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市場評論 – 英日陷衰退憂慮，美國零售銷售成焦點

發佈於格林威治標準時間2024/02/15, 12:20 pm

古斯比表示，通膨略高，聯準會仍立場不變 美元回檔，聚焦美國零售銷售 英國經濟陷入衰退，重挫英鎊 日本經濟低迷，日圓因干預擔憂走高 古斯比拖累美元，靜待美國零售銷售 週三，除一主流貨幣外，美元兌其它貨幣均出現回落，在週二美國通膨數據高於預期，和今日零售銷售數據公布前，交易者或許傾向先鞏固漲幅。 投資人鎖定部分消費者物價指數 (CPI) 相關獲利，歸因於芝加哥聯準銀行總裁古斯比指出，即使未來數月通膨略高於預期，聯準會也將維持立場，同時，央行需保持謹慎，不應推遲太久才降息。 古斯比演說後，市場並未鬆動，投資人堅信6月將首次降息25個基點，全年降息總數仍維持在 95 個基點左右。 此情況顯示在最新樂觀經濟數據公布後，投資人選擇從現在開始調整隱含路徑。投資人將關注今日發布的1月零售銷售數據。 預計整體月增率將從 0.6% 下滑至 -0.2%，核心銷售額則從 0.4% 放緩至 0.2%。雖然相關數據將令美元承壓，不過因樂觀就業報告和本月熱門的 CPI，不太可能影響聯準會未來行動方針的預期。此外，數據意外上行將導致市場隱含路徑進一步上調。 英國經濟衰退拖累英鎊；日圓受益於干預擔憂 美元兌英鎊是唯一沒有下跌的貨幣，因昨日公布的 CPI 顯示英國通膨並未如預期加速，導致英鎊下跌。 第四季國内生產毛額 (GDP) 初值顯示季增率縮減 0.3%，證實英國經濟已陷入技術性衰退，今日英鎊續跌。市場參與者紛紛提出降息押注，英國央行在6月開始降息的可能性從 50% 提高至 70%。英鎊在 CPI 和 GDP 公布後承壓，若明日出爐的零售銷售相對樂觀，將有望稍作喘息。 日本 GDP 也顯示該國陷入衰退，但昨日日圓略微上漲，今日繼續走高。值得關注的是，因第四季經濟意外萎縮，日本拱手將世界第三大經濟體地位讓給德國。 但日圓交易者似乎更看重即將到來的春季薪資談判、日銀政策溝通以及財政部對日圓的前景展望。在日本財務省國際事務副大臣神田真人和財務大臣鈴木俊一發出干預警告後，交易者可能不願出售日圓。然而，美元走強仍可能推高美元兌日圓，增加日本當局採取實際行動的可能性。 華爾街反彈，油價回檔 美元回檔和美國公債殖利率下滑，有助於美國股市收盤上漲。約車平台 Uber 和 Lyft 股價飆升，那斯達克指數領漲以及輝達超越 Alphabet 成為華爾街第三大最有價值企業。 上述情況證實，即使市場繼續上調聯準會的隱含路徑，股市回檔可能只是下一波漲勢前的修正。 數據顯示，美國經濟火力全開，投資人看好人工智慧未來的成長機會，標普500指數正快速屢創歷史新高。 能源資訊署 (EIA) 表示美國原油庫存增加 1,200 萬桶，遠超路透社調查分析師預期的 26 億桶增幅後，油價回檔。由於中東停火談判沒有突破，加上兩個原油輸出國組織 (OPEC) 成員國，哈薩克和伊拉克將處理不合自願減產規範下的超額產量問題，因此油價下跌幅度仍然有限。 [..]

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技術分析 – WTI原油期貨在200日均線遇壓

發佈於格林威治標準時間2024/02/15, 9:21 am

WTI原油測試200日均線後回落 形成雙重頂型態 動量指標疲軟，但保持看漲 WTI 原油期貨（3月交割）在2月初跌破50日均線後開始反彈。然而，多頭未能突破200日均線，導致週三油價反轉走低。 若看跌壓力持續，油價將挑戰 61.8% 費波那契回調線的 75.97（圖中64.20 – 95.02）。進一步走低，將在11月低點 72.40 獲得支撐。跌破此處，將下探 78.6% 費波那契的 70.80 和支撐區間 66.95 – 68.00，該區域包括6月低點與近六個月低點。 反之，若買盤增加，將推動油價突破200日均線和 50% 費波那契的 79.61。進一步走高，將測試 38.2% 費波那契的 83.25。突破此處，將攀升至 23.6% 費波那契的 87.75。 簡而言之，WTI 原油期貨在1月高點遇壓後走低，形成看跌雙重頂型態。油價需要突破200日均線，多頭才能繼續走高。 [..]

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市場評論 – 美國僵固性通膨提振美元

發佈於格林威治標準時間2024/02/14, 11:48 am

CPI高於預期，美元漲 投資人縮減降息押注，更貼近聯準會點陣圖 美元兌日圓飆升至150上方，引發干預 英國CPI公布英鎊再跌，靜待明日GDP 美國通膨現僵固性，3月降息出局 美國消費者物價指數 (CPI) 顯示全球最大經濟體的通膨並未如預期般快速降溫，週二美元兌所有主流貨幣飆升。 1月整體通膨和核心通膨率按月計算均有所加速，整體通膨年增率下調，但未低於預期；核心通膨維持在 3.9%。 由於潛在通膨幾乎是聯準會 2% 目標的兩倍，市場參與者放棄3月降息的可能性。同時，5月降息的機率已跌至 50% 以下；且預計6月將降息 25 個基點。全年降息總數已降至 95 個基點，代表目前市場預計的降息幅度僅比聯準會的12月點陣圖多 25 個基點。 繼今年第一個月非農就業報告和 ISM 非製造業採購經理人指數(PMI) 意外強勁後，CPI 再加入成為強有力的三重奏，證實聯準會並不急於降低利率的立場。同時，也轉化為美國公債殖利率上升和美元走強。 鑒於市場的預測仍有機會接近聯準會的點陣圖，若數據顯示美國經濟重新加速，美元將繼續受益。因此，美元交易者將焦點轉向週四的零售銷售。 日圓下跌引干預，英國CPI拖累英鎊 美國通膨公布後，美元兌日圓攀升至心理關卡 150 上方，因此再次加劇日本官員對日圓大幅下跌的擔憂。 日本首席貨幣外交官神田真人表示，如有需要將採取適當行動，但財務大臣鈴木俊一補充，就經濟而言沒必要快速採取行動。 此番言論後，日圓持穩，不過隨著日銀反駁升息的預期以及聯準會暗示路徑日漸上調，若缺少實際干預，日圓很難強勢反彈。即使日銀介入，為了使經濟復甦持久，日銀可能不會表現過於鴿派，並開始暗示利率最終退出負值區域的時機。 數據顯示英國1月通膨未如預期加速，今日英鎊兌美元延續跌勢。通膨沒有進一步放緩，但整體和核心 CPI 年增率分別在 4.0% 和 5.1% 持穩。英國央行未來行動方針部分，市場預測仍然維持8月降息 25 個基點。 英鎊交易者的下一個考驗將是明日的第四季國内生產毛額 (GDP) 初值。雖然英國央行發出“長期維持高利率”的訊息，不過繼第三季收縮 0.1% 後，預測將再次收縮 0.1%，届時將證實經濟技術性衰退，並促使投資人開始增加降息押注。 華爾街回檔；殖利率和美元漲，黃金跌 華爾街方面，美國 CPI 公布後，三大主要股指均下跌超過 1%，其中以科技股為主的那斯達克指數跌幅最大，歸因於利率上升的預期代表企業的借貸成本更高，且透過折現估值預期未來現金流量的企業現值較低。 儘管如此，數據顯示美國經濟火力全開，且投資人看好人工智慧的未來成長機會。因此，當前的回落或任何疲軟，都可能只是看漲前的修正。 美國通膨出爐後，美元和公債殖利率雙雙上漲，打擊黃金。 然而，貴金屬尚未進入熊市，因中東停火談判的僵局仍獲得部分避險資金流入。 [..]

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技術分析 – USDJPY自三個月高點151.00附近回落

發佈於格林威治標準時間2024/02/14, 10:09 am

USDJPY突破關鍵區域150.00 RSI和KD指標均顯示超買 MACD支持看漲 美國消費者物價指數 (CPI) 公布後，週二 USDJPY 創三個月新高 150.87。自 140.20 支撐位開始的反彈仍然持續中，短期前景看漲。 技術震盪指標顯示混合訊號。相對強弱指標 (RSI) 在 70 水平附近走低；KD 隨機指標的 K 線和 D 線在超買區域形成看跌交叉，兩者均反映市場過度擴張。然而，指數平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線和零軸上方走高保持看漲模式。 若價格進一步走高，將在11月13日展開的上行趨勢峰值 151.90 遇壓。突破此處，將上看 152.00 和 153.00 心理關卡，之後將測試1990年高點 160.00。 若價格向下修正將分別在148.80 – 149.70 區間、20日均線的 148.30 和50日均線的 145.90 獲得支撐。跌破支撐，焦點將轉向200日均線的 145.17。 總而言之，USDJPY 近兩個月一直處於上漲趨勢，唯有跌破200日均線才能改變前景。 [..]

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市場評論 – 市場迎接美國CPI尋求方向

發佈於格林威治標準時間2024/02/13, 12:39 pm

投資人靜待美國最新通膨，華爾街回檔 殖利率攀升，美元獲支撐，日圓下滑 強勁就業數據提振英鎊；比特幣飆破$50,000 重要通膨發布前夕，風險反彈降溫 週二股市漲跌互見，部分主流貨幣對在近期區間盤整。同時，美國稍晚將公布關鍵消費者物價指數 (CPI)。週一，標普500指數和那斯達克100指數再次觸及歷史新高，收盤小幅下跌。道瓊指數成功收於歷史新高，不過漲勢略微疲軟，因許多投資人退場觀望等待最新之 CPI 數據。 目前僅剩少數華爾街巨頭尚未公布財報，但應該不會影響本季的強勁表現，因為標普500指數正要完成連續第二個季盈利同比成長。 歐洲股市跟著美國期貨走低，週二亞股因東京股市飆升隨之起舞。投資人重新關注日本股票，日經225指數距離1989年的歷史高點僅不到 1,000 點。 軟銀是領漲的股票之一，由於上週強勁財報和持續的人工智慧熱潮，其晶片設計公司 Arm Holdings 的股價昨日在紐約飆升 29.3%。 CPI預期下降，聯準會態度謹慎 目前最大的問題在於樂觀情緒是否經得起 CPI 考驗。許多分析師預測，1月總體 CPI 將自2021年3月起首次跌破 3%，核心 CPI 年增率將減至 3.7%。 由於投資人開始質疑5月會否有開始降息的舉措，上行意外將打擊早期降息押注。 自1月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 開會以來，聯準會官員持續表示，勞動市場仍然非常緊張且在達到通膨目標 2% 前，並不急於開始寬鬆政策。 週一里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金警告，“確實存在通膨壓力的風險”，他強調決策者應保持謹慎，避免倉促宣布通膨勝利。 日圓承壓，美元堅挺 昨日美國公債殖利率下跌後，週二小幅回升。過去數日，10年期公債殖利率徘徊在4.15% 左右，無法進一步擴大非農業就業數據推動的反彈，但似乎也沒有回落。 殖利率缺乏明確方向，美元兌大多數主流貨幣對一直橫盤整理，僅兌日圓和瑞士法郎攀升至新高。 週二日圓再次陷入困境，歸因於越來越多投資人認為今年日銀轉鷹遙遙無期。隨著美元再次逼近 150 日圓，日本官員可能會再次口頭干預提振日圓。 本週發布多項數據，英鎊亮眼 週二，英鎊兌美元是表現較好的貨幣之一，並因就業數據優於預期，升至 $1.2650 上方。截至12月的三個月内，英國失業率跌幅超過預期，降至 3.8%；薪資成長放緩幅度不如預期大，因此英國央行沒有理由提早降息。 儘管明日出爐的 CPI 對英國央行降息預期影響很大，不過就業數據已為本週的英鎊定下基調。 比特幣多頭進入飆漲狀態 加密貨幣方面，比特幣延續連續漲勢，週一飆升逾 3.0%，自2021年12月以來首次突破 $50,000 大關。 比特幣交易所交易基金 (ETF) 獲得批准前的上漲，均在賣於事實下出現修正。部分報導指出，4月該加密貨幣即將發生區塊減半事件，因此吸引投資人重新入場，過去一週有超過 10 億美元流入加密貨幣市場。 [..]

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技術分析 – EURJPY重新進入看漲通道

發佈於格林威治標準時間2024/02/13, 8:37 am

EURJPY在50日均線獲撐小幅走高 重回6月起的看漲通道 動量指標傾向看漲 EURJPY 繼1月底跌破 161.85 後，短期內持續下滑。然而，價格在50日均線止跌後，迅速收復大部分損失，重新進入中期看漲通道。 相對強弱指標 (RSI) 和指數平滑異同移動平均線 (MACD) 均位於看漲區域，價格有望重新觸及1月高點 161.85。突破此處，焦點將轉向11月壓力位 163.70。進一步走高，將測試15年高點 164.28。 反之，若價格疲軟並跌破上行通道，則2月低點 158.06 將提供支撐。進一步下跌將下探1月低點 155.05 和10月支撐位 154.34。繼續下滑，12月低點 153.13 將提供支撐。 簡而言之，EURJPY 在 158.06 關卡持穩後，有望收復近期回檔。因此，價格若能突破近期壓力位 161.85，將有望上看2023年多年高點。 [..]

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市場評論 – 標普500站上5,000點大關，靜待美國CPI

發佈於格林威治標準時間2024/02/12, 12:53 pm

不甩降息押注科技股上揚，標普500破5,000點 美國CPI修正無傷大雅，市場關注1月報告 亞洲假期交投清淡，美元走低 科技股推動標普500指數創新高 上週，華爾街股票持續寫下歷史新高。受益於樂觀財報和美國消費者物價指數 (CPI) 年審後的通膨趨勢維持不變，抵銷聯準會長期保持緊縮政策的擔憂。 標普500指數上漲 1.4%，首次站上 5,000 點大關，創下該基準指數的另一個歷史里程碑。此外，那斯達克100指數逼近 18,000 點，也即將開啟新頁。 華爾街的大部分漲勢，主要由大型科技股輝達和 Meta 帶動。人工智慧革命重振疫情後的多頭市場，沖淡不知聯準會何時開始降息的不確定性。 根據 FactSet 的數據，標普500指數中有超過三分之二的企業已發布財報，當中約 75% 的企業收益超出預期。權衡目前企業面臨的高通膨、十多年來最高的借貸成本、嚴峻的地緣政治緊張局勢以及全球化的逆轉，相較於10年平均水準的 74%，表現仍微微略高。 在聯準會官員抑制即將降息的前景之下，相信大型科技公司能夠應對任何風暴的看法，很可能是維持漲勢的原因。 聯準會發言和CPI數據左右樂觀基調 股市一直看漲的另一個原因，是投資人仍密切關注今年某個時候將會降息。上週五，勞工統計局在年度審查中，未對 CPI 數據進行重大修正，令市場鬆一口氣，也呼應此觀點。 第四季核心 CPI 年增率上漲 3.3%，與此前的預期持平，而整體數據的月增長率則小幅下調至 0.2%。市場期望明天發布的1月 CPI 報告不會出現任何上行意外，該報告預計整體通膨率將從 3.3% 降至 3.0%。 在此之前，聯準會官員也將成為市場焦點，理事鮑曼和里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金將於今日稍晚發表演說。 美元持平，日元持穩，英鎊等待數據；黃金和原油下滑 亞洲許多市場今日因假期休市，中國市場也因慶祝農曆新年整週休市，外匯市場本週開局平淡。美元兌一籃子貨幣在盤中稍早下跌後持平。聯準會降息押注從超過六次，重新定價至約四次半，目前反彈似乎暫告一段落。 日圓今日走強，可能受益於日本財務大臣鈴木俊一上週發出的新警告，稱他正在“仔細觀察外匯走勢”。日銀總裁植田在上週暗示，退出負利率並不代表升息週期的開始後，日圓一路承壓。 英鎊維持在約 $1.2620 左右。本週預計公布眾多英國數據，週二率先發布就業報告。 美國殖利率反彈已暫停，但黃金仍然低迷，原油期貨也下跌。以色列軍隊最近對拉法發動襲擊，但由於談判正在進行中，因此，投資人依舊抱持以色列和哈馬斯可能暫時停火的希望，進而減輕兩大宗商品的壓力。 [..]

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技術分析 – 黃金跌破50日均線，觸及上升趨勢線

發佈於格林威治標準時間2024/02/12, 9:45 am

黃金在過去一週橫盤整理 週五收盤跌破50日均線 動量指標轉爲看跌 黃金於2月1日在 2,065 關卡遇壓後，在過去幾個交易日一直盤整。週五跌破50日均線後，持穩在連接自12月以來更高低點的上升趨勢線。 若看跌壓力持續，測試近期支撐位 2,020。跌破此處，或會相繼下探 2,008 和1月低點 2,001。進一步下行，12月低點 1,973 將提供支撐。 反之，若價格上漲，前高 2,044 成爲首個壓力位。突破此處，則挑戰2月高點 2,065。進一步上漲，可上探 2,079-2,088 關鍵區域。 簡言之，短期震盪指標已跌至看跌區域，行情也跌破50日均線。但黃金一直成功守住12月開始繪製的上升趨勢線，迄今仍免於大幅下跌。 [..]

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市場評論 – 日本央行發言拖累日圓，美元關注CPI修正

發佈於格林威治標準時間2024/02/9, 11:16 am

日銀緊縮週期遙遙無期，重創日圓 預計美元連續第四週上漲，今日聚焦通膨修正 油價飆升，股市在歷史高點波動 日圓遭遇重創 今年日圓開盤艱難，日圓兌美元下跌超過 5%，歸因於經濟數據惡化和日銀謹慎言論，引發投資人質疑該央行會否開始升息週期。 1月東京通膨急劇降溫，預示全國各地也會出現類似情況。同時，薪資成長停滯，家庭支出正在收縮，兩者均表明未來通膨壓力將進一步減弱。 昨日一名日本央行高級官員表示，即使央行退出負利率，也不太可能快速升息，其談話也支持疲軟的數據“脈動”。日圓因此遭遇重挫，跌至去年11月以來的最低點。 縱觀總體因素，日銀似乎越來越不可能開啟升息週期，而是趁通膨降溫之際，一勞永逸地退出負利率。目前外匯干預威脅尚未引起投資人關注，因此日圓是否會持續疲軟仍有待觀察。 若日圓要永續復甦，全球經濟疲軟需要到達足以令外國央行強勁降息的程度，不過看來不太可能在近期發生。 年度通膨修正將左右美元 同時，受美國經濟指標強勁以及聯準會快速降息預期減弱的影響，美元有望連續第四週走高。昨日里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金強調，鑒於勞動市場和消費者需求強勁，央行可以延後降息。 今日聚焦美國消費者物價指數 (CPI) 通膨率年度修正。聯準會主席鮑爾強調，他將密切關注該數據。去年的修正令央行措手不及，因通膨比最初估計的要高，最終導致聯準會採取“長期高利率”的立場。 此次若出現相似的結果，將完全消除3月降息，同時降低5月降息的可能性，有助於美元延續漲勢。不過，實際上也沒有明確的跡象表明情況會如此。因此，如果通膨數據下調，引發相反市場效應的風險亦同樣存在。 無論如何，交易者將更加關注下週1月 CPI 出爐。該數據將對市場產生更大的影響，因最新的數據將抹去今日修正的影響。 油價飆升，股市在歷史新高震盪 中東停戰的希望破滅以及美國能源部預計今年美國原油產量將大幅放緩，緩解市場供應過剩的擔憂，本週油價大幅回升，收復近期大部分損失。 預計本週華爾街收盤漲幅約 1%，週五盤前交易標普500指數突破 5,000 心理關卡，創下歷史新高。 大型科技企業負責帶頭領漲。基金經理人認為此類股票刀槍不入，因為即使整體經濟放緩，人工智慧投資也將保護科技股的獲利，無損溢價估值。 [..]

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技術分析 – EURAUD自長期下降趨勢線回檔

發佈於格林威治標準時間2024/02/9, 8:59 am

EURAUD自1.6605關卡回檔 20日及200日均線維持黃金交叉 RSI顯示再次下跌 EURAUD 的強勁看漲走勢在長期下降趨勢線附近的 1.6605 遇壓後回檔。 20日和200日均線維持黃金交叉，然而，技術震盪指標反映趨勢好壞參半。相對強弱指標 (RSI) 在 50 中軸上方走低；指數平滑異同移動平均線 (MACD) 正在突破慢線，進入看漲區域。 若拋售持續，價格將下探200日均線的 1.6490 和50日均線的 1.6395。跌破此處，將測試 1.6350 關鍵支撐位和 1.6130 關卡。 反之，若價格成功突破下降趨勢線和 1.6605，將測試 1.6675 壓力位。進一步走高，將攀升至 1.6845 – 1.6900 區間，短期前景轉向看漲。 總而言之，EURAUD 大盤處於看跌模式，只有反彈突破 1.6605 – 1.6675 區間才能改變前景。 [..]

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