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技術分析 – 黃金是否在夏季開始下跌？

發佈於格林威治標準時間2023/08/7, 11:30 am

今日黃金下跌至略低於50日均缐。金價自2023年5月5日創下高點 2,079 後持續走低，當前有望跌破2023年6月29日低點 1,893，創歷史新低。 動量指標支持看空。相對強弱指標 (RSI) 略低於 50 中軸，KD 隨機指標強勁下跌，擴大移動平均缐 (MA) 的距离。KD 隨機指標正在進入超賣區間，金價將在橫盤整理後才會反彈。同時，平均趨向指標 (ADX) 低于 25 水準，顯示近期行情波動趨緩，市場傾向盤整。 若金價進一步下跌，2021年6月1日高點 1,916 將提供支撐。如果繼續跌破前低 1,896、2022年3月8日至2022年9月28日的 61.8% 費波那契回調線及200日均缐，有望創下五個月新低。 反之，若金價反轉走高，自2021年1月6日高點和50日均缐建立的 1,945 – 1,968 區間將形成壓力位。進一步突破2023年5月4日的下降趨勢缐，金價將創新高，並挑戰 2,000 關卡。 簡而言之，動量指標支持黃金謹慎下行，但需要跌破 1,916 支撐位，才能繼續測試 1,900 區域。 [..]

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市場評論 – 殖利率飆升，股市受挫；NFP公佈前夕外匯市場平靜

發佈於格林威治標準時間2023/08/4, 11:26 am

殖利率飆升令股市經歷一週低迷，中國措施助股市反彈 美元持穩，市場嚴正以待7月就業報告 英鎊低點反彈，英國央行抑制上漲空間，澳幣漲   非農就業報告公佈前，債券潰敗緩解，市場情緒有所改善 儘管主要央行質疑進一步升息的必要性，本週全球股市因債券殖利率飆升而面臨拋售壓力，但週五開盤基調較為樂觀。 週三美國財政部表示，將擴大季度債券銷售規模至1,030億美元，推動長期債券發行，隨後殖利率飆升。 財政部宣佈此消息數小時前，國際信貸評級機構惠譽 (Fitch) 下調美國備受推崇的 3A 信貸評級，導致債券市場震盪。 本週10年期和30年期公債殖利率飆升至近九個月高點，抑制華爾街漲幅，加上今年聯準會可能繼續按兵不動，導致股票交易者面臨新的風險。 美國公債供應過剩將結束今年股市不穩的漲勢，因為它不僅會推高殖利率，目前看來還會從市場内抽走大量流動性。 殖利率上升的擔憂持續 然而，目前債券拋售暫停，昨日公債殖利率在高點持穩。週四所有主要股指收盤下跌後，亞馬遜隔夜公佈的樂觀財報提振華爾街期貨。 亞馬遜股價在盤後交易中上漲 8%，蘋果宣佈 iPhone 銷量下降後，股價下跌超過 1.5%。 亞洲和歐洲方面，中國決策者進一步承諾支持私立領域，股市上漲。儘管大多數投資人已不再寄望於北京推出全面性振興措施，但該針對性措施正在逐步實施，各方聚焦中國相關資產。 澳幣和英鎊同病相憐 今日在中國經濟放緩看到曙光之際，澳幣試圖反彈。同時，澳洲央行最新季度貨幣政策進一步提振澳幣，該聲明預計通膨到2025年底將不會降至 2-3% 的目標區間。市場預測成長下調，但央行的通膨前景仍保持不變，即使不升息，通膨也不會很快下降。 英鎊同樣艱難，投資人對英國央行於週四如期上調關鍵利率 25 個基點時沒有採取更強硬的立場感到失望。 昨日，英國央行總裁貝利指出，沒有必要升息 50 個基點後，英鎊暴跌。預測通膨到2025年將降至 2% 或更低，不過預測成長下調也將讓英鎊承壓。由於薪資成長存在上行風險，投資人仍質疑英國央行控制通膨的速度。 非農就業數據出爐，美元做好準備 週五日圓小幅回檔，昨日10年期日本公債殖利率再次上漲後穩定在 0.65% 左右，而美元兌一籃子貨幣持平。 美國經濟前景方面，7月 ISM 採購經理人指數 (PMI) 好壞參半，一方面考慮到2024年的降息預期，另一方面美國公債殖利率上升，美元在非農就業報告公佈時的風險是對稱的。 從本週公佈的其它就業指標來看，非農就業數據意外利好的可能性大於利空。 大宗商品方面，沙烏地阿拉伯表示，將延長每日 100 萬桶的減產計劃至9月，甚至可能在秋季擴大減產規模，隨後石油期貨創下新高。該決定是在今日稍晚召開的石油輸出國組織 (OPEC+) 會議前所定。 [..]

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技術分析 – USDCAD 強勁反彈，有望突破關鍵趨勢線

發佈於格林威治標準時間2023/08/4, 9:10 am

USDCAD 自3月初起一直創下更低低點，呈現穩定下跌趨勢。然而，該貨幣對在10個月低點 1.3091 持穩，並試圖收復部分損失，測試從2022年11月至5月初較高低點繪製的上升趨勢線。 動量指標支持近期反彈趨勢。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 正在上揚至零軸上方，慢線處於6月1日以來的最高水準；相對強弱指標 (RSI) 攀升至 50 中軸之上。 若價格繼續上漲突破上升趨勢線，首先將在7月峰值 1.3385 遇壓。進一步走高，將上看前期高點 1.3550 和4月峰值 1.3666。突破壓力位，焦點將轉向 1.3700 心理關卡，此處為2022年12月強勁壓力位。 反之，若反彈失敗，價格將回檔並測試4月低點 1.3330 和形成上升趨勢線的低點。進一步疲軟，將跌向2月低點 1.3262 和 2022年8月低點 1.3225。繼續下滑，將在 1.3115 關卡獲得支撐。 簡而言之，USDCAD 急劇下跌觸及2023年新低後，持續溫和復甦。同時，價格需要突破上升趨勢線，才能延續反彈走勢。 [..]

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市場評論 – 美元續漲，聚焦英國央行

發佈於格林威治標準時間2023/08/3, 10:36 am

ADP和美國債務評級下調，美元走強 ISM非製造PMI考驗交易者 料英國央行升息25個基點，會放鷹？ 美國評級下調，華爾街暴跌 美元重拾避險地位 週三美元繼續上漲，今日持穩。 早前 ADP 就業報告顯示私營領域更多收益，就業機會比預期多，提振美元加速上漲。週三開盤，或因美國政府最高信用評級遭意外降級，避險資金湧入影響，美元繼續緩慢上漲。 從殖利率反彈中可以明顯看出，股票和公債下滑支持評級下調增強美元避險吸引力的觀點。儘管消息發佈後有所回落，但10年期公債殖利率在當天稍晚反彈至11月初的水準。 投資人似乎忽略美國政府無法償還債務的可能性，因此，市場走勢尚未出現恐慌。 今日，美元交易者將注意力轉向 ISM 非製造業採購經理人指數 (PMI)，尋找美國7月經濟表現的缐索。任何支持軟著陸說法的因素都可能推動美元復甦。但週五公佈的就業報告必須足夠强勁，以説服投資人開始預測將有長期高利率的可能。 英國央行放鷹是否能重振英鎊？ 在 ISM 非製造業調查之前，英鎊交易者需面臨英國央行的利率決定。繼6月英國通膨放緩幅度超出預期以及7月 PMI 疲軟後，投資人相信英國央行需要在本次會議上升息 25 個基點，而不是升息兩碼。 根據英國隔夜指數掉期 (OIS)，市場參與者認為上漲 25 個基點的概率為 63%，其餘 37% 的概率為 50 個基點。因此，若英國央行上調 25 個基點，期待升息更多的投資人將失望，英鎊有可能因此在初期下滑。 然而，考慮到英國的潛在通膨仍是央行目標的三倍多，交易者並不樂見緊縮行動邁向結束。因此，官員可能不得不表現得強硬，並強調必須採取更多行動，以助英鎊反彈，延長該貨幣的上升趨勢。 英國央行若在會議後發出越來越接近終點的訊號，將導致英鎊利空。若現在升息兩碼，該貨幣很可能會立即飆升。 日本方面，昨日10年期日本政府債券（JGB）殖利率觸及九年新高，決策者宣佈採取更靈活的策略控制殖利率曲線後，投資人堅持測試日銀的容忍度。昨日日圓沒有變化，在連續三天大幅下跌後放緩，今日再次走低。 投資人撤離股市，黃金跌 受美債評級下調影響，昨日華爾街暴跌，那斯達克指數跌幅超過 2%。雖然此次下滑尚未顯示趨勢強勁反轉，不過若即將公佈的美國數據，特別是週五宣佈的美國就業報告，迫使市場參與者上調聯準會的隱含利率路徑，修正可能會持續一段時間。 此外，除了整體經濟和貨幣政策前景變化外，股票交易者將特別關注今日收盤後發佈的亞馬遜和蘋果財報。 儘管存在避險的趨勢，昨日黃金受挫。美國公債殖利率上升，投資人視美元爲更好的避險選擇。若美元在本週內保持利多，金價可能很快測試7月7日低點附近的 $1,910。 [..]

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技術分析 – AUDUSD回檔至矩形下方，有望測試2023年低點

發佈於格林威治標準時間2023/08/3, 10:32 am

AUDUSD 突破矩形型態後在 0.6898 遇阻，形成雙重頂後持續回檔。短期內，該貨幣對跌破50日和200日均線，再跌破矩形型態走低，技術圖表顯示前景堪憂。 目前動量指標顯示看跌動量加劇。相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸下方走低，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則進一步下跌至零軸和慢線下方。 若價格持續回檔，首先將測試2023年低點 0.6457。進一步疲軟，將跌向數月新低點，接著2022年9月低點 0.6362 將抑制跌勢。跌破支撐，將下探2022年11月低點 0.6271。 反之，若價格成功止跌並強勢反彈，前支撐區域的 0.6563 和 0.6584 將轉爲壓力位。突破此處，有望挑戰50日均線的 0.6698。進一步上漲將在前高 0.6817 遇壓，此處也是矩形型態上軌。 簡而言之，AUDUSD 的看跌動量加劇，且已跌破盤整格局。若價格未能重回矩形内將進一步下跌，但交易者不應排除反彈的可能性，因為價格已接近超賣狀態。 [..]

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技術分析 – EURJPY觸及夏季高點

發佈於格林威治標準時間2023/08/2, 10:50 am

過去三天買盤強勁，EURJPY 再次觸及7月創下的15年高點 157.94。 該貨幣對在上週五跌至六週低點 151.39 後強勁反彈，形成中期看漲通道。該貨幣對需要更多買盤以反彈至 158.00 上方，不過相對強弱指標 (RSI) 和指數平滑異同移動平均線 (MACD) 呈現下行，交易者質疑近期趨勢。值得注意的是，KD 隨機指標接近 80 超買水平。 若價格恢復上升趨勢且突破 158.00，有望在高點 160.00 – 161.35 區域創下新高，隨後自1月繪製的兩條壓力線將抑制漲勢。成功突破2008年8月壓力位 163.00 後，可能上探 165.00。 就支撐面看來，20日均線曾有效限制上行和下行走勢，若賣盤增加，該貨幣對將下探前低 155.85，50日均線和 153.00 關卡區間將提供支撐，防止價格測試看漲通道下軌的 152.00。進一步下滑，將在 150.00 – 149.80 區間獲得支撐。 簡而言之，雖然 EURJPY 從上週的暴跌中迅速反彈，但尚未消除下行風險。價格需要上漲至 158.00 上方，才有望走高至 160.00。 [..]

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市場評論 – ISM製造業數據出爐，美元漲

發佈於格林威治標準時間2023/08/2, 10:16 am

ISM製造新訂單超出預期，美元升 英鎊交易者靜待週四英國央行決議 澳洲央行按兵不動，澳幣劣勢 標普500指數和那斯達克指數雙跌，油價創三個月新高 製造業訂單前景拉抬美元 週二，美元兌所有主流貨幣走高，今日持穩，兌與風險相關的澳幣、紐幣和加幣擴大獲利。 昨日公佈的7月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 後，可能讓交易者買入更多美元。該指數從 46.0 升至 46.4，儘管仍低於分析師預測的 46.8，不過新訂單分類指數遠好於預期，從 45.6 升至 47.3，之前的預期是下降至 44.0。 在高借貸成本上升的壓力中，訂單前景改善可被視為商品需求改善，最終可能促使企業增加產量，並增加經濟軟著陸的希望。 同時，美國公債殖利率走高，10年期公債殖利率自7月10日以來首次突破 4.05。投資人維持對聯準會未來行動方針的預期，他們堅信，上週聯準會已經結束緊縮行動，2024年可能會降息。 投資人就週五公佈的7月就業報告，紛紛預測今年將再次升息並減少削減幅度。今日 ADP 就業報告出爐後，將再針對本月勞動市場的表現進行初期評估，接著週四的 ISM 非製造業 PMI 將透露出更多商業活動的現狀。 英鎊靜待央行決議，澳洲央行拖累澳幣 大多數主要央行的緊縮行動已經結束或即將結束，市場聚焦明日召開會議的英國央行。英國6月通膨放緩幅度超出預期，投資人認為升息 25 個基點的可能性大於再次升息兩碼，同時預測將額外升息約 60 個基點。 因此，英國央行若升息 25 個基點，期待更多升息幅度的投資人會感到失望，但央行的鷹派態度有助交易者在未來數月維持升息押注，促使英鎊兌美元保持上行趨勢一段時間。 昨日澳幣是最大輸家，因澳洲央行連續並再次決定保持觀望態度，且沒有發出任何升息的訊號，澳幣因此遭受重創。 紐西蘭就業數據顯示該國失業率上升幅度超出預期後，今日紐幣承壓，遭受重挫。 股市回檔，油價續漲 昨日標普500指數和那斯達克指數收盤下跌，可歸因於新月份的重新平衡，或投資人在週五更多關鍵財報和就業數據公佈前，先鎖定部分獲利。 華爾街在7月收盤時表現強勁，因投資人樂見好於預期的財報，且數據也顯示通膨降溫之際美國經濟仍具有彈性。基本上，投資人認為聯準會已經結束本輪升息週期，並預計將降息，華爾街上漲趨勢將維持一段時間，除非週五的就業報告強勁，促使市場參與者開始大幅縮減降息押注。 鑒於沙烏地阿拉伯預計將減產期限延長至9月，供應出現收緊跡象，油價延續夏季漲勢創三個月新高。該國上個月日減 86 萬桶 (bpd)，石油輸出國組織 (OPEC) 總產量則每日減少 84 萬桶。 [..]

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市場評論 – 日圓再跌，澳洲央行拖累澳幣，中國擔憂仍在

發佈於格林威治標準時間2023/08/1, 11:30 am

日銀意外干預債券市場，日圓大跌 澳洲央行維持利率，加上疲軟的中國PMI，澳幣暴跌 美元穩，歐元疲軟無視強勁數據 日銀拖累日圓 週一日銀意外干預債券市場遏制殖利率急劇上升，日圓兌主流貨幣再創新低。上週五，日銀意外透過擴大目標區間，調整殖利率曲線控制政策，隨後10年期日本公債殖利率大幅上漲。 此番調整在市場上引起波動，因為尚未確定決策者目標是定在 0% 左右 ±100 基點的特定水準或範圍內。目前是九年來日本10年期公債殖利率的最高水準，加上 0.60% 似乎是可以妥協的閾值，但仍然是日圓的主要劣勢，導致投資人永遠處於緊張狀態。 在政策轉變溝通方面，日銀面臨難題，總裁植田和男可能在未來數週受到考驗，同時，在缺乏明確指示的情況下，日圓可能再次面對暴跌的風險。 經濟衰退風險消退，美元小幅上漲，歐元跌 週二美元兌日圓延續漲勢，觸及三週新高 142.84。且美元優勢並不局限於日圓，因歐元和英鎊試圖反撲失敗下挫。 投資人比過去更堅信聯準會的緊縮週期已經結束，同時，也越來越有信心美國經濟將免於衰退。當前美國經濟前景明顯比歐洲更樂觀，美元因此獲得支撐。 7月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議上，也顯示聯準會同樣維持樂觀態度。昨日芝加哥聯準銀行總裁古斯比重申，不排除9月升息的可能性。不過，根據聯準會的貸款調查顯示，信貸標準繼續收緊，投資人希望現有的升息足以讓經濟降溫。 今日稍晚公佈的 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 對確定樂觀情緒是否合理，至關重要。 歐元區第二季經濟成長超出預期，但基本通膨並未如7月預期般下降。週一公佈的數據本應利多歐元，但歐洲央行是否會再次升息仍是未知數。 澳洲央行和疲軟中國PMI打擊澳幣 澳洲央行維持現金利率不變的政策決議後，週二澳幣抹去前一天 1% 的漲幅。澳洲央行不排除進一步收緊政策，卻未提出令人信服需要進一步升息的理由，目前市場僅有 50% 押注央行今年將再次升息。 澳幣面臨巨大抛售壓力，兌日圓也下跌。市場重現對中國經濟前景的質疑，貨幣政策成爲打擊澳幣的其中一個因素。 中國7月財新製造業 PMI 跌至 49.2，創六個月新低，略有收縮且低於預期的 50.3。最近幾週，中國決策者忙於制定新措施，刺激國內消費和房地產行業。今日數據揭示，經濟放緩只會進一步加深，之前宣佈的振興措施，可能不足以有效拉抬世界第二大經濟體。 受振興措施影響，週一石油期貨上漲至三個月高點，但今日因 PMI 不佳而走低。地區股市也走高，華爾街股市也因樂觀的財報上漲。今日 AMD、BP、輝瑞和卡特彼勒 (Caterpillar) 將陸續公佈財報。 [..]

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技術分析 – GBPUSD回檔結束進入盤整

發佈於格林威治標準時間2023/08/1, 9:10 am

GBPUSD 自2022年10月開始長期上漲趨勢，並於7月14日創15個月新高 1.3141。之後，價格經歷溫和向下修正，在過去幾日方向不明確，呈現橫盤整理。 目前動量指標傾向看跌趨勢。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 仍在看漲區域的慢線下方，相對強弱指標 (RSI) 則在 50 中軸下方盤整。 若看跌動量維持，價格將在前低 1.2762 獲得支撐。跌破支撐，將下探連接2022年10月更高低點的上升趨勢線、6月支撐位 1.2590 和前低 1.2445。進一步下跌將觸及5月低點 1.2307，此處與200日均線重疊。 反之，若修正結束，多頭將推動價格重回 1.3000 心理關卡。突破此處將上看15個月峰值 1.3141。 進一步攀升，有望創數月新高，接著2022年2月壓力位 1.3297 將抑制漲勢。 簡而言之，GBPUSD 近期的向下修正即將結束，並進入盤整狀態。但只要價格仍維持在上升趨勢線之上，將可以延續長期看漲架構。 [..]

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市場評論 – PCE通膨疲軟，美元持穩，股市漲

發佈於格林威治標準時間2023/07/31, 11:39 am

核心PCE下滑，聯準會升息預期消失 股市樂觀，日圓反彈動搖，美元需求高 下週四美國就業報告出爐前，靜待澳洲央行和英國央行利率決議 核心個人消費支出放緩，預計聯準會暫停升息 週五，受聯準會青睞的通膨指標降幅超過預期後，凸顯價格壓力不再構成重大風險的看法，市場堅信聯準會將在7月升息。7月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 年增率從 4.6% 降至 4.1%，是自12月以來的首次大幅下降。雖然數字是聯準會 2% 目標的兩倍，不過投資人正在等待的訊號是，貨幣政策已足夠嚴謹，未來數月通膨將繼續下跌。 焦點轉向週五非農就業報告，部分投資人擔心，過去數週公佈強於預期的首次申請失業救濟人數後，勞動市場可能再次升溫。 債券市場仍質疑股市所呈現的“明朗”跡像，畢竟 PCE 通膨數據雖出現疲態，但其它數據顯示美國消費者持續保持彈性，因此，美國公債殖利率僅小幅下跌。對股票交易者來說，是一直期待看到的恰到好處，代表軟著陸變得越來越有可能。不過也不可低估通膨降至 2% 的難度，因此聯準會可能會再升息一或兩次。 中國振興措施提振樂觀情緒，股市漲 華爾街令人擔憂的方面在於，幾個正面的盈利財報，即可以掩蓋美國企業界平淡的表現。在 Meta 和 Alphabet 的強勁財報超出預期之後，投資人希望本週稍晚蘋果和亞馬遜發佈的財報也同樣亮眼。 週五，那斯達克綜合指數收盤上漲 1.9%，標普500指數收盤上漲 1.0%。 由於更多報導稱中國正在準備其它振興措施，今日亞洲股領漲。在領導階層試圖應對經濟不景氣之際，北京當局似乎正在兌現支持消費者、房地產行業以及改善小型企業融資的承諾。 中國製造業採購經理人指數 (PMI) 略有上升，但7月非製造業 PMI 下降，導致部分樂觀情緒消退，中國股市回吐之前的部分漲幅。 歐元和英鎊疲軟，美元攀升，澳幣亮眼 貨幣市場方面，由於日圓遭遇新一波抛售，美元走強。週四歐洲央行利率決議，總裁拉加德可能考慮9月暫停升息，歐元處於弱勢。週一英鎊走軟，靜待週四英國央行是否夠強硬扭轉該貨幣的跌勢。 中國採取更多振興措施的新聞拉抬與大宗商品相關的貨幣反轉向上，如澳幣、紐幣和加幣。 今日澳幣領漲，不過若澳洲央行在週二格林威治時間 04:30 決議利率不變，澳幣將面臨回檔的風險。 日銀介入，日圓回吐所有漲幅 另一方面，日銀突然購買外債券以限制10年期日本公債殖利率飆升後，日圓暴跌。週五日銀意外調整殖利率曲線控制政策，日本10年期公債殖利率飆升至九年來的最高水準。 事實上殖利率上限已從 0.50% 提高至 1.00%，不過日銀正在向投資人表達，其認真維持 0.50% 水準作爲參考點，以防止每日趨勢大幅波動的態度。10年期公債殖利率躍升至 0.60% 以上，顯然觸動日銀的敏感神經，進而影響日圓。 今日美元重回 142 區域上方，為三週以來的最高水準。 [..]

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