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市場評論 – 鮑爾反駁3月降息，聚焦英國央行

發佈於格林威治標準時間2024/02/1, 12:26 pm

聯準會主席鮑爾表示3月降息非“基本情境” 美元漲，公債殖利率下滑 關注英國央行指引 華爾街暴跌，靜待更多財報 聯準會不如預期鴿派，美元漲 昨日美元兌所有主流貨幣均上漲，除了兌日圓下跌；和兌瑞士法郎收盤持平，最大輸家為澳幣和加幣。 昨日聯準會鴿派立場不如預期，利多美元。委員會決定維持利率不變，並放棄進一步升息的可能性。決策者亦釋出在篤定通膨持續邁向 2% 目標前，並不適合降低利率的訊息。聯準會主席鮑爾在記者會上具體指出，3月降息並不是聯準會的“基本情境”。 市場參與者因此減少3月降息的可能性，從決策前的 50% 降至 35% 左右。現在，投資人預計5月降息 25 個基點，但年底降息的基點總數並沒有受到太大影響。市場仍預期12月降息約 144 個基點，加上仍有市場參與者押注3月降息，顯示市場隱含路徑還有進一步上調的可能，美元仍有上漲的空間。 若美國就業報告優於預期，週五將有望上調隱含路徑，美元進一步走強。 日圓走高，英國央行接棒 美元因公債殖利率在聯準會決議前下滑影響，漲幅有所限制。或許因為投資人已經透過出售股票和購買債券減少風險部位，導致日圓跑贏美元，美元兌日圓一度跌破 146.00，之後因鮑爾言論反彈。 今日，英國央行將公布利率決議。去年12月，英國決策者維持利率不變，其中三名委員投票支持升息 25 個基點。會後聲明中揭露官員反對降息預期，英國央行總裁貝利更在決議後的新聞發布會上強調該觀點。 近期英國數據顯示，12月通膨高於預期，1月採購經理人指數 (PMI) 則顯示商業活動有所改善。投資人預計年底前降息約 107 個基點，預測6月將首次降息 25 個基點。 與市場暗示的聯準會路徑一樣，若英國官員繼續抵制降息猜測，即使最新通膨反彈為基期效應，英國央行的路徑仍存在上調的空間。英國經濟雖然成長放緩，但最新 PMI 改善加上薪資成長仍然較高，有助為決策者爭取更多時間，再轉向鴿派立場。 因此，若央行重申現在考慮降息還為時過早的觀點，並有成員再次贊成升息，將提振英鎊。 歐元區將公布1月歐元區消費者物價指數 (CPI) 通膨初值。德國經濟放緩幅度超出預期後，今日經濟數據面臨下行風險。 交易者靜待“七巨頭”財報 華爾街三大主要股指均收黑，其中那斯達克指數跌幅超過 2%。聯準會決議前，股市已因大型科技企業 Alphabet 的失望財報下跌，決議結果更是雪上加霜。今日股票投資人將關注盤後蘋果、亞馬遜和 Meta 的財報。 聯準會潑3月降息預期冷水後，金價有所回落，但貴金屬早盤因殖利率下滑提前走高，最終收高。 [..]

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技術分析 – WTI原油測試61.8%費波那契

發佈於格林威治標準時間2024/02/1, 9:35 am

WTI原油期貨觸及兩個月高點後回落 突破200日均線在61.8%費波那契暫停下跌 動量指標疲軟但保持看漲 WTI 原油期貨（3月交割）自12月低點 68.00 反彈至50日和200日均線上方。然而，油價在 50% 費波那契回調線（圖中 64.20 – 95.02）遇壓下跌後，61.8% 費波那契回調線阻止油價進一步回落。 若看跌壓力持續存在，油價跌破 61.8% 費波那契的 75.97，將在11月低點 72.40 獲得支撐。跌破支撐，將下滑至 78.6% 費波那契的70.80。進一步疲軟，將下探6月低點和近六個月低點之間的 66.95 – 68.00 支撐區間。 反之，若買盤增加推動油價突破200日均線，將在 50% 費波那契的 79.61 遇壓。進一步走高將測試 83.25 費波那契的 38.2%。突破此處，多頭將挑戰 23.6% 費波那契的 87.75。 簡而言之，WTI 原油期貨在略低於 80.00 心理關卡強勁下跌後，在 61.8% 費波納契獲得強勁支撐。然而，若收盤價低於後者，將加速近期回檔。 [..]

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市場評論 – 投資人關注聯準會決議

發佈於格林威治標準時間2024/01/31, 11:36 am

聯準會按兵不動，專注利率路徑訊號 澳洲CPI放緩幅度超過預期，澳幣跌 德國CPI初值公布前，歐元下滑 聯準會決議前夕，華爾街漲跌互見 聯準會可能潑3月降息押注冷水？ 週二美元兌其它主流貨幣漲跌互見，今日有所上漲。 美元是否保持漲幅，將取決於今日聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的決議。市場預計委員會將繼續觀望，在沒有新經濟預測下，焦點集中在會議聲明和主席鮑爾的新聞發布會，投資人將從中尋找首次降息的線索。 自去年底以來，投資人一昧堅信3月將降息 25 個基點，但12月決議後美國經濟數據意外上行，加上聯準會官員反對立即降息的言論，促使投資人撤回押注。目前，3月降息的機率約為 45%。 12月會議紀錄顯示，大多數決策者希望在一段時間內維持高利率，若12月數據有所改善和總體消費者物價指數 (CPI) 反彈，即使是基期效應的結果，委員會也能繼續潑3月降息押注冷水。若情況如此，美國公債殖利率將反彈延續年初的復甦，進而提振美元。 澳洲通膨降溫幅度超乎預期 澳洲第四季通膨放緩幅度超出預期，今日澳幣受到重創。本季整體 CPI 下降逾一個百分點，從 5.4% 降至 4.1%，12月年增率從 4.3% 下滑至 3.4%，顯示通膨將很快重回澳洲央行 2 – 3% 目標範圍。 該數據推動投資人提前押注澳洲央行降息。原先猜測首次降息 25 個基點的時間點為9月會議前後，現在市場預測6月降息的可能性為 80%。 中國採購經理人指數 (PMI) 持續改善，但能未提振與風險相關的貨幣，世界第二大經濟體的製造業，在1月出現連續第四個月的萎縮。中國股市擴大跌幅，證明投資人對 PMI 反應冷淡的論點。 房地產行業的擔憂加劇，恆大被勒令清算後，中國當局在此前宣布的刺激股市消息黯淡無光，中國上證綜合指數已回吐所有與政策相關的漲幅。 德國CPI和聯準會決議前夕，歐元下滑 今日歐元處於劣勢，歐元兌美元測試200日指數移動平均線。聯準會不如預期鴿派將推低該貨幣對，不過，德國將率先公布 CPI 初值，因此交易者有機會在 FOMC 決議前調整部位。 德國 CPI 若進一步放緩，將引發投資人對明日歐元區數據放緩的猜測，從而使市場參與者增加歐洲央行將在4月降息 25 個基點的押注。 聯準會決議前夕，道瓊和標普500指數創新高 華爾街方面，昨日那斯達克指數下跌約 0.75%，不過道瓊指數和標普500指數均創歷史新高，前者收漲，後者收盤持平。 喜憂參半的情況顯示，部分股票交易者在 FOMC 決議前採取謹慎立場，因為“長時間維持高利率”的消息可能導致三個指數受挫。昨日 Alphabet 和微軟在收盤後發布的財報，也將影響投資人今日的交易決策。 Alphabet 假期廣告銷售低於預期，該公司補充，今年將大幅增加用於支援人工智慧的產品支出。同時，微軟超出市場預期，但人工智慧成本卻有所增加。兩家企業股票在盤後交易中均走低。 [..]

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技術分析 – 近期黃金形成上升三角形

發佈於格林威治標準時間2024/01/31, 9:15 am

金價試圖突破 2,037 和200日均線 RSI和MACD橫盤整理 短期前景傾向中立偏看漲 金價在四小時圖中，試圖突破前高 2,037 和200日均線，形成上升三角形。 技術層面顯示，相對強弱指標 (RSI) 上揚至 50 中軸上方；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 略高於看漲區域的慢線，兩者均反映近期趨勢疲軟。 若金價突破前高 2,037，將重新測試 2,048 關卡。買盤繼續增加，前景將轉爲中期上升趨勢後，上看 2,058 – 2,062 區間。 反之，若金價反轉下行將分別在20日均線的 2,029 和50均線的 2,026 獲得支撐。跌破此處，將下探近期三角形上升趨勢線的 2,023。進一步走低，將測試前期低點 2,020 和 2,009。 中期交易圖顯示，過去兩週前景已轉為中立至看漲，黃金需收於 2,037 上方才能恢復長期看漲趨勢。另外，金價若大幅跌破 2,002 將使前景轉為看跌。 [..]

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市場評論 –聯準會決議和科技股財報前夕，殖利率下滑，華爾街歷史新高

發佈於格林威治標準時間2024/01/30, 1:33 pm

財政部下調借貸預期後，殖利率跌，標普500指數收歷史新高 恆大事件加劇中國經濟擔憂 歐元區暫免衰退, 歐元穩定 中東危機、美元和黃金盤整，投資人觀望聯準會 華爾街再創新高 美國財政部表示本季借款將低於10月預期後，週一華爾街飆升。意外消息引發緩解性反彈，歸因於投資人普遍預計財政部將在預算赤字迅速擴大下，小幅提高借款要求。 美國公債殖利率全面下跌，其中10年期長期公債殖利率跌幅最大，目前已近跌破 4.0%。新借貸計劃預測，第一季債務將增加 7,600 億美元，早前預測為 8,160 億美元。週三將公布更多季度退款細節，財政部將維持增加長期票據和債券發行的預估。 華爾街關注大型科技企業財報，擺脫中國經濟陰霾 若無負面意外，大型科技企業公布財報和聯準會決議前，殖利率下降將可為美國股市長達一週的上漲奠定基礎。 今日微軟、Alphabet 和 AMD 收盤後公布財報。上述股票均處於歷史高點，若出現一絲絲財報高估的質疑，其股票很容易受到大幅修正。 道瓊和標普500指數當日均創下歷史新高。那斯達克100指數也收高，但未能追平上週的盤中峰值。 然而，亞洲市場並不樂觀。近期中國當局宣布振興措施，但中國股指再次暴跌。恆大遭受清算，令中國經濟前景蒙上陰影，加劇北京大規模財政振興方案的壓力，投資人也明顯地對擠牙膏式的刺激方案失去信心。 靜待降息訊號 在對聯準會降息的猜測中，週三聯邦公開市場操作委員會的決議對本週股市至關重要。一系列可靠經濟數據以及聯準會官員放鷹後，3月降息的可能性已降至 50% 以下。由於經濟表現良好，聯準會主席鮑爾仍無法明確表示是否在3月或5月降息。 就市場而言，只要鮑爾表態通膨目標指日可待，將足以支撐正面情緒。投資人樂見任何有關提前結束量化緊縮的暗示。 黃金和美元在地緣政治衝突中較量 近期美元兌一籃子貨幣大多盤整，歸因於投資人需要更多利率走勢的線索。然而，美元的大部分支撐來自避險資金流，而不是聯準會的降息押注。中國和歐元區不斷惡化的經濟前景，加上中東衝突不斷升級，雖然殖利率下滑，仍提振世界儲備貨幣的需求。 華盛頓承諾回應週日在約旦，造成三名美國士兵死亡的無人機襲擊事件。同時，葉門青年運動叛軍在紅海的襲擊仍在繼續。 地緣政治緊張局勢加劇，本週金價一直試圖走高，不過美元持穩。 GDP意外為歐元帶來適當支撐 週二，歐元處於劣勢，但2023年最後一季國内生產毛額 (GDP) 初值顯示，歐元區經濟勉強避免技術性衰退，歐元持穩。歐元區第四季成長持平，超出收縮 0.1% 的預期。然而，任何緩解都可能是短暫，因德國 GDP 數據並不樂觀，歐洲最大經濟體萎縮 0.3%。 週二澳幣在負面的中國消息下表現彈性；紐幣則因紐西蘭央行首席經濟學家當日稍早的鷹派言論飆升。 [..]

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技術分析 – EURUSD 跌破200日均線後下滑

發佈於格林威治標準時間2024/01/30, 8:54 am

EURUSD 觸及 1.0800 後反彈 價格在看跌三角形內波動 MACD 和 RSI 均傾向看跌 週一EURUSD小幅跌破 1.0800 關卡，觸及看跌三角形下緣，但很快再回到 1.0815 關卡上方。隨後，EURUSD 跌破 1.0845 關鍵區，投資人擔憂價格跌破200日均線後將進一步走低。 若動量加劇，多頭將試圖收於200日均線的 1.0845 上方。隨後，將上看前高 1.0870 和20日均線和50日均線在 1.0915 形成的看跌交叉。進一步走高，將在 1.1000 心理關卡遇壓。 反之，若價格走低將在前低1.0725 和 1.0655 獲得支撐，跌破支撐，則前景轉為強勁看跌。 技術層面來看，相對強弱指標 (RSI) 位於 50 中軸下方並走低；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 則在零軸和慢線下方繼續走低。兩個指標均顯示看跌走勢。 總而言之，EURUSD 可能延續近期跌勢，特別是在價格跌破200日均線和中期上升趨勢線後。 [..]

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市場評論 – 靜待聯準會決議，股市和美元持穩

發佈於格林威治標準時間2024/01/29, 1:17 pm

美國數據和中國措施提振樂觀情緒，聯準會決議前股市走高 經濟不冷不熱，美元和殖利率不受影響，聚焦非農 中東緊張局勢加劇，油價和金價飆升 市場靜待聯準會決議 週一股市漲跌互見，預計市場情緒將因聯準會的政策決議在本週逐漸升溫，並在週五非農就業數據達到頂峰。美國經濟指標更加樂觀，投資人維持軟著陸看法，通膨數據繼續朝相反的方向發展。 週五核心個人消費支出 (PCE) 降幅略超於預期，凸顯美國經濟的物價壓力正在降溫，為春季降息做好準備。但對於聯準會最早在3月下調 25 個基點的可能性，市場仍存在分歧。1月會議聚焦在聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 聲明和主席鮑爾評論，投資人將從中尋找降息時機的相關缐索。 迄今數據一直朝著決策者的想法發展，但勞動市場仍穩健創造就業機會，因此，聯準會必須謹慎行事。如果鮑爾無力抑制預期，投資人的希望也可能因週五就業報告再次意外上漲而破滅。 財報和中國風險 週五主要股指收盤漲跌互見，但拜近期人工智慧熱潮，華爾街仍順利完成˙第三週上漲，保持樂觀情緒。然而，看漲押注將在本週受到考驗，歸因於大型科技企業的財報發布，明日為微軟和 Alphabet，週四則為蘋果和亞馬遜。 中國當局提振當地股市的最新舉措也有利市場情緒。上週中國央行降低銀行存款準備金率，並承諾將實施更多針對性的振興措施，中國股市翻身上揚。不過，因近期非正式措施未能刺激更多反彈，週五漲勢開始減弱，今日監管機構介入宣布對賣空的新限制。 然而，今日的舉措仍不夠強勁，整體局勢受香港法院清算房地產巨頭恆大集團的消息蒙上陰影。此外，華盛頓正考慮迫使微軟、Alphabet 和亞馬遜等雲端服務供應商，揭露在其平台上開發人工智慧的外國公司名稱，將更加劇與北京的摩擦。 中國滬深300指數收盤下跌 0.9%，與其它亞洲地區走勢相反；歐洲大多數指數均下跌，美國期貨則持平。 歐元艱難，英鎊持平，美元持穩 週一美元兌一籃子貨幣小幅上漲，但仍維持過去兩週的窄幅橫盤區間。技術面傾向上漲，美元有望突破區間。 投資人堅信歐洲央行將在4月開始降息，歐元持續走低。週四歐洲央行總裁拉加德在會後新聞發布會上，再次試圖推翻提前降息的押注，但並未完全拒絕夏季前政策轉變的可能性。歐元不太可能從本週公布的國内生產毛額 (GDP) 和消費者物價指數 (CPI) 中獲得太多支撐。 本週英國央行可能放鴿，近幾個月英國通膨急劇下降，並有望在2024年進一步下降。央行總裁貝利可能不像拉加德或鮑爾似的樂於談論降息，但應該會緩和鷹派言論。英鎊在 $1.27 附近持平。 地緣政治風險加劇，推高油價和金價 大宗商品方面，週末中東緊張局勢加劇，引發週一石油和黃金上漲。 敘利亞邊境附近的約旦美國基地遭到無人機襲擊，造成三名美國軍人死亡和數十人受傷，投資人對該地區爆發更嚴重戰爭的擔憂日益加劇，此次襲擊被認為是由伊朗支持的武裝分子發動。週五，葉門青年運動叛軍對一艘離開紅海的油輪發動飛彈攻擊。 石油期貨在接近三個月高點後回落。儘管戰爭不斷，投資人暫時可能沒看到石油供應受到重大威脅，但脆弱的局勢仍然支撐對黃金等避險資產的需求，週一黃金上漲 0.5%。 [..]

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技術分析 – 本週黃金開高，尚未看漲

發佈於格林威治標準時間2024/01/29, 10:46 am

金價漲，不過技術訊號顯示盤整 需要突破看跌通道的2,035 黃金多次嘗試突破上週的盤整趨勢，即是20日指數移動平均線和趨勢線上方的 2,035 區域，最終宣告失敗，本週黃金開盤看漲。 相對強弱指標 (RSI) 和 KD 隨機指標同時橫盤整理，不過 2,016 若能繼續提供支撐，將有望看漲突破。 收盤價明顯高於 2,035 和短期看跌通道將增加買盤，將邁向關鍵區域的 2,065，此處與10月至12月上升趨勢的 23.6% 費波那契回調線重疊。進一步走高，將重新測試12月強勁區間 2,079 – 2,087 和 2,100 心理關卡。 反之，若金價跌破趨緩的50日指數移動平均線的 2,016 和 38.2% 費波那契的 1,977，接著將急劇下跌至200日指數移動平均線附近的 2,061。空頭跌破此處，將下探 61.8% 費波那契的 1,938 和11月低點的 1,931。 總而言之，本週看漲動量加劇，不過貴金屬仍然橫盤整理。若突破 2,035 將確認新看漲浪潮；跌破 2,016 則增加新賣盤。 [..]

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市場評論 – 歐洲央行和美國GDP公布後，歐元兌美元跌

發佈於格林威治標準時間2024/01/26, 12:44 pm

歐洲央行淡化通膨威脅，歐元走低 美國GDP提振美元，靜待核心PCE 股市創新高，但失望財報拖累期貨 歐洲央行無法抑制降息押注 昨日歐洲央行維持利率不變，並沒有提供任何關於貨幣政策路徑的新訊號。歐洲央行總裁拉加德強調，現在討論降息還為時過早，但投資人對其言論持保留態度，因該區經濟成長放緩以及核心通膨急劇下降。 最重要的是，拉加德並沒有明確反駁市場對央行將在4月降息的押注。交易者繼續增加降息押注，4月降息隱含機率升至 90% 以上，打壓歐元。 基本上，市場參與者押注經濟數據疲軟，將迫使歐洲央行在4月降息。隨後媒體報導證實該觀點，指若即將公布的數據證實通膨消除，歐洲央行官員可能會很快改變立場，考慮降息。 歐元處境悲觀。歐元區經濟繼續在技術性衰退的邊緣徘徊，並且沒有任何真正的振興措施刺激經濟成長。疲軟的成長狀況將使歐元陷入困境，特別是兌美元，相較之下，美元正受益於美國經濟的韌性。 美國GDP超出預期，通膨數據打壓日圓 美國第四季國内生產毛額 (GDP) 年成長率計算為 3.3%，超出經濟學家的預測，為今年全球最大經濟體奠定輝煌的基礎。健康消費、大量政府支出，以及貿易淨額均是成長的主要貢獻領域。 儘管 GDP 數據超出預期，美元仍未大鳴大放，或許是因通膨指標意外出現下行。隨著通膨疲軟，交易者仍押注聯準會將在夏季前啟動寬鬆週期。 日本方面，東京發布一些令人失望的通膨數據，週五日圓承壓。1月日本東京通膨率自早前的 2.4% 放緩至 1.6%，打擊日銀可能在4月升息的猜測。 即使春季薪資談判有利，通膨急劇放緩將引發疑問，日本央行是否錯過結束負利率的最佳時機。 華爾街創歷史新高後回落 週四美國股市因樂觀 GDP 創歷史新高，數據為軟著陸的觀點注入強心針，顯示經濟成長強勁，通膨繼續降溫。 雖然特斯拉股價暴跌 12%，標普500指數仍上漲 0.5%，收於新高延續10月底以來的漲勢。不過，因 Visa 和英特爾財報表現不佳，今日期貨開盤小幅走低。 下週華爾街科技巨頭，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和 Meta 將陸續發布財報，届時將揭示強勁的經濟狀況和人工智慧的復甦是否提振企業獲利。下週聚焦聯準會開會和美國就業報告。 今日核心個人消費支出物價指數 (PCE) 將難以激起波瀾，歸因於 GDP 已經預告12月 PCE 通膨的具體情況。 [..]

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技術分析 – USDCAD防範看跌回落

發佈於格林威治標準時間2024/01/26, 9:58 am

USDCAD試圖突破200日均線 維持在下降趨勢線上方 動量指標顯示疲軟訊號 USDCAD 守在中期上升趨勢線上方，在200日均線的 1.3483 橫盤整理。 技術指標仍處於看漲區域，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 略高於慢線，不過動能疲弱；相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸附近小幅上漲。然而，後者反映過度反彈，因此未來數日可能出現向下修正。 若價格回落，本週未能突破的20日均線 1.3415 將首先提供支撐。進一步走低，焦點將轉向 1.3340 關卡，之後若再破下降趨勢線，將加劇投資人對看漲趨勢已經結束，並進入下降趨勢的猜測。 反之，交易者將觀察價格能否突破200日移動平均線，進一步走高將上看前高 1.3540 和 1.3630 壓力位。繼續攀升，反彈將持續邁向 1.3630 – 1.3655 區間。 近期 USDCAD 多頭突破下降趨勢線，有助短期前景看漲。然而，價格在 1.3415 – 1.3540 區間橫盤整理，則會增加向下回落的可能性。 [..]

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