近期金價觸及 1,987 峰值後強勁回檔，並跌破50日和200日均線。同時，今日金價跌至五個月新低後盤整。 動量指標顯示近期勢過度擴張。相對強弱指標 (RSI) 在 30 超賣關卡波動，KD 隨機指標在過去13日持續在超賣區域橫盤整理。 若金價成功反彈，多頭將上看6月低點 1,893 和與50日均線重疊的支撐位 1,932。突破此處，繼續上漲將有望挑戰2月高點 1,959。進一步走高，將在7月峰值 1,987 遇壓。 反之，若金價進一步回檔，則3月壓力位 1,857 將提供支撐。跌破支撐，將下探2023年低點 1,804。繼續疲軟，焦點將轉向2022年11月支撐位 1,726。 簡而言之，黃金持續向下修正，雖然已達到超賣狀況，不過尚未收復部分失地。若金價未能在200日均線止跌，將加劇下行壓力。 [..]
對中國經濟的擔憂加劇和殖利率創新高，股市持續低迷 華爾街連續三週下跌，美元連漲 市場關注中國進一步降息，以及寄望傑克遜霍爾獲得聯準會線索 風險資產遭受更多打擊 儘管債券殖利率的飆升有所放緩，但周五全球股市的暴跌並沒有結束的跡象。對於股市來說，這是艱難的一周，並受到了兩大經濟體的打擊。在中國，與經濟惡化的相關頭條新聞還未停止；而在美國，經濟在緊縮週期的後期，有望恢復一些動力。 前者加劇了人們對股市暴跌蔓延至全球的擔憂，而後者則推高了對聯準會的長期押注，目前市場情緒處於高度不確定性 8月對華爾街來說是一個糟糕的月份，近來所發生的事件將 VIX 波動指數推高至兩個半月以來的最高水平。標普500指數從7月底的峰值下滑了 5.1％，而風險較高、對利率敏感的那斯達克指數的跌幅已接近 8%。兩者連續第三週下跌。 人民幣趨穩，但或不會持續太久，降息陰影正慢慢籠罩 週四，無論是境內或離岸交易，人民幣兌美元已創下自2022年11月以來的最低點。本週，中國國有銀行加大了干預力度，人民幣兌美元的匯率，從昨日的略低於 7.35 美元，在今日升至 7.31 美元左右。 然而，中國國有銀行預計將在下週一降低其一年和五年期的貸款基準利率時，人民幣或面臨新一輪賣壓。 由於房地產行業的流動性危機似乎正在惡化，迄今為止，逐步降息和針對性的支持措施，未能緩解投資人對中國經濟日益惡化的擔憂。這場危機不僅有可能蔓延到更廣泛的經濟領域，還會對全球帶來影響。 一直深受中國風險流動影響的澳幣，目前也被負面消息嚴重拖累，在週四兌美元跌至九個月低點 0.6363。 美元多頭為傑克遜霍爾研討會做準備 此外，美元在週五小幅走低，繼昨日兌一籃子貨幣攀升至兩個月高點後，有望連續第五週上漲。儘管一些避險資金流也提振了美元，但美國國債殖利率的上升才是美元最近反彈的幕後推手。 十年期美國公債殖利率自2022年10月以來首次突破 4.30%，接近2007年以來的最高水平。而現在的問題是，美國經濟何時會崩盤？本週強勁的零售銷售數據，以及一些樂觀的房屋和失業救濟申請數據，導致投資人再次下調對聯準會明年將大幅降息的押注。 由於最新的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議紀錄沒有釋出太多的訊息給交易者，因此，下週的傑克遜霍爾研討會將成為未來幾天的焦點，並希望聯準會主席鮑爾在下週五的談話能夠為利率路徑提供一些明確的訊息。 英鎊和日圓下滑，比特幣崩盤 由於英國令人失望的零售銷售數據為英鎊帶來壓力，英鎊過去一周的優異表現在今天出現盤整。而隨著日本7月份的消費者物價指數 (CPI) 如預期從 3.3% 回落至 3.1%，導致日圓也下跌，緩解了市場對日本央行加速退出刺激政策的壓力。不過，由於日本當局持續放話進行干預，美元一度突破 146 日圓，隨後回落至 145.50 日圓左右。 殖利率回落助黃金收復部分虧損，收於 $1,890/盎司附近，但比特幣在昨日暴跌 7% 後仍面臨壓力。有報導稱由於馬斯克 (Elon Musk) 的 SpaceX 已拋售部分比特幣，週四引發了大規模拋售。比特幣最新交易價格約為 $26,530。 [..]
USDCAD 在7月中旬觸及十個月低點 1.3091 後，短期內持續走高。該貨幣對已突破關鍵技術區域，包括50日和200日均線 (SMA)，今日的交易量也創下兩個月新高。 目前動量指標顯示，近期反彈過度。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 位於零軸和慢線之上，為3月以來的最高水準；相對強弱指標 (RSI) 在 70 超買區域盤整。 若多頭上看 1.3550 關鍵區域，4月高點 1.3666 或形成壓力。突破此處，該貨幣對或會升至前高 1.3700，該心理關卡曾在2022年12月成為強勁壓力。進一步上升，有望測試2023年高點 1.3860。 反之，若價格下跌，前低 1.3385 可提供支撐。跌破此處，將下探4月低點 1.3300。進一步下滑，將測試2月低點 1.3262。 簡而言之，USDCAD 突破連接2022年11月至5月初的較高低點上升趨勢線，強勁反彈。不過，由於價格已接近超買條件，不排除回調的可能性。 [..]
殖利率逼近週期新高，提振美元 黃金和股市受創 日圓持續崩盤，有可能干預嗎？ 債券市場潰敗蔓延 債券市場混亂已經蔓延至其它資產類別。十年期美國公債殖利率繼續強勁上漲，目前距離本週期新高僅一步之遙。相應的削弱風險較高的資產，隨著無風險利率上升，高風險交易的吸引力自然會降低。 美國殖利率地震式走勢的背後，是財政部發債融資擴大聯邦赤字的“完美風暴”，加上聯準會量化緊縮計劃以及對美國經濟彈性的預測，均有可能再次挑起今年升息的猜測。 目前市場預測聯準會將在11月升息的可能性為 40%，普遍跡象顯示美國經濟正在走熱。根據亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 模型，預估本季年成長率為 5.8%，聯準會主席鮑爾很難在下週的傑克遜霍爾研討會上宣佈“任務完成”。 美元和股票 殖利率大幅飆升打擊股票等風險資產，但因殖利率上升形成的利差效應和避險資金流雙雙提振美元。 簡單來看，美國經濟成長遠遠優於其競爭對手，特別是考慮到今年美元兌疲軟的歐元仍然下跌，因此有助於美元延續漲勢。昨日最新聯邦公開市場操作委員會會議紀錄並沒有透露任何新內容。 殖利率上漲打壓華爾街，昨日標普500指數下跌 0.76%，收於五週來最低水平。由於企業收益較去年有所下降，今年標普500指數整體上漲，屬於一次大規模的倍數擴張，而殖利率大幅飆升是應對估值過高的最佳方式。 雖説如此，上次長期美國殖利率處於類似水準時，標普500指數下跌 17%，因此殖利率並不是唯一重要的變數。擔憂衰退情緒消退和流動性注入發揮作用。不過，殖利率保持高位的時間越長，股市就越難以抵抗這種引力。 黃金和日圓遭受重創 殖利率上升同樣重挫黃金。雖然市場存在規避風險的基調，但因爲實質殖利率飆升和美元走強，貴金屬跌破 $1,900 區域，創五個月新低。目前金價低於200日均線，技術層面令人擔憂，因為在 $1,860 區域前並沒有太多支撐。 同時，日圓再次受創。近期能源價格反彈，加上殖利率擴大和貿易條件日益惡化，日圓重新跌入去年東京決定進行外匯干預的“危險區域”。 此次，日本當局似乎更加放鬆，且沒有明確警告要進行再度干預。其中一個因素是日圓貶值速度較去年放緩。目前干預的風險相對低，最近美元兌日圓隱含波動率的下降也證實該觀點。若該貨幣對迅速接近 150 區域，則情況會有變化。 針對外匯干預，由於中國央行降息加劇人民幣貶值壓力，本週中國國有銀行加強市場操作力度，透過拋售美元、買入國内貨幣以緩和人民幣貶值。對中國敏感的澳幣也受到影響，今日澳幣兌美元觸及2022年底以來的最低水準。 [..]
AUDUSD 近期突破矩形，在 0.6898 遇壓，隨後持續大跌，形成雙重頂型態。該貨幣對在短期內連創較低低點，逼近布林通道下軌並反映超賣水準。 目前動量指標顯示，近期拋售過度。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 正在零軸下方走軟，慢線處於3月以來的最低水準；相對強弱指標 (RSI) 則在 30 超賣區域內波動。 若看跌壓力持續，價格首先將下探2023年低點 0.6363，此處在2022年9月保持堅挺。跌破該區域，將下滑至數月新低點，接著2022年11月低點 0.6271 將抑制跌勢。進一步下跌，將測試2022年10月創下的38個月低點 0.6169。 反之，若價格成功止跌反彈，則前期多個支撐區域，包括 0.6457、0.6563 和 0.6594 都將形成強勁壓力位，抑制多頭上漲。突破壓力位，將繼續挑戰近數月的支撐和壓力位 0.6698。 簡而言之，AUDUSD 過去10天持續下跌，強勁空頭趨勢在2023年連續創下新低。然而，交易者不應排除潛在反彈的可能性，因該貨幣對已接近超賣狀況。 [..]
結合中國經濟、殖利率和流動性事件，市場情緒波動 美國零售銷售強勁，美元反彈，金價走低 熱門通膨報告、FOMC會議紀錄出爐後英鎊漲 對中國的擔憂回擊，股市跌 全球市場籠罩著緊張氣氛，對中國經濟的擔憂、債券殖利率飆升以及流動性不佳等因素，同時抑制市場情緒。 最新數據顯示，在全球製造業低迷和房地產危機肆虐的情況下，中國經濟迅速放緩。7月房價月增率下降 0.2%，一連串悲觀指標雪上加霜。北京面對有力的振興措施壓力，當局迄今無意採取行動，主要是擔心已經過高的私營債務水準。 美國公債殖利率上漲加劇投資人的緊張情緒。隨著美國財政部加大發債力度、聯準會繼續縮減資產負債表，以及強勁零售銷售報告，有跡象顯示美國經濟仍保持彈性，昨日10年期公債實際殖利率飆升至2009年以來的最高水準。 持續上升的實質殖利率吸引風險較高的資產，加上圍繞中國的風險和夏季期間流動性不足的狀況，這種有害因素足以拖累股市。昨日標普500指數下跌超過 1%，自3月以來首次收於50日均線下方，前景堪憂。 美國零售銷售超預期，黃金受挫 美國在現階段實為更優越的經濟體，特別是與中國和歐元區相比。美國7月零售銷售超出預期，用於國内生產毛額 (GDP) 計算的零售對照組按月計算為 1%，是預測值的兩倍。 數據發佈後，亞特蘭大聯準銀行 GDP 追蹤模型上調，目前預測美國本季經濟成長為5%，該數據令投資人意外。房地產再次火爆，勞動市場依然強勁，通膨降溫代表實際薪資成長已恢復正值，消費者的部分消費能力恢復。 同時，上述消息提振美元，週三該貨幣早盤因殖利率回檔，在沒有任何明確消息刺激下疲軟。 大宗商品方面，本月金價持續走低，因實質殖利率強勁上漲和美元復甦導致貴金屬受挫，跌破短期下降趨勢線。部分投資人認爲，實質殖利率大幅飆升，但金價距離歷史高點僅 8.5%，因此前景樂觀；同樣的，很難想像金價在經濟良好的情況下，會反彈到更高水準。 英鎊漲，紐西蘭央行按兵不動，密切關注FOMC 英國最新通膨數據略高於預期，鞏固英國央行將在本週再次升息三碼的預期，從而提振英鎊。然而，雖然目前利率押注支撐著英鎊，但利率越高，經濟衰退的風險就越大，最終將影響英鎊。 今日紐西蘭央行維持利率不變，但小幅上調預期的利率路徑，未來可能會升息，有助於拉抬因中國經濟擔憂情緒而遭受重創的紐幣。 今日無重大經濟事件。投資人焦點集中7月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議紀錄，考慮到近期多名聯準會官員發表“依賴數據”的評論，相信會議紀錄内容不太可能有意外消息。 [..]
USDJPY 短期內持續飆升，週二創下九個月新高 145.85，隨後回吐部分漲幅。該貨幣對已逼近日本當局第一波干預的關鍵技術區域，可能會向下修正，因此交易者需保持謹慎。 目前動量指標顯示看漲動量加劇。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在零軸和慢線上方走強，不過尚未達到6月高點；相對強弱指標 (RSI) 未能突破70超買關卡後，在看漲區域波動。 若買盤興趣持續，則價格將走高至2022年9月高點 145.89。突破此處，多頭將上看2022年11月的壓力位 148.80。進一步攀升，有望挑戰32年高點 151.94。 反之，若看漲疲軟且價格反轉走低，2023年高點 145.06 將提供支撐。空頭跌破此處，將測試 142.24 關卡和 140.90 關卡，此處也是壓力和支撐位。進一步下滑將在7月低點 137.23 止跌。 總體而言，USDJPY 漲勢疲軟，不過價格已達到日本決策者會採取行動的水準，因此需密切觀察局勢。 [..]
疲弱數據持續，人民幣貶值，中國意外下調關鍵貸款利率 日本第二季經濟成長激增，日圓仍跌至新低，引發干預擔憂 殖利率飆升，科技股上漲，美國零售銷售公佈前夕，美元回檔 對中國擔憂加劇，降息後人民幣跌 週二中國央行意外降息，並將一年期中期貸款利率下調 15 個基點至 2.50%。7天逆回購利率也略微下調 10 個基點。鑒於經濟放緩將進一步惡化，中國央行今日應對疲軟經濟數據迅速採取行動。 中國7月製造業生產和零售銷售均不及預期，年增率分別上升 3.7% 和 2.5%。固定資產投資放緩幅度超出預期，房地產投資連續17個月下降。 相關數據揭露金融壓力日益擴大，且蔓延至房地產行業之外，當局在重振疲弱經濟方面的挑戰更大。今日的降息可能僅在一定程度上緩解企業壓力，而進一步下調貸款利率將導致人民幣兌美元跌至新低，為2022年11月以來首次突破 7.30 水準。 投資人希望房地產開發商在昨日推遲支付境內債券後能避免違約，因此碧桂園股票反彈，香港和中國股市收復部分跌幅。 澳幣承壓，盧布暴跌 被視為中國經濟流動性指標的澳幣繼續承壓，兌美元小幅回檔至昨日低點。除了中國前景惡化，國內貨幣政策也影響澳幣。今日澳洲央行發佈的最新會議紀錄明確指出，現金利率已見頂。 週一，俄羅斯盧布自烏克蘭衝突爆發以來首次跌破 $100。週二，俄羅斯央行緊急升息 350 個基點，暫時提振盧布，不過難以維持漲勢。 日圓在干預區域波動，英鎊受薪資數據拉抬 此外，因交易者擔心日本當局可能進行干預，日圓盤整，兌美元試圖攀升至 146。今日日本財務大臣鈴木俊警告匯率波動過度，重申政府並非以貨幣水準為目標，凸顯政府目前不會干預。 早前亞洲交易時段公佈的國内生產毛額 (GDP) 顯示，日本第二季經濟年增率高達 6.0%，幾乎是預期 3.1% 的兩倍。出口率飆升和進口下降推動成長，不過消費則下降，尚未達到日本央行期待看到的國內驅動需求。 日圓夾在投機交易和避險資金之間，導致今日日圓漲跌互見。 週二英國薪資成長數據強於預期，英鎊再次試圖收復 $1.27 水準。數據好壞參半，截至6月的三個月就業人數意外下降，加上薪資飆升沒有緩解跡象，英國央行將傾向繼續升息。 同時，消費者物價指數 (CPI) 將在明日出爐，英鎊宜謹慎。 股市擺脫殖利率上升影響，黃金艱難 投資人押注美國經濟軟著陸，市場聚焦格林威治時間 12:30 公佈的美國零售銷售數據。市場確定今年聯準會將繼續按兵不動，好於預期的消息將推高美國公債殖利率，進而打壓華爾街。 今日10年期公債殖利率繼續攀升，逼近2022年11月高點。殖利率上漲提振美元，但重創黃金，目前金價接近七週低點，可能跌破 $1900/盎司。然而，股市保持相對彈性，投資人等待逢低買入的機會。 摩根史坦利 (Morgan Stanley) 分析師預測人工智慧晶片需求飆升後，昨日輝達 (Nvidia) 股價飆升 7.1%。此次反彈助標普500指數和那斯達克綜合指數分別上漲 0.6% 和 1.1%。投資人接著將關注零售銷售報告。 [..]
GBPUSD 連續一個月回檔，在短期下降趨勢線及50日均線下方波動。大盤來看，該貨幣對仍處於9月開始的上升趨勢中。 失常走勢的焦點落在前低 1.2610。若價格跌破此處，將形成更低低點，強勁訊號顯示長期上升趨勢顯現疲態。 動量指標包括相對強弱指標 (RSI) 和指數平滑異同移動平均線 (MACD) 均發出看跌訊號。指標反映市場走低，不過未來方向尚不明確。 若價格跌破前低 1.2610，將在前期低點 1.2400 尋求支撐，此處也是今年支撐和壓力位。進一步下滑，將測試5月低點 1.2310。 反之，若買盤增加，首先將測試震盪區域的 1.2820，此處包括50日均線和短期下降趨勢線。進一步攀升，顯示近期回檔只是強勁上升趨勢中的修正，接著將上看 1.3000 關卡。 簡而言之，GBPUSD 短期前景看跌，長期前景則看漲。若價格跌破 1.2610 或突破 1.2820 將進一步確認走勢。 [..]
中國經濟壞消息令市場不安 股市續跌，澳幣暴跌，美元攀升至一個月高點 日本GDP公佈前，美元兌日圓突破 145 中國房地產危機再現 近期中國負面經濟狀況持續，打擊中國房地產市場迅速好轉的希望。週一，主要房地產企業碧桂園控股有限公司暫停其內地債券交易，成為最新一家違約的房地產企業。 另一家涉足房地產的中國投資公司—中融國際信託公司，其兩名客戶表示沒有收到到期理財產品的款項後，揭示該企業出現流動性問題。 週五弱於預期的貸款數據出爐後，加劇市場對經濟復甦停滯的擔憂。投資人聚焦週二公佈的7月固定資產投資、製造業產出和零售銷售指標，以獲取更多中國經濟健康狀況的線索。 股市開盤艱難，澳幣受挫 由於歐洲經濟衰退風險和債券殖利率回升籠罩市場，亞洲股市和原油期貨下跌，對中國敏感的澳幣一度觸及九個月低點。近幾週，中國發佈一連串令人失望的數據以及澳洲央行不再升息的預期，導致澳幣遭受重創。 市場關注週二稍早公佈的澳洲央行8月政策會議紀錄，在缺乏進一步升息前景的明確指南下，該紀錄可能緩解澳幣困境，或進一步加深澳幣的跌勢。 然而，在歐洲交易時段，避險情緒開始緩解，部分主要股市轉好，澳幣收復失地，歐元兌美元小幅上漲。 投資人期待中國經濟放緩加劇，可以促使當局在未來數週宣佈更大規模的振興措施，不過至今仍無相關改變跡象。 美元繼續收復7月跌幅 外匯方面，美元兌一籃子貨幣觸及一個月高點後小幅回檔；日圓兌大多數主流貨幣小幅上漲。 鑒於美國經濟前景繼續比其它先進經濟體更為有利，今年聯準會將再次升息的預期逐漸降低，但並未打壓美元。儘管美國公債殖利率反彈至2023年高點，上週公佈的消費者和生產者物價指數仍顯示通膨前景好壞參半。 美國財政部新發行債券的龐大規模，可能推動此次殖利率再度上漲，預計新債券將在未來數月湧入市場，同時，投資人無意重新押注聯準會升息。 週三即將公佈7月政策會議紀錄，届時聯準會的利率路徑將更加清晰。在此之前，投資人聚焦最新美國零售銷售數據。 日圓再次陷入危險處境 日銀採取更靈活的殖利率曲線控制政策，不過日本的殖利率仍無法跟上美國的脚步，因此情況不利於日圓。 目前仍未看到薪資大幅成長，投資人相信日銀轉向政策正常化的過程是漸進式，且不排除可能的貨幣干預。當日圓再次觸及 145 水準時，交易者應保持謹慎。今日早盤，美元兌日圓一度觸及九個月高點 145.22，預測明日公佈的強勁第二季國内生產毛額 (GDP) ，將支撐日圓。 [..]
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