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技術分析－黃金能否重新突破2,000?

發佈於格林威治標準時間2023/11/6, 9:43 am

金價延續上週橫盤整理，2,000失守 1,980上方形成看漲結構 黃金從七個月低點 1,800 強勁反彈後，在略高於 2,000 關卡疲軟並橫盤整理。 盤整階段在看漲三角旗型態中發展，增加多頭動能的希望。其它多頭訊號包括20日均線已升至長期簡單移動均線 (SMA) 上方，但金價尚未到達布林通道上軌。 另外，相對強弱指標 (RSI) 在超買區域見頂，準備進入下一波看跌走勢；平滑異同移動平均線 (MACD) 跌破慢線，兩者均顯示看跌前景。 鑒於技術訊號好壞參半，交易者尋找突破三角形和前高 2,003 的機會，接著焦點將轉向 2,021 關卡。此處與下降趨勢的 78.6% 費波那契回調線重疊，若金價進一步上漲將觸及 2,050 關鍵壓力位。繼續走高，焦點將轉向歷史高點 2,079，突破此處將測試 2,100 心理關卡和前期高點 2,150。 反之，若金價疲軟，賣家將關注三角形和前低 1,980。進一步下跌，近期 23.6% 費波那契回調線和20日均線的 1,962 將分別提供支撐。繼續走低，將測試位於 38.2% 費波那契的 1,933 和200日均線。金價狂跌時，將在 50% 費波那契的 1,909 附近止跌。 總而言之，黃金處於中立狀態，待收盤價高於 2,000 或低於 1,980 確定走勢。 [..]

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技術分析 – GBPJPY交易者嚴陣以待

發佈於格林威治標準時間2023/11/3, 11:10 am

GBPJPY看漲突破後恢復盤整 關鍵支撐位促使市場關注上行趨勢 週二 GBPJPY 突破短期壓力趨勢線後，在前低 183.55 區域橫盤整理。 相對強弱指標 (RSI) 疲軟，但仍高於 50 中軸；平滑異同移動平均線 (MACD) 維持在慢線上方和看漲區域內，顯示買家仍然活躍。然而， KD 隨機指標在 80 超買水準附近準備反轉向下，尚不確定看漲動能是否足以將價格推向8月高點 186.45。 無論如何，該貨幣對仍可以在關鍵區域獲得支撐。過去兩日，50日均線的 182.67 、3月起繪製的上升趨勢線的 181.65 和2022年4月其繪製的上升趨勢線的 179.60 分別限制下行趨勢。若空頭走低，前低 178.30 將提供支撐。跌破此處，將進一步下滑至前期低點 175.85 和 38.2% 費波那契回調線（圖中 158.25 – 186.45）。 若價格走高並突破八年高點 186.45，多頭將觸及2015年11月高點 188.80，並上看2022年10月關鍵壓力線的 190.50。同時，若價格突破3月低點繪製的上升趨勢線，將邁向2015年峰值 195.30。 簡而言之，近期 GBPJPY 突破看漲趨勢線，不過交易者仍持觀望態度。另外，關鍵支撐位仍然強勁，賣家應保持謹慎。一旦收盤價高於 183.55 或低於 179.60 將確認走勢。 [..]

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市場評論 – 投資人關注美國NFP

發佈於格林威治標準時間2023/11/3, 9:57 am

美元因聯準會冷處理升息預期而下行 焦點轉向美國十月就業報告 英國央行鷹派立場無法提振英鎊 潛在利率峰值和財報拉抬華爾街 NFP公布前夕，美元處於劣勢 週四，美元兌其它主流貨幣走低，歸因於週三聯準會決定維持利率不變，同時在緊縮行動最後一次升息的預期中大潑冷水。 聯準會決策者無法確定強勁經濟是否需要更多限制，也不確定金融狀況是否足以抑制通膨。在回答是否保持長期高利率時，聯準會主席鮑爾說，“這也是我們關心的問題，應該進一步升息嗎？”並補充，12月會議前將觀察就業和物價指數的變化，以及密切關注高殖利率對整體經濟的影響。 市場參與者將焦點轉向今日出爐的美國9月就業報告。非農就業人數預計將從 33.6 萬大幅放緩至 18 萬，失業率則穩定在 3.8%。同時，預測平均時薪按月計算會有所上升，不過年成長率將從 4.2% 下滑至 4.0%。 官員並未排除再次升息的可能性，不過目前投資人認為1月升息的可能性只有 30%，預計到明年年底降息約 75 個基點。由於聯準會特別重視就業市場，且自週三決議以來10年期公債殖利率下跌超過 20 個基點，優於預期的報告（顯示薪資成長將上升）仍可能促使投資人提高隱含利率路徑，並重新轉向長期投資美元部位。即使他們不會大幅增加再次升息的押注，但有跡象顯示經濟正在承受借貸成本急劇上升的壓力，因此投資人也可能縮減更多基點或降息預期。 英國央行短期內不降息 英國央行同樣維持基準利率穩定，但重申維持高利率的口號，並強調短期内不會降息，提振英鎊小幅上漲。決策者以 6 比 3 的投票結果繼續保持觀望，其中三位贊成升息 25 個基點，總裁貝利在新聞發布會上表示，通膨率仍然過高，重申堅決將通膨率降至 2%。 當日英鎊兌美元收高，但兌歐元走低，顯示英鎊上漲應歸功於美元走軟，而不是英鎊走強。事實上，市場對英國央行隱含路徑的預期也支持該觀點，投資人認為截至2024年12月再次升息的可能性僅 25%，降息幅度約 60 個基點。 標普500指數站上200日均線 華爾街三大指數均上漲 1.7% 或以上，其中標普500指數上漲近 2%，創4月以來的最大單日百分比漲幅，並收於200日均線上方。 聯準會升息行動可能已經結束的希望鼓勵投資人增加風險部位，與風險相關的貨幣成為兌美元的主要贏家支持此説法。 除此之外，聯準會的預期並不是近期股市復甦的唯一動力。樂觀的財報也增加看漲情緒，至今有超過 80% 的企業財報超出分析師的預期，只有 15% 的企業低於預期。 今日稍晚公布的美國就業報告將決定漲勢是否繼續或停止。 [..]

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市場評論 – 鮑爾中立，股市漲，殖利率跌

發佈於格林威治標準時間2023/11/2, 11:47 am

鮑爾暗示聯準會升息，引發緩解反彈 華爾街樂見鮑爾平衡基調，殖利率暴跌，美元波動 英國央行決議前夕，英鎊持穩 聯準會衡量“是否應該進一步升息” 週三聯準會如預期維持利率不變，並表示金融狀況收緊是連續第二次暫停升息的原因。9月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議至今，債券市場潰敗加劇，10年期公債殖利率躍升超過 50 基點，導致金融狀況明顯收緊。 聯準會官員開始質疑是否需要進一步升息，削弱市場對聯準會進一步收緊政策的預期。大部分決策者維持升息的立場，但聯準會主席鮑爾對其必要性大潑冷水。 目前投資人認為再次升息的可能性少於 30%，1月升息的可能性比12月更大。值得注意的是，鮑爾新聞發布會後降息押注增加，交易者預計截至2024年12月降息幅度約 90 個基點。 財政部和聯準會決議後，殖利率下滑，提振股市 當日稍早，美國財政部公布季度再融資聲明。週一美國財政部透露，第四季發行的債券數量將少於第三季，不過市場反應平靜。 昨日財政部發布的聲明引起市場激烈反應，揭露本季新10年期公債成長速度將放緩。隨後，10年期公債殖利率從 4.90% 左右暴跌近 4.70% ，觸及兩週多低點，供應放緩和聯準會略顯鴿派的綜合影響，引發全球對美國公債的購買熱潮。 股票交易者樂見殖利率下滑緩解華爾街跌勢，股市自7月底以來一直處於下跌趨勢。 對殖利率敏感的科技股上漲，標普500指數上漲 1%，那斯達克指數上漲 1.7%。若今日收盤後蘋果財報令人失望，將拖累股市。 聯準會尚未暗示峰值利率，聚焦NFP 除了緩解反彈外，11月會議的基調更為中立，但聯準會並未排除再次加倍升息以維持更長期高利率的立場。雖然聯準會未承諾進一步收緊政策，鮑爾亦未仿效歐洲央行宣布具有限制性的計畫。 市場關注週五即將出爐的非農就業報告 (NFP)，因勞動市場熱絡是聯準會堅持立場的主要原因之一。另外，通膨繼續下降，但仍高於目標。 聯準會期待勞動市場和通膨在未來數月進一步降溫，之後再發出利率已見頂的訊號，進而限制殖利率和美元的下行空間。 英國央行決議前英鎊持穩，日圓反彈，黃金艱難 由於歐元和英鎊持續疲軟，週三美元兌一籃子貨幣收高。考慮到遠低於預期的 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI)，美元兌歐元和英鎊走強顯得更加不尋常。 殖利率回檔有利於日圓。週一日圓暴跌至 151，昨日趨勢逆轉，今日延續漲勢，略高於 150 關卡，減輕日本當局干預的壓力。歐元和英鎊也加入反彈行列。 今日格林威治時間 12:00 英國央行將宣布利率決議，投資人預測將維持利率在 5.25%。對英鎊交易者來說，重點是最新經濟預測，特別是通膨預計將跌至 2% 目標的速度。 黃金未能受益於美元走軟和債券殖利率下降，顯示地緣政治風險已開始消退。週三貴金屬觸及日內低點 $1,969.61/盎司，隨後小幅反彈至 $1,988/盎司附近。 [..]

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技術分析 – WTI 原油看跌

發佈於格林威治標準時間2023/11/2, 9:04 am

WTI 原油期貨在50日均線遇壓後下跌 在前低 80.00 持穩，形成潛在雙重底 動量指標處於下行區域 WTI 原油期貨（12月交割）觸及10月高點 89.85 後持續回檔。短期內，油價未能突破50日均線，導致跌勢加速並跌破一目均衡表雲帶。 若空頭試圖走低，油價將在前低 80.20 獲得支撐，此處曾在10月兩次提供支撐。跌破該區域將下探8月低點 77.60，逼近200日均線。進一步下滑將在6月壓力位 75.00 止跌。 反之，若油價回檔趨勢反轉，將在4月高點 83.40 遇壓。突破此處，將上看8月峰值 84.15。繼續走高，10月壓力位 89.85 將抑制漲勢。 簡而言之，目前 WTI 原油期貨成功止跌，不過短期震盪指標仍然支持強勁看跌。然而，一旦形成雙重底，將有望反彈。 [..]

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市場評論 – 聚焦聯準會，日圓下跌

發佈於格林威治標準時間2023/11/1, 11:58 am

對日銀失望，日圓兌美元接近2022年10月低點 鷹派聯準會引發日圓干預？ 中東擔憂情緒緩解，黃金、石油價格回落 聯準會決議前夕，華爾街收漲 日銀決議後，美元兌日圓走高 週二，美元兌所有主流貨幣走高，兌日圓漲幅最大。日經新聞報道，雖然官員考慮長期殖利率可以升至 1% 以上，但市場期待日銀大改殖利率曲線控制 (YCC) 框架的希望落空，導致日圓被大拋售。 日本決策者繼續調整框架，同意10年期日本政府債券 (JGB) 殖利率升至 1% 以上，不過並沒有放棄上限，只是將其從嚴格的上限重新定義為參考界限，反映若官員將在必要時，再次進入債券市場。事實上，目前他們所做的就是干預債券市場，以遏制殖利率躍升至十年來的新高。 儘管日銀正在逐步取消 YCC 政策，不過進程比市場預期慢，也造成日圓暴跌的原因，在日本當局出手干預前，美元兌日圓逼近2022年10月峰值 151.85。 今日日本首席貨幣外交官神田正人表示，已做好準備應對近期“單方面和急劇”下跌的舉動，因此或許是擔心受到干預，目前美元兌日圓回落。 聯準會將增加美元動量嗎？ 今日晚些時候聯準會發出的鷹派訊息，可能推動美元走高並引起干預行動。決策者表示，自上一次決議以來美國公債殖利率飆升已經為他們做好準備，顯示最終不需要再次升息，市場參與者也確信今日不會升息，預計1月最後一次升息 25 個基點的可能性約 40%。 投資人預測明年年底前降息約 75 個基點，不過隨著美國經濟繼續成長，風險將傾向鷹派結果。官員沒有暗示再次升息，也沒有任何經濟跡象證明降息如此多的基點為合理。聯準會主席鮑爾等人可以趁機重申，利率可能需要比目前市場預期的保持更長時間高位的觀點，使投資人縮減降息幅度，從而進一步支撐美元。 投資人正等待美國財政部的季度再融資聲明，以了解美國財政部將在多大程度上提高長天期債券銷售、以資應不斷擴增的預算赤字。週一，財政部表示，預計第四季的借貸將低於之前的預期，同時預測2024年首季借貸將重新加速。 黃金和石油回檔，聯準會利率決議前夕，華爾街漲 對中東局勢進一步升級的擔憂持續消退，黃金延續回檔，昨日油價下跌。若情況維持現狀，隨著市場逐漸將注意力轉向其它事態發展，黃金和油價將繼續回落。然而，由於以色列總理納坦雅胡排除停火的可能性，因此仍然存在衝突升級以及市場情緒突然變化的可能性。 或許是因為投資人在近期金價和油價下跌後和聯準會決議前加碼投資，昨日華爾街指數收漲。今日鷹派結果的風險將促使更多交易者在決議前對沖部位，聯準會強調的“利率長期走高”的口號將導致隱含利率走高，股市承壓。 [..]

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技術分析 – NZDUSD在2023年低點徘迴

發佈於格林威治標準時間2023/11/1, 10:02 am

NZDUSD止跌，觸及一年新低 0.5772 過去一週交易方向不明確 動量指標傾向看跌 NZDUSD 自略高於 61.8% 費波那契回調線（圖中 0.5510 – 0.6535）的10月高點大幅回落後，又開始新一波的疲軟。儘管該貨幣對成功在一年新低 0.5772 持穩，不過短期震盪指標反映存在下行風險。 若賣盤興趣進一步增加，價格將在2023年低點 0.5772 獲得支撐。跌破此處，將下滑至 78.6% 費波那契的 0.5730。進一步下跌，將觸及2022年9月支撐位 0.5598。 反之，若多頭重新走高，價格將挑戰9月低點兼壓力位 0.5858。突破此處，將上看 61.8% 費波那契的 0.5902 和 50% 費波那契的 0.6023。進一步攀升，38.2% 費波那契的 0.6144 將抑制漲勢。 總體而言，NZDUSD 暫停大幅下跌趨勢並陷入橫盤格局，未能復甦。近期風險傾向看跌，交易者應關注價格創新低的可能性。 [..]

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市場評論 – 日圓在日銀調整殖利率政策後暴跌

發佈於格林威治標準時間2023/10/31, 11:55 am

日銀再次調整殖利率曲線控制政策，日圓跌 美財政部稱第四季借貸將減少，殖利率小幅走低 美元漲跌互見，歐元續漲，股市走高 日圓無視日銀增量措施 週二在通膨壓力擴大跡象下，日銀今年第二次調整殖利率曲線控制政策 (YCC)，政策趨向正常化。央行上調明年財政的通膨預期，2023年和2024年通膨預期均高於 2.0%。 決策者進一步調整 YCC 政策，將10年期日本公債殖利率目標從 0.50% 上調成有彈性空間的 1.0% 上限，並表示只要利率超過 1.0%，將酌情干預債券市場，靈活市場操作。 週一，會議前的預期推動日圓升至兩週半高點，即 148.79。但今日公布僅進行小調整，令希望政策變動的投資人感到失望。日圓兌美元暴跌，重回 150 上方。日圓兌歐元等其它主流亦遭受重挫。 目前的風險在於市場尚未意識到放棄利率上限的重要性，而錯估今日的聲明。日銀繼續維持寬鬆政策雖然拖累日圓，不過總裁植田和男有意轉向，並最終退出振興措施的意圖越來越明顯。 預計2024年春季薪資談判前不太可能出現巨大的政策轉變，因為植田和男冀望明年薪資大幅上漲，持續提振通膨。因此，交易者質疑日銀漸進式的政策調整。 歐元攀升，美國殖利率疲軟拖累美元 週二美國公債殖利率走低，美元兌其它主流貨幣持平或下跌。昨日美國財政部表示第四季借貸將少於上一季，投資人安心。然而，預計2024年首季借貸將再次增加，因此殖利率的緩解只是暫時性。 今日10年期公債殖利率回落至一週低點 4.835%，日本10年期公債殖利率則躍升至10年新高0.962%，美元兌日圓走勢出乎意外。 今日歐元為表現最強勁的貨幣之一，歐元觸及高點 $1.067 後因歐元區國内生產毛額 (GDP) 低於預期而小幅回落。初值數據顯示，歐元區第三季經濟萎縮 0.1%，而成長預期則持平。10月消費者物價指數 (CPI) 初值也低於預期，從 4.3% 降至 2.9%。 疲軟的 CPI 有助歐洲央行儘早降息，從而降低經濟嚴重衰退的可能性，有望拉抬歐元。 由於交易者靜待週四英國央行的決議，英鎊小幅走高；澳幣因中國10月製造業採購經理人指數  (PMI) 意外下降而承壓。 中東局勢持續緊張，黃金盤整 昨天金價收盤未能突破 $2,000/盎司，週二再次試圖突破該水準。隨著加薩戰爭愈演愈烈，局勢仍然高度不穩定，不過沒有跡象顯示緊張局勢將升級。以色列總理尼坦雅胡排除停火的可能性，並表示“現在是戰爭的時刻”。 儘管如此，本週貴金屬盤整，昨日油價大跌後，風險情緒改善小幅提振油價。 華爾街漲幅超過 1% 提振歐洲股市延續本週的復甦走勢；亞洲股市漲跌互見，中國指數因製造業 PMI 弱於預期而收低。 [..]

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技術分析 – GBPUSD在10月低點附近盤整

發佈於格林威治標準時間2023/10/31, 9:37 am

GBPUSD大跌後橫盤整理 創三角旗型態，暗示潛在突破 震盪指標顯示正向動能緩慢回升 GBPUSD 創18個月高點 1.3141 後，持續形成更低高點和更低低點架構。該貨幣對成功在七個月低點 1.2036 持穩，不過近一個月來持續盤整，未能穩健復甦。 若買盤興趣增加，近期壓力位 1.2288 將抑制漲勢。突破此處，將攀升至10月峰值 1.2336，隨後上看12月至1月壓力區間 1.2445，逼近200日均線。 反之，若價格走低，將在前低 1.2090 獲得支撐。進一步下滑，將測試七個月低點 1.2036 和3月低點 1.1800。 簡而言之，GBPUSD 陷入盤整，無法消除部分大幅回落的跡象。然而，短期内該貨幣對已形成三角旗型態，有望確定下一波走勢。 [..]

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市場評論 – 加薩局勢升級，市場保持平靜，金價高點回落

發佈於格林威治標準時間2023/10/30, 11:02 am

以色列對加薩展開第二波攻擊，金價觸$2,000，油價漲 焦點轉向央行，週一避險需求有所緩解 美財政部將發聲明，殖利率盤整，美元跌破150日圓 加薩衝突升級，市場緊張未恐慌 週末以色列對加薩地區展開地面攻勢，加劇衝突升級風險，局勢似乎演變成一場持久戰。週五金價在越來越高的停火呼聲中上漲。許多交易者預計以色列將採取某種形式的軍事反擊10月7日哈瑪斯的襲擊，但另一方面，投資人又懷抱停戰希望，因為以色列推遲對加薩的地面攻勢。 目前，戰爭已進入更危險的第二階段，市場並未出現明顯的避險情緒。部分風險已被投資人消化，但不排除以色列正在謹慎鎖定軍事目標，降低爆發多個地區衝突的可能性。 週五金價觸及五個月高點 $2,009.29/盎司，週一則回落至 $1,993 美元左右。週五石油期貨飆升，今日小幅走低。 傳言日銀支撐日圓 市場異常平靜的另一個原因是本週其它重要議程分散交易者注意力。聯準會將於週三宣布最新政策決議，週四宣布英國利率決議，不過投資人焦點集中在週二日銀的聲明。 日銀召開會議前，日本公債殖利率跟隨全球上漲行情，市場預測決策者將調整備受爭議的殖利率曲線控制政策。儘管日銀定期購買債券以壓低殖利率，不過自7月調整目標區間後，10年期日本公債殖利率穩步上升，並且迅速接近 1.0% 的上限。 然而，日本公債殖利率未能跟上美國公債殖利率的步伐，令日圓承壓，上週日圓兌美元觸及一年低點 150.77。 不久後，美元漲勢疲軟，歸因於市場擔心日本當局即將出手干預支撐日圓。今日該貨幣對在 149.60 附近波動。 市場聚焦財政部聲明 9月美國核心個人消費支出物價指數 (PCE) 為 3.7%，低於8月修正值 3.8%，符合市場預期。PCE 持續強勁成長，並未出現意外上行，令投資人安心，但週五美元承壓。 預計週三聯準會將不會宣布任何政策調整，主席鮑爾也不會改變利率前景説法。近期聯準會發表一連串評論後，相信11月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議平淡，而本週市場的更大推動力來自，今日稍晚美國財政部於格林威治時間19:00發表的今年第四季和2024年第一季的借貸估算報告。由於高額債務發行被視為推高公債殖利率的主要原因，近期市場聚焦美國借貸水準。 10年期公債殖利率已脫離 5.0% 以上的16年高點，但仍維持在 4.85% 左右，令股市處於劣勢。 投資人也必須消化週五公布的10月就業報告，然而，即使本週聯準會暗示已經結束升息，該報告中另一項強勁就業數據將抑制2024年降息的預期。 美元走軟以及德國第三季國内生產毛額 (GDP) 略優於預期，週一拉抬歐元小漲至 $1.0580，英鎊在 $1.2130 持穩。 股市低迷一週後反彈 股市方面，麥當勞和 Western Digital 開盤前公布財報，歐洲股市跟隨華爾街期貨走高。本月標普500指數和那斯達克指數大幅下跌後，均進入盤整。由於大多數大型科技企業已經公布財報，在殖利率極高的情況下，預測週四即將公布財報的蘋果很難扭轉局面。 [..]

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