每日市場評論 – 殖利率上升，黃金和日圓受挫；Nvidia救市
發佈於格林威治標準時間2023/05/25, 10:55 am聯準會押注預期和避險情緒提振美元 殖利率上升重挫黃金，央行政策分歧打擊日圓 股市收低，Nvidia財報扭轉盤後走勢 聯準會押注預期拉抬美元 市場預測聯準會將在今夏最後一次升息，且不會太快降息的風向漸成氣候。聯準會理事華勒的言論和昨日聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的會議紀錄均強調抗通膨缺乏有意義的進展。 聯準會官員對於是否進一步收緊政策的分歧加劇。部分人士支持完全停息並監測之前升息的滯後影響，另一派人則希望繼續升息，但大多數人持觀望態度並要求評估未來數據而定。唯一達成共識的是目前討論降息不合時宜。 投資人關注經濟數據，加上最新一輪的商業調查表現良好，目前市場認為聯準會在6月升息的可能性為 30%，7月則增加到 65%。同時，仍維持今年僅降息一次的預期。 市場重新評估聯準會利率路徑，避險資金流入，以及美國經濟表現優於歐洲的新跡象，全都有助於美元重振。若下週的就業報告凸顯美國勞動市場的韌性，或股市繼續波動，美元則有進一步上漲的空間。 殖利率上升打壓日圓和黃金 聯準會升息押注增加和美國殖利率飆升有利美元，但對日圓，則是種“詛咒”，只因日銀無意緊縮政策繼續拖累日圓。投資人已經降低日銀將很快收緊政策的押注，雖然經濟數據顯示仍有轉圜空間，因此，明日公佈的東京通膨數據備受關注。 本月黃金幾乎創下歷史新高，不過在殖利率上升和美元走強下受挫，當前難以吸引新買盤。由於仍受到不利因素影響，金價可能持續向下修正，跌破 $1,950 後下探 $1,915。 總體來看，與西方關係冷淡的國家增持黃金的需求，為金價提供良好的支撐。任何有關經濟衰退或聯準會降息的消息都有望重振貴金屬，將近期的回落轉爲上升趨勢中的修正。 輝達扭轉股市 隨著市場重新定價聯準會，以及殖利率與股票之間的負面關聯性重建，華爾街又經歷一個動盪的交易日，主要股票市場指數均下跌。 不過，疲軟局面並沒有持續。輝達 (Nvidia) 盤後公佈財報遠超分析師預測，同時上調下一季的營收預期，促使股價飆升。輝達股價在盤後交易中飆升 25%，創下歷史新高，僅憑一己之力抹去本週那斯達克的所有跌幅。 換言之，輝達成功救市，不過，目前只有少數企業撐起股市的事實令人擔憂。 今年底要面對的現實是，達成債務上限協議後的流動性枯竭。 債務上限僵局方面，國際信評機構已經開始反映對該協議的緊張，惠譽 (Fitch) 將美國納入“負面觀察名單”，警告若不能及時達成協議，將會下調等級。 [..]
