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每日市場評論 – 歐元區通膨逼近兩位數,美元重登榜首

發佈於格林威治標準時間2022/09/1, 1:22 pm

歐元區通膨創紀錄,臆測央行將升息 75 個基點 梅斯特放鷹美元重回首位 股市受美元拖累,殖利率上升 通膨創新紀錄,歐元持穩 週三美元重回榜首,在過去24小時輾壓其它主要貨幣。其中,歐元區通膨創新高升至 9.1%,僅略為超過經濟學家預測的 9.0%,因此歐元兌美元跌幅最小。 因應歐元區通膨率接近兩位數,歐洲央行可能會在下週會議上採取更有力的行動。因此,歐元區交易者繼續押注升息 75 個基點。儘管天然氣價格大幅回檔,但與一年前相比還是天文數字,加上俄羅斯斷氣北溪一號和冬季將至,仍有反彈和創新紀錄的可能。 歐元兌其它貨幣方面有可能繼續復甦,尤其對採取或已實施溫和貨幣政策的央行,皆例如堅持超寬鬆政策的日本央行。實際上,昨日歐元兌日圓成功的止跌於6月28日高點開始的關鍵下行支撐線,從技術角度來看,意味著將開始上漲走勢。 儘管如此,持續的高通膨和更激進的歐洲央行措施亦增加經濟衰退風險,令歐元交易者相當擔憂,因此歐元兌其它更強勁的貨幣(如美元)的復甦可能無法持續太久。 美元仍是贏家 這場貨幣政策風波中,美元進退有據的長期高居榜首。在抗通膨的鬥爭,聯準會比其它銀行更激進,同時避險環境亦增加美元作為避風資產的吸引力。 昨日,克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)指出,明年初利率須保持在略高於 4% 水準的必要性。她的觀點呼應聯準會主席鮑爾和紐約聯準銀行總裁威廉斯的觀點,因此,加重聯準會將升息三碼的預測,美元兌日圓亦攀升至24年新高。 由於一些投資人預計明年將調低利率,故仍有下行風險,而日本央行是唯一的鴿派,因此美元兌日圓可能繼續走高。 股市疲軟,南半球貨幣繼續下滑 隨著全球央行提高利率的態勢越來越明顯,市場投資人持續放棄股票和其它的風險性資產。歐美股市連續第四個交易日下跌,今日亞洲股市呈現低迷。 在外匯領域,與風險掛勾的澳幣和紐幣是主流貨幣中的輸家,儘管兩國央行也收緊政策,但依舊跌勢不止。 對利率上升的預測推動殖利率上升,股市走低。為昨日美國國債殖利率上升,股市卻同步下滑的原因。高利率意味著更高的債券市場報酬,但借貸成本也更高,公司現值下跌,特別是高成長產業,因為這些公司主要是透過未來幾個月和幾年的預期現金流來進行估值。 因此,只要央行鷹派人士不動搖,投資人將繼續減少風險資產部位。擔憂全球經濟衰退和中國遏制疫情擴散的新措施,都會加劇擔憂情緒。 [..]

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技術分析 – AUDUSD 跌至六週新低

發佈於格林威治標準時間2022/09/1, 8:32 am

AUDUSD 觸及六週新低點 0.6790 之後,即跌破等腰三角型態下行。技術指標支持賣盤增加,跌勢强勁。平滑異同移動平均線 (MACD) 跌破慢線和零軸,而相對強弱指數 (RSI) 在空頭區域走低。 若價格進一步疲軟並跌破盤中低點,則26個月低點 0.6680 將提供支撐,價格繼續下滑將測試2020年5月低點 0.6570。 反之,該貨幣對上行突破前期高點 0.6855,則可能到達40日和20日均線的壓力區間 0.6915-0.6945。接著,前期高點 0.7010 將形成壓力,突破此價格則有望挑戰200日均線的 0.7135。 中期前景顯示,價格跌破等腰三角型態後,目前為空頭趨勢;若價格上漲至突破200日均線將有望轉為多頭趨勢。 [..]

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每日市場評論 – 通膨數據發佈前夕歐元高於平價,股市下跌

發佈於格林威治標準時間2022/08/31, 10:17 am

歐元區通膨數據發佈前,歐元兌美元高於平價 中央銀行維持强硬立場,股市受創 加拿大國內生產毛額數據,或將推動加拿大央行升息 75 個基點 歐央行發言和天然氣價格受挫,提振歐元 由於幾位歐央行利率決策者表態關注歐元貶值問題,並且願意提高升息幅度,加上最近天然氣價格下跌,因此可能鼓勵更多歐元交易者開立多頭頭寸,或是在歐元兌美元數次無法跌破 0.9910 之後即平倉現有空頭頭寸,因此歐元兌所有主要貨幣在過去 24 小時内成爲最大贏家,美元位居第二。 自8月19日至今,歐元兌美元首次收盤成功突破平價,因此有望繼續復甦,並且今日歐元區通膨數據初值公佈後,可能會繼續走高。目前預期歐盟調和的消費者物價指數 (HICP) 年率將創下 9.0% 新高,即是增加歐央行在即將召開的決議上升息 75 個基點的可能性。 不過,即使歐元兌美元繼續上漲,只要價格仍低於 1.0350/60 區域,即可被視爲維持空頭趨勢。同時,雖然歐洲持續增加天然氣供應以應對冬季,造成天然氣價格在本週内大幅下跌,並且荷蘭期貨跌幅超 20%,但當前水平也僅是回落至上週水平,畢竟縱覽全盤,荷蘭期貨的價格自去年至今已上漲遠超 1000%。因此,總體經濟下跌風險並未消失。 於是,即使未來歐央行或將採取更强硬的策略,接下來幾個月内消費者物價也會繼續受波及。近期歷史已顯示,歐元交易者似乎認爲歐央行的策略只會拖累歐元區經濟進入衰退期,而不相信央行能幫助減輕人們擺脫高消費物價的問題。因此,央行的積極行動被視爲阻礙經濟成長。 央行强硬立場,拖累股市下滑 除了德國 DAX 指數,今日大部分歐洲指數均小幅收跌,同時風險規避情緒在美國交易時段高漲。華爾街三大主要指數均下跌約 1%,其中那斯達克指數跌幅最大。這或許是因爲中央銀行强硬立場,造成市場參與者放棄高風險資產,因此,加幣、澳幣和紐幣在過去24小時内成了最大輸家。 昨日,紐約聯準銀行總裁威廉斯也支持聯準會主席鮑爾觀點,支持繼續升息並維持“一段時間”的高利率,並表示委員會不太可能在明年降息。目前,雖然市場仍預測2023年或將降息,但更多的鷹派發言,已經開始説服投資人,降息或許是市場的期望而非聯準會想法,因此給股市和風險資產帶來更多壓力。 加拿大國內生產毛額或將支持加央行升息三碼觀點 除了歐元區通膨數據,今日也將公佈加拿大國內生產毛額數據,目前預測第二季的季增率可能從 3.1% 增加至 4.4%,而經濟成長即是可以開始升息,即意味著投資人把加央行在即將召開的決議中選擇升息 75 個基點的可能性提高至 75%。 不過,加幣卻無法像美元般大放異彩,畢竟前一次加央行選擇升息 100 個基點時,也無法提振加幣。或許這是因爲加幣走勢與風險挂鈎,而不受其國家貨幣政策所影響,因此當市場幾乎欠缺風險偏好時,加幣即無法如美元般表現强勁。 [..]

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技術分析 – USDJPY試圖維持中期多頭結構

發佈於格林威治標準時間2022/08/31, 7:17 am

USDJPY 在短線持續上漲,今日雖短暫調整,依舊穩守在一個月上行趨勢線之上。價格仍低於中期上行趨勢線,但等待强勁波動出現,即有機會創出更高高點。 技術指標中,平滑異同移動平均線 (MACD) 仍維持在慢線和零軸上方;但隨機震盪指標進入超買區域後已出現疲軟,或將轉爲空頭市場。 若能突破24年高點 139.35,價格將有機會走高觸及 140.00 心理關卡。由前波低點 114.64 繪製的上行趨勢線,可能在前波高點 141.00 附近出現壓力。 如果跌破低點 137.40,則可能續跌至靠近 135.55 的20日和40日均線 (SMA) 處。繼續走低,空頭可能會跌破 131.35-130.37 區間附近的短期上行趨勢線。 USDJPY 有機會在24年高點 139.35 上方恢復多頭趨勢,同時短期簡單移動均線 (SMA) 正在偏離200日均線 (SMA),因此中期前景利多看漲。 [..]

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每日市場評論 – 歐元再破平價,股市持穩

發佈於格林威治標準時間2022/08/30, 1:06 pm

歐洲央行立場強硬,醖釀軋空趨勢,歐元走高 華爾街期貨走高,前景充滿挑戰 靜待德國通膨和美國消費者信心數據 歐元軋空? 在聯準會發表“不計一切代價”的談話震動外匯市場後,本週市場開盤劇烈。全球債券殖利率大幅飆升,利差擴大造成日圓受挫,英鎊則受股市拋售牽連。 同時,歐盟委員會承諾干預和改革能源市場,歐洲天然氣期貨價格回落,加上投資人也希望政策能帶來新氣象,最終拯救歐元。週二歐元兌美元早盤突破平價。 歐洲央行立場轉變也引人注目,多位決策者鼓吹“強力”升息,投資人猜測下週升息可能高達 75 個基點。更重要的是,歐洲央行十分擔憂歐元下跌問題,作為能源淨進口國,貨幣貶值會使用電成本增加,從而削弱經濟成長並助長通膨。 歐盟政界人士加緊行動緩解能源緊縮問題,歐洲央行亦準備在下週出台强硬政策捍衛貨幣,因此陷入困境的歐元似乎正在醞釀軋空。然而,即使歐元兌美元反彈至 $1.0350,拉抬約 350 點,但仍深陷下行趨勢。 股市企穩 在聯準會主席鮑爾强調立場後,華爾街再次受挫。,投資人減碼風險較高資產的倉位,以科技股為主的那斯達克指數下跌 1%。不過,週二,期貨開盤高,抹去昨日的跌勢,顯示買家正在重新投入市場。 不管如何,股市的前景仍然黯淡。聯準會强調維持高利率直到消除通膨,本週將加速資產負債表縮減進程,隨著經濟數據放緩,獲利成長已經難以超越通膨,將面臨獲利下調。 估值仍然不足以反映所有的風險並吸引謹慎的投資人重返市場,意味著目前的路徑壓力最小。因此,投資人不應忽視大局——隨著時間的推移,每場危機都會消退,股市也會走高,應該耐心等待正確的入場點。 石油和經濟數據 在大宗商品領域,週一原油價格大幅上漲。歸因於伊拉克爆發暴力示威、利比亞武裝衝突加劇,伊朗核談判延宕到下個月,以及中東的政治不穩定等,再次引發供應擔憂。 今日焦點轉向德國消費者物價指數 (CPI) ,明日焦點則放在歐元區的通膨數據。對歐元交易者而言,這些資料是確定歐洲央行將在下週升息 50 基點或 75 基點的關鍵數據,目前貨幣市場認為是機會各半的拋硬幣狀態。 美國8月份消費者信心指數也即將發佈。儘管為二級數據報告,但仍屬於經濟活動的領先指標,因此亦有助投資人應對經濟衰退風險。 [..]

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技術分析 – GBPUSD暴跌短期看空

發佈於格林威治標準時間2022/08/30, 8:11 am

過去兩天,GBPUSD 表現不佳觸及29個月新低 1.1670。該貨幣對從2月至今一直在下行通道波動,技術指標也確認空頭架構。 平滑異同移動平均線 (MACD) 在其慢線和零線下方走低,相對強弱指數 (RSI) 則維持在超賣區域附近。20日和40日移動均線 (SMA) 跟隨當前價格走勢,完成看跌交叉。 若價格跌破前波低點 1.1670 ,焦點將下探2020年3月低點 1.1410。接著,1.1300 心理關卡將提供支撐。 反之,價格反轉向上,包含短期簡單移動均線的 1.1890-1.1995 區間將提供關鍵壓力。突破壓力則靠近下行趨勢線附近價位 1.2120 的 23.6% 費波那契回調線(圖中 1.1670 – 1.3640)。價格進一步攀升將挑戰前波高點 1.2300 和 38.2% 費波那契的 1.2410,並短期前景有望轉爲多頭。 長期前景顯示看跌,因該貨幣對仍處於200日均線下方和下行通道內。 [..]

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每日市場評論 – 聯準會强硬放鷹重創股市,拉抬美元

發佈於格林威治標準時間2022/08/29, 12:35 pm

聯準會主席鮑爾發出“強而有力”訊息抑制通膨 股市、風險敏感貨幣、日圓和黃金一起下跌 美元成為唯一贏家,觸及二十年新高 重症下猛藥 週五,聯準會主席鮑爾發出强硬聲明,表達戰勝通膨的決心,導致金融市場陷入混亂。他重申為顧全大局,即使抗通膨將帶來一段時期的經濟痛苦,也比通膨橫行帶來的損害輕,因此聯準會將竭盡全力抑制通膨。 他強調需保持一段時間的高利率,避免重蹈1970年代的錯誤 – 太早停止高利率。換句話說,聯準會將不受情況趨緩動搖,而會繼續猛烈出擊,直到消除通膨爲止。 所有的一切都是要投資人接受“重症猛藥療法”。鮑爾的談話消除未來策略轉變的猜測,投資人立即削減股票等較高風險的資產並增持美元。 股市、英鎊和日圓修正 華爾街股市受到重創,標普500指數下跌 3.4%,期貨在今日將有另一輪拋售。强烈波動的走勢顯示,一些投資人先前押注鮑爾會謹慎發言,當風向不如預期,便馬上調整投資組合。 在外匯領域,塵埃落定後的最大輸家為英鎊和日圓。英鎊對股市的任何負面發展有絕對的敏感性,因此跌至 $1.1650,上次觸及此區間是疫情高峰期間。令人擔憂的是,當股市反彈時,英鎊無法跟上,但風險情緒轉壞時,英鎊卻跟著下跌。 同時,日圓成爲單純的反映利率趨勢,緩慢但確定的失去避險資產地位。由於日本央行對國內殖利率設定上限,因此,除日本外,世界大部分地區的債券殖利率都走高,即使股市進入恐慌模式,日圓也無法增加買盤。結果,美元兌日圓僅反映美國利率的變動。 投資人不急於押注於日本央行在下個月將做出的任何政策轉變,因為通膨率仍居高不下,意味著在此之前,會持續拋售日圓。 美元大放異彩,黃金下跌 聯準會震懾策略的唯一受益者是美元,週一美元兌一籃子主要貨幣觸及20年新高。隨著歐洲能源危機的肆虐和中國房地產的加劇,聯準會也在與通膨鬥爭,世界儲備貨幣正享受著世界上最好的優勢 — 缺乏替代品、集中避險資金流動和利率差擴大。 黃金也受到波及。在鮑爾的强硬談話之後,週一,貴金屬繼續走低,再次面臨拋售壓力。美元升值和實際美國國債殖利率大幅飆升的情況下,黃金遭受重創。目前即將再次測試 $1,680,該區間在過去一年半中多次成為價格走勢的强勁支撐。 今日,投資人將關注格林威治時間18:15聯準會副主席布蘭納德(Lael Brainard)的演説。 [..]

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技術分析 – EURUSD繼續看空

發佈於格林威治標準時間2022/08/29, 8:11 am

EURUSD 多次嘗試突破 1.0000 關鍵水平失敗後,維持空頭趨勢。該貨幣對一直無法突破2022年的下行通道,目前動能指標反映,近期可能延續更强跌勢。平滑異同移動平均線 (MACD) 在其慢線和零軸下方準備走低,相對強弱指數 (RSI) 接近 30 超賣水平。 價格進一步下跌,將加速測試2002年9月低點 0.9835。接著,6月的波段高點 0.9780 和2000年4月的低點 0.9700 將提供支撐。同時,下行通道的邊緣也在該區域內,跌破將在 0.9600 低點觸及支撐。 反之,價格反彈突破平價至 1.0090 壓力位,有望挑戰前波高點 1.0130 附近的短期簡單移動均線 (SMA) 區間。之後,突破 1.0200 附近的下降趨勢線,則在 1.0355 將形成壓力。 整體來説,目前 EURUSD 短期前景將維持空頭走勢。價格若强勁跌破20年低點 0.9899,交易者將進一步決定投資方向。 [..]

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每日市場評論 -傑克森霍爾會議前,美元持穩,股市上漲

發佈於格林威治標準時間2022/08/26, 12:22 pm

市場等待鮑爾決定趨勢方向 外匯波動不大,股市小幅走高 伊朗協議打擊油價,英國拉高能源價格上限 重點關注鮑爾 今日的焦點落於格林威治時間14:00,聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾會議的談話,是投資人觀察策略轉變訊號的平台,以確定貨幣政策方向。 商業調查示警需求正在降低,美國經濟似乎也逐漸疲軟,而通膨壓力仍然居高。聯準會的問題在於市場不往預期方向發展。較長期政府債券的殖利率限制不夠,因此通膨比聯準會目標高四倍。 債券交易者的基本觀點是,聯準會在今年内隨心所欲地升息,但明年會降息應對危機。這項假設已套入資產價格中,因此人為地將長期殖利率壓抑在低水平,讓聯準會抗通膨的工作更加困難。 因此,近期聯準會重申鷹派立場,强調儘管經濟停滯不前,但為消除通膨,利率會保持高位。如果鮑爾定調並消除降息的猜測,可能會引發一場拋售風波,另一方面拉抬美元。 外匯平靜 在鮑爾發言前,外匯市場陷入僵局,因交易者不願冒險開立新部位,大多數主流貨幣對都保守的在區間波動。歐元兌美元過去一週都困在平價下方,每次挑戰都因歐洲天然氣價格持續上漲,而遭遇強大壓力,昨日天然氣再上升至歷史新高。 能源短缺加劇,引發人們對歐元區經濟的擔憂,因為這場危機打擊消費支出並加重通膨壓力。因此歐洲央行難以出手相救,加上各國政府不願承擔責任,因此沒有人看好歐元。 談及政府舉措,英國能源監管機構宣佈將能源價格上限大幅提高 80%,並預警明年亦可能調漲價格,爲許多陷入困境的家庭帶來更大壓力。儘管普遍預測英國央行將升息,但監管機構的警告無法提高人們對經濟的信心,因此英鎊隨後回落。 油價回落,華爾街走高 週四,油價走低,因為白宮表示若符合美國最大利益,將同意與伊朗達成核協議,引發有望達成協議的猜測。但總地來看,原油價格仍穩步上漲,因 OPEC 成員國有削減供應來抵消伊朗新產量的共識,防止市場供過於求。 昨日股市走高,得益於美國殖利率回落,標普500指數上漲 1.4%,同時,投資人希望中國伸手阻止房地產業崩潰。鮑爾今日的發言將決定下一步進展。從大局來看,聯準會仍在鬥爭狀態、經濟數據正在放緩、獲利成長跟不上通膨,情況很難樂觀。 除了鮑爾談話,仍有一系列美國數據將發佈,包括7月核心個人消費支出物價指數 (PCE)。 [..]

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技術分析 – USDCAD連跌一週破1.3026

發佈於格林威治標準時間2022/08/26, 9:43 am

USDCAD 無法突破200週均線的 1.3026,因此無法延續週一的看漲走勢而走跌,週四在20日和50日均線的 1.2894 附近獲得支撐。儘管之前出現過強勁的快速上行,但5月至今,該貨幣對一直在200週均線上波動。 該貨幣對試圖於傑克森霍爾會議和聯準會主席鮑爾演講前繼續上行,但動量指標顯示疲弱的訊號。相對強弱指數 (RSI) 僅略高於 50 中軸,平滑異同移動平均線 (MACD) 在慢線上方徘徊,隨機指標則下行。 若價格跌破價格 1.2900 的 38.2% 費波那契回調線(圖中 1.2401-1.3222)和20日均線,隨後將測試價格 1.2800 的 50% 費波那契。接著,可能觸及200日均線的 1.2764,更甚可能下行至長期上升趨勢線(從前期低點 1.2006 繪製)附近  61.8% 費波那契的 1.2660。 反之,若該貨幣對突破前一波高點 1.2963,將再次挑戰200週均線和 1.3026。價格攀升突破 1.3057 – 1.3077 區間,則能到達高點 1.3120。進一步走揚,則有望觸及7月的高點 1.3222。 綜上所述,USDCAD 連續三個月無法突破前波高點 1.3026,除非該貨幣對上漲並突破該價位,否則仍存在下跌的壓力。 [..]

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