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市場評論 – 靜待CPI發布，美元和股市齊揚

發佈於格林威治標準時間2024/04/10, 10:26 am

美國關鍵 CPI 公布前，美元和股市利多 CPI 數據若意外上行將影響股市 紐西蘭央行繼續鷹派；加國央行偏鴿 美國 CPI 發布前，美元和股市走強 投資人嚴正以待本週關鍵事件，美元走勢向上。今日的美國通膨報告將率先影響市場，緊接著還有週四的歐洲央行決議和5月1日的聯準會決議。 市場仍十分關注聯準會夏季降息的蛛絲馬跡。投資人押注聯準會7月首次降息的可能，但近期數據並未顯示經濟疲弱的情況，因此今日公布的通膨數據至關重要。 目前預測總體數據年增率小幅升至 3.4%，核心指標或放緩至 3.7%，皆未達到聯準會降息的標準。值得關注的是，數據公布後，鮑曼、巴爾金和古斯比三名聯準會成員將分別接受訪問，可能針對數據發表言論。 若數據意外上揚，美元兌歐元極有可能走高，但一切塵埃落定之後，股市才是重要戰場。本週五財報季正式開始，若出現聯準會在2024年完全不會降息的風聲，將可能引發市場焦慮。 加拿大央行今日決議或放鴿 美國消費者物價指數 (CPI) 公布後，加拿大央行將接著公布利率決議結果。鑒於加拿大3月失業率達26個月新高，通膨強勁下跌且勞動市場疲軟，因此，加國央行很可能是下一個降息的國家。 不過，近期油價強勁上漲使整體局勢複雜化。一般而言，油價上漲有利於加拿大經濟，而相比起3月加國央行決議，當前 WTI 原油期貨已上漲達 10% 左右。自2024年初起，加幣持續承壓，若加拿大央行放鴿將不利國家貨幣。 紐西蘭央行維持鷹派立場 在紐西蘭央行明確鷹派立場後，今日紐幣兌美元和澳幣均走高。該國經濟已出現衰退跡象，且通膨仍持續下跌中。然而，紐西蘭央行總裁奧爾和其他官員重申2024年2月言論，表示“在一段時間内將現金利率 (OCR) 維持在限制性水準内，直至消費者物價通膨率恢復至今年目標的 1% 至 3% 範圍之間”。 黃金和比特幣走勢兩極化 黃金方面，在各種因素推動之下，金價連續創新高。比特幣則因投資人關注區塊減半事件而利空，與黃金呈現相反走勢。 [..]

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市場評論—黃金亮眼，日圓觸及干預水準

發佈於格林威治標準時間2024/04/9, 10:56 am

金價接近歷史高點，漲勢是否過度？ 日圓在數十年低點波動，關注外匯干預 美元小幅走低，股市橫盤整理，靜待紐西蘭央行會議 黃金亮眼 面對債券殖利率上升和美元走強的壓力，全球最古老的避險資產—黃金仍然大幅上漲超過 13%，迄今連續創下歷史新高。 為了減少對美元的依賴，各國央行增持外匯準備推動金價走高。中國消費者也瘋狂購買黃金，避免受當地房地產和股市崩盤影響。再加上，避險資金流也在不穩定的地緣政治局勢中發揮關鍵作用。 黃金的短期風險在於走勢太高太快。動量指標顯示超買狀況，警示金價可能回檔。 除了漲勢過度外，基本面分析仍有利於黃金買家。黃金僅佔中國外匯儲備的 4% 左右，因此仍有很大的購買空間。同樣的，隨著央行開始大幅降息，特別是在全球經濟疲軟的情況下，黃金仍然利多。 日圓觸及外匯干預水準 外匯方面，日圓持續疲軟，兌美元接近34年來的最低水準。上個月，日銀象徵性升息，但美日殖利率差異仍然極大，日圓依舊岌岌可危。 除了利率外，油價上漲和股市樂觀情緒進一步抑制對日圓的需求。為了止血，東京示警進行新一輪外匯干預，今日財務大臣鈴木俊一更重申“不排除採取任何行動”。 然而，鈴木沒有發表過去的干預措辭，例如外匯走勢為“過度”或“單邊”。因此，口頭警告強度有所增加，但東京似乎不會在美元兌日圓的 152 區域介入。 期權市場似乎也支持同樣觀點，其中隱含外匯波動性仍然相當低，代表交易者並沒有押注日圓將在短期大幅波動。 目前，任何情勢的變化都極為重要，但美元兌日圓真正的干預“危險區”似乎落在 155.00 – 156.00。然而，貶值速度越快，當局介入的風險就越高。 美元下跌，股市持平，聚焦紐西蘭央行 同時，週一美元在沒有催化劑影響下回落。明日出爐的消費者物價指數 (CPI) 至關重要，因持續的通膨壓力將左右聯準會是否6月降息的決定。 華爾街橫盤整理，靜待新的催化劑推動股價上漲，例如即將發布的 CPI 和企業財報。 另外，紐西蘭央行利率決議將於週三稍早結束，預計不會採取任何行動，因此中國發展情勢將繼續影響紐幣。 [..]

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市場評論 – 美國就業報告公布後，股市漲

發佈於格林威治標準時間2024/04/8, 10:54 am

非農就業人數超過預期，勞動市場強勁 股市走高，美元疲軟 黃金屢創新高，不受殖利率和地緣政治影響 美國勞動市場火熱 美國經濟持續蓬勃發展，勞動市場強勁。3月非農就業人數增加 30.3 萬，輕鬆超過預期。值得一提的是，就業人數上升，代表失業率下降，凸顯新釋出人力很容易被勞動市場吸收。 移民熱潮似乎成為美國就業成長走高的主要動力，也解釋薪資成長沒有加速的情況。 聯準會樂見其成。勞動供應增加有助經濟成長，又可降低薪資推動的通膨升溫風險。因此，對於試圖克服通膨和避免經濟衰退的央行來說是最好的局面。 就業報告公布後，投資人縮減對聯準會降息時機和基點的押注，目前定價6月降息的機率為 50 對 50。 股市飛漲，美元低迷 股市方面，就業報告公布後，美元大幅上漲。但在接下來數小時內回吐漲幅，收盤持平。美元突然逆轉背後並沒有任何新聞催化劑，似乎是風險情緒轉換而有所改變。 股市一路飆升，交易者認爲，即使利率在長時間內保持高水準，繁榮的勞動力最終會成為更強勁的企業獲利。此樂觀情緒抑制美元漲勢，避險貨幣遭受反制。 股市走勢接近歷史高點，企業估值被擴大，但債券殖利率不斷上升。本週財報季開跑，股市風險非常高。若獲利未能達到預期，隨著殖利率上升開始壓縮估值，將打擊市場走勢。 油價回落，但黃金續漲 能源市場方面，因中東緊張局勢出現緩和跡象，本週油價開盤下跌。停火談判正在進行中，今日以色列外交部長表達謹慎樂觀的態度，稱目前是雙方數月談判以來最接近達成協議的一次。 平靜局勢不足以削弱金價漲勢，週一金價創歷史新高。貴金屬頂住債券殖利率上升，和地緣政治緩和帶來的負面壓力，再加上央行購買及亞洲零售需求的推動，黃金持續上漲。 未來一週對全球市場至關重要，三場央行會議將加劇大多數資產的波動。週三將公布美國重要通膨報告，投資人聚焦週四歐洲央行的利率決議，不排除夏季降息的可能性。 [..]

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市場評論 – 非農公布前，聯準會鷹聲隆隆，市場恐慌

發佈於格林威治標準時間2024/04/5, 10:45 am

聯準會鷹派官員最新發言；股市跌，美元反彈 靜待美國就業報告，降息預期不變 植田考慮進一步升息，日圓走強 地緣政治緊張推動油價，黃金回檔 聯準會官員游疑降息可能 決策者繼續謹慎看待通膨前景，今年美國降息時機和速度的新不確定性，令週五市場承壓。最初降息預期因 ISM 製造業調查熱度而受到質疑，隨後疲軟的服務業採購經理人指數 (PMI) 緩解週内擔憂，本週投資人反覆調整年底前降息三次的預期。 聯準會主席鮑爾和部分發言人同意2024年降息三次的觀點，但週四，多位決策者的態度變得有所保留，立場也出現變化。明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里表示，若通膨繼續，今年利率將保持不變。里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金，和芝加哥聯準銀行總裁古斯比，則雙雙質疑通膨是否朝正確方向發展。 聚焦NFP，股市回落，美元漲 鷹派言論削弱股市情緒，華爾街三大主要股指收盤均下跌逾 1%；本週初因鴿派言論疲弱的美元應聲止跌。 公債殖利率承壓，但因降息預期穩定，10年期公債殖利率小幅上升。投資人仍預計2024年降息約 70 個基點，聯準會最新的放鷹評論似乎未影響押注預期。 格林威治時間12:30將公布3月就業報告，交易者保持鎮靜。普遍預測非農就業人數將增加 20 萬人，薪資成長速度將放緩至 4.1%。若非農業就業數據中立，股市將有望來記回馬槍，美元則可能恢復看跌。 美元反彈，日圓有所緩解 值得注意的是，美元反彈，但歐元等貨幣仍持穩；對中國經濟復甦的樂觀情緒略微改善，澳幣僅回吐近期小部分漲幅。 同時，日圓飆升至兩週高點，歸因於日本官員繼續口頭干預，日銀總裁植田和男也參與其中。 植田對《朝日新聞》指出，若進口成本上升，日圓走弱將迫使央行採取緊縮政策。通膨若在“夏秋之際”再次回升，第四季將進一步升息。此未來升息的暗示拉抬日圓走出近期窄幅區間。 美元對日圓短暫走高突破 151 後疲軟，目前最新報價為 151.40。 中東局勢緊張，油價續漲 中東緊張局勢升級，避險需求將有助於今日日圓持穩。本週稍早以色列空襲伊朗駐敘利亞領事館，以色列稱，伊朗可能報復並在週末發動攻擊。 近幾日，新一輪原油供應中斷的風險提振油價。隨著3月包括中國等全球製造業反彈，需求改善的跡象進一步提振油價，WTI 原油和布蘭特原油期貨均攀升至五個多月高點。 週五金價連續第二日承壓，因美元溫和走強，引發昨日金價創 $2,305/盎司的歷史新高，投資人順勢獲利了結。 [..]

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市場評論 – 股市漲，靜待週五就業數據

發佈於格林威治標準時間2024/04/4, 10:42 am

鮑爾和疲軟數據提振，股市反彈走高 通膨疲軟，歐元上漲；黃金創歷史新高 更多聯準會發言將影響今日市場情緒 鮑爾安撫市場，股市小幅走高 市場深受基本面驅動，並且對每項數據幾乎都有所反應，投資人處於“壞數據等於好消息”的階段。昨日市場傾向忽略強勁的 ADP  就業報告，因其喪失部分預測週五非農就業數據的能力，轉關注疲軟的 ISM 服務業採購經理人指數 (PMI)。 ISM 整體下降幅度有限，但投資人深入研究後發現，支付價格分項指數跌至2020年3月以來最低點，利多股市。此數據是截至目前為止，美國通膨壓力削弱的最有力跡象。 明日發布的勞動市場報告對市場情緒至關重要。週三華爾街收漲，但短期前景存在焦慮和不確定性，若明日數據未能顯示勞動市場疲軟，將導致美股大幅調整。 顯而易見，美國經濟前景仍保持樂觀，但聯準會主席鮑爾試圖淡化強勁數據的重要性，並加強市場對聯準會降息預期的信心。 部分鷹派聯準會官員因此發言表達強硬立場，不過市場並不歡迎此類言論。今年有投票權的亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克，在週三提及2024年最後一季首次降息的可能性。今日將有八名鴿派和鷹派聯準會領袖發表談話，進而影響今日市場情緒。 歐元區通膨進一步放緩，油價漲 同時，油價持續上漲。部分投資機構預測油價將受眾多因素影響進一步走高，例如地緣政治發展、供應問題和美元再度疲軟等。但有部分市場參與者認爲，中國經濟成長步伐加快也是主要原因。若情況屬實，將是2024年迄今最重要的進展，對歐元區更會造成巨大影響。 昨日歐元區總體通膨報告證實疲軟預期，核心指標自2022年3月以來首次跌破 3%。投資人堅信歐洲央行正為6月降息鋪路，下週歐洲央行決議上場。今日將公布對市場不具殺傷力的上次歐洲央行會議紀錄。 黃金觸及$2,300，比特幣承壓 受益於美元再次疲軟，今日稍早金價繼續上漲，突破 $2,300 美元創歷史新高。另外，比特幣仍然承壓，部分走勢表現與美國股市一致，並積極為週五動盪做好準備。 [..]

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市場評論 – 降息疑慮持續，股市承壓，靜待美國數據

發佈於格林威治標準時間2024/04/3, 11:28 am

聯準會夏季降息預期跌，影響股市 今日聚焦美國數據和聯準會發言 歐元穩，黃金漲 美國經濟前景光明，股市跌 近期發布的美國數據，特別是週一出爐的 ISM 製造業調查，引發市場震盪。週二股市下跌，標普500指數創3月初以來最弱單日表現，投資人預計聯準會降息將繼續推遲。 美國經濟強勁推遲聯準會降息預期，表面上看，大部分公司的獲利前景更加光明，不過市場認爲股市需要更低的利率。該觀點並不唐突，因科技公司的確需要大量資金推動人工智慧熱潮。 同時，殖利率不斷上升，實質上增加大部分公司的借貸成本。因此，金融狀況更加收緊，可能導致聯準會不安。昨日聯準會鷹派成員克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特，和舊金山聯準銀行總裁戴利表示，今年三次降息屬於合理。相關言論比之前鴿派，不排除是聯準會理事會改變態度的初期跡象。 今日稍晚，六名聯準會官員將發表談話，包括主席鮑爾將在格林威治時間16:10 發言。他們可能評論今日發布的 ADP 就業報告和 ISM 服務調查數據。 聚焦今日美國數據 截至格林威治時間12:15，預計 ADP 就業報告將增加 148,000 人，略高於2月的 140,000 人。值得注意的是，隨著市場關注價格支付分項指數，預測 ISM 服務業調查將小幅升至 52.7。若該指標攀升證實通膨壓力的存在，今日股市將可能下跌。 歐元保持彈性 雖然經濟成長指標出現明顯分歧，且昨日德國3月通膨初值報告略低於預期，但歐元兌美元仍攀升。今日將公布關鍵歐元區總體消費者物價指數 (CPI)。投資人預期不太可能影響市場，但根據德國數據，整體和核心指標均存在意外下行風險。 黃金上漲 黃金繼續反彈，今日稍早創歷史新高。黃金展現超強實力，在各種市場情況下都能成功走高。美元走低或許是推動昨日金價走勢的一個因素，然而，在美元上漲時，金價也不遑多讓，再次證明以其它因素的介入，例如企圖實現儲備貨幣多元化的主權國家購買力道。 比特幣效仿股票；油價創五個月新高 比特幣波動性仍然很高，在股市走低後，屢經強勁看跌。整體經濟形勢有所改善，但今年比特幣區塊減半事件引發投資人更多關注，將影響4月20日前的比特幣表現。 此外，今日將舉行原油輸出國組織與聯合部長級監督委員會 (OPEC-JMMC) 線上會議。雖然屬於審查會議，投人仍可以從中獲得官方對當前油價上漲的觀點。昨日 WTI 原油觸及五個月新高，為各國央行執行首次降息的進程帶來棘手的問題。 [..]

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市場評論 – 聯準會降息押注減，美元和黃金漲

發佈於格林威治標準時間2024/04/2, 11:53 am

6月降息希望消退，ISM樂觀，美元走強 日圓承壓，日本繼續發出干預警示 黃金無懼強勢美元，反彈至歷史新高 歐洲和美國重要數據前，股市漲跌互見 降息押注再受打擊  美國發布樂觀數據後，提早降息的希望在週一再次破滅。3月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 升幅超出預期，自2022年9月以來首次攀升超過 50 榮枯缐，進入擴張區間。此外，價格支付指數也有所上升，創下2022年7月以來的最高水平，顯示通膨壓力尚未完全消散的新跡象。 強勁的 PMI 數據發布於上週五核心個人消費支出數據 (PCE) 和聯準會主席鮑爾略顯強硬的言論之後。消費者物價指數 (CPI) 和 PCE 數據繼續支持通膨仍平穩下降的觀點，但幅度越來越小，凸顯聯準會對物價前景的謹慎態度將取決於其他指標的表現。 此外，最早於6月降息的可能性開始鬆動，聯邦基金利率下調 25 個基點的押注已降至 60% 左右。更重要的是，目前投資人對2024年全年降息的預期低於數週前聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 點陣圖的最新預測。 美元復甦衝擊歐元和英鎊 該數據推動美國10年期公債殖利率飆漲 13.5 個基點。殖利率上漲推動美元展開新一波漲勢，週二稍早，美元兌一籃子貨幣的漲幅擴大至四個半月高點。 歐元和英鎊兌美元均跌至一個半月低點，歸因於歐洲央行6月降息的可能性仍在，加上投資人對英國央行在今夏開始寬鬆週期越來越有信心，與聯準會對首次行動時間的不確定感形成鮮明對比。 更多口頭干預支撐日圓 日圓兌美元仍窄幅波動，徘徊在 151.60 附近，交易者對日本當局可能在 152 區域附近進行干預保持警惕。週二日本財務大臣鈴木俊一重申，官員“將採取適當行動應對過度波動”，促使日圓小幅走強。 今日澳幣和紐幣較為穩定，澳幣反彈強勁，因為昨日中國的製造業 PMI 樂觀，改善投資人對中國經濟的信心。 本週外匯市場焦點轉向週三公布的歐元區 CPI 初值，隨後發布 ISM 服務業 PMI，週五則公布非農就業報告。同時，今日紐約聯準銀行總裁威廉、舊金山聯準銀行總裁戴利和克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特將發表講話；鮑爾則將於明日再次露面。 華爾街平靜 整體看來，殖利率飆升且降息預期減弱，但是否嚴重削弱華爾街的信心還有待觀察。週一標普500指數下跌 0.2%，反映投資人認為更多數據證明未來通膨很可能不會降至 2%，轉而看空股市。 週二，歐洲和亞洲市場漲跌不一，美國期貨小幅下跌。 黃金上看歷史新高 出人意外地黃金不僅成功避免拋售，並有望攀升至全新高度。週一貴金屬觸及 $2265.49 /盎司的歷史新高，隨後在 ISM 數據公布後回落。今日金價反彈，顯示央行購買和投資人需求等，與債券殖利率的反比關係一樣重要或更加有力。 明日原油輸出國組織 (OPEC) 會議前，週二原油期貨上漲，預計產量不會改變。但中東緊張局勢不斷升級，繼續支撐油價。 [..]

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市場評論 – 金價暴漲創新高

發佈於格林威治標準時間2024/04/1, 10:08 am

假期交易平淡，黃金創歷史新高 日圓窄幅波動，美元靜待重要數據 中國數據公布後，股市續漲，油價漲 黃金創新高 週一，歐洲大部分地區因公定假期休市，投資市場流動性稀薄。黃金為最悠久的避險資產，飆升至歷史新高，達到每盎司 $2,265 的峰值。 今年金價已上漲逾 9%，得益於全球央行增持黃金儲備、期待通膨降溫、為降息做好準備，以及中國散戶進行對沖的需求。 今年美元普遍走強且殖利率上升，通常不利無任何利息收入且以美元計價的貴金屬。然而，此波黃金反彈背後有“真正的需求”撐腰。 未來黃金前景依然亮眼。各國央行的持續購買反映不穩定的地緣政治氣氛，以及中國試圖降低依賴美元，因此金價有望在長時間内保持高需求。事實上，如果美國前總統川普再次當選，兩大超級強國之間的對峙加劇，可能加快中國購買黃金的速度。 另一方面，黃金亦能從利率下降中獲益。從歷史角度來看，殖利率仍然相當高，因此，隨著殖利率回落至“正常”的水準，特別是在美國經濟疲軟之際，黃金將利多。 日圓在近三十年低點附近持穩 外匯方面，本週開盤平靜。大部分歐洲市場因公定假日休市，交易活動平淡。主要貨幣對均停留在開盤水平附近等待新資訊，反映市場情緒較為平穩。 美元兌日圓在 151.00 至 152.00 窄幅區間持穩。依日圓走勢看來，交易者並不熱衷購買日圓，但上週日本當局多次發出的外匯干預警示，似乎達到抑制日圓進一步下跌的結果。日圓需要脫離 151.00 至 152.00 區間才能確認下一個方向。 美元方面，最新一輪個人消費支出物價指數 (PCE) 通膨數據以及週五聯準會主席鮑爾的演講並未帶來任何火花。如鮑爾所說，相關數據“基本上符合”預期，而其談話並未提及任何有關利率的新消息。 本週將發布多項影響美元的關鍵數據。今日 ISM 製造業調查將出爐，週三則公佈非製造業指數。週五將發布最新非農就業數據，有助於投資人調整聯準會是否會在6月降息的押注。 預測股價創新高 經過長週末後，今日華爾街恢復交易，期貨顯示標普500指數將開高並再創歷史新高。 中國發布的部分樂觀消息提振市場情緒，週末製造業調查顯示該領域恢復擴張。今日市場情緒改善有利於對中國敏感的澳幣。 [..]

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市場評論 – 聚焦核心PCE通膨數據

發佈於格林威治標準時間2024/03/29, 11:49 am

核心PCE公布前，美元續漲 美元兌日圓仍處於干預觀察區間 標普500指數五年來首季表現強勁 金價創新高 PCE是否顯示僵固性通膨？ 週四，美元表現繼續跑贏大多數主流貨幣，歸因於美國第四季國内生產毛額 (GDP) 上調，支持聯準會理事華勒表示不急於降息的觀點。 今日美元交易者更加謹慎，避免在個人消費支出物價指數 (PCE) 公布前持有大量部位。焦點將集中在聯準會青睞的通膨指標核心 PCE 數據，預測顯示年增率維持在 2.8%。 亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 模型顯示，2024年美國經濟第一季繼續表現良好，另一份數據則指出僵固性通膨，可能促使市場參與者進一步減少6月降息押注，進而提振美元。 日圓干預只是時間問題？ 值得關注的是，週五因復活節假期，大多數債券和股票市場休市，因此流動性不佳，外匯波動可能高於平日。新一波買盤將推動美元兌日圓突破 152.00 關鍵水準，引發日本當局出手干預。 若官員不介入，也可能單方面加強日圓投機行為的警告，將日圓賣家“嚇出”市場。若交易者無動於衷，155.00 區域將升級為干預範圍。 油價反彈，加幣上漲 美元上漲不影響加幣，後者受益於加拿大 GDP 數據顯示1月經濟優於預期。 油價反彈也有助於與大宗商品掛鈎的貨幣。最近油價上漲沒有明顯的催化劑，不過有新聞報導原油輸出國組織 (OPEC) 在6月前不太可能調整產量，以及地緣政治衝突導致供應中斷，都為原油提供支撐。 華爾街低迷，金價飆升創歷史新高 第一季最後一個交易日，華爾街低迷，道瓊指數和標普500指數小幅上漲，那斯達克指數下跌。然而，標普500指數在昨日迎來自2019年起最強勁的第一季。 今日華爾街休市，任何與 PCE 相關的影響都可能反映在週一走勢。若數據證實美國通膨比之前預期更為嚴重，週一股市開盤將出現跳空。 今日金價飆升，但方向仍不明確，接近5月至10月下行 161.8% 費波那契的 $2,245。美國債市今日休市，但 PCE 數據推動美元走強，可能導致金價回落。 各國央行持續增加購買力度，試圖實現外匯存底多元化的目標，且地緣政治不確定性偏高，因此金價再次上漲突破 $2,245 區域的可能性仍濃。 [..]

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市場評論 – 聯準會華勒利多美元；日圓干預警訊提高

發佈於格林威治標準時間2024/03/28, 11:46 am

聯準會理事華勒放鷹 6月降息可能性跌，美元漲 强烈干預警訊拉抬日圓 華爾街和黃金收高 華勒暗示市場耐心，美元走高 除了昨日兌日圓下跌之外，美元在週三收盤小幅走高，週四也繼續跑贏大盤。 今日美元開市相對平靜，但昨日聯準會理事華勒在股市收盤後放鷹，為美元多頭火上加油。華勒表示，近期通膨數據令人失望，聯準會應該暫緩降息。 上週聯準會主席鮑爾在新聞發布會表示，近期的高通膨數據並未影響價格壓力正在逐漸放緩的觀點，因此聯準會沒有改變計畫的理由，但華勒的説法似乎與主席觀點有所衝突。 投資人認真看待華勒的言論，因為他是第一位談論降息的官員，因此市場的降息路徑再次調整。根據聯邦基金期貨，6月降息的機率已跌至 68%，而今年年底降息基點已下調至 75 個基點，再次符合聯準會的預測。 聯準會利率路徑和美元的下一個關鍵測試，將是明天發布的核心個人消費支出物價指數 (PCE)，也是聯準會看重的指標。即使鮑爾已經表明，近期的通膨僵固化現象不會是政策轉變的原因，但華勒的言論已拉高明天數據的重要性。 如果最新數據再次揭示通膨高於預期，將會進一步打擊6月降息的可能性，進而繼續支撐美元走高。 日本高官隨時準備干預 昨天，美元兌日圓爲唯一受挫的主流貨幣。日本三大貨幣管理機構，即日銀、日本財務省和日本金融廳，在東京交易時段收盤後，開會討論日圓跌勢並暗示準備干預市場打壓投機。因此，日圓再度恢復避險貨幣優勢。 會議前，美元兌日圓僅略低於 152.00 水位，會議後價格勁跌至 151.00，隨後再次小幅反彈。今天公布的日銀決議摘要證實，政策制定者在會議中強調可以緩慢的退出超寬鬆貨幣政策。 日圓賣盤或許不太願意美元兌日圓突破 152.00，但如果明日的美國 PCE 數據利多美元，突破風險將升高，届時干預警訊亦會加劇。 華爾街漲，黃金大放異彩 華爾街三大指數均收漲，其中道瓊斯指數漲幅最大，標普500指數收盤創新高。或許受連跌兩天的輝達拖累，那斯達克漲幅最小。 更多數據暗示，美國通膨僵固性高於預期，華爾街隱約感到壓力。投資人嚴正以待明日的 PCE 數據，認為可能引發的跌勢不會持久，因為目前確定美國會降息，只是推遲時間，充分利多以未來數季自由現金流折現估值的公司。近期的交易活動也顯示，投資人樂觀投入未來具有極大增值空間的人工智慧產業。 黃金無懼美元回升，昨天依舊走高。主要受益於各國央行豐富多元化貨幣儲備，而持續加大購買量的結果。若明天核心 PCE 數據高於預期，可能會打擊黃金價格，但跌勢將短暫且有限。 [..]

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