多次突破失敗的強勁壓力位 172.20。 反之，若價格跌破 168.00 支撐位，則焦點轉向50日均線附近的 165.40。進一步走低，下行壓力加劇會使趨勢反轉下探200日均線的 163.65 和前低 162.80。 總體而言，GBPJPY 在極短期處於看跌修正，大盤前景維持看漲。 [..]
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