黃金在近期觸及 1,987 高點後強勁回檔，創下五個月新低 1,884。隨後，金價成功持穩並收復部分失地，重回200日均線上方。 目前動量指標顯示，看跌動量疲軟，但仍占據優勢。相對強弱指標 (RSI) 大幅上漲，但尚未突破 50 中軸；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看跌區域的慢線上方走強。 若金價延續復甦走勢，將在5月低點 1,932 遇壓，此處與50日均線重疊。突破壓力位，多頭將試圖攀升至連接近期較低高點的下降趨勢線之上，接著測試2月高點 1,959。進一步上漲將觸及7月峰值 1,987。 反之，若金價反轉走低，6月低點 1,893 將提供支撐。突破該區域將下探五個月低點 1,884。進一步疲軟，焦點將轉向3月壓力位 1,857。 簡而言之，黃金自五個月低點強勁反彈，並重新獲得動能。然而，短期内金價需要突破下降趨勢線才能轉為看漲。 [..]
交易者在鮑爾的傑克森霍爾發言前，保持謹慎 股市反轉走低，美元受益於避險情緒 歐元擴大跌勢，拉加德不太可能伸出援手 鮑爾演説前市場緊張 全球市場重現緊張情緒，交易者嚴陣以待，紛紛降低槓桿並削減風險資產部位，聚焦聯準會主席鮑爾於今日格林威治時間14:00，在傑克森霍爾經濟研討會上發表主題演説。該研討會曾被用來發表重要戰略轉變，因此投資人將其視為非正式的聯準會會議。 投資人屏息以待鮑爾對利率路徑的表態。美國公債殖利率接近本週期最高水準，因此鮑爾評論可能加劇漲勢，或引發修正，進而對美元、股票和黃金等資產產生連鎖反應。 總體而言，鮑爾將保留選擇權。他在上個月強調依賴數據，所以不太可能偏離此政策。今年通膨取得巨大進展，但核心消費者物價指數 (CPI) 仍維持在 4.7%，因此，聯準會主席現在宣佈勝利還為時過早。 考慮到近期美國經濟數據強勁，風險在於鮑爾可能會表達略顯鷹派的立場，並強調“長期更高”利率的可能性。市場不排除9月升息的可能性，但目前預測升息的機率低於 20%。 美元強勁，股市遭拋售 若鮑爾強調長期維持高利率的前景，將放大美國公債殖利率上行壓力並推動美元走強。 按照同樣的邏輯，股票和黃金等殖利率敏感的資產將遭受損失。 本次事件的共識點為，若聯準會主席不如大部分交易者預期的強硬立場，則存在“拋售事實”反應的風險，從而引發相反的市場效應。 研討會前夕，週四華爾街遭遇嚴重拋售，推動避險資金流入美元。那斯達克100指數盤中一度上漲 1.5%，但收盤下跌 2.2%。就波動較大的那斯達克指數來說，屬於巨大的盤中震盪。 總體而言，股市似乎很脆弱。估值過高和收益停滯，加上債券殖利率大幅上升，數家零售商警告，美國消費者正在縮減開支。即使人工智慧巨頭輝達發佈出色財報，也無法穩定市場。隨著中國和歐洲經濟疲軟，市場存在下行風險。 歐元和英鎊遭遇重挫 美元暴漲打擊歐元和英鎊。受歐元區意外的商業調查和全球風險情緒惡化影響，本週歐元兌美元跌破200日均線。 歐元兌美元可能進一步回落。考慮到一連串悲觀的數據以及昨日歐洲央行管理委員會成員森特諾 (Centeno) 表示，下行風險已經成為事實，市場預測歐洲央行9月再次升息為50對50的看法顯然過於樂觀。 歐洲央行再次升息的門檻極高，若央行總裁拉加德於今日格林威治時間19:00，在傑克森霍爾研討會上的發言也持相同立場，債券市場重新調整的預期將不利於歐元。 [..]
USDCAD 在7月中旬觸及10個月低點 1.3091 後飆升。該貨幣對已經突破關鍵技術區域的50日和200日均線，並在過去幾日連續創下兩個月新高。 目前動量指標顯示，近期價格反彈過度。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 走強至零軸上方，慢線處於3月以來的最高水準；相對強弱指標 (RSI) 在 70 超買區域波動。 若多頭走高將在4月峰值 1.3666 遇壓。突破此處，價格將攀升至 1.3700 心理關卡，此處在2022年12月為強勁壓力位。進一步上漲將觸及2023年3月高點 1.3860。 反之，若漲勢疲軟，價格將回檔測試近期支撐位 1.3496。跌破支撐，將下探5月壓力兼支撐位 1.3385。繼續走低，將跌向4月低點 1.3300 和2月低點 1.3262。 簡而言之，USDCAD 強勁復甦，在突破連接2022年11月至5月初較高低點的上升趨勢線後，加速上漲。 然而，交易者不應排除向下修正的可能性，因目前價格已接近超買狀態。 [..]
商業調查令人失望，全球債券殖利率暴跌 黃金和股市獲提振，輝達財報推動那斯達克漲勢 主流外匯貨幣對劇烈波動，日圓位居榜首 疲軟 PMI 凸顯全球經濟放緩 主要經濟體一連串令人失望的商業調查，簡而言之全球經濟動量降低，歐洲經濟首當其衝，因此顯示央行緊縮政策的日子即將結束後，金融市場隨機展開熱烈的交易時段。 大西洋兩岸的新商業訂單均下降，歐洲情況尤為嚴重，預示未來經濟成長表現不佳。調查結果與本季歐元區和英國經濟萎縮 0.2% 的情況一致。 勞動市場疲軟加劇經濟放緩擔憂，採購經理人指數 (PMI) 警示8月企業招聘幾乎停滯。同時，通膨壓力居高不下，主要是能源價格上漲，進一步複雜化央行的問題。 市場重新關注歐洲經濟衰退風險，有跡象顯示美國經濟正在失去動力，因此投資人總結，高利率時段不會持續太久，導致全球債券殖利率大幅走低。 黃金和股市亮眼 債券殖利率下滑之際，其它資產因持有成本有望下降，而變得更具吸引力。若投資人在債券中獲得的無風險報酬較低，那麽他們有可能在其它市場承擔更多風險資產。這種動力本質上是一種引力，即殖利率越低，其它資產就越容易反彈，反之亦然。 因此，儘管數據令人擔憂，昨日股市仍大幅上漲。負面的經濟消息對股市來說往往是好消息，因為投資人會增加未來利率下降的預期。不過這是一種短視的觀點，隨著時間的推移，經濟成長放緩也會影響企業利潤。 黃金受益於實質殖利率下跌和美元貶值。由於不支付任何殖利率且以美元計算，貴金屬突破短期下行通道及200日均線，前景傾向中立。明日聯準會主席鮑爾將在傑克森霍爾研討會上發表重要演説，或將成爲金價能否延續復甦的決定性因素。 外匯市場陷入困境，輝達超出預期 全球經濟成長惡化的跡象引發貨幣市場波動，大多數主流貨幣對均在確認方向。歐元兌美元強勁波動，該貨幣對因歐洲採購經理人指數大幅下跌，不過在美國公佈令人失望的數據和風險基調改善後，整體轉爲收高。英鎊兌美元走勢大同小異。 鑒於外國殖利率下降，日圓重現吸引力成爲主要贏家，澳幣和紐幣等與風險相關的貨幣同樣利多。然而，有關走勢並沒有引起投資人關注，並且在週四早盤已經開始逆轉。 股市方面，人工智慧股的巨頭輝達公佈的財報超出分析師的預期，在盤後交易中再次上漲 8%，創下新高。無論是收益、盈利、利潤率和指南均斬獲佳績，其中最重要的是宣佈股票回購的好消息。根據期貨數據，以科技股為主的那斯達克指數將領漲，推動今日股市整體走高。 [..]
WTI 原油期貨（10月交割）在8月10日觸及九個月高點 84.15 後持續下滑。雖然50日均缐和200日均缐已形成黃金交叉，不過並未緩解看跌壓力。 目前動量指標顯示看跌動量加劇。指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線下方走軟，但仍保持看漲；相對強弱指標 (RSI) 則跌破 50 中軸。 若空頭持續走低，7月的 77.00 壓力位將提供支撐。繼續疲軟，油價將跌向前波低點 73.80，接著下探2022年12月低點 70.30。進一步下滑將在 67.00 關卡止跌，此處曾在5月和6月期間三次形成強勁支撐位。 反之，若油價反轉向上，將攀升至3月高點 81.00。突破此處，有望挑戰4月峰值 83.40。進一步走高，2023年高點 84.15 將抑制漲勢。 簡而言之，WTI 原油期貨的夏季強勁反彈在九個月新高遇壓後持續向下修正。油價需要跌破連接2022年8月以來較低高點的下降趨勢線，短期技術層面才有機會轉爲看跌。 [..]
傑克森霍爾在即，美元波動 聯準會巴爾金預計經濟復甦 歐元因PMI下跌，靜待英國PMI 華爾街聚焦輝達財報 聯準會巴爾金揭露聯準會恐進一步升息 週二，美元兌其它主流貨幣漲跌互見，因為在傑克森霍爾經濟研討會，以及聯準會主席鮑爾的週五演說前，交易者不會持有大量部位。 聯準會轉向依賴數據，加上上次聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議後，持續樂觀的經濟數據，投資人預測鮑爾將在本次緊縮週期結束前將再次升息。 由於里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金表示，聯準會必須正面看待經濟復甦而不是放緩，此種情況在三、四個月前從未在考量範圍内。其言論也為升息的觀點增加可信度，他補充，也需接受保持高通膨的可能性。 市場參與者認為聯準會在上次會議中已經結束升息週期，目前認為11月再次升息的可能性接近 45%，同時也縮減更多2024年預測的基點降息幅度。若鮑爾的立場比上次聯準會議更爲強硬，投資人將進一步提高隱含利率路徑，為美元和公債殖利率增加更多動量。 若今日稍晚公佈的美國8月採購經理人指數 (PMI) 初值顯示經濟強勁，將提高鮑爾放鷹的可能性。 PMI令人失望拖累歐元，靜待英國商業調查 昨日歐元是主要輸家，歸因於交易者擔憂今日公佈的 PMI 初值，而事實證明此番顧慮是正確的。儘管製造業指數有所改善，不過服務業指數卻跌破 50 的榮枯缐，綜合PMI從 48.6 降至 47.0。 市場參與者認為歐洲央行在9月最後一次升息的可能性只有50%，歐元兌美元跌至新低，跌破關鍵支撐位的 1.0830。 市場預測英國 PMI 下滑，但隨著英國薪資成長顯著加速，核心消費者物價指數 (CPI) 仍維持在7% 附近，很難想像英國央行近期會停止升息。 一旦情況令人失望，英鎊也可能下跌，不過交易者預計英國央行將升息三碼，英鎊的表現可能會優於歐元，歐元兌英鎊有望突破7月11日一年低點 0.8500。 此外，中國央行再次設定人民幣中位數高出路透社預期高出 1,000 基多點。澳幣和紐幣處於復甦模式，除非北京加大力度支持受創的經濟，否則都是短暫的復甦現象，特別是鮑爾可能在傑克森霍爾研討會放鷹。 聚焦輝達 週二標普500指數和道瓊指數均收盤小幅下跌，那斯達克指數小幅上漲。聯準會主席鮑爾將於週五的傑克森霍爾研討會發表談話外，股票投資人也聚焦科技巨頭輝達在今日收盤後公佈的財報，該企業是華爾街最新一輪上漲的主要推動者之一。 輝達 (Nvidia) 5月的強勁預測令市場參與者感到意外，也進一步提振人工智慧的熱潮，為本身的股票漲勢和其它科技股的急劇上漲趨勢增加更多動量。投資人預計此半導體巨頭將公佈新一輪的出色財報，拉抬股價再創新高。 然而，輝達的炒作呈指數型增長，與圍繞今日公佈財報的風險並不對稱。任何低於分析師預測的指標都可能形成大反撲，進而股價重挫。 [..]
自去年11月以來，USDJPY 曾兩次突破 146.40 關卡，但目前還無法確定會否形成看跌回調。 相對強弱指標 (RSI) 逼近 70 超買水準後轉爲向下，且指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在看漲區域疲軟，但還未跌破慢線，KD 隨機指標跌破 80 超買水平後隨即出現上行反轉，預示買盤將會持續。 若價格跌破 144.90，或會出現看跌回調。部分賣家或等到其跌破20日指數移動平均線 (EMA) 的144.30，該平均線於本月早些時候支撐了市場，與 23.6% 費波那契回調線上軌位於同一位置。繼續下行，將快速跌至 38.2% 費波那契的 143.00。若跌破 50 日均線，或將在 141.50 至 140.80 之間止跌。 若價格突破 146.40，或將在 147.70-148.30 區域遇壓，該區域由1998年高點和自3月所繪製的上升趨勢綫所形成。繼續上行，2022年10月至11月期間的148.80窄幅區間或形成壓力。突破此處，或挑戰150.00的心理關卡。 簡而言之，在連續六週上漲後，USDJPY多頭或在傑克森霍爾研討會前面臨雙頂走勢。賣家或會保持觀望，直到價格跌破 144.90-144.30 區域，才能確認看跌回調。 [..]
傑克森霍爾研討會前，美元因謹慎情緒回檔 10年期公債殖利率延續反彈至2007年水準 中國央行設人民幣中位數高於預期 Nvidia將公佈財報，提振那斯達克指數和標普500指數 美元跌，殖利率持續飆升；關注傑克森霍爾 週一美元兌大多數主流貨幣走低，今日仍處於弱勢。美元下跌背後沒有重要催化劑，可能原因為交易者在傑克森霍爾年度研討會以及聯準會主席鮑爾於週五發表談話前，持謹慎態度。 除了美國經濟數據好於預期外，美國公債殖利率繼續上升，美國財政部在惠譽下調評級後，依舊發行更多債券，因此美國公債殖利率獲得供給面的支撐。昨日，10年期公債殖利率上漲超過 2%，為2007年以來的最高水準。 鮑爾在上次的聯準會議上表示，央行將密切關注經濟數據，並在會議上做出決策。他稱，若根據數據，可能會在9月再次升息或按兵不動。 隨著發佈的數據均高於預期，鮑爾可能傾向再次升息，或強調高利率需要繼續維持，且超出市場預期更長一段時間。此舉將導致殖利率持續上升，有助於美元恢復近期的上行趨勢。 干預門檻提高，美元兌日圓恢復漲勢 週一日圓再次淪為大輸家，儘管日銀決定放寬殖利率目標區間，但其它政府債券殖利率飆升，導致利差擴大重挫日圓。 美元兌日圓從 145.10 區域反彈，顯示交易者並不害怕6月日圓在 145.00 關卡受干預的事重演。鑒於上週日本財務大臣警告貨幣過度波動，若該貨幣對加速上漲，不排除將在更高的水準進行干預。摩根大通分析師表示，干預措施可能會落在 150.00 區域。 中國人民銀行捍衛人民幣 中國央行設定的人民幣中位數比路透社預期高出 1,000 多點，試圖支撐人民幣。上週，擔憂世界第二大經濟體健康狀況的情緒加劇，人民幣在離岸交易中跌至九個半月低點。在此之前，有報導稱國有銀行正在積極吸納離岸流動性，以提高做空人民幣的成本。 然而，這對澳幣和紐幣而言並非好消息，歸因於北京提振經濟的緩慢反應令投資人失望。今日與風險相關的兩種貨幣均處於復甦模式，但若中國當局繼續牛步處理，加上鮑爾提供交易者買入美元的新理由，澳幣兌美元和紐幣兌美元都有可能恢復下跌趨勢。 那斯達克和標普500指數因Nvidia反彈 昨日那斯達克指數和標普500指數均上漲，前者上漲超過 1.5%，因投資人對輝達 (Nvidia) 將於明日收盤後公佈的財報持樂觀態度，而買入該企業股票。道瓊指數小幅收跌。 匯豐銀行將輝達股票目標價提高至 $780 後，科技股強勁提振標普500指數和那斯達克指數，輝達股價飆升 8.5%，目前投資人預測該半導體巨頭的季度收入將高於分析師的預期。 由於輝達是華爾街近期上漲的主要推動者之一，圍繞其財報的風險似乎不對稱，因業績不佳可能會導致巨大的失望，導致股價大幅下跌。 [..]
GBPUSD 自前低 1.2615 附近雙反彈後逐漸走高，近期突破一個月看跌通道。 週二，該貨幣對開盤高於震盪區的20日均線，目前試圖將上行趨勢延伸至50日均線的 1.2790 上方。此處在本月初形成強勁壓力位，同時自2022年10月繪製的支撐趨勢線可能在短期內抑制漲勢。交易者需注意23.6% 費波那契回調缐的 1.2823（圖中1.1800-1.3141）也在該區域。 技術層面來看，相對強弱指標 (RSI) 重新突破 50 中軸，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 偏離慢線上方，多頭動量足夠強勁。然而，價格需要站上 1.2823 才能快速反彈至 1.2940 – 1.3000 震盪區域。若買盤持續增加，焦點將轉向15個月高點 1.3141。 若價格在 1.2790 遇壓並回到20日均線的 1.2750 下方，1.2615 – 1.2665 區間將首先提供支撐。進一步疲軟，將大幅下跌至前波低點 1.2500 和 50% 費波那契的 1.2470。繼續走低，將下探200日均線的 1.2385，此處為看跌通道的下軌。 綜上所述，GBPUSD 短期內呈現看漲走勢，若買盤增加有望突破 1.2823。 [..]
市場盤整，靜待傑克遜霍爾研討會提供更多缐索 投資人關注債券殖利率——鮑爾會攪局嗎？ 美元和黃金穩定，中國降息不影響市場 聯準會風暴前的平靜？ 全球市場恢復平靜。從貨幣、股票再到大宗商品，大多數資產交易在新交易週陷入窄幅區間，波動有限。投資人無意在波動性強勁的前一週調整投資組合，特別是聯準會將在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年度經濟研討會期間。 活動目的最初為決策者就貨幣政策和經濟趨勢交換意見。但多年來，聯準會領袖藉機發表重大戰略轉變，因此投資人將其視為非正式的聯邦公開市場執行委員會會議。 投資人聚焦聯準會主席鮑爾在週五的重要談話。隨著美國長期殖利率預期接近本週最高水準，相關的利率走勢言論，可能成爲突破或轉向的催化劑，進而影響每個資產類別。 事件發展趨勢 鮑爾三週前在聯準會7月會議上發表談話後，一連串公佈的美國經濟數據均強於預期。目前亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 預測本季年成長率為 5.8%，主要歸功於消費者的承壓性。 加上強勁的勞動市場和不斷上漲的能源價格以及房地產復甦，投資人越來越擔心通膨在短期内無法達到 2% 目標。雖然自去年開始通膨取得重要進展，但聯準會官員多半認爲現在宣佈“任務完成”仍為時過早。 鑒於近期大量數據強勁，鮑爾很可能表達繼續觀察數據，保留選擇餘地的立場，但重點在於他的語氣是否比上次更加鷹派，攸關聯準會將強調保持長期利率高點的前景。 中國降息，殖利率上升，影響日圓 週一，擔憂中國經濟健康，以及美國公債殖利率上升的情緒﹑仍然影響市場。今日北京貸款利率降幅低於預期令人失望，拖累當地股市和澳幣等對中國敏感的貨幣下跌。 投資人困擾並清楚意識到，沒有解決方案可以助中國擺脫經濟困境。貨幣和財政部意識到該國龐大的債務負擔，因此對過度刺激經濟持謹慎態度。隨著外國殖利率走高，人民幣面臨下行壓力，迫使外匯干預力度加大。其中一個保險做法，就是效法2015年人民幣貶值的做法，可能有助於穩定經濟，但將動搖市場。 同時，令人意外的是，美國公債殖利率重升，今日30年期公債名目和實質殖利率均短暫觸及新週期高點，但並未影響其它資產類別。目前美元、黃金和股市仍未過於受此波及。 今日僅有日圓受到債券市場影響進一步下跌，然而，與去年暴跌相比，目前距離東京再次實施外匯干預的水準還有一段距離，因為本次日圓貶值的速度緩慢。 [..]
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