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市場分析

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每日市場評論 – 押注升息放緩,美元下滑,股市走揚

發佈於格林威治標準時間2022/08/1, 1:20 pm

美元受好壞參半的經濟數據影響續滑 科技和原油收益見效,標普 500 指數月漲 9% 疲弱亞洲製造業採購經理人指數提振日圓,交易者謹慎對待 押注聯準會升息繼續疲軟 市場逐漸相信聯準會升息將告一段落,因此美元在8月份開市處於不利局勢,華爾街因受財報利多鼓舞,創下自2020年11月以來的最佳成績。 美國經濟似乎進入經濟指標相互矛盾的不穩定時期,一組數據顯示經濟衰退,另一組數據則顯示消費者支出增加。 美國國內生產毛額 (GDP) 報告顯示經濟陷入技術性衰退後,6月份個人消費成長 1.1%。然而,令人擔憂的是,聯準會著重的通膨指標——核心個人消費支出 (PCE) 物價指數在6月份小幅上漲,也是四個月以來首次上漲。 不過,當前交易者更關注聯邦基金利率的漲幅和速度。由於開支和 PCE 通膨數據超過預期,原本美元有望於上週五挽回一週跌幅,但最終還是以看跌收盤。 根據7月的最終預計,消費者對五年內通膨的預期略微上調至 2.9%,但實際數據仍低於上個月的 3.1%,因此市場重拾信心,相信價格壓力正在緩解。 隨著持續到2023年的激進升息預期消退,引發政府債券反彈和壓縮殖利率,上週的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議和美國官方數據也同意此趨勢。 投資人可能過度解讀聯準會主席鮑爾上週溫和的鷹派言論,也或許是鴿派決策者卡斯哈利 (Neel Kashkari) 的鷹派發言並不受重視,畢竟後者並非今年 FOMC 的投票成員,因此投資人反應平平。 本週聯準會將恢復公開演説,今日 ISM 製造業採購經理人指數將是美國經濟的關鍵指標,另外一個亮點將是週五的就業報告。 儘管存在憂憂,但財報拉提股市 此外,目前股市沒有受到聯準會發言和即將發佈的經濟數據影響的跡象,由於美國和歐洲的財報結果利多,因此多頭走强,而殖利率的回落則提供額外的支撐。 標普500指數在7月份上漲 9.1%,那斯達克指數飆升 12% 以上。蘋果和亞馬遜的利多財報為科技巨頭畫上圓滿句號,後者股價週五上漲 10%。 能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍的利潤也拉抬指數,歐洲市場在8月的第一個交易日看漲。亞洲股市今日也走强,在中國經濟反彈緩慢的情況下擺脫對經濟衰退的擔憂。 疲弱的中國、日本和韓國製造業採購經理人指數為經濟成長前景新增變數,特別是中國決策者似乎不考慮投入更多資金支撐經濟。目前,華爾街的利多情緒肯定會有所幫助。 美元下滑,英鎊和澳幣大放異彩,日圓走强 美元回落,英鎊和澳幣等避險貨幣則因市場情緒改善走强,但難以確定漲幅。 今天日圓兌大多數主流貨幣走强。雖然債券殖利率下降和利差收縮增加日圓吸引力,但投資人擔憂經濟衰退風險情緒,也有可能推動避險資金流向,因此拉抬日圓。其中也包括一些地緣政治緊張局勢,美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)週一出訪亞洲,其行程可能包括台灣,肯定引起北京不滿。 美元兌日圓接近 132 日圓,週五歐元區 GDP 數據穩健後,歐元兌美元上漲至 $1.0250。英鎊兌美元升至 $1.2240 ,而澳幣試圖在週二澳洲央行決策前前收復 $0.70 關卡。 [..]

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每日市場評論 – 美國經濟萎縮,股市反應熱烈

發佈於格林威治標準時間2022/07/29, 12:15 pm

美國經濟第二次GDP負成長陷入衰退 經濟衰退,穩健財報皆有利股市 美元走低,提振日圓與黃金反彈 經濟尚未衰退 美國經濟第2季再陷萎縮,處於經濟衰退邊緣,聯準會為抗通膨和救經濟兩頭燒。 國内生產毛額 (GDP) 分析報告顯示仍有一線希望,因數據被歸結為企業削減庫存和政府減少支出。儘管投資疲軟是個壞兆頭,但消費者仍在消費,出口貿易也正在恢復。 聯準會和白宮強調連續兩個季負成長的技術性衰退,並不是“真正的”經濟衰退,因為目前沒有企業破產或大規模失業。話雖如此,但經濟正在停滯不前,失業人數繼續上升,商業調查均顯示,公司放緩招聘,勞動力市場出現斷層只是時間的問題。 交易者謹慎押注聯準會 令人失望的美國 GDP 數據衝擊全球市場,債券和股票價格也呈現同樣走勢,預測聯準會緊縮週期即將結束,美國國債殖利率下跌,以及聯邦基金期貨顯示終點利率將在12月達到 3.25% 左右的峰值。 經濟衰退的壞消息對股市卻是利多,因為投資人樂見聯準會不會在經濟放緩時魯莽升息。標普500指數因此上漲 1.2%,加上今早亞馬遜和蘋果公司財報亮麗,業績鼓舞人心,今日期貨也顯示另一輪上漲。 在電子商務和雲端電腦巨頭亞馬遜收入超越預期,並且發出樂觀預測後,其股價在盤後交易勁揚 12%,平息消費者支出方面的緊張情緒。同時,蘋果公佈的財報收入略強於預期,股價上漲 3%。 此次財報季的門檻不高,部分公司不費吹灰之力即超過目標,投資人對沒有出現災難性的情況感到欣慰。 日圓反彈 在外匯市場中,日圓已經反彈。隨著投資人重新猜測聯準會升息的幅度以及全球殖利率回落,局勢達到日圓反彈的所需條件,日圓兌美元在本週結束時漲幅超過 2%。 日本央行拒絕收緊政策和能源價格暴漲,而失守貿易順差的歷史情況,均是日圓重挫主因。但隨著經濟成長放緩,預計外國央行將放慢緊縮計劃,以及原油價格穩定,讓日圓借此站穩腳跟。 美元本週收盤將小幅下跌,考慮到聯準會政策以及風險資產的樂觀情緒,回落的幅度相當溫和。最後,黃金價格因美元回落,和本週10年期美國國債殖利率減半,成功反彈走高。 [..]

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每日市場評論 – 聯準會暗示放緩升息,股市上漲,美元降溫

發佈於格林威治標準時間2022/07/28, 12:43 pm

聯準會升息 75 個基點,鮑爾暗示放緩升息 美元回落,黃金反彈 Meta 財報令人失望,今日蘋果與亞馬遜公佈財報 聯準會態度轉爲謹慎 正如投資人預測,聯準會連續第二個月升息 75 個基點,提前收緊貨幣政策。聯準會主席鮑爾指出,利率現已經達到“中立”水平,需要進入限制性區間讓經濟降溫對抗通貨膨脹。 此外,聯準會也改變態度,為放緩升息打開大門。鮑爾明確表示,未來將參考經濟數據,作爲往後會議的決策基礎,也不再對之後的情況提供明確的指引。他的發言令人感覺,聯準會未來不會過於强勢升息。 由於9月可能再次升息 75 個基點的隱含機率大幅下降,終點利率被下調一碼。市場投資人順勢捉住美元走軟和股市反彈的機會。對利率波動最爲敏感的那斯達克指數攀升超過 4%,創兩年來的最大單日漲幅。 總體而言,交易者已經開始感覺到因為經濟動能萎縮,聯準會正在讓步。但這未能限制美元的上漲趨勢。由於其它主要貨幣都在掙扎,聯準會若因擔憂經濟衰退而放緩脚步,避險資金將會繼續流向美元。 黃金反彈,日圓走強 聯準會決策敲定後,美元回落,實質殖利率降低,黃金重新走强。黃金在本月遭受重創,但在聯準會暗示放緩升息脚步後,有望反彈向上。 日圓是另一個贏家,趁美元疲軟之際,從殖利率差異中汲取力量。然而,只要日本央行仍堅持國內殖利率上限,加上能源價格導致貿易餘額逆差,日圓可否扭轉趨勢仍是未知數。 GDP報告和財報 今日焦點集中在美國的第二季度國内生產毛額 (GDP) 初步報告。經濟學家預測年度成長率為  0.5%,但亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 顯示成長率萎縮 1.2%。GDPNow 過去的預測相當準確,如果事實證明第二季為負增長,即顯示經濟陷入技術性衰退。 白宮和聯準會近期均淡化相關前景,表示經濟狀態良好,潛在需求強勁,而且就業市場相對健康。但無論如何,經濟收縮都讓人擔憂。有趣的是,若交易者認爲聯準會將讓步,對股市是個好消息。 Meta 平台昨日公佈令人失望的財報,對本季度預測悲觀,因廣告環境不佳收入較前一年少。今日,蘋果和亞馬遜將公佈財報,由於兩家公司的交易估值均高於整體市場,因此風險也水漲船高。 [..]

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每日市場評論 – 聯準會可能再次震懾性升息

發佈於格林威治標準時間2022/07/27, 11:42 am

聯準會應升息三碼,關注鮑爾發言 天然氣價格飆升壓垮歐元,美元受益 谷歌和微軟財報利多平息緊張情緒 聯準會:通膨 VS 經濟成長 今日焦點落在聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 決策。市場基本上相信升息 75 基點已成定局,有關升息100基點的可能性僅有 10%,但此猜測並不現實,因鷹派的華勒並不支持,加上聯準會也不願衝擊市場。因此,聯準會主席鮑爾 (Powell) 的發言將影響市場走勢。 由於通膨率仍高於9%,聯準會必須在抑制通膨和經濟放緩之間取得平衡。鮑爾一定會重申聯準會盡力解決通膨問題的立場。但是鑑於經濟數據迅速萎縮,不適宜魯莽決定。商業調查顯示,通膨帶來的衝擊力降低,經濟成長放緩,裁員越來越普遍,而房地產市場也面臨困境。 貨幣政策通常會有幾個月的滯後期,聯準會需要避免,如果現在剎車力度過猛,很可能在需求波動和物價壓力開始降溫時,導致更嚴重的經濟衰退。 聯準會的底線何在?鮑爾明確表示放緩升息還為時過早,因此可能會重申需再觀察數據。然而,在迅速惡化的環境中,依未來的數據指標決定下一步決策,可能會被解釋為聯準會讓步的軟信號,進而使美元失去優勢。 歐洲的能源問題 俄羅斯警告將減少天然氣供應後,歐洲天然氣價格上漲 20%,再次重創歐元。歐洲各國爭先恐後地在冬季之前,確保盡可能獲得更多的天然氣供應,減少經濟受到過大的衝擊。 對於歐元,這是一個備受打擊的月份。根據最新的商業調查結果顯示,即使歐洲央行大幅升息,仍無法扭轉歐元區經濟面臨嚴重萎縮的困境。同時,能源供應和義大利政治風險更是雪上加霜。 歐元近期陷入困境,美元則從中受益。另外,儘管風險資產的情緒相對低迷,但英鎊仍舊大放異彩。其它貨幣方面,澳洲最新的通膨數據略低於預期,因此投資人調低澳洲央行下週將大幅升息的猜測,造成澳幣在早盤輕微受挫,但隨後成功反彈。 華爾街反彈 股市投資人緊繃情緒等待聯準會決策以及各大企業財報。在華爾街收盤後,谷歌和微軟公佈的財報,雖然收益低於預測,卻扭轉股市。因爲谷歌的廣告收入超出預期,而微軟則上調今年的收入指引,因此兩家公司的股價在盤後交易中飆升。 這兩家公司在發佈財報前,市場已消化所有的謹慎情緒,因此儘管財報結果並不亮麗,公司股票亦如釋重負地反彈,進而提振整個市場。對於這些科技巨頭而言,若 Meta 的財報反映出相似結果,將為市場復甦增加更多動力。 [..]

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每日市場評論 – 開始財報季高峰

發佈於格林威治標準時間2022/07/26, 12:17 pm

外匯市場平靜,靜待聯準會決策 俄羅斯供應糾紛,原油價格反彈 股市等待微軟和谷歌財報 聯準會影響市場情緒 今日外匯市場平靜,美元略微走軟,無任何具影響力的數據或新聞發佈,因此大多數貨幣對在相對狹窄的區間範圍內交易。 在尚未確認美經濟是否躲過技術性衰退前,投資人謹慎面對即將公佈的聯準會決策、國内生產毛額 (GDP) ,以及科技產業財報。 每個投資人都想知道,聯準會如何處理棘手難題:加速升息抑制通膨,與經濟和市場需求緊縮,如何在兩者之間取得平衡以及聯準會的讓步底線? 至於美元,貨幣市場也在努力消化9月升息三次的預期,若經濟成長前景惡化,聯準會發出任何讓步的暗示,都可能足以引發回調。話雖如此,全球也並非只有美國面對經濟衰退的風險,只要其它主要經濟體陷入的困境遠大於美國,避險資金將保持對儲備貨幣的需求,因此防止美元趨勢反轉。 油價反彈 昨日能源是唯一經歷重大波動的市場。由於俄羅斯進一步收緊對歐洲的供應,宣佈降低供應歐洲的天然氣流量至 20% ,因此供應緊張問題再次困擾投資人,原油價格從昨日的低點大幅回升超過 5%。 俄羅斯是否在冬季完全切斷天然氣供應,導致德國等經濟強國陷入癱瘓的風險,令歐元徹底受到鉗制。歐洲約有 35% 的能源從俄羅斯進口,反觀,俄羅斯約有 70% 的能源收入來自歐盟,且輸送能源的管道無法改道至亞洲,停供天然氣實為損人不利己,因此俄羅斯總統普京 (Putin) 仍在觀望中。 財報季如火如荼 股市今日相對平靜。沃爾瑪在收盤時公佈的財報不佳。該公司下調利潤預期並警告,食品和能源價格的飆升已經讓消費者感到沮喪,這項消息影響整個零售業,拖累亞馬遜股價在盤後交易下跌 4%。 今日衆多企業包括微軟、谷歌、Visa、可口可樂、麥當勞和許多其它家喻戶曉的公司將發佈季度業績。投資人試圖評估沃爾瑪和 Snapchat 與這些行業的關聯性,或者整個經濟出現萎靡不振的跡象,所有焦點集中在未來幾個季度的報告。 由於對本季的財報預期不高,因此至今情況不如投資人預想的糟糕。如果科技巨頭符合這種情況,市場可能會集體鬆一口氣。 最後,今日公佈的美國消費者信心和新屋銷售的數據也將值得關注。 [..]

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每日市場評論 – PMI 引發經濟衰退擔憂,日圓因而緩解

發佈於格林威治標準時間2022/07/25, 11:36 am

悲觀的歐洲和美國的商業調查,加劇市場緊張情緒 市場調低聯準會利率路徑,提振日圓和黃金 Snapchat 利空股市回落,衆多企業即將公佈財報 擔憂經濟衰退情緒加劇 本月全球市場出現重要轉變,投資人對經濟衰退的擔憂超過通膨威脅。歐洲和美國最新商業調查證實,隨著需求減少,兩個經濟體皆處於收縮狀態。 財政和貨幣刺激措施正在逐步減少,世界經濟也因此迅速放緩,偏偏消費者繼續遭受生活壓力,因此交易者重新調整聯邦基金利率的升息路徑。債券市場仍對聯準會本週將實施三次升息的舉措充滿信心,但最終利率已下調至3.40%,預計明年初會開始降息。 經濟衰退的前景將縮短全球央行的緊縮週期,這對日圓而言是好消息。先前,日圓因日本央行拒絕考慮收緊政策而遭受重創。同時,在能源價格飆升的情況下,連帶日本失去貿易盈餘,因此原油最新的回落提振日圓。 外匯市場和黃金 除了日圓,外匯市場内其它貨幣的波動不明顯。大部分主要貨幣對在日内交易波動很大,但收盤幾乎沒有變化。歐元在歐洲採購經理人指數 (PMI) 公佈後下跌,但因美元同樣受數據不佳打擊,歐元成功反彈。 聯準會將在週三召開利率決議,週四發佈美國最新國内生產毛額 (GDP) 報告,有關數據將顯示美國經濟狀況是否處於技術性衰退,也將影響美元前景。華爾街經濟學家預計數據理想,但亞特蘭大聯儲 GDPNow 則認爲數據將急劇下降,因此增加交易者所面對的風險。 因投資人擔心經濟增長破壞債券殖利率,造成美元走軟,於是黃金反彈走高,其價格上週在關鍵水平 $1,680 附近出現新買盤。市場目前將經濟衰退視爲第一公敵,通膨位居第二,不過,黃金若要出現任何的趨勢逆轉,都需要等到聯準會做出決定才能明確站穩。 Snapchat 財報動搖股市 週五,Snapchat 所公佈財報顯示該公司收益率減少40%,該報告結果讓股市動盪,甚至大幅影響谷歌 -5.6% 以及 Meta -7.6% 走低。儘管 Snapchat 規模較小,客戶群也不同,但投資人還是先削減部位,擔心可能是廣告行業的週期性危險預兆。 整體來説,華爾街最近陷入兩難,持續的經濟成長恐慌讓投資人擔心企業盈利減少,但是對聯準會升息的預期則為股價提供緩衝,並且迄今為止的盈利也比預期好。 科技巨頭將有決定性的影響力,大部分科技企業將在本週宣佈財報,明日由微軟和谷歌率先開始。 [..]

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每日市場評論 – 歐洲央行大幅升息,財報波動影響股市

發佈於格林威治標準時間2022/07/22, 12:37 pm

歐洲央行意外升息50個基點,但拉加德未能説服市場,歐元上漲後下跌 PMI 疲軟、Snap 示警與美國失業人數上升,經濟放緩擔憂再起 債券殖利率下滑影響美國股市 歐洲央行提前升息,新工具困擾歐元 歐洲央行在週四無視之前升息25個基點的前瞻性指引,毅然地將三個主要貸款利率上調 50個基點。此舉一次性地將存款利率從-0.50%上調至0.0%,意味著歐元區負利率正式結束。 儘管歐洲央行仍會在每次會議上做出政策決定,但亦指出更進一步的正常化將是“合適的”。 央行如預期般,推出應對金融分化風險的反碎片化工具——傳輸保護機制 (TPI),旨在控制外圍債券殖利率。 歐洲央行的鷹派立場帶動歐元飆升,但並不持久,歐元兌美元匯率在當日走高後下跌。 拉加德未能解決義大利困境 同時,當歐洲央行總裁拉加德 (Lagarde) 在新聞發佈會上被詢問收緊政策的“最終目標”時 ,表明當前只是加速,實際並沒有改變後,開始陷入困境。加上,法國央行總裁維勒魯瓦德加洛 (Villeroy de Galhau) 今日重申有關言論,更拖累歐元走跌。 無可否認,鑒於歐元區經濟基本面疲弱,注定歐洲央行無法如聯準會般積極升息,但擔憂傳輸保護機制的情緒同樣令歐元承壓。 拉加德沒有詳細說明上述機制和符合資格的標準,亦未說明如何應對義大利政治動盪引發的潛在財務危機,。義大利的民族團結政府内亂,導致總理德拉吉 (Draghi) 下台,因此該國將在9月25日舉行臨時選舉。 歐元區 PMI 令人失望,靜待美國 PMI 出爐 週五公佈的採購經理人指數 (PMI) 不理想,影響歐元區前景。標普全球股份有限公司 (S&P Global) 數據顯示,儘管投入成本放緩,但生活成本打擊消費者支出,7月份製造業首次在兩年內出現下滑。 此外,歐元區準備加强對俄羅斯的制裁,然而沒有跡象顯示烏克蘭的戰爭很快會結束,造成歐元區經濟在第二季度面臨收縮和衰退風險。同時,俄羅斯試圖減少北溪1號的天然氣供應,向歐洲各國政府施壓,莫斯科有意推遲維修北溪1號渦輪機的運送,意味著俄羅斯到德國的天然氣無法恢復正常供應,因此充滿未知變數。 英國7月份採購經理人指數比預期好,當日公佈的零售額也超出預期。然而,相關數據只能為英鎊提供微弱的支撐,目前已回落至 $1.20 下方。 今晚投資人關注轉向還未公佈的美國採購經理人指數,觀望該國經濟是否停滯不前。美國失業人數自4月開始逐漸攀升,上週再次小幅增加,令人擔憂勞動力市場是否正在降溫。第二季度財報季也顯示,宣布凍結招聘的公司逐漸增加。 擔心主要經濟體成長放緩推動美元走强,其指數今日回升至107水平上方。政府債券也受益於避險資金的增加,導致殖利率大幅走低,10年期美國國債殖利率跌破2.80%。 股票輕微波動 新一輪殖利率的下滑 ,正好保護了股票免受重大拋售。Snapchat母公司Snap Inc昨日公佈第二季度收入低於預期,同時警告未來幾個季度的網絡廣告收入可能下滑之後,其股價在盤後交易暴跌,拖累那斯達克期貨下跌,其它科技股也面臨壓力。 目前那斯達克期貨已收復部分跌幅,標普500指數期貨僅下跌 0.2%,而歐洲股市意外走强。 今日值得注意的是,推特 (Twitter) 和 Verizon 將在美國市場開盤前公佈業績。 [..]

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每日市場評論 – 歐元因北溪1號恢復供應小幅上漲,靜待歐洲央行決議

發佈於格林威治標準時間2022/07/21, 12:29 pm

歐央行決策前夕天然氣復供,提振歐元,但義大利面臨動盪 財報季利多推升標普500指數至六週高點,今日股市漲跌互現 美元和利率看漲,黃金跌至一年低點 歐洲央行升息和新的債券工具受關注 今日,在普遍預期中,歐洲央行11年來將首度升息的前夕,歐元正在走高。儘管歐洲央行在6月會議暗示升息25個基點,但有消息暗示決策者考慮升息50個基點後,加重歐洲央行傾向鷹派的變數。 除了上述原因,投資人也擔心歐洲央行今年和明年的利率路徑。此外,自去年底,隨著升息的預期心理以及擔憂經濟前景,外圍和核心債券殖利率的利差已經擴大。爲此,歐洲央行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 將推出一項防止歐元區債券市場分裂的新工具。 在控制外圍殖利率無端飆升的方面,如果歐洲央行能夠有效地提高外界對其應對能力的信心,在强硬執行政策的同時,也有能力支撐歐元。 義大利的政治危機急需此種新工具,因總理德拉吉 (Mario Draghi) 確定辭職,提前選舉似乎成為擺脫亂局的唯一出路,但最大風險在於該國可能出現極右翼政黨聯盟。 歐元在歐洲央行決策出爐前走强 在俄羅斯恢復供應德國天然氣後,歐元重新測試 $1.02 的水平,讓歐洲鬆了一口氣。 北溪1號 (Nord Stream 1) 在關閉10天維修後重開。初步顯示,產能約 40% 或更低,與維修前相同,意味著嚴重依賴俄羅斯天然氣進口的國家,如德國,將難以在冬季之前填滿所需的儲存量。 若歐洲央行不如市場般的擔心經濟成長,採取激進的緊縮政策,歐元的漲幅將有所限制。因此,歐洲能源吃緊議題,天然氣的恢復並沒有太大變化,反而讓情況更糟。 英鎊再次下滑,日圓稍微上漲 其它貨幣方面,由於美元隔夜從低點走強,英鎊在稍早反彈後再度承壓。儘管英國央行在下個月會議升息 50 個基點的可能性增加,再加上本週英國就業和消費者物價指數 (CPI) 的支持,但新任首相的人選仍令人擔憂。 昨日保守黨選舉結果為,前財政大臣蘇納克與外交大臣特拉斯正面交鋒。蘇納克被視為比特拉斯更合適的接班人,因爲特拉斯激進的政策理念讓投資人感到緊張。因此,在9月5日公佈最終結果前,後者激增的支持率可能會拖累英鎊。 由於風險情緒在歐洲交易中惡化,澳 隨之走軟。儘管日本央行維持政策不變,但該貨幣吸引一些避險買盤,因此日圓漲跌互現。在日本央行堅持其超寬鬆立場和傾向後,美元兌日圓小幅上漲近 138.50。 黃金跌至新低 另外,輕微的避險情緒未能支撐黃金,在週四跌至一年新低,並迅速逼近 $1,680/盎司。因爲在預計歐洲央行將緊縮政策和全球升息步伐加快,黃金作為通膨對沖工具的吸引力正在消退。 值得注意的是,美元的強勁走勢並未減弱,即使許多市場參與者都預警美國今年將陷入經濟衰退,但仍相信美元經得起政治風暴和經濟挑戰,因此成爲投資人屬意的貨幣。 華爾街反彈 在亞洲股市漲跌互現後,歐洲股市大多走低。當華爾街的反彈疲軟後,美國股指期貨也下跌。昨日標普500指數在拉鋸戰後收於六週來的最高點。 儘管並非所有公司的財報都表現出色,且整體季度利潤都在下降,但利潤率和財報指引皆超出投資人預期。隨著聯準會下週升息 100 個基點的擔憂減退,加上收益高於預測,股市有望維持近期反彈。 昨日特斯拉匯報第二季度的汽車交付量低於上一季度,因此短暫下跌,但仍提高售價,其毛利率令人印象深刻。 [..]

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每日市場評論 – 財報利多,華爾街上漲,歐洲央行提振歐元觸及兩週高點

發佈於格林威治標準時間2022/07/20, 12:07 pm

股市反彈、美元回落,悲觀情緒進一步消退 等待歐洲央行決議,天然氣供應擔憂減退,歐元復甦 英國央行鷹派支持英鎊,惟政治風險限制漲幅 股票已經觸底了嗎? 華爾街創下近四週以來的最高單日漲幅後,一夜之間市場情緒明顯好轉。隨著情況好轉,投資人猜測最壞情況已經過去,並且股市已觸底。第二季度財報季利多,鼓舞渴望看多的股票交易者。儘管所有主要美國公司的季度收益下降,但仍有許多公司業績都超出預期,不如預測的糟糕。 哈里伯頓和孩之寶是週二的贏家,IBM 和強生則是少數輸家。由於科技股領漲,今日可能持續漲勢,主流媒體報告,Nexflix 第二季度用戶損失小於預期,其股價在盤後交易飆升超過 5%。 特斯拉將成為今日收盤後宣布收益的科技股。 美國股指期貨交易謹慎走高,從昨日的強勁反彈中回落。標普 500 指數收盤上漲 2.8%,那斯達克綜合指數上漲 3.1%,道瓊指數上漲 2.4%。 週三歐洲股市上下浮動。亞洲市場儘管受華爾街影響,但由於投資人寄望中國官方打擊科技行業的力度減低,促使阿里巴巴和騰訊等公司獲利看好,進而推動亞洲科技股指數走高。 債券殖利率或見頂,美元處於劣勢 迄今為止,約有 89% 的標普500指數公司報告超出預期,令投資人鬆了一口氣,因為在成本飆漲、供應無止境短缺和經濟放緩的情況下,維持收益實屬相當不錯。除了收益,隨著風險偏好反彈,長期國債殖利率反彈受到抑制,股市因此得以復甦。 同時,由於十年期美國國債殖利率很可能在6月已見頂,目前人們寄望美國的利率可能在今年達到頂峰,而聯準會將從2023年開始降息。然而,這對美元的匯率來說並不是一個好兆頭。 美元自週五一直在回落。 美元指數上週曾飆升至 20 年高點 109.29,但目前略低於106.70水平。 總統德拉吉、歐洲央行和天然氣供應受關注,歐元小幅上漲 美元回調的受益者之一是歐元,其一週前在略低於平價的水平大幅反彈,在$1.02 上方站穩腳跟。 早前消息人士暗示歐洲央行考慮升息50個基點後,投資人一直在加大對升息的押注。另一有利於歐元的報導稱,俄羅斯天然氣工業股份公司似乎有意在週四完成北溪1號定期維修,恢復輸送歐洲天然氣。 儘管如此,產量仍可能再次減少,因此德國仍需尋找替代能源。 此外,義大利政治事件也備受關注,人們擔心總理馬里奧德拉吉可能辭職並提前大選, 因此需關注德拉吉今晚在國會發表的談話。 蘇納克受壓,鷹派英國央行支持英鎊 英鎊同樣受政治動盪困擾,英國保守黨推選新領袖,意味著新首相的競爭越來越近。前財政大臣蘇納克 (Rishi Sunak) 將在9 月對壘外交大臣特拉斯 (Liz Truss) 或貿易部長摩丹特 (Penny Mordaunt)  ,屆時第五輪投票結果將於今晚格林威治時間15:00左右公佈。 由於擔心最終投票結果將由黨員決定而非保守黨議員,最受人們屬意的蘇納克或將無法勝出,因此令英鎊小幅承壓,阻礙其上漲。 英國央行將在8月加速收緊政策並升息50個基點的可能性越來越大,同時美元疲軟,因此推動英鎊反彈。央行總裁魯貝利 (Andrew Bailey) 昨日說,下次會議將討論升息 50 個基點,同時暗示可能出售部分英國政府債券。 受今日英國消費者物價指數 (CPI) 超過預期的推動,英鎊最新交易價略高於 $1.20。同時,澳幣受澳洲央行鷹派言論的提振,成功突破 $0.69。 [..]

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每日市場評論 – 蘋果走低股市承壓,美元維持頹勢

發佈於格林威治標準時間2022/07/19, 12:10 pm

每日市場評論 – 蘋果走低股市承壓,美元維持頹勢 股市動搖,蘋果公司收益削減引發悲觀情緒 歐元謹慎復甦,等待歐洲央行決定和天然氣供應恢復 美元疲軟,澳洲央行鷹派決議提振澳幣 華爾街動搖再次面臨不確定性 週二市場普遍保持樂觀,但擔心獲利前景、經濟衰退以及歐洲和日本央行政策的情緒,促使投資人保持謹慎。 標普500指數週一收盤下跌 0.8% ,受高盛業績超出預期激勵,開盤時跳空開高,然而,在彭博社報導蘋果 (Apple) 計劃明年放緩招聘和節約開支後,市場情緒陷入低迷。 該公司基於經濟成長前景疲軟、成本增加以及中國供應鏈中斷等,做出上述決定。此外,亞馬遜、微軟和谷歌母公司 Alphabet 等科技巨頭已經宣布凍結招聘或開支。前者守住收盤,但後兩者與許多其他科技股一起下跌。 今日焦點 Netflix,將在收盤後公佈第二季度收益。隨著歐洲股市開盤下跌,美國期貨小幅走高。科技股拖累亞洲市場,投資人也憂愁中國的清零政策,因為許多地區仍處於封鎖狀態或進行大規模核酸檢測。 歐洲央行進退兩難,歐元走強 隨著風險不斷增加,目前是非常微妙的局勢,對投資人而言,無論是中國疫情封鎖或俄烏戰爭導致供應的不確定性,其緩解速度將決定通膨高峰時期。然而,央行苦從需求面應對通膨問題。 決策者緊盯高居不下的通膨率和經濟放緩問題,歐洲央行已表示將在週四升息 25 個基點,但路透社今日報導,考慮升息 50 個基點。 受歐洲央行消息人士 “泄密” 影響,歐元飆升超過 $1.02。 歐洲面臨俄羅斯可能會切斷德國和其他歐洲國家的天然氣供應,在俄羅斯國有天然氣公司 Gazprom 宣佈不可抗力 (force majeure) 因素後,投資人擔憂週四是否能完成定期維護並重開北溪1號 (Nord Stream 1) 。 澳洲央行決議拉抬澳幣,英鎊滯後 澳洲央行7月決議繼續升息的風向後,澳幣獲益上漲。會議記錄指出,鑑於勞動市場吃緊和通膨上升,利率“仍然非常低”,因此下次會議可能採取更激進的利率路徑。 澳幣接近 $0.69關口,紐幣走勢相同。 英鎊繼昨日的強勁上漲後,今日小幅上漲0.5%。英國保守黨選舉的緊張情緒開始蔓延,擔心外交大臣特拉斯 (Liz Truss) 或在最後兩場選舉擊敗熱門候選人蘇納克。 然而,超過預期的英國就業報告將英鎊推高至$1.20上方。 日本央行在週四的會議上宣布不主張修改政策,因此日圓兌主要貨幣繼續一週的跌勢,但日圓兌美元走強,從上週高點進一步回落。 [..]

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