EURUSD 自17個月高點 1.1275 向下修正後，過去兩週呈現橫盤整理。技術面正緩慢傾向看跌，因價格已跌破50日均線和連接2022年9月以來較高低點的上升趨勢線。 目前動量指標顯示看跌動量加劇。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 走低至零軸下方，慢線則處於6月14日至今的最低水準；相對強弱指標 (RSI) 跌至 50 中軸之下。 若價格強勁跌破趨勢線，近期支撐位 1.0911 將成為第一道防線。跌破此處，將下探7月低點 1.08345 和5月低點 1.0633。進一步下滑，1.0515 關卡將抑制跌勢。 反之，若價格突破盤整走高，將在2月高點 1.1032 遇壓。突破該區域將上看前高 1.1094，此處在4月時曾三度抑制漲勢。繼續攀升，則焦點將轉向17個月高點 1.1275。 簡而言之，EURUSD 正處於窄幅區間，若價格強勁跌破上升趨勢線和50日均線將引發大拋售。在此情況下，熊市是否能反擊？ [..]
美國CPI低於預期，債券殖利率上升 美元振作，日圓暴跌，英鎊上漲 股市和黃金反轉走低，債券熱門 CPI未達預期，美元不受影響 美國通膨數據公佈後，週四全球市場交易熱烈。消費者物價指數 (CPI) 略低於預期，整體通膨和核心通膨率按年度計算均略低於預期，分別為 3.2% 和 4.7%。 其中，機票、二手車和醫療費用下降，緩和部分價格壓力。但醫療保健，服務業等“超級核心”通膨指標達到 6.6%，凸顯聯準會只是“贏了一戰，而不是整體戰鬥”。 市場方面，對消費者物價指數放緩的最初反應為美元和殖利率下跌，而股市和黃金上漲。不過情況未能持續，隨著債券市場上漲，CPI 公佈後大多數相關資產的走勢迅速扭轉朝反方向進行交易。 一切塵埃落定後，美國公債殖利率將走高，從而削弱股市並提振美元。反轉走勢反映美國債券市場近期供需動態的變化。隨著政府赤字失控和財政部發債，權力平衡似乎正在轉向更高的殖利率。 昨日30年期公債拍賣疲弱強化該觀點，有助於推高殖利率，同時中立的舊金山聯準銀行總裁戴利強調，決策者仍有“很多工作要做”。汽油價格上漲以及對8月通膨再加速的擔憂，聯準會主席鮑爾可能在兩週後的傑克遜霍爾會議中表達類似立場。 美元亮眼，日圓跌入干預區 外匯領域方面，殖利率上升導致利差擴大提振美元。雖然消費物價指數低於預期，不過世界儲備貨幣抹去早前的部分跌幅，兌大多數主流貨幣收高，走勢樂觀。 顯然現階段美國經濟遠遠優於競爭對手，亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 模型追踪本季經濟成長接近 4%。商業調查顯示歐元區正徘徊在衰退邊緣，中國經濟疲軟，兩者均與美國強烈對比。 因此，美元受益於經濟差距，而在外匯市場走強並不難以理解，特別是目前債券供應增加拉抬美國殖利率走高。 日本殖利率為全球最低水準，能源價格飆升促使石油進口貨幣的前景黯淡，日圓繼續承壓。昨日美元兌日圓突破 144.00 價位，是去年日本當局決定進行外匯干預的區域。 目前，東京仍保持沉默說明很多情況。沒有任何擔憂匯率的言論出現，代表需要更高的門檻才可能進行另一波干預，實際上投機者也無情的打擊日圓。 股市和黃金回檔 殖利率走高，本質上會對大多數資產發出引力效應。有一個數學論證闡述，較高的殖利率會激勵投資人將現金存放在安全的債券中，從而減少對股票等風險資產或黃金等非收益資產的需求。 因此，昨日股市和黃金皆抹去盤中漲幅，收盤持平。今日聚焦美國生產者物價指數和密西根消費者信心調查。 [..]
USDCAD 近期飆升至 1.3500，並在過去數天挑戰突破200日均線的 1.3450和五個月看跌通道，均未能成功。 本週該貨幣對自 1.3370 反彈走高，為2月以來的最佳單月表現。鑒於相對強弱指標 (RSI) 逼近 70 超買水準，且 KD 隨機指標已經向下，因此目前市場回檔的可能性很大。 強勁走高至看跌通道上方將降低下行風險，價格需要持續反彈至1.3500 – 1.3535 區間上方，包括 50% 費波那契回調缐（圖中 1.3976 – 1.3115）才能增加買盤興趣。進一步攀升，將觸及 61.8% 費波那契的 1.3640。繼續走高，有望在2020年壓力線的1.3730 持續上揚，此處曾抑制3月的看跌反轉走勢。 若價格反轉向下，將在 38.2% 費波那契的 1.3430 獲得支撐。進一步下滑，將跌至 1.3370 附 近，摜破此處則下探 23.6% 費波那契的 1.3300 以及20日和50日均線。空頭大幅下跌，將觸及 1.3120 – 1.3145 區間。 簡而言之，由於價格持續看漲已達看跌通道的上軌，USDCAD 交易者可能在未來數個交易日，了結多頭部位獲利。 [..]
美國通膨數據公佈前，美元走低 日圓兌歐元下跌，觸及2008年以來最低水平 能源價格大幅上漲，股市和黃金回檔 美國通膨複雜局勢 全球市場嚴正以待今日的美國消費者物價指數 (CPI)。該通膨數據嚴重影響投資人的利率路徑預期，有可能更鞏固聯準會已經結束緊縮週期的看法，或是質疑該觀點，反而推動美元和風險資產上漲。 市場預測7月總體 CPI 和核心 CPI 月漲 0.2%。按年計算，代表總體 CPI 將從 3.0% 升至 3.3%，核心利率則穩定在 4.8%。 同時，不排除 CPI 報告可能超出預期的意外。7月汽油和大宗商品價格飆升，商業調查顯示價格壓力再次加速，隨著美國大部分地區房價創下歷史新高，因此租金不太可能大幅降溫。 克里夫蘭聯準銀行的通膨即時預測模型概況顯示相關的上漲風險，7月整體通膨和核心通膨均上升 0.4%，遠高於 0.2% 的共識。更令人擔憂的是該模型8月的初期預測，鑒於能源價格急劇上漲，目前預期為 0.8%。 市場對通膨的反應是推高美國殖利率，形成美元利多，但對股票和黃金等資產卻是災難，因殖利率上升，將降低股票和黃金的吸引力。反之，低於預期的消費者物價指數將利空美元並提振股市和黃金。 日圓再受打擊，黃金持續回檔 日圓再次遭遇拋售浪潮，兌歐元跌至2008年以來的最低水平。風險資產情況緊張，但整週日圓都是單向暴跌走勢。 日圓的核心問題在於能源成本上漲。日本是石油和天然氣的淨進口國，能源價格上漲之際，貿易會損害日圓。此外，日本薪資成長放緩打擊日銀進一步收緊政策的前景，壓低日本殖利率利差，對日圓造成二次打擊。 本週黃金同樣被大幅拋售，不過消費者物價指數報告是影響貴金屬的決定性因素，貴金屬的走勢往往與美元和殖利率相反。因此，熱門的通膨報告可能打壓金價，焦點轉向 $1,900 關鍵區域；低於預期的 CPI 數據則會拉抬金價至 $1,935 壓力區域。 油價飆高，股市動盪 能源成本再次飆升。油價連續第七週上漲，並創下數月新高，與歐洲天然氣價格相關的期貨價格，昨日因擔憂供應中斷而上漲 28%。 雖然全球最大能源消費國——中國繼續疲軟，導致需求前景依然黯淡，不過在沙烏地阿拉伯和俄羅斯一連串減產後，供應緊張促使價格獲得回升。然而，若該趨勢持續，不僅會影響能源市場和通膨壓力，也會牽連風險較高的資產。 昨日華爾街回檔，以科技股為主的那斯達克指數領跌，原因是輝達股價（-4.7%）有所回落。今年股市反彈令人意外，股市無視殖利率上升和收益下降的影響，估值變得更高。然而，許多未來的樂觀情緒已被消化，檯面上需要更多正面的預期才能保持水準。 [..]
週三 WTI 原油期貨（9月交割）突破 83.40 壓力位，略微退出長期震盪區間，今日再創新高 84.71。 相對強弱指標 (RSI) 和 KD 隨機指標均處於超買區域，顯示價格接近上行通道上限 85.40 時，短期看漲趨勢將很快暫停。 若多頭突破 85.40 和 86.00 關卡，將上看2022年下半年壓力位 88.20。進一步走高，將測試2022年11月高點 92.50。 反之，若價格反轉下行，將重新測試 83.00 – 83.40 區間，此處也是2020 – 2022年上升趨勢的 38.2% 費波那契回調缐。進一步下跌，將觸及上行通道的下軌 81.60，跌破該水準將確認看跌走勢， 79.63 – 78.73 區間可能提供支撐。繼續疲軟，將下滑至200日均線的 76.50。 簡而言之，收盤價高於 83.40 反映 WTI 原油期貨處於看漲模式，增加投資人對未來交易日走勢上漲的樂觀情緒。然而，若價格略低於關鍵壓力區域，在買盤興趣增加前，不排除油價有可能會在通道內再次向下修正。 [..]
USDJPY 在 141.50 水準和50日均線附近獲得強勁支撐，目前已收復部分虧損。 投資人在靜待週四格林威治時間 12:30 美國消費者物價指數 (CPI) 通膨報告出爐的同時，期待上看 143.35。本月價格尚未成功突破趨勢缐，但只要相對強弱指標 (RSI) 持續在 50 中軸上方波動，且指數平滑異同移動平均線 (MACD) 仍高於慢線，多頭仍占據優勢。然而，RSI 正嘗試創出新高點，因此交易者仍需保持謹慎。 價格若突破相關壓力區域，即可刺激新買盤，要延續2023年位於 144.00 和6月峰值 145.00 之上的看漲趨勢，需要。若價格站上10月至11月震盪區域的 146.40，則可上看1998年高點 147.70 和3月繪製的壓力線。進一步攀升，將挑戰 149.00 – 150.00 區間。 價格若在 143.35 遇壓將出現新的看跌修正，50日和20日均線將提供支撐，防止價格進一步跌向支撐趨勢線的 139.15。跌破支撐，將下探在上個月多次反彈的前低 138.00。繼續走軟，將測試200日均缐的 136.40。 總而言之，USDJPY 仍存有看漲動量，交易者可等待收盤價高於 143.35，價格即有望升至6月高點。 [..]
中國和穆迪降級打壓市場情緒 美元因避險需求走高，靜待通膨數據 風險規避氛圍，華爾街持續修正 美元回歸避險角色 中國貿易數據令人失望，風險偏好繼續惡化，加上週一晚間穆迪下調數家美國中小型商業銀行的信貸評級，並表示可能降低美國部分大型銀行的評級，週二，美元兌所有主流貨幣繼續上漲。 擔憂世界第二大經濟體表現和美國銀行業信貸能力的情緒重現，投資人選擇避險資產如美元，而放棄風險相關資產。今日，中國7月消費者物價指數出現兩年多以來的首次下降，雖然降幅略小於預期，但也反映投資人對通貨緊縮的擔憂。 昨日，美國公債殖利率一反常態與美元走勢背道而馳，反映上週惠譽下調主權評級，但美國政府債券仍是投資人偏好的穩當選擇。隨著10年期公債殖利率在 4% 以上波動，美國債券會變得更具吸引力。換句話說，在美國財政部承諾大舉發債後，目前殖利率的回落應該是有限且短暫的。 焦點轉向美國CPI 週四將公佈美國7月 CPI 通膨報告，可望進一步推動美元復甦和殖利率反彈。預測總體利率將從年增率 3.0% 增至 3.3%，核心利率則從年增率 4.8% 降至 4.7%。週五就業報告超過預期的薪資成長以及本月 ISM 和標普商業調查均顯示，CPI 風險傾向於上行。 今日美元疲軟，可歸因於歐元兌美元交易者重新測試自9月26日低點繪製的關鍵上升趨勢線。該貨幣對可能繼續在該水平震盪，靜待明日的數據。一旦通膨加速將導致價格跌破趨勢線，下探關鍵支撐位 1.0840，同時，跌破關鍵區域 1.0665 將確認反轉走勢。 華爾街收黑；油價獲得支撐 昨日華爾街三大主要股指全部收跌，處於修正模式。若 CPI 顯示美國通膨比之前預期的棘手，週四可能持續修正，而市場參與者將重新考慮聯準會9月升息的可能性，並縮減2024年降息的押注。根據30日聯邦基金期貨交易，投資人相信聯準會已經完成升息週期，同時預測明年將降息近 140 個基點。 雖然風險偏好減弱，但 WTI 原油測試6月28日低點繪製的上升趨勢線，昨日成功反彈，重回關鍵壓力位 83.30 附近。市場對中國經濟表現感到擔憂，但支撐油價的因素是美國能源資訊署 (EIA) 在月報中上調美國2023年國内生產毛額 (GDP)。 近期油價復甦的主要因素為，沙烏地阿拉伯和俄羅斯等主要生產國承諾將再縮減供應一個月。但唯有原油價格突破2022年11月強勁壓力位 83.30，才有望進一步上漲。 [..]
中國貿易數據下滑，風險相關資產承壓 美元靜待通膨測試，日圓因薪資數據回檔 蘋果陷入困境，市場反彈，黃金交易平淡 中國貿易下滑 全球第二大經濟體放緩加劇，製造業和房地產雙重危機抑制成長趨勢。中國隔夜公佈的貿易數據顯示，進出口萎縮惡化是對國際和國內需求疲軟的警告。 今日中國大型房地產發展商碧桂園未能支付兩美元債券票息，引發關注。該房屋建築商以“流動性壓力”為由，並將其歸咎於銷售形勢每況愈下，投資人對潛在違約的擔憂，導致其股價下跌 15%。 中國近期推出大量振興措施應對經濟放緩，不過投資人感到失望，因為相關政策的範圍和規模缺乏經濟成長所需的動力。另外，市場質疑債務水平上升，特別是私營領域的債務水平。 投資人因此拋售與中國相關的資產，導致今日油價和香港股市遭受重挫，依賴中國需求吸收大宗商品出口的國家，如澳洲和紐西蘭的貨幣也受影響。若明日中國通膨數據證實經濟已陷入通貨緊縮，走勢將持續不利。 薪資成長放緩，日圓跌，美元漲 由於全球殖利率小幅走低，債券市場也出現避險情緒，週二，美元兌大多數主流貨幣走高。本週聚焦週四公佈的美國通膨報告，若消費者物價指數 (CPI) 超出預期，將加劇全球市場波動。 7月大宗商品價格穩步上漲，商業調查顯示通膨壓力再次加速，克里夫蘭聯準銀行做出的通膨即時預測模型反映，總體 CPI 利率和核心 CPI 利率可能比經濟學家的預測更高。加上美國財政部增加發債規模和期限，熱門的 CPI 報告將為美國殖利率帶來上行壓力，有助於重振美元。 此外，日本公佈最新薪資成長數據後，日圓再次面臨拋售壓力。6月勞工現金收入成長 2.3%，較上個月修正的 2.9% 有所放緩。日圓通常在全球殖利率和股市下跌之際表現出色，因此今日日圓表現不佳，交易者將疲軟的薪資數據解讀為影響日銀收緊政策的障礙。 股市震盪，黃金走低 週一華爾街反彈。備受矚目的蘋果公司延續財報後的回檔，標普500指數則上漲近 1%，超過週五以來的跌幅。然而，或許是受到中國經濟放緩惡化影響，今日期貨再次走低。 總而言之，考慮到企業收益較去年下降約 5%，今年股市的上漲令投資人意外。自春季起大幅上升的殖利率通常會壓縮估值，不過此次反彈純粹是因爲估值倍數擴大。股市受益於衰退擔憂情緒消退和流動性注入，無視債券和收益帶來的不利訊號，但有關走勢能否長期持續仍有待觀察。 本週美元復甦超越實際殖利率的下降，導致金價再次回檔。若週四公佈的消費者物價指數報告超出預期，將加劇黃金困境，焦點轉向 $1,900 區域和200日均線。 [..]
週一，GBPUSD 收盤高於50日均線和2022年10月繪製的壓力趨勢線，支持看漲前景。 看跌通道下軌的十字星跟隨兩根綠色實體，推動價格往通道上軌 1.2855 延伸。同時，20日均線的 1.2880 與5月繪製的上升趨勢線 1.2925 相近；200日均線也在同一個震盪區域。因此，交易者期待收盤價高於後者，價格將有望攀升至 1.3000 心理關卡和4月壓力線的 1.3065。 相對強弱指標 (RSI) 和平滑異同移動平均線 (MACD) 與看漲走勢相反，兩者均處於看跌區域，且呈現下降趨勢。此外，KD 隨機指標已在超賣區域觸底並反轉向上。值得注意的是，相關訊號與5月情況相似，該貨幣對曾強勁反彈至前高 1.2847。因此，交易者仍需保持謹慎。 若賣盤增加，價格跌破 1.2740 的關鍵支撐趨勢線，將在前低 1.2600 和看跌通道下軌的 1.2560 獲得支撐。進一步下跌，前波低點 1.2485 將抑制跌勢。繼續疲軟，將下探前低 1.2400 和200日均線的 1.2325。 總而言之，GBPUSD 短期方向待決，價格回檔至 1.2740 以下將抑制市場情緒。反之，若價格向上將嘗試突破看跌通道。 [..]
美國7月非農就業數據增幅低於預期 美元、公債殖利率下滑，交易者增加降息押注 加幣受挫，日銀爭論通膨前景 美國就業報告發佈後，華爾街繼續修正 非農就業數據未達預期，美元承壓 週五，美元兌其它主流貨幣均下跌，本週初顯持穩跡象。 週五美元交易者平倉多頭部位的原因可能是7月就業成長低於預期。美國就業報告顯示，該國增加 18.7 萬個就業職位，而非預期的20萬個就業職位，5月和6月的就業報告呈現向下調整。 失業率下降至 3.5%，平均時薪成長超過預期，不過投資人無意押注聯準會可能再次升息。除美元外，美國公債殖利率也有所回落，而根據30天聯邦基金期貨，2024 年降息的幅度比發佈前多。 ISM 非製造業採購經理人指數 (PMI) 價格分類指數升幅超預期，全球標普 PMI 調查顯示價格壓力的粘性仍是主要考量，加上 CPI 風險可能偏上行，美元的下一個重大考驗可能是週四將公佈的美國7月消費者物價指數 (CPI)。週五高於預期的薪資成長也證實此觀點。 消費者物價指數意外上行，將會促使市場參與者重新考慮9月升息的可能性，並縮減部分降息押注，此舉將有助於殖利率和美元再次反彈。。 加拿大就業數據拖累加幣，日銀爭論持續通膨 加幣是唯一兌美元沒有下跌的貨幣，或許是加拿大就業報告顯示7月經濟減少 6,400 個就業職位，而不是如預期增加 21,100 個就業職位，導致加幣進一步疲軟，進而鞏固投資人認爲加拿大央行不太可能在即將舉行的會議上升息的看法。 日圓在週四和週五連續兩天上漲，今日再次陷入困境。交易者當日收到日銀最新一次會議的意見摘要，其中揭示決策者就持續通膨的前景進行爭論，一名成員認爲，薪資和物價可能會繼續以“前所未有的速度”上漲。儘管該觀點代表目前官員們更傾向於未來數月逐步取消振興措施，日圓卻沒有延續上週的復甦。 華爾街未能守住就業報告報酬 美國就業報告公佈揭露非農就業數據低於預期後，華爾街上漲。然而，股票投資人不願在週末繼續持倉風險資產部位，因此平倉本週部分部位，導致美國三大主要股指再次暴跌並延續當前的修正。 雖然聯準會降息押注提高利好股市，但技術面和估值倍數均顯示只有極少數交易者願意買入。因此，現階段的適當修正屬於合理。 然而，現在將此視爲看跌趨勢反轉仍不合時宜且不明智。為了審視這點，市場參與者需要大幅縮減2024年的降息幅度。週四的消費者物價指數是起點，未來的數據和聯準會的言論也需要證實“長期維持利率”的說法。若投資人堅信聯準會將繼續大規模降息，即使週四公佈消費者物價指數後，股市也會恢復上漲趨勢。 美元和公債殖利率回檔導致週五黃金略微走高，今日金價回吐部分漲幅，油價則延續復甦走勢，背後推動原因是沙烏地阿拉伯和俄羅斯等主要生產國導致原油供應維持一個月的低迷狀態。 [..]
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