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市場評論 – 市場靜待重要數據，按兵不動

發佈於格林威治標準時間2024/07/23, 9:46 am

副總統賀錦麗將獲得提名 美元兌歐元橫盤整理 科技股走高拉抬標普500指數 黃金承壓，拖累比特幣走低 美國總統競選激烈 現任副總統賀錦麗在8月19日至22日舉行黨代表大會前獲得足夠的代表支持，有望確保其民主黨提名候選人地位。前眾議院議長裴洛西是最後一名支持賀錦麗的重量級人物，值得一提的是，前總統歐巴馬尚未表態支持她。這代表8月7日前的提名過程將不會如目前預計般明確。 民調結果顯示，賀錦麗對決總統候選人川普的表現不如總統拜登，特別是在獨立選民中，這代表11月選舉前仍需要克服一連串挑戰。隨著其競選活動加快，以及她採取更激進的方式對壘共和黨總統候選人，每天將有新民調發布。 擔心川普執政，通膨將飆升 同時，川普仍然是11月大選的熱門人選，市場試圖預測其連任總統的可能性。以 2017-2020 年為指南，通膨激增的課題再次成爲市場焦點，部分原因是貿易戰帶來的影響，將使聯準會的工作變得更加複雜。 目前市場已完全消化聯準會今年9月和12月分別降息25個基點的預期。考慮到近期川普的言論，他將關注聯準會先發制人在11月大選前的9月降息措施，尤其是在數據依然強勁的情況下。 雖然距離 9 月開會仍有兩個月，但每項數據對市場情緒都很重要。若本週數據，包括週三公布的採購經理人指數 (PMI)、週四的國内生產毛額 (GDP) 和週五的個人消費支出物價指數沒有意外下行，7月31日的聯準會會議轉鴿的可能性將大大減少。 市場觀望 雖然昨日美國股市傾向看漲，然而美元兌歐元仍橫盤整理，7月美元指數下跌約1.5%，這是自2023年12月以來的最大月跌幅。 在此情況下，市場參與者將適當調整部位。投資人認為，川普的議程有利於規模較小的美國股票，特別是美國熱門小型股市場指數，羅素 2000 指數在2023年12月以來首次取得最佳月度表現。 同時，昨日輝達表現強勁推動科技股7月上漲 1%。今日稍晚Alphabet 和特斯拉將公布 2024 年第二季財報。值得一提的是，自2023 年12月以來，道瓊指數7月的表現首次超過標普 500 指數，因此，不排除投資人將轉向更大且更具知名度的股票。 此外，雖然以色列與哈瑪斯衝突缺乏新進展，金價仍試圖維持在 $2,400 上方。同時，比特幣也顯示疲軟跡象，但不影響其自7月初起的上漲趨勢。 [..]

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技術分析 – GBPUSD 遠低於一年高點

發佈於格林威治標準時間2024/07/23, 8:46 am

GBPUSD 下跌，但仍高於上升趨勢線 KD 指標和 RSI 均顯示疲軟 GBPUSD 強勁反彈至一年高點 1.3045 後回檔。技術擺盪指標確認看跌回調。KD 指標陷入超賣區域；相對強弱指標 (RSI) 則略低於 50 中軸。 若價格繼續疲軟，將在 1.2860 – 1.2890 區間獲得支撐，跌破此處將下探20日均線的 1.2825。進一步下滑，將重新測試50日均線的 1.2760 和上升趨勢線附近的 1.2740。 反之，若價格自 1.2890 反彈將有望再次走高，測試前期峰值 1.3045。進一步上漲，將上看2023年7月高點 1.3140。 綜上所述，GBPUSD 自4月22日起一直呈現看漲趨勢，然而，一旦收盤價跌破200日均線將改變看漲前景。 [..]

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市場評論 – 技術故障引發避險情緒，拜登退選

發佈於格林威治標準時間2024/07/22, 9:56 am

技術故障後，市場開啓避險模式 拜登退出總統競選 美元強勢影響黃金和原油 避險資金流提振美元 週五，美元兌大多數主流貨幣走高，今日則暫停漲勢。 聯邦基金期貨顯示市場對聯準會未來行動方針的預期不變，聯準會計畫相關事態發展似乎並非美元走高的原因。 或許是全球技術故障造成混亂後，世界儲備貨幣獲得部分避險資金流。傳統避險貨幣日圓是唯一兌美元沒有下跌的貨幣，也證明該觀點。 拜登退選，支持賀錦麗 今日美元暫停漲勢，或許是總統拜登決定退出連任競選，讓另一位民主黨成員與川普對決。 拜登支持副總統賀錦麗替代他，雖然部分黨員保持沉默包括前眾議院議長裴洛西，不過賀錦麗仍迅速獲得許多黨員支持。 目前，市場焦點轉向即將到來的民意調查，川普獲勝的可能性下降將使美元承壓，反之亦然。川普承諾降低稅收，並提高中國進口商品關稅，這兩項均爲通膨措施。 若川普獲勝將使聯準會放慢降息步伐，進而使公債殖利率在長時間內保持高點，支撐美元。 除了即將公佈的民調，本週美元交易者將關注7月採購經理人指數初值 (PMI)、第二季國内生產毛額 (GDP) 的第一次評估以及最受聯準會青睞的核心個人消費支出物價指數 (PCE)。 技術故障，華爾街下滑，靜待財報 技術故障後加劇投資人焦慮情緒，週五華爾街指數下跌，CBOE 市場 VIX 恐慌指數飆升至4月水準也證明這點。 道瓊指數遭受重創，其次為以科技股為主的那斯達克指數，同時，技術故障也影響多個領域，包括航空公司等。 本週，股票投資人將關注數家科技巨頭財報。微軟、Alphabet 和特斯拉將於週二發布財報，週四則是亞馬遜。 黃金和原油均受影響 週五黃金沒有發揮避險功能，成為美元走強的受害者。然而，或許是拜登決定退出2024年總統競選，以及週六以色列三次空襲加薩難民營，今日金價有所反彈。 盡管如此，今日金價小幅反彈，其中不排除是貴金屬接近歷史高點、中國央行暫停購買黃金以及週四恢復中東停火談判，進而使投資人選擇了結獲利。 週五油價也下跌，歸因於美元強勢以及對全球最大原油進口國中國的經濟擔憂。上週舉行的重要共產黨會議結束時並沒有宣布具體振興計畫，但官員表示政策實施前路坎坷。 今日中國央行意外降低關鍵政策利率和基準貸款利率，但未能提振原油市場。 [..]

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技術分析 – 黃金自歷史高點大幅下跌

發佈於格林威治標準時間2024/07/22, 8:33 am

7月17日金價躍升至歷史新高 呈現超買狀況後，反轉走低 近期金價疲軟，擺盪指標仍傾向看漲 黃金自5月下旬起，一直處於穩定上升趨勢，上週再創歷史新高 2,483。然而，動量指標顯示漲勢過度擴張，金價迅速修正。 若回檔延續，金價將小幅下跌至前期壓力區域的 2,388 和 2,368，目前該區域將形成支撐位。跌破此處將觸及6月和7月低點 2,317。進一步下跌，將測試5月和 6月低點形成的 2,294 – 2,277 區間。 此外，若多頭試圖反彈，將在4月高點 2,430 遇壓。突破此處，將再次觸及5月高點 2,450。進一步走高，將測試近期新高 2,483。 簡而言之，金價在創下歷史高點後持續回檔。若空頭繼續下跌，交易者需密切關注50 日均線。 [..]

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市場評論 – 美元反彈，晶片製造商遭遇拋售，股市加劇暴跌

發佈於格林威治標準時間2024/07/19, 10:55 am

擔憂中國貿易戰，本週華爾街暴跌 美元在因避險買盤大幅反轉，但黃金下跌 歐洲央行決議後歐元下滑，日圓持穩，但脫離本週高點 降息樂觀情緒轉為悲觀 週五股市大多下跌，加劇本週跌幅。前一週市場因聯準會即將降息而充滿樂觀情緒，但週末結束時因對中美之間新貿易僵局的擔憂加劇跌幅。 該恐慌情緒很容易被解讀為，市場對川普有望贏得11月總統大選的反應。川普競選團隊提議，對所有中國進口商品徵收至少 60% 的關稅。但引發本週股市潰敗的原因是，現任政府計劃收緊對所有使用美國技術出售商品給中國的晶片製造商的條規。 科技股首當其衝被拋售 那斯達克指數遭遇重創，歸因於科技巨頭在公布財報前就已顯得過度擴張，同時，投資人開始從科技股轉向小型股以及受益於川普貿易政策的公司，進一步增加科技股賣壓。 昨日 Netflix 好於預期的財報將有助於緩解恐慌，並在下週特斯拉和谷歌母公司 Alphabet公布財報前，提振樂觀情緒。 中國悲觀情緒加劇全球避險情緒 對全球股市而言，川普連任總統被視為雙輸局面，因川普有意對所有進口產品徵收 10% 的關稅。令人失望的是，中國三中全會結束後沒有宣布任何重大政策，來提振消費者或疲軟的房地產市場。IT故障也影響航空公司、銀行、其它企業，以及市場市場情緒。 雖然中國股市因政府疑似購買比特幣交易所交易基金 (ETF) 而反轉向上，但香港恆生指數是本週表現最差的指數之一。 黃金和美元大轉彎 本週初，美元因聯準會鴿派言論下滑，隨後避險情緒支持該貨幣大幅反轉走高 。目前美元有望在本週結束時小幅上漲。 此外，黃金幾乎抹去本週稍早飆升至歷史新高的全部漲幅。雖然在川普槍擊事件後，部分安全資金流向貴金屬，但目前避險交易似乎利多美元。 歐元處於劣勢，日圓表現好轉 另外，繼昨日歐洲央行政策會議如預期維持利率不變後，歐元連續第二天擴大跌幅。然而，雖然總裁拉加德並未承諾在9月開會時做出任何降息決議，但她對歐元區成長前景表示悲觀。對投資人來說，這足以鞏固今年底進一步降息的預期。 日圓放棄部分週漲幅，但跌幅較為有限，本週收盤有望小幅上漲。有報導指本月日銀至少進行兩次干預，交易者因進一步干預風險保持謹慎。 [..]

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技術分析 – GBPJPY 觸及16年高點後回落走低

發佈於格林威治標準時間2024/07/19, 8:31 am

GBPJPY 自2008年8月峰值回檔 RSI 和 MACD 均有所緩解，但仍處於看漲區域 自2024年初以來，GBPJPY 一直呈現長期上漲趨勢，並於7月11日創16年高點 208.10。然而，多頭過度擴張，導致該貨幣對持續回檔。 若跌幅進一步擴大，價格將在近期支撐位 202.08 獲得支撐。跌破此處，將下滑至4月高點 200.50，此處為5月和6月支撐和壓力位。繼續回調，6月低點 197.18 將抑制跌勢。 反之，若趨勢反轉，價格小幅回升，多頭將分別測試前高 205.77 和16年高點 208.10。突破該區域，將上看多年新高，接著，2008年4月峰值 209.00 將抑制漲勢。 簡而言之，GBPJPY 在過去數日持續回檔，但動量指標尚未轉為看跌。盡管如此，一旦價格跌破 50日均線將繼續向下修正。 [..]

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市場評論 – 股市跌，尚未敲響警鐘

發佈於格林威治標準時間2024/07/18, 10:05 am

股市承壓，但美元未能上漲 今日歐洲央行開會，但不太可能轉鴿 數據不影響英鎊；日圓兌美元續漲 股市承壓；回顧2007年歷史 繼上週末事件後，市場將密切關注川普的經濟計劃。對包括高科技產品在內的中國商品加徵關稅的猜測，或許是昨日那斯達克指數自2022年12月中旬以來最疲軟的原因之一。值得一提的是，美元繼續走軟，若美國股指繼續下跌，情況將迅速反轉。 值得關注的是，目前情況與2007年9月聯準會降息前的情況相似。若歷史重演，標普 500 指數將再次向下修正，回調至 5,100；美元兌日圓則在日銀多次干預下，將跌至148日圓區域。同時，通常在首次降息前，10 年期美國公債殖利率往往會下降。7月初開始的殖利率下行或將其推低至 3.70% 的區域。 昨日聯準會發布的褐皮書顯示，軟著陸的可能性增加，今日並沒有重要美國數據發布。除非出現意外驚喜，否則每週首次申請失業救濟人數和費城聯準銀行製造業調查將被忽略。此外，聯準會成員洛根、舊金山聯準銀行總裁戴利和理事鮑曼將發表談話，其中只有鮑曼在2025 年具有投票權。她也是眾所周知的鷹派成員，因此其立場轉鴿將鞏固聯準會內部的情緒變化。 今日歐洲央行開會，預計沒有意外降息 今日歐洲央行開會，由於仍存在鷹派和鴿派之間的分歧，因此不太可能出現意外降息的情景。目前市場預計9月降息可能性為 80%，但今日總裁拉加德似乎不會預先承諾該措施。除了會引起歐洲央行鷹派陣營的不滿外，對兩個月前預先承諾採取行動的風險太大。此外，到9月初聯準會降息意圖將更明確，届時將有助於歐洲央行制定策略。  疲軟英國數據不影響英鎊 昨日發布樂觀消費者物價指數 (CPI) 後，今日勞動市場數據未有出現下行驚喜，本週對英國央行於8月1日降息的預期明顯降低。同時，平均薪資指標保持高位，且過去兩個月經濟表現更好，投資人焦點轉向9月英國央行會議。 日圓續漲；中國三中全會閉幕 日銀被視爲幾乎每日干預市場，因此，日圓兌美元仍強勢。日本財務省國際事務副大臣神田真人表示“若投機者導致市場過度波動，我們將不得不做出適當反應”，與4月底干預行動相比，日本當局的干預策略已有所改變。時間將證明這項轉變是否奏效，然而日圓持續升值將取決於日本央行變得更鷹派以及聯準會開始降息週期。 同時，中國共產黨將於7月19日召開中央委員會第三次全體會議記者會。市場猜測該國將進一步推出房地產支持措施，但市場並未抱有很高期望。 [..]

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技術分析 – WTI原油期貨在 80.00 上方持穩

發佈於格林威治標準時間2024/07/18, 8:57 am

WTI原油期貨自三週低點反彈 多頭上看7月高點 84.50 動量指標謹慎上揚 WTI原油期貨（8月交割）自6月初起一直呈現穩定上升趨勢，但在觸及兩個月新高 84.50 後回檔。油價跌至三週以來最低水準，但 80.00 心理關卡提供強勁支撐，使油價迅速反彈。 若買盤增加，油價將在 61.8% 費波那契回調線的 84.69 （圖中 67.97 – 95.02）遇壓。突破此處，多頭將挑戰4月高點 86.90。進一步走高，焦點將轉向 78.6% 費波那契的 89.23，此處曾在2023年10月形成強勁壓力位。 反之，若油價反轉向下，將分別測試 50.0% 費波那契的 81.50 和三週低點 80.20。跌破支撐，將下探 38.2% 費波那契的 78.30。進一步疲軟，將下滑至 23.6% 費波那契的 74.35。 簡而言之，WTI原油期貨在 80.00 心理關卡附近獲得支撐後，成功收復大部分短期損失。油價需要突破 84.50，才能繼續維持自6月初以來的上升趨勢。 [..]

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技術分析 – GBPUSD 觸及一年新高

發佈於格林威治標準時間2024/07/17, 9:46 am

英國 CPI 意外小幅走高，GBPUSD 躍升至一年新高 技術指標顯示，價格大幅上漲後出現超買狀況 週四，英國就業數據將於格林威治時間 06:00 公布 週三公布的英國消費者物價指數 (CPI) 通膨數據上漲 2.0%，而非預期的 1.9%，小幅提振 GBPUSD。該貨幣對略微突破前高後，創一年新高1.3011。 價格自6月起持續上漲後，趨勢趨穩。然而，相對強弱指標 (RSI) 和 KD 隨機指標均顯示超買狀況。 因此，交易者需耐心觀察價格走勢。若價格走高突破 1.3000 心理關卡和6月下行的 161.8% 費波那契 1.3012，將上看2023年7月峰值 1.3141。值得注意的是，價格突破4月起繪製的上升趨勢線，將測試 261.8% 費波那契的 1.3260。 反之，若看漲動能消退，價格跌破支撐位 1.2960，將下探週五低點 1.2900。進一步下跌，將重新測試前期壓力位附近的 1.2850。同時，交易者需保持謹慎，直到價格觸及20日和50日均線，以及跌破2021年下降趨勢線的 1.2750。 綜上所述，GBPUSD 短期和中期前景仍維持看漲走勢。不過，考慮到近期走高和超買訊號，短期內該貨幣對將進入盤整模式。 [..]

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市場評論 – 華爾街續創新高，黃金亮眼

發佈於格林威治標準時間2024/07/17, 8:57 am

降息與軟著陸押注，推動美股再創新高 川普風險猶存，但美國殖利率下跌，黃金創新高 CPI 小幅上行，英鎊和紐幣小幅上漲 美股有望軟著陸 全球股市在川普 2.0 的前景下波動，但對聯準會透過降息以實現軟著陸的樂觀情緒繼續推動華爾街的風險偏好。市場擔憂川普連任總統將實施新一輪關稅，不僅針對中國商品，也包括所有進口商品，加上川普對烏克蘭和台灣欠缺承諾而帶來的地緣政治風險，種種因素導致全球投資人感到不安。 但對美國交易者而言，若川普重返白宮，減稅和放鬆監管的希望足以抵消這些擔憂。然而，投資人過於沉浸聯準會即將大幅降息的狂熱中，將忽略川普再度當選美國總統所帶來的潛在危機。 聯準會降息和財報預期似乎是華爾街優先考慮的事情。美國通膨終於朝明確的方向下降，而昨日好於預期的6月零售銷售數據，緩解投資人對經濟急劇放緩的擔憂。此外，自消費者物價指數 (CPI) 發布以來，聯準會官員似乎已經減少放鷹，同時，市場繼續預測9月降息。 科技巨頭落後，道瓊指數走高 對股市來說，更重要的是聯準會2025年更快速降息，將拉低美國公債殖利率。加上迄今仍穩健的財報季，投資人沒有理由看空美國股市。 然而，雖然川普的政策並未導致資金撤離華爾街，但資金確實轉向小型股和傳統股票，其中道瓊指數和羅素 2000 指數是最大受益者。 週二道瓊指數飆升 1.9%，創歷史新高；過去一週，羅素 2000 指數飆升超過 11%。標普 500 指數也創新高，然而，大型科技股投資轉向，以及擔憂中國晶片製造商將面對新限制措施，使那斯達克指數表現欠佳。 CPI提振英鎊和紐幣，金價創歷史新高 外匯方面，雖然市場波動，但本週主流貨幣對缺乏方向。美元自週一開始反彈，昨日略微疲軟，今日兌一籃子貨幣繼續下滑。 英國 CPI 數據引發市場質疑8月降息的可能性後，英鎊自2023年7月以來首次突破 $1.30。雖然總體通膨率維持在 2.0%，但服務業通膨率並沒有下降，繼續保持在 5.7%，這對英國央行來說仍然是個難題。 投資人不確定紐西蘭央行今年是否降息。紐西蘭第二季 CPI年增率低於預期 3.3%，但另一項指標不可交易物品通膨則略高於預期。紐幣是今日表現第二好的主流貨幣，僅次於日圓，有報導稱，上週五日銀連續第二日進行干預行動，推動日圓上漲。 同時，美國殖利率回落以及聯準會降息預期升溫，黃金延續漲勢，今日創日内歷史新高 $2,482.29/盎司。 [..]

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