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每日市場評論 – 聯準會放鷹殖利率擺脫低迷，日圓盤整

發佈於格林威治標準時間2022/08/3, 12:26 pm

聯準會大澆升息放緩冷水，美債殖利率上升 裴洛西訪台，日圓漲勢疲軟，股市漲跌互見 OPEC+產量決策前油價走低 聯準會鷹派發言，升息押注再起 投資人近期降低聯準會的升息預期，卻在聯準會質疑後，引發債券市場震盪，利率期貨也重新調整。聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的7月份會議上，投資人認爲鮑爾的鷹派態度有所軟化，同時採購經理人指數 (PMI) 調查中出現一些令人擔憂的情況，因此市場預測聯準會將在2023年第二季度開始降息。 不過，聯準會官員在週二透露，投資人押注升息週期不長的説法不準確。舊金山聯準銀行總裁戴利 (Mary Daly) 接受財經媒體 CNBC 訪問時表示，聯準會“幾乎沒有完成”抗通膨工作，而且“還有很長的路要走”。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta Mester) 接受《華盛頓郵報》採訪時，設定一個很高的標準，希望看到“真正令人信服的”數據，證明通膨下降。芝加哥聯準銀行總裁伊凡思 (Charles Evans) 提到，可能在9月升息 50 或 75 個基點。 上述官員發表評論後，2023年春季聯邦基金期貨僅上漲約 20 個基點，而 2022 年也只會小幅上漲，顯示市場仍擔憂經濟衰退問題，並認爲聯準會可能會臨時轉變心意。 另外，債券市場對有關談話的反應更加劇烈，10年期美國國債殖利率從 2.5160% 升至 2.7740%。今日美國殖利率接近高點，部分曲線顯著反轉，而歐洲殖利率繼續漲勢。 歐元區7月份採購經理人指數終值上漲或有助於今日的債券殖利率回升，因此需密切關注今日格林威治時間14:00，美國將公佈的 ISM 非製造業採購經理人指數。 美元回升，日圓承壓，黃金反彈 聯準會鷹派談話拉抬美元，加上地緣政治風險加劇，週二，美元結束連續五天的跌勢。華盛頓和北京因美國聯邦眾議院議長裴洛西訪問台灣增加摩擦，反轉美元，同時為日圓兩週的上漲提供更多動力。 由於美元走強、與世界其他地區的殖利率利差擴大，以及市場對中國即將報復美國的擔憂消退，扼殺日圓的避險吸引力，日圓再次處於不利地位，今日美元兌日圓已回升至 133 日圓水平。 週二黃金成功攀升至 $1,787/盎司，雖然美元回升，黃金也面臨壓力，不過今日黃金仍在 $1,765/盎司附近持穩。 地緣政治動盪 在檯面上，中國不太可能對裴洛西訪台有過激的行動，這會影響美國認爲台灣不是主權國家的官方立場。目前，北京正派軍機進入台灣領空，計劃在台灣沿海進行實彈演習——因此有可能擾亂台灣海峽的供應路線。 即使矛盾沒有進一步升級，但改善兩個超級大國關係的努力遭受重大挫折，之後白宮實施放鬆對中國產品進口稅的可能性似乎也較小。 OPEC決策備受關注，財報居後 週三股市情緒略有好轉。 週二華爾街所有主要指數下跌後，美國股指期貨小幅走高，歐洲股市喜憂參半。 財報收益影響力略趨平靜，投資人忙於關注美國工廠訂單和 ISM 採購經理人指數，尋找新的經濟衰退信號，同樣受到關注的還有 OPEC+ 會議。 據報導，在拜登政府施壓下，沙烏地阿拉伯將提高石油產量。但目前尚不清楚包括俄羅斯在內的其它 OPEC 和非 OPEC 成員國是否參與其中。 原油需求前景不明朗，除非大幅增加原油產量，否則油價的下跌都可能是短暫的。   [..]

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技術分析 — 謹慎觀察USDJPY有望看漲

發佈於格林威治標準時間2022/08/3, 9:32 am

週二，USDJPY 最新跌幅觸及兩個月低點 130.38 後反彈向上，迅速回調週一的跌幅。 相對强弱指數 (RSI) 和隨機震盪指標分別下滑至 30 和 20 水平後上揚，出現超賣跡象，若該貨幣對繼續走高將觸及壓力，並可能破壞任何看漲趨勢。 該貨幣對連續三天被困於一目均衡圖和前期高點 133.20 下方，紅色轉換線 (Tenkan-sen) 和50日均線 134.50 均有可能提供壓力。若價格繼續走高至突破暫時性上升趨勢線和20日均線 136.00 上方，或將挑戰20年高點 139.37。 反之，賣家將關注前期低點 131.53 和昨日的 130.38，若價格進一步走低將觸及前期低點 128.85 和5月低點 126.35。若價格繼續下跌，則前景可能反轉看空。 綜上所述，USDJPY 並未改變下行趨勢，唯有當反彈突破 136.00 上方，才有望轉爲多頭趨勢，否則大盤仍傾向空頭走勢。 [..]

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每日市場評論 – 殖利率崩盤和中美緊張局勢，美元小幅走高

發佈於格林威治標準時間2022/08/2, 1:05 pm

裴洛西訪台，中美關係緊張，股市下跌 日圓續漲，債券殖利率下滑，美元走高 澳洲央行決策後澳幣暴跌；市場關注英國央行，英鎊走軟 地緣政治爆發的威脅抑制情緒 週二，有消息稱美國眾議院議長裴洛西無視中國反對，出訪台灣。傳言稱她將在台灣停留，但其行程直到週一晚才得到證實，因此引發中國官員的不滿和反擊。 擔憂北京反擊行動的情緒擾亂市場平靜。上週五隨著華爾街反彈站穩腳跟，波動率指數 (VIX) 跌至三個月來的最低點。今日 VIX 指數上升，美國股指期貨下跌，顯示標普500指數將連續第二個交易日下跌。 AMD、PayPal、星巴克和卡特彼勒的財報結果，可能為美國交易者帶來利多消息。倫敦方面，儘管富時100指數因原油巨頭 BP 豐厚的利潤表現優異，但整體市場情緒低落。 市場或許對裴洛西訪台一事反應過度，中國可能只是在她逗留台灣期間展示軍事力量。問題的關鍵在於時機，昨日全球採購經理人指數低迷，投資人再次擔憂經濟衰退，擔憂中國可能對美國進口實施新的貿易限制作爲報復。 日圓走强，殖利率下降美元承壓 在預測央行緊縮政策放緩後，開始長達一個半月反彈的債券，因爲地緣政治風險而繼續上漲。10年期美國國債殖利率已從6月中旬略低的 3.50% 跌至 2.88% 左右，脫離早前觸及的三個月低點。 日圓吸引避險需求，兌所有主流貨幣上漲，美元跌破 131 水平。有跡象顯示美國經濟正在降溫，聯準會主席鮑爾暗示未來放緩升息步伐，令美元陷入困境。 日本政府債券殖利率利差收窄，日圓小幅反彈，而美元兌一籃子貨幣幾乎沒有走高。 今日聯準會代表的發言能否為美元新增動力仍有待觀察。目前芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯（Charles Evans） ，和聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德（James Bullard） 都將發表講話。 昨日發佈的 ISM 製造業採購經理人指數，顯示7月支付價格指數意外暴跌後，投資人將關注通膨壓力開始緩解的觀點。 澳洲央行謹慎，澳幣重創 澳幣和紐幣表現不佳，歐元和英鎊表現稍佳。 英鎊走强幾週後，今日處境不利，英鎊兌美元 $1.22。預期英國央行將在週四升息兩碼的可能日益增強，應可支撐該貨幣。 澳幣情況相反，儘管澳洲央行週二如期提高現金利率 50 個基點，但在質疑大幅升息的需要後，澳幣暴跌 1.50%。澳洲央行與聯準會一樣，沒有對未來升息幅度提出指引，因為經濟前景存在不確定性，投資人解讀為鴿派立場。 [..]

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技術分析 — GBPUSD 待確認看漲前景

發佈於格林威治標準時間2022/08/2, 9:30 am

GBPUSD 週一收在略高於50日均線的 1.2244，這是2月至今首次突破看跌通道。 目前，該貨幣對明顯在相對强弱指數 (RSI) 的 50 中軸上方走高，同時，平滑異同移動平均線 (MACD) 也處於看漲區域，表明有望繼續上行。 無論如何，交易者仍等待價格進一步攀升並突破 1.2312 – 1.2400 的壓力區間，接著關注5月前期高點 1.2665 ，成功突破後，將確認多頭走勢。接著將在2019年-2020年的前期高點 1.2843 形成壓力。漲勢持續增强，有機會突破200日均線的 1.2960 關鍵水平。 反之，若價格回落至看跌通道，1.2060 – 1.2000 區間和28個月低點 1.1758 將提供支撐。跌勢不止，則價格可能跌向低點 1.1640，之後或將觸及疫情低點 1.1408。 總而言之，GBPUSD 近期突破後，前景顯示看漲信號。若能突破 1.2312 – 1.2400區 間上方，買盤將會增加。 [..]

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每日市場評論 – 押注升息放緩，美元下滑，股市走揚

發佈於格林威治標準時間2022/08/1, 1:20 pm

美元受好壞參半的經濟數據影響續滑 科技和原油收益見效，標普 500 指數月漲 9% 疲弱亞洲製造業採購經理人指數提振日圓，交易者謹慎對待 押注聯準會升息繼續疲軟 市場逐漸相信聯準會升息將告一段落，因此美元在8月份開市處於不利局勢，華爾街因受財報利多鼓舞，創下自2020年11月以來的最佳成績。 美國經濟似乎進入經濟指標相互矛盾的不穩定時期，一組數據顯示經濟衰退，另一組數據則顯示消費者支出增加。 美國國內生產毛額 (GDP) 報告顯示經濟陷入技術性衰退後，6月份個人消費成長 1.1%。然而，令人擔憂的是，聯準會著重的通膨指標——核心個人消費支出 (PCE) 物價指數在6月份小幅上漲，也是四個月以來首次上漲。 不過，當前交易者更關注聯邦基金利率的漲幅和速度。由於開支和 PCE 通膨數據超過預期，原本美元有望於上週五挽回一週跌幅，但最終還是以看跌收盤。 根據7月的最終預計，消費者對五年內通膨的預期略微上調至 2.9%，但實際數據仍低於上個月的 3.1%，因此市場重拾信心，相信價格壓力正在緩解。 隨著持續到2023年的激進升息預期消退，引發政府債券反彈和壓縮殖利率，上週的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議和美國官方數據也同意此趨勢。 投資人可能過度解讀聯準會主席鮑爾上週溫和的鷹派言論，也或許是鴿派決策者卡斯哈利 (Neel Kashkari) 的鷹派發言並不受重視，畢竟後者並非今年 FOMC 的投票成員，因此投資人反應平平。 本週聯準會將恢復公開演説，今日 ISM 製造業採購經理人指數將是美國經濟的關鍵指標，另外一個亮點將是週五的就業報告。 儘管存在憂憂，但財報拉提股市 此外，目前股市沒有受到聯準會發言和即將發佈的經濟數據影響的跡象，由於美國和歐洲的財報結果利多，因此多頭走强，而殖利率的回落則提供額外的支撐。 標普500指數在7月份上漲 9.1%，那斯達克指數飆升 12% 以上。蘋果和亞馬遜的利多財報為科技巨頭畫上圓滿句號，後者股價週五上漲 10%。 能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍的利潤也拉抬指數，歐洲市場在8月的第一個交易日看漲。亞洲股市今日也走强，在中國經濟反彈緩慢的情況下擺脫對經濟衰退的擔憂。 疲弱的中國、日本和韓國製造業採購經理人指數為經濟成長前景新增變數，特別是中國決策者似乎不考慮投入更多資金支撐經濟。目前，華爾街的利多情緒肯定會有所幫助。 美元下滑，英鎊和澳幣大放異彩，日圓走强 美元回落，英鎊和澳幣等避險貨幣則因市場情緒改善走强，但難以確定漲幅。 今天日圓兌大多數主流貨幣走强。雖然債券殖利率下降和利差收縮增加日圓吸引力，但投資人擔憂經濟衰退風險情緒，也有可能推動避險資金流向，因此拉抬日圓。其中也包括一些地緣政治緊張局勢，美國眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi）週一出訪亞洲，其行程可能包括台灣，肯定引起北京不滿。 美元兌日圓接近 132 日圓，週五歐元區 GDP 數據穩健後，歐元兌美元上漲至 $1.0250。英鎊兌美元升至 $1.2240 ，而澳幣試圖在週二澳洲央行決策前前收復 $0.70 關卡。 [..]

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技術分析 – EURUSD在平價上方繼續盤整

發佈於格林威治標準時間2022/08/1, 9:48 am

EURUSD 從 20 年低點 0.9951 反彈後，一直在窄幅區間內浮動。目前該貨幣對處於 50 日和 200 日簡單移動均線 (SMA) 下方，技術前景顯示空頭趨勢。 動量指標顯示近期價位有望上漲。具體來說，隨機震盪指標在看漲交叉後向上行，而平滑異同移動平均線 (MACD) 柱線已突破慢線上方，但仍處於看跌區間。  如果買盤增強，價格將挑戰前期高點 1.0280，也是該貨幣對近期區間波動的範圍。價格進一步上漲，則 1.0348 和 1.0614 峰值將形成壓力，接著前期高點1.0780 將限制漲勢。 另一方面，若價位下跌將測試前期低點 1.0096 ，跌勢不止則可能會到達平價，一個重要的心理關卡。一旦確認空頭走勢後，可能觸及20年低點 0.9951。 簡單來説，儘管 EURUSD 反轉向上，但價格走勢仍處於長期下行通道中。因此，若價格繼續攀升，大盤有望轉爲多頭架構。 [..]

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每日市場評論 – 美國經濟萎縮，股市反應熱烈

發佈於格林威治標準時間2022/07/29, 12:15 pm

美國經濟第二次GDP負成長陷入衰退 經濟衰退，穩健財報皆有利股市 美元走低，提振日圓與黃金反彈 經濟尚未衰退 美國經濟第2季再陷萎縮，處於經濟衰退邊緣，聯準會為抗通膨和救經濟兩頭燒。 國内生產毛額 (GDP) 分析報告顯示仍有一線希望，因數據被歸結為企業削減庫存和政府減少支出。儘管投資疲軟是個壞兆頭，但消費者仍在消費，出口貿易也正在恢復。 聯準會和白宮強調連續兩個季負成長的技術性衰退，並不是“真正的”經濟衰退，因為目前沒有企業破產或大規模失業。話雖如此，但經濟正在停滯不前，失業人數繼續上升，商業調查均顯示，公司放緩招聘，勞動力市場出現斷層只是時間的問題。 交易者謹慎押注聯準會 令人失望的美國 GDP 數據衝擊全球市場，債券和股票價格也呈現同樣走勢，預測聯準會緊縮週期即將結束，美國國債殖利率下跌，以及聯邦基金期貨顯示終點利率將在12月達到 3.25% 左右的峰值。 經濟衰退的壞消息對股市卻是利多，因為投資人樂見聯準會不會在經濟放緩時魯莽升息。標普500指數因此上漲 1.2%，加上今早亞馬遜和蘋果公司財報亮麗，業績鼓舞人心，今日期貨也顯示另一輪上漲。 在電子商務和雲端電腦巨頭亞馬遜收入超越預期，並且發出樂觀預測後，其股價在盤後交易勁揚 12%，平息消費者支出方面的緊張情緒。同時，蘋果公佈的財報收入略強於預期，股價上漲 3%。 此次財報季的門檻不高，部分公司不費吹灰之力即超過目標，投資人對沒有出現災難性的情況感到欣慰。 日圓反彈 在外匯市場中，日圓已經反彈。隨著投資人重新猜測聯準會升息的幅度以及全球殖利率回落，局勢達到日圓反彈的所需條件，日圓兌美元在本週結束時漲幅超過 2%。 日本央行拒絕收緊政策和能源價格暴漲，而失守貿易順差的歷史情況，均是日圓重挫主因。但隨著經濟成長放緩，預計外國央行將放慢緊縮計劃，以及原油價格穩定，讓日圓借此站穩腳跟。 美元本週收盤將小幅下跌，考慮到聯準會政策以及風險資產的樂觀情緒，回落的幅度相當溫和。最後，黃金價格因美元回落，和本週10年期美國國債殖利率減半，成功反彈走高。 [..]

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技術分析 – USDCAD走低，200日均線提供支撐

發佈於格林威治標準時間2022/07/29, 9:04 am

儘管 USDCAD 在短期簡單移動均線 (SMA) 下動能疲弱，但仍處於長期上升趨勢線上方。 技術指標顯示，平滑異同移動平均線 (MACD) 跌破慢線和零軸，相對强弱指數 (RSI) 多次未能突破 50 中立門檻正在走低。若價格進一步下跌，將在20日和40日均線形成看跌交叉。 若賣盤增加，200日均線的 1.2720 以及上升趨勢線附近的前期低點 1.2600 將提供强勁支撐。若跌破，則在前期低點 1.2517 和 1.2400-1.2450 區間緩衝跌勢。 反之，該貨幣對價格若收於前期高點 1.2820 和短期簡單移動均線 (SMA) 之上，則價格有望繼續攀升至 1.2935 並在 1.3175 形成壓力。維持强勁反彈，可能觸及20個月高點 1.3225。 總而言之，USDCAD 跌勢逐漸減弱，但若是跌破200日均線和對角線，則賣盤將會增加。 [..]

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每日市場評論 – 聯準會暗示放緩升息，股市上漲，美元降溫

發佈於格林威治標準時間2022/07/28, 12:43 pm

聯準會升息 75 個基點，鮑爾暗示放緩升息 美元回落，黃金反彈 Meta 財報令人失望，今日蘋果與亞馬遜公佈財報 聯準會態度轉爲謹慎 正如投資人預測，聯準會連續第二個月升息 75 個基點，提前收緊貨幣政策。聯準會主席鮑爾指出，利率現已經達到“中立”水平，需要進入限制性區間讓經濟降溫對抗通貨膨脹。 此外，聯準會也改變態度，為放緩升息打開大門。鮑爾明確表示，未來將參考經濟數據，作爲往後會議的決策基礎，也不再對之後的情況提供明確的指引。他的發言令人感覺，聯準會未來不會過於强勢升息。 由於9月可能再次升息 75 個基點的隱含機率大幅下降，終點利率被下調一碼。市場投資人順勢捉住美元走軟和股市反彈的機會。對利率波動最爲敏感的那斯達克指數攀升超過 4%，創兩年來的最大單日漲幅。 總體而言，交易者已經開始感覺到因為經濟動能萎縮，聯準會正在讓步。但這未能限制美元的上漲趨勢。由於其它主要貨幣都在掙扎，聯準會若因擔憂經濟衰退而放緩脚步，避險資金將會繼續流向美元。 黃金反彈，日圓走強 聯準會決策敲定後，美元回落，實質殖利率降低，黃金重新走强。黃金在本月遭受重創，但在聯準會暗示放緩升息脚步後，有望反彈向上。 日圓是另一個贏家，趁美元疲軟之際，從殖利率差異中汲取力量。然而，只要日本央行仍堅持國內殖利率上限，加上能源價格導致貿易餘額逆差，日圓可否扭轉趨勢仍是未知數。 GDP報告和財報 今日焦點集中在美國的第二季度國内生產毛額 (GDP) 初步報告。經濟學家預測年度成長率為  0.5%，但亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 顯示成長率萎縮 1.2%。GDPNow 過去的預測相當準確，如果事實證明第二季為負增長，即顯示經濟陷入技術性衰退。 白宮和聯準會近期均淡化相關前景，表示經濟狀態良好，潛在需求強勁，而且就業市場相對健康。但無論如何，經濟收縮都讓人擔憂。有趣的是，若交易者認爲聯準會將讓步，對股市是個好消息。 Meta 平台昨日公佈令人失望的財報，對本季度預測悲觀，因廣告環境不佳收入較前一年少。今日，蘋果和亞馬遜將公佈財報，由於兩家公司的交易估值均高於整體市場，因此風險也水漲船高。 [..]

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技術分析 – AUDUSD突破下降趨勢線測試 0.7000

發佈於格林威治標準時間2022/07/28, 8:24 am

AUDUSD 飆升突破中期下降趨勢線，顯示短期看漲信號。簡單移動均線 (SMA) 上揚，同樣確認多頭走勢。技術指標處於看漲區域，相對强弱指數 (RSI) 在 50 中軸上方上行，而 平滑異同移動平均線 (MACD) 慢線和零軸動能增加。 若買盤增加，前期高點 0.7070 和200日均線的 0.7170 將形成壓力。突破壓力，則將挑戰 0.7280-0.7340 區間。 反之，若走勢反轉向下，前期高點 0.6965 將提供支撐，若跌破支撐將觸及 20日均線的 0.6855。接著26個月低點 0.6680 提供支撐，緩衝跌勢。 總而言之，價位在前期低點 0.6680 反彈之後，短期前景顯現多頭信號，若繼續攀升至突破200日均線，則大盤趨勢有望改變。 [..]

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