黃金未突破下降趨勢線 200日均線展現強勁支撐 金價將重新測試關鍵壓力位？ 黃金在連接近期較低高點的下降趨勢線遇壓後回檔，隨後在200日均線獲得支撐，短期震盪指標反映近期金價將進一步上漲。 若金價走高，將在5月低點 1,932 遇壓，此處與50日均線重疊。突破壓力位，多頭將測試下降趨勢線和2月峰值 1,959。進一步上漲將觸及7月高點 1,987。 反之，若金價走低，近期支撐位 1,915 將抑制跌勢。跌破此處將下探6月低點 1,893。繼續疲軟，將在五個月低點 1,884 獲得支撐。 簡而言之，黃金從200日均線強勁反彈後重新吸引買盤。然而，短期内金價需要突破下降趨勢線才能轉為看漲前景。 [..]
傳中國禁iPhone，市場擔憂蘋果表現，股市震盪 殖利率回落，美元漲勢暫停，前景仍樂觀 殖利率和主權買盤推動金價小幅走高 貿易戰擔憂情緒衝擊市場 本週美中貿易戰再次困擾全球市場，為忙於應對全球經濟放緩和利率上升的投資人帶來另一個風險。 報導稱中國命令政府官員不得在工作中使用 iPhone，週四蘋果公司股價下跌近 3%，拖累整體股市走低。另有新聞指出，北京計劃將禁令擴大到國有企業和其它政府相關機構，擴大限制範圍。 在高通膨的環境下，蘋果公司本就面對連續三季年增率下滑的壓力，而中國銷售額佔蘋果收入的近五分之一，此措施無異於雪上加霜。 iPhone 禁令被視為中國政府對美國限制出口尖端晶片的報復，該舉措實施時機敏感，剛推出最新智慧手機的華為有可能從中受益。現在的問題為針鋒相對的貿易戰是否再起，如果答案是肯定，華盛頓的下一步舉動將備受關注。 風險偏好改善，美元回落 雖然重要新聞引起投資人擔憂，不過週五澳幣和紐幣等風險相關貨幣走高，經歷一週震盪後反彈。然而，反彈並未反映在其它對中國敏感的資產上。有跡象顯示北京已加大外匯干預力度捍衛人民幣，不過人民幣兌美元仍跌至近一年最低水準，凸顯資本逃離中國的影響。 華爾街也陷入美中貿易風暴。買家逢低買入，昨日美國主要股指收復部分跌幅，但投資人正在削減風險資產部位，預計今日期貨將再次走低。 風險基調的脆弱壓低美國殖利率，進而削弱美元上漲動能。但美元前景依舊樂觀，因為美國經濟的彈性，與歐洲和中國受到經濟成長嚴重的放緩，形成鮮明對比。 去年，外匯市場幾乎完全依靠利差進行交易，但隨著大多數央行即將結束緊縮週期，焦點將轉向經濟成長差異，現階段顯然對美國有利。 黃金復甦，更多日圓干預風險 黃金價格正在好轉。昨日貴金屬成功從200日均線反彈，今日走高，不過有可能週線收黑。 實質殖利率上升和美元走強對黃金不利，無可否認的是，考慮到債券市場的劇烈波動，黃金受挫程度不如投資人擔心的嚴重。金價持穩歸因於中國為首的各國央行主權需求，根據最新數據，中國繼續以驚人的速度增加黃金儲備。 日本提出的另一輪外匯干預警告被忽視。日本財務大臣鈴木重申，東京將對外匯過度波動做出“適當”反應，隨後日圓走弱。 日圓期權隱含波動率水準較低，顯示交易者認為目前不太可能進行另一次干預。換句話說，東京可能只是示警，並沒有實際行動，因為此次貨幣的貶值速度有序且緩慢。 [..]
USDCAD 多頭連續八週看漲，目前試圖測試2020年以來的壓力趨勢線，此處在2022年10月和2023年3月形成壓力造成看跌反轉趨勢。 鑒於相對強弱指標 (RSI) 和 KD 隨機指標反映超買訊號，目前尚不確定該貨幣對能否攀升至強勁趨勢線和前高 1.3740 上方。若價格突破下降趨勢線1.3780 附近的 78.6% 費波那契（圖中 1.3976 – 1.3115），焦點將轉向2023年峰值 1.3860。反彈繼續，將上看2022年高點 1.3976。 若空頭跌破 61.8% 費波那契的 1.3640，將下探20日均線的 1.3570。進一步走低，將在前低 1.3500 和200日均線的 1.3460 獲得支撐。 簡而言之，USDCAD 維持強勁上升趨勢，隨著價格迅速接近關鍵壓力區域，反轉向下的風險也在增加。 [..]
美國服務業意外獲成長動能 歐洲央行官員保留下週升息的可能性 英國央行總裁貝利表示，“更接近”利率峰值 ISM的PMI引發通膨擔憂，華爾街下跌 ISM非製造業PMI提振美元 週三美元兌大多數主流貨幣收盤沒有變化，兌英鎊和瑞士法郎上漲。 ISM 非製造業採購經理人指數 (PMI) 意外升至2月以來的最高水準，打破小幅下跌的預期，進而大幅提振美元。新訂單和價格指數均走高，市場參與者加大聯準會升息的押注，報告發布後，市場預期11月升息的可能性來到 60%，並減少明年降息的基點。 在沒有明確原因下，當天稍晚美元回檔，11月升息率回落至 50%。因交易者開始關注經濟成長動態，在9月20日召開聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議前，美元兌大多數主流貨幣有望繼續上漲。 歐元區和英國數據顯示持續低迷的經濟，美國指標則凸顯其經濟優勢，美元因擔憂中國經濟的情緒獲得額外動能。全球第二大經濟體8月貿易數據優於預期，但出口和進口再次下滑，無法重振市場信心，投資人迫切期盼北京推出更多振興措施，挽救受損的經濟。 歐洲央行對九月升息持開放態度 除了美國 ISM 非製造業 PMI 外，昨日歐元兌美元交易者也必須消化多位歐洲央行決策者的評論，普遍認為下週提高借貸成本仍然是選項之一。其中有人傾向現在先升息再暫停，而不是暫停後再次升息。 市場預計下週的會議上有 65% 的可能性按兵不動，呼應交易者目前更擔心經濟表現而不是高通膨的觀點，並預測12月底最後一次會議升息一碼。 綜上所述，投資人聚焦下週會議，盼歐元注入升息的強心針。只要市場相信到年底有不只升息一碼的空間，即使本次會議決策者堅定不升息，歐元仍有機會上漲。然而，決策者更關注歐元區經濟的表現而不是僵固性通膨，並暗示緊縮政策即將結束，可能會再次打擊歐元。 貝利稱利率已近峰值；加拿大央行按兵不動 雖然通貨膨脹頑固，借貸成本可能會進一步上升，不過昨日英國央行總裁貝利表示，“更接近”升息尾聲。市場預計英國央行將再升息兩碼，貝利的言論被解讀為鴿派，有可能是昨日英鎊疲軟的原因之一。 此外，加拿大央行維持利率不變，但透露擔心潛在通膨壓力持續存在，因此準備在需要時進一步升息。投資人預計10月會議不會採取任何行動，並認為明年3月再次升息 25 個基點的可能性只有 40%。 ISM的PMI見好，華爾街再跌 週三華爾街再度收跌，那斯達克指數跌幅最大。歸因於投資人在 ISM 非製造業 PMI 優於預期後，上調對聯準會的隱含利率路徑。 鑑於華爾街近期上漲主要是由高成長的科技企業所推動，相關企業的估值通常依據未來幾季和幾年的預期自由現金流貼現決定，因此淨現值（NPV ）正在承壓。然而，只要大多數科技巨頭未來幾年的預期繼續成長，並且市場繼續預測明年會有一定程度的降息，當前股市的挫折將會被視爲更廣泛上升趨勢的修正。 [..]
WTI 原油期貨（10月交割）自7月初起創下更高高點和更高低點，形成穩步上漲的結構。昨日油價勁揚創下九個月新高 88.08 後回吐部分漲幅。 目前動量指標顯示，近期反彈可能過度擴張，因相對強弱指標 (RSI) 和 KD 隨機指標均處於超買區域，價格在布林通道上軌附近波動。因此，不排除向下修正的可能性。 若多頭試圖走高，將在 90.00 心理關卡遇壓，此處為2022年9月強勁壓力位。進一步上漲將觸及2022年11月高點 92.50。突破此處，有望挑戰2022年8月峰值 97.70。 反之，若買盤消退油價會向下修正，一連串前期壓力位，包括 84.15、83.40 和 81.00 將形成支撐區域。跌破相關支撐位，將下探8月低點 77.60。 簡而言之，WTI 原油期貨近期表現強勁，連續創下數月新高。然而，交易者應留意修正回檔的可能性，因最新上漲走勢已達到超買狀態。 [..]
日圓觸及10個月低點，觸發干預警告 美元交易者聚焦ISM非製造業PMI 股市回檔，但仍呈現上升模式 預計加拿大央行按兵不動，焦點轉向指引 美元兌日圓逼近148，日本官員示警 週二，美元兌所有主流貨幣走高。投資人因為令人失望的財新服務業採購經理人指數 (PMI)，對中國經濟表現的擔憂情緒擴散，紛紛轉向避險資產。 澳洲和紐西蘭均與世界第二大經濟體擁有密切的貿易聯繫，澳幣和紐幣因此遭遇重挫。然而，日圓也因為殖利率差異殊途同歸。美國公債殖利率攀升局勢，但日銀仍限制日本政府債券 (JGB) 殖利率，導致利差繼續擴大，從而拉抬美元兌日圓。 週二美元兌日圓收於 147 關卡上方，為11月以來的新高，促使日本財務省國際事務副大臣神田真人發出強烈干預警告。他對記者表示，若投機行為持續存在，他們將進行干預，並補充貨幣走勢需要反映基本面。 該貨幣對在靠近 148 水準前的 20 點開始回檔，可能是神田的警告促使交易者清算部分日圓空頭部位。投資人是否會繼續推高該貨幣對並承受實際干預風險，或是會如7月觸及 145 區域後回檔走低，仍有待觀察。 ISM非製造業PMI可能影響聯準會預期 中國令人擔憂的經濟表現或許並非美元走高的唯一推動力。歐元區8月採購經理人指數 (PMI) 向下修正敲響經濟衰退警鐘，加劇投資人對全球經濟成長放緩的擔憂，而油價大幅上漲可能導致未來數月通膨上升，因此也讓部分交易者重思聯準會再次升息的可能性。 投資人仍相信聯準會並不會在這一次的會議上採取行動，但11月升息的可能性約為 45%。升息預期原本可能更高，但聯準會理事華勒曾表示，最新的美國經濟數據出現審視是否需要進一步升息的空間。 納入相關因素考量，市場聚焦今日公佈的8月 ISM 非製造業 PMI。預計該報告將小幅下跌，鑒於標普全球服務業採購經理人指數初值顯示跌幅更大，ISM 面臨下行風險。然而，聯準會再次升息的可能性，也取決於新訂單和價格分類指數。若各指數暗示通膨比之前預期的更嚴重，不排除美國公債殖利率和美元會繼續走高。 華爾街收盤虧損，聚焦加拿大央行利率決議 昨日風險偏好下降迫使華爾街三大指數均收跌。然而，價格走勢並不足以反映負面前景。若 ISM PMI 增加聯準會在再次升息的可能性，今日可能繼續回檔。只要投資人繼續預計2024年將有一定程度的降息，任何回落都可能只是大盤上升趨勢中的修正。 除了 ISM 非製造業 PMI 外，今日加拿大央行將宣佈利率決議。多數交易者預計央行將按兵不動，由於潛在通膨接近央行 1 – 3% 彈性區間的上限，決策者確實可能會等待一段時間後再決定是否相關收緊政策。 另一方面，油價正在快速上漲，拒絕在未來升息將是一個不明智的選擇。市場預期再次升息的可能性約 35%，若決策者仍決定在必要時採取行動，疲弱的加幣仍有上行空間。 [..]
NZDUSD 在7月中旬創下五個月新高 0.6410 後，呈現急劇下跌走勢。該貨幣對過去兩週呈現盤整局面，但昨日跌至九個月新低 0.5858 後，收復部分跌幅。 動量指標嚴重傾向看跌。相對強弱指標 (RSI) 在 30 超賣關卡附近波動；KD 隨機指標也在 20 超賣區域走低。 若看跌趨勢延續，價格將在 78.6% 費波那契回調缐的 0.5730（圖中 0.5510 – 0.6536）獲得支撐。跌破此處，將下探2022年9月支撐位的 0.5598。進一步下滑，將在2022年10月低點 0.5510 止跌。 反之，若價格反轉向上，將在 61.8% 費波那契的 0.5902 遇壓。突破此處，將上看 50.0% 費波那契的0.6023 和 38.2% 費波那契的 0.6144。進一步攀升，23.6% 費波那契的 0.6294 將抑制漲勢。 總體而言，NZDUSD 在測試 61.8% 費波那契的 0.5902 後，跌至2023年新低。價格需要重新突破此處，才能增加多頭動量。 [..]
美國債券殖利率走高，美元漲，日圓跌 PMI令人失望，中國樂觀情緒消退 澳幣崩潰，黃金測試關鍵支撐區 殖利率走高，推動美元兌日圓 週二美元因利差和避險資金竄流再度走高。債券市場參與者預測美國殖利率走高，增強美元利多優勢，而中國令人失望的商業調查，更把投資人推往安全的世界儲備貨幣。 與過去一樣，美國公債殖利率攀升時，將打擊低收益日圓。日本幾乎所有能源都仰賴國外進口，每次在全球能源價格上漲，和外國殖利率上升的雙重打擊下，都在貿易方面上重挫日圓。 雖然美元兌日圓價格逼近東京去年決定出手干預的水準，但因此次日圓貶值的速度緩慢，政府官員並沒有示警，代表另一輪外匯干預的風險相對更低。 若美元兌日圓繼續升至 150，日本當局將加大口頭警告力度，以抵禦投機者，但也不太可能觸發干預措施，外匯期權隱含波動性微弱也證實此一觀點。反映機構參與者並沒有對日圓的強勁波動展開恐慌對沖。 中國經濟前景黯淡，風險貨幣下跌 近期中國出現暫時性的樂觀情緒，最新的8月服務業採購經理人指數 (PMI) 調查大幅下降，預示經濟活動持續放緩。 隨後與中國相關的資產紛紛下跌。澳幣和紐幣暴跌，後者創年內新低，歸因爲相關經濟體依賴中國的需求吸收其大宗商品出口。同樣的，亞洲股市與能源價格一起下跌，不過走勢略微緩和。 令人鼓舞的進展是，今日中國開發商碧桂園在支付兩筆美元債券的利息後避免違約，為中國陷入困境的房地產市場避免更深層次的危機。然而，糟糕的 PMI 數據掩蓋此正面消息。 澳洲央行袖手旁觀，華爾街和黃金回落 今日稍早澳洲央行維持利率政策不變，表明中立並強調以數據爲標準。澳幣反應平淡，反而是受到對中國的擔憂和避險情緒所影響。 長週末後，今日華爾街重開，期貨交易出現虧損。債券殖利率上升和對全球經濟成長的擔憂，打擊股市，特別是在估值過高且盈利成長停滯的情況下。今年市場強勁反彈，不過以目前水準來看，風險回報率似乎不具吸引力。 事實證明金價無法長期走高。殖利率上升和美元暴漲，貴金屬已恢復下行走勢。從圖表來看，金價在關鍵區域震盪，若跌破 $1,935 區域將進一步下探 $1,900。 值得注意的是，今年黃金表現意外彈性。即使在美元走強且殖利率接近本週最高水準的情況下，金價距離歷史高點不到 7%。即使黃金近期前景黯淡，仍顯現黃金相對強勁的跡象。 [..]
EURJPY 自今年初起呈現長期上升趨勢，並於8月31日創下15年新高 159.75。該貨幣對在創下多年高點後回檔，但仍成功在50日均線獲得支撐並收復部分損失。 目前動量指標顯示看漲動量加劇。相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸上方波動，KD 指標即將形成看漲交叉。 若近期反彈延續，多頭將上看15年高點 159.75。突破該區域，有望飆升至多年新高，隨後2008年2月高點 161.38 將抑制漲勢。進一步走高，將挑戰2008年4月高點 164.97。 反之，若價格反轉走低，將在 157.04 – 156.85 區間獲得支撐，此處上軌與50日均線重疉。跌破支撐位，將進一步回檔至前低 153.31。繼續疲軟，則7月低點 151.39 將形成強勁支撐位。 簡而言之，EURJPY 未成功跌破50日均線重獲看漲動量，但近期復甦能否重回高點則有待觀察。 [..]
美國就業報告疲軟，美元上漲 中國振興措施提振油價和亞洲股市 不受美元和殖利率影響，黃金交易彈性 美元無視美國就業數據降溫 週五美國就業報告意外疲軟未打壓美元。8月非農就業人數略高於預期，不過修正結果顯示7月和6月就業成長遠弱於此前報告。 薪資成長也放緩，鞏固市場對聯準會本月將放棄升息的預期。就業數據公佈後，9月升息的隱含概率已從上週的 20% 左右降至約 7%。 最初的市場反應令美元和殖利率遭受打擊，不過情況沒有持續下去。塵埃落定後，長期公債殖利率再次飆升，隨後美元走強。雖然油價上漲和 ISM 製造業調查強勁確實有所幫助，不過推動趨勢逆轉的原因仍不明確。 未來美元的前景傾向利多。美國經濟狀況已經好於歐元區，近期能源價格飆升將進一步加劇差異，從而在增長差異和貿易量方面打擊歐元兌美元。因此美元全面上漲，唯一缺少的因素是股市的避險情緒。 中國振興措施提振大宗商品 中國推出一連串針對性的振興措施終於恢復投資人信心。上週北京宣佈對兒童保育和教育支出實行稅收減免，同時放寬購房限制，加大力度支持家庭和房地產開發商。 雖然所有的振興方案似乎都是折衷措施，然而每週增加措施，成功引發投資人對中國經濟活動有望觸底反彈的希望。該樂觀情緒上週反映在大宗商品市場，工業金屬和能源價格大幅上漲。 石油價格觸及去年11月以來的最高水準，因需求改善前景改變市場平衡，市場上主要產油國已經減少供應一段時間。香港股市上漲，與中國貿易相關的貨幣如澳幣也獲得拉抬。 加幣則無法利用與油價的傳統相關性，反而在數據顯示第二季經濟意外萎縮後大幅下跌，粉碎加拿大央行進一步升息的希望。 黃金表現彈性 週五金價表現驚人的彈性，通常實質殖利率飆升以及美元升值對貴金屬不利，但黃金收盤幾乎持平。 中國推動大宗商品上漲或央行的主權購買可能繼續支撐黃金需求。無論如何，市場樂見金價不受最新債券和外匯市場走勢影響。不過，技術層面仍需努力才能再次轉爲看漲。 今日美國市場因勞動節假期休市，焦點將集中在格林威治時間13:30，歐洲央行總裁拉加德的談話。目前市場預測歐洲央行在9月暫停升息週期，若她對此表示支持，歐元將再受打擊。 澳洲央行將於週二舉行會議，投資人預計利率將維持不變。 [..]
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