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每日市場評論 – 歐元因北溪1號恢復供應小幅上漲，靜待歐洲央行決議

發佈於格林威治標準時間2022/07/21, 12:29 pm

歐央行決策前夕天然氣復供，提振歐元，但義大利面臨動盪 財報季利多推升標普500指數至六週高點，今日股市漲跌互現 美元和利率看漲，黃金跌至一年低點 歐洲央行升息和新的債券工具受關注 今日，在普遍預期中，歐洲央行11年來將首度升息的前夕，歐元正在走高。儘管歐洲央行在6月會議暗示升息25個基點，但有消息暗示決策者考慮升息50個基點後，加重歐洲央行傾向鷹派的變數。 除了上述原因，投資人也擔心歐洲央行今年和明年的利率路徑。此外，自去年底，隨著升息的預期心理以及擔憂經濟前景，外圍和核心債券殖利率的利差已經擴大。爲此，歐洲央行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 將推出一項防止歐元區債券市場分裂的新工具。 在控制外圍殖利率無端飆升的方面，如果歐洲央行能夠有效地提高外界對其應對能力的信心，在强硬執行政策的同時，也有能力支撐歐元。 義大利的政治危機急需此種新工具，因總理德拉吉 (Mario Draghi) 確定辭職，提前選舉似乎成為擺脫亂局的唯一出路，但最大風險在於該國可能出現極右翼政黨聯盟。 歐元在歐洲央行決策出爐前走强 在俄羅斯恢復供應德國天然氣後，歐元重新測試 $1.02 的水平，讓歐洲鬆了一口氣。 北溪1號 (Nord Stream 1) 在關閉10天維修後重開。初步顯示，產能約 40% 或更低，與維修前相同，意味著嚴重依賴俄羅斯天然氣進口的國家，如德國，將難以在冬季之前填滿所需的儲存量。 若歐洲央行不如市場般的擔心經濟成長，採取激進的緊縮政策，歐元的漲幅將有所限制。因此，歐洲能源吃緊議題，天然氣的恢復並沒有太大變化，反而讓情況更糟。 英鎊再次下滑，日圓稍微上漲 其它貨幣方面，由於美元隔夜從低點走強，英鎊在稍早反彈後再度承壓。儘管英國央行在下個月會議升息 50 個基點的可能性增加，再加上本週英國就業和消費者物價指數 (CPI) 的支持，但新任首相的人選仍令人擔憂。 昨日保守黨選舉結果為，前財政大臣蘇納克與外交大臣特拉斯正面交鋒。蘇納克被視為比特拉斯更合適的接班人，因爲特拉斯激進的政策理念讓投資人感到緊張。因此，在9月5日公佈最終結果前，後者激增的支持率可能會拖累英鎊。 由於風險情緒在歐洲交易中惡化，澳 隨之走軟。儘管日本央行維持政策不變，但該貨幣吸引一些避險買盤，因此日圓漲跌互現。在日本央行堅持其超寬鬆立場和傾向後，美元兌日圓小幅上漲近 138.50。 黃金跌至新低 另外，輕微的避險情緒未能支撐黃金，在週四跌至一年新低，並迅速逼近 $1,680/盎司。因爲在預計歐洲央行將緊縮政策和全球升息步伐加快，黃金作為通膨對沖工具的吸引力正在消退。 值得注意的是，美元的強勁走勢並未減弱，即使許多市場參與者都預警美國今年將陷入經濟衰退，但仍相信美元經得起政治風暴和經濟挑戰，因此成爲投資人屬意的貨幣。 華爾街反彈 在亞洲股市漲跌互現後，歐洲股市大多走低。當華爾街的反彈疲軟後，美國股指期貨也下跌。昨日標普500指數在拉鋸戰後收於六週來的最高點。 儘管並非所有公司的財報都表現出色，且整體季度利潤都在下降，但利潤率和財報指引皆超出投資人預期。隨著聯準會下週升息 100 個基點的擔憂減退，加上收益高於預測，股市有望維持近期反彈。 昨日特斯拉匯報第二季度的汽車交付量低於上一季度，因此短暫下跌，但仍提高售價，其毛利率令人印象深刻。 [..]

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每日市場評論 – 財報利多，華爾街上漲，歐洲央行提振歐元觸及兩週高點

發佈於格林威治標準時間2022/07/20, 12:07 pm

股市反彈、美元回落，悲觀情緒進一步消退 等待歐洲央行決議，天然氣供應擔憂減退，歐元復甦 英國央行鷹派支持英鎊，惟政治風險限制漲幅 股票已經觸底了嗎？ 華爾街創下近四週以來的最高單日漲幅後，一夜之間市場情緒明顯好轉。隨著情況好轉，投資人猜測最壞情況已經過去，並且股市已觸底。第二季度財報季利多，鼓舞渴望看多的股票交易者。儘管所有主要美國公司的季度收益下降，但仍有許多公司業績都超出預期，不如預測的糟糕。 哈里伯頓和孩之寶是週二的贏家，IBM 和強生則是少數輸家。由於科技股領漲，今日可能持續漲勢，主流媒體報告，Nexflix 第二季度用戶損失小於預期，其股價在盤後交易飆升超過 5%。 特斯拉將成為今日收盤後宣布收益的科技股。 美國股指期貨交易謹慎走高，從昨日的強勁反彈中回落。標普 500 指數收盤上漲 2.8%，那斯達克綜合指數上漲 3.1%，道瓊指數上漲 2.4%。 週三歐洲股市上下浮動。亞洲市場儘管受華爾街影響，但由於投資人寄望中國官方打擊科技行業的力度減低，促使阿里巴巴和騰訊等公司獲利看好，進而推動亞洲科技股指數走高。 債券殖利率或見頂，美元處於劣勢 迄今為止，約有 89% 的標普500指數公司報告超出預期，令投資人鬆了一口氣，因為在成本飆漲、供應無止境短缺和經濟放緩的情況下，維持收益實屬相當不錯。除了收益，隨著風險偏好反彈，長期國債殖利率反彈受到抑制，股市因此得以復甦。 同時，由於十年期美國國債殖利率很可能在6月已見頂，目前人們寄望美國的利率可能在今年達到頂峰，而聯準會將從2023年開始降息。然而，這對美元的匯率來說並不是一個好兆頭。 美元自週五一直在回落。 美元指數上週曾飆升至 20 年高點 109.29，但目前略低於106.70水平。 總統德拉吉、歐洲央行和天然氣供應受關注，歐元小幅上漲 美元回調的受益者之一是歐元，其一週前在略低於平價的水平大幅反彈，在$1.02 上方站穩腳跟。 早前消息人士暗示歐洲央行考慮升息50個基點後，投資人一直在加大對升息的押注。另一有利於歐元的報導稱，俄羅斯天然氣工業股份公司似乎有意在週四完成北溪1號定期維修，恢復輸送歐洲天然氣。 儘管如此，產量仍可能再次減少，因此德國仍需尋找替代能源。 此外，義大利政治事件也備受關注，人們擔心總理馬里奧德拉吉可能辭職並提前大選， 因此需關注德拉吉今晚在國會發表的談話。 蘇納克受壓，鷹派英國央行支持英鎊 英鎊同樣受政治動盪困擾，英國保守黨推選新領袖，意味著新首相的競爭越來越近。前財政大臣蘇納克 (Rishi Sunak) 將在9 月對壘外交大臣特拉斯 (Liz Truss) 或貿易部長摩丹特 (Penny Mordaunt)  ，屆時第五輪投票結果將於今晚格林威治時間15:00左右公佈。 由於擔心最終投票結果將由黨員決定而非保守黨議員，最受人們屬意的蘇納克或將無法勝出，因此令英鎊小幅承壓，阻礙其上漲。 英國央行將在8月加速收緊政策並升息50個基點的可能性越來越大，同時美元疲軟，因此推動英鎊反彈。央行總裁魯貝利 (Andrew Bailey) 昨日說，下次會議將討論升息 50 個基點，同時暗示可能出售部分英國政府債券。 受今日英國消費者物價指數 (CPI) 超過預期的推動，英鎊最新交易價略高於 $1.20。同時，澳幣受澳洲央行鷹派言論的提振，成功突破 $0.69。 [..]

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每日市場評論 – 蘋果走低股市承壓，美元維持頹勢

發佈於格林威治標準時間2022/07/19, 12:10 pm

每日市場評論 – 蘋果走低股市承壓，美元維持頹勢 股市動搖，蘋果公司收益削減引發悲觀情緒 歐元謹慎復甦，等待歐洲央行決定和天然氣供應恢復 美元疲軟，澳洲央行鷹派決議提振澳幣 華爾街動搖再次面臨不確定性 週二市場普遍保持樂觀，但擔心獲利前景、經濟衰退以及歐洲和日本央行政策的情緒，促使投資人保持謹慎。 標普500指數週一收盤下跌 0.8% ，受高盛業績超出預期激勵，開盤時跳空開高，然而，在彭博社報導蘋果 (Apple) 計劃明年放緩招聘和節約開支後，市場情緒陷入低迷。 該公司基於經濟成長前景疲軟、成本增加以及中國供應鏈中斷等，做出上述決定。此外，亞馬遜、微軟和谷歌母公司 Alphabet 等科技巨頭已經宣布凍結招聘或開支。前者守住收盤，但後兩者與許多其他科技股一起下跌。 今日焦點 Netflix，將在收盤後公佈第二季度收益。隨著歐洲股市開盤下跌，美國期貨小幅走高。科技股拖累亞洲市場，投資人也憂愁中國的清零政策，因為許多地區仍處於封鎖狀態或進行大規模核酸檢測。 歐洲央行進退兩難，歐元走強 隨著風險不斷增加，目前是非常微妙的局勢，對投資人而言，無論是中國疫情封鎖或俄烏戰爭導致供應的不確定性，其緩解速度將決定通膨高峰時期。然而，央行苦從需求面應對通膨問題。 決策者緊盯高居不下的通膨率和經濟放緩問題，歐洲央行已表示將在週四升息 25 個基點，但路透社今日報導，考慮升息 50 個基點。 受歐洲央行消息人士 “泄密” 影響，歐元飆升超過 $1.02。 歐洲面臨俄羅斯可能會切斷德國和其他歐洲國家的天然氣供應，在俄羅斯國有天然氣公司 Gazprom 宣佈不可抗力 (force majeure) 因素後，投資人擔憂週四是否能完成定期維護並重開北溪1號 (Nord Stream 1) 。 澳洲央行決議拉抬澳幣，英鎊滯後 澳洲央行7月決議繼續升息的風向後，澳幣獲益上漲。會議記錄指出，鑑於勞動市場吃緊和通膨上升，利率“仍然非常低”，因此下次會議可能採取更激進的利率路徑。 澳幣接近 $0.69關口，紐幣走勢相同。 英鎊繼昨日的強勁上漲後，今日小幅上漲0.5%。英國保守黨選舉的緊張情緒開始蔓延，擔心外交大臣特拉斯 (Liz Truss) 或在最後兩場選舉擊敗熱門候選人蘇納克。 然而，超過預期的英國就業報告將英鎊推高至$1.20上方。 日本央行在週四的會議上宣布不主張修改政策，因此日圓兌主要貨幣繼續一週的跌勢，但日圓兌美元走強，從上週高點進一步回落。 [..]

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每日市場評論 – 市場數據緩解聯準會擔憂； 股市和歐元小幅上漲

發佈於格林威治標準時間2022/07/18, 12:50 pm

強勁的美國零售銷售和疲軟的通膨預期提振華爾街 聯準會升息100個基點押注減少，美元回落 歐元試圖擺脫平價，但義大利和天然氣供應風險限制漲幅 拜登中東之行未果，夏季需求推動WTI 原油挑戰 $100 股票本週開始看漲 週五美國公佈令人鼓舞的數據，隨著經濟衰退恐慌繼續消退，週一股市開盤復甦。6 月份零售銷售數據年增率達1.0%，緩解對借貸成本上升和價格飆升的擔憂。但對投資人來說消費者通膨預期跡象，減少聯準會在下週升息100個基點的押注。 繼 6 月份消費者物價指數 (CPI) 再次超過預期，密西根大學 7 月消費者信心調查的一年期和五年期通膨預期均小幅下降，而消費者信心則從歷史低點回升。聯準會在緘默期前仍强調，75  個基點是基本預設值。 標普500 指數週五上漲 1.9%，那斯達克指數上漲 1.8%。電子迷你期貨在歐洲股市上漲約 1%。 歐洲斯托克 50 指數攀升至 2.5 週高點。同時，在中國央行承諾更多經濟支持的激勵下，亞洲股市同樣收盤上漲。 隨著美國主要銀行上週公佈喜憂參半的數據，今日美國銀行和高盛銀行將在開市前發佈財報，為本週財報季加溫，IBM 則在收盤後公佈業績。 隨著市場收緊，油價延續反彈 儘管風險偏好的改善提振大宗商品，但仍難以確認已下滑長達一個月的大宗商品類別是否結束跌勢。由於夏季強勁的需求抵消對增長前景惡化的擔憂，油價上漲超過 2.5%。 鑒於熱浪侵襲，預計美國、歐洲和中國的電力需求將創紀錄，因此原油供應或將繼續保持緊張。 儘管在8月 OPEC會議上沙烏地阿拉伯有可能推高生產額，但美國總統拜登在週末的訪烏行程未能達到增加產能的共識。前景堪憂之下， WTI原油期貨今日再度回到每桶 $100 以上。 歐元焦急等待北溪一號 歐洲天然氣期貨週一同樣上漲，但未觸及前期高點。目前北溪 1 號 (Nord Stream 1) 正在進行維修，預定於7月21日完成。人們擔心如果俄羅斯決定無限期停供德國天然氣，德國將因限電，進而削弱德國工業。 即使俄羅斯目前還沒有此計劃，但維修需要很長的時間，因此市場也存在過度反應的風險。 有關情況限制歐元漲勢並處於緊張狀態，今日歐元回漲至$1.01 。但能源緊縮並不是歐元唯一的困境，因為義大利在聯合政府解體後正面臨新的政治危機。總理馬里奧·德拉吉必須在週三前辭職並提前選舉，或是嘗試組建一個新的聯盟。 此外，在經濟增長停滯之際，人們普遍預計歐洲央行將在週四開始升息，遏制飆升的通膨。 美元回落，英鎊大放異彩 與此同時，英國保守黨議員將於週一進行第三輪投票，遴選黨魁和首相的候選人。在電視辯論結束後，前財政大臣蘇納克 (Rishi Sunak) 仍是熱門人選，因此英鎊突破 $1.19的水平，是迄今為止表現最好的貨幣。 然而，由於第二季度的消費者物價指數 (CPI) 高於預期，紐幣一度從高點回落，觸及 $0.62 。 至於美元，今日普遍走弱，甚至美元兌日圓也是如此，其兌一籃子貨幣的指數下跌約0.5%。 [..]

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每日市場評論 – 歐元兌美元跌破平價，聯準會提供緩衝

發佈於格林威治標準時間2022/07/15, 12:03 pm

歐元兌美元跌破平價，隨聯準會淡化升息100個基點而逆轉 股市和油價走勢相似，黃金走軟 中國經濟收縮，意大利政治成焦點，美國關鍵數據受關注 言之過早 昨日，美國生產者物價指數再次受到關注，世界上最具流動性的貨幣對突破傳奇的平價水平，儘管沒有延續下去，但也增加外界對聯準會可能在本月升息1 個百分點的揣測。 隨著聯準會淡化將升息100個基點的説法，歐元兌美元獲得新的買單，並在聯準會協助下迅速收復平價區域。 聯準會理事華勒 (Waller) 提及，他的基準仍是7月上漲 75 個基點，只有在即將公佈的零售銷售和房屋數據“強於預期”時，他才會改變主意。 華勒屬於鷹派領袖，其評論讓緊張的交易者鬆了一口氣，如果他不主張升息100個基點，聯準會其他成員也不太可能支持。布拉德暗示回應，在他們的共同努力下，加息1個百分點的可能性大幅下降，為高風險資產注入了活力，並削弱美元走勢。 即將公佈的數據將決定升息基點，密西歇大學調查中的零售銷售和通膨預期變得更加重要。 股市歡欣鼓舞，油價回升 華爾街猶如坐過山車，交易者擔憂通膨風險，摩根大通和摩根史丹利公佈令人失望的收益並警告經濟狀況惡化後，情緒變得更加悲觀。標普500指數下跌近 2%，在華勒發言後，抹去了大部分損失。 能源價格走勢强勁，原油在7月首次跌破200日均線，隨後強勢反彈，收盤價幾乎持平。需求前景疲軟與持續的供應短缺，讓石油近期陷入困境。 美國總統今日到訪沙特阿拉伯，最後一次嘗試提升石油生產，有報導稱美國政府正在考慮取消出售美國攻擊性武器予沙地阿拉伯的禁令後，前者似乎下定決心與該國達成協議。更大的隱憂是沙特阿拉伯還剩下多少產能，傳言指該國產能已透支。 黃金低迷，中國合約 黃金在大宗商品市場陷入低迷，跌至新的一年低點。過去數月對黃金來說禍不單行，因為美元升值和實際債券殖利率急劇飆升，已經超過了避險需求。 另一方面，中國經濟在第二季度出現收縮，過去主要城市實施嚴格的封鎖，而陷入困境的房地產行業繼續掙扎。然而，市場從容應應對，唯一受影響是當地股市。 意大利政治再次影響歐元，總理德拉吉昨日辭職，其聯盟開始分崩離析，五星運動 (5-Star movement) 撤回支持，但被總統馬塔雷拉 (Mattarella) 拒絕，他促請德拉吉成立新聯盟以避免提前選舉。 意大利提前舉辦選舉將禍及歐元，民意調查顯示，長期批評歐盟和歐元的極右翼政黨如意大利兄弟會和聯盟可能會獲得足夠的支持以組建聯合政府。 [..]

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每日市場評論 – 美國高通膨衝擊市場

發佈於格林威治標準時間2022/07/14, 12:24 pm

美國通膨高於預期，推測聯準會將升息100個基點 日圓恢復下跌趨勢，靜待下週日本央行會議 歐元兌美元持平，加央行大幅升息，財報季開始 聯準會重寫劇本 美國昨日新通膨數據出爐衝擊市場，導致交易者爭先恐後重新調整利率預測路徑。消費者物價指數 (CPI) 40年來，通膨率首次迅速增加至9.1%。最令人擔憂的是，價格壓力影響已超出食品和能源範圍，讓試圖壓制通膨的聯準會頭疼不已。 市場投資人預計兩週後決策會議召開時，聯準會可能宣布升息 100 個基點，聯邦基金期貨認為可能性為55%。換句話說，7 月升息 100 個基點是目前市場預期的風向，基本上，聯準會立場不變，即確認此升息路徑。 由於交易者對聯準會將採取的行動存在分歧，因此，今日聯準會理事華勒（Christopher Waller） 於格林威治時間15:00的發言非常重要，這是本週六“緘默期”正式開始前最後公開發言的官員之一。同樣重要的還有，今日發表的生產者物價指數和明日公布的零售銷售數據以及密西根大學消費者信心指數調查。 總體而言，令人驚訝的是，市場預料今年升息越多，明年降息也就越多。交易者現在押注聯準會將在明年第二季讓步並開始降息，因為快速的緊縮週期將有礙經濟發展。 歐元堅挺，股市繼撐 由於投資人將今日的升息解讀為明年的降息，因此市場反應異常。儘管通膨意外上漲，唯事後投資人平倉用以對冲的空頭頭寸，也可能是美國國債殖利率下跌以及美元回落的因素。 這導致歐元兌美元能夠捍衛平價線。所有買賣雙方仍在激烈爭奪該水平的控制權，大量期權到期或將決定最終走勢。不過，最終趨勢方向可能取決於能源價格的走勢，以及俄羅斯是否真的在下週切斷對歐洲的天然氣供應。 出於類似因素，股市也站穩腳跟。標普 500 指數僅下跌 0.4%，那斯達克指數甚至更少，而考慮到聯準會定價所引起的波動，這是相對勝利。 一些空頭頭寸的平倉以及終端利率沒有上漲，也可能達到特定作用。 不幸的是，債券交易者基於成長率將惡化才相信通膨不是單一問題，因此現在慶祝市場抗壓性似乎還為時過早。今日財報季將從摩根大通和摩根史坦利的報告拉開帷幕，從中瞭解消費者反應。 日圓崩盤，加拿大央行超額升息 由於日本銀行不考慮提高利率，隨著資本撤離日本以尋求更高的海外回報，日圓今日恢復下跌趨勢，導致日圓兌美元在今年内跌幅達到驚人的20%。 在下週的政策會議之前，投資人似乎正在試探日本央行的決心，即決策者是否在抗通膨的過程中堅持立場，或是向政治壓力屈服？日圓的命運仍懸而未決。 另外，加拿大央行昨日升息 100 個基點令市場震驚，亦提高聯準會跟進的可能。這是讓通膨預期回落的震懾做法，儘管加幣最初上漲，但隨著油價回落，加幣也隨之走低。 [..]

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每日市場評論 – 美國通膨報告和加拿大央行利率決議即將出爐

發佈於格林威治標準時間2022/07/13, 11:42 am

歐元兌美元在平價附近站穩，等待美國通膨數據決定方向 新一輪拋售衝擊股市和商品價格 紐西蘭央行升息，市場反應冷淡，加拿大央行緊隨其後 平價水平關鍵拉鋸戰 本週整個金融系統密切關注歐元兌美元的價格走勢，該貨幣對多頭和空頭在平價水平展開拉鋸戰。雖然仍僵持不下，但最新的美國通膨報告發佈之後，情況可能有所改變。 適用於衡量通貨膨脹的消費者物價指數 (CPI) 預計在6月份和年均加速，整體或將相較上個月上升 1.1%，年增率上升 8.8%。其中大部分反映出高漲的燃料、食品、機票和租金價格。 這意味著，其它因素顯示通膨正在緩慢下降，標普全球採購經理人指數報告稱，由於需求減少，服務業領域公司自去年9月以來緩慢調整銷售價格。包括能源在內的各種大宗商品價格也開始上漲。目前這個跡象雖然還不顯著，但下個月情況會更加明顯。 最重要的是，投資人將更關注核心消費者物價指數。自 3 月以來，該數據穩步下跌，如果繼續保持這個走勢，則足以説服投資人，潛在的通膨可能已經開始轉弱，因此美元轉爲獲利了結。 股票和石油均受打擊 大盤再經歷一次成長憂慮的交易時段。市場投資人爲了預防通膨報告可能引發的波動，選擇減少股票進行風險管理，旨在盡量減少任何損失，因此華爾街再次面對新的抛售壓力。 同時，社交媒體上也有虛假報導稱消費者物價指數遭“泄露”，並且比預期更具爭議。儘管謠言被揭穿，但可能已經有投資人受害出售高風險資產。 在能源市場中，原油價格受到重創，WTI原油價格回落低至 $100 心理關卡。此次崩盤背後沒有明確的催化劑，很可能是中國近期封鎖，造成需求減弱，加上美國和沙烏地阿拉伯正在改善關係，或有產能提高的生產前景。 紐西蘭央行升息，加拿大央行緊隨 在央行方面，紐西蘭央行一夜升息50個基點，與市場定價一致，紐幣走低後迅速回調。 紐幣未來的走向將受到全球市場趨勢變化影響，而目前經濟衰退的擔憂情緒抑制了風險情緒和大宗商品價格。在這種情況下，紐幣僅能受限於小幅反彈，直至全球的緊張情緒鬆緩。 今日加拿大央行將繼續升息的脚步。經濟學家和市場投資人皆預計加拿大央行將效仿聯準會提高利率75個基點，因為勞動力市場正火熱招聘，通膨預期也開始升溫。 儘管加幣的整體方向也取決於油價的表現，但升息的情況已經完全被消化，因此市場反應將取決於新聞發布的基調和最新的經濟預測。 [..]

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每日市場評論 – 歐元兌美元接近平價，股市下跌

發佈於格林威治標準時間2022/07/12, 11:48 am

歐元兌美元測試平價水平，外匯領域走勢相仿 面對中國封鎖風險，股票和油價小幅走低 市場謹慎情緒無助黃金，貴金屬繼續 測試平價 緊張情緒再次籠罩全球市場，交易者削減高風險資產敞口，選擇透過走強的美元進行對沖。在投資人擔心央行加快升息和經濟衰退，由於美元的儲備貨幣地位能提供有吸引力的回報和避險能力，導致該貨幣繼續上漲。 此外，俄羅斯即將切斷歐洲天然氣供應的疑慮，和能源危機不斷加深的局勢下，歐元的貿易資金盈餘遭剝奪並抑制該區域經濟成長前景，從而造成歐元兌美元崩盤，本月已經下跌超過4%，這是 20 年來首次測試平價。 由於歐洲央行不願加快緊縮計劃並干預該單一貨幣，因此跌勢不止。有關戰爭的利多消息或美國通膨顯著降溫可能會發揮某些作用，但歐元兌美元的前景仍不樂觀。該貨幣對在平價水平進行激烈的拉鋸戰，若空頭獲勝，下一個主要支撐位落在 0.97 區域。 謹慎情緒主導市場 避險情緒推動美元領漲，其它主流貨幣皆陷入困境，尤其是對全球風險情緒敏感的貨幣。由於投資人擔心全球經濟放緩，會過度影響依賴大宗商品出口的經濟體，導致澳幣和紐幣今日均恢復下跌趨勢，目前已觸及兩年新低。 英鎊也陷入水深火熱之中，自疫情開始英鎊暴跌，部分原因是美元暴漲，其它因素是英國超高的雙赤字，導致英鎊受全球風險偏好的各種影響。這也解釋在過去3個月中，英鎊和標普500指數在超過90%的時間都朝同方向移動。 此外，標普500指數昨日下跌1%左右，今日股市開盤，期貨亦面臨同樣走勢。隨著中國部分大城重新封鎖，加劇全球經濟放緩的憂慮，每個資產類別均受謹慎情緒影響，債券殖利率、大宗商品價格與股市一起下跌。 投資人將密切關注明日的美國通膨報告，同時，本週開始的財報季也讓人擔憂主要銀行將發出有關消費者狀況的信號。 黃金創新低 在大宗商品領域，受困於美元强勁反彈和快速上漲的實際美債殖利率之間，黃金也受波及。 由於通膨情緒推動殖利率走高，而衰退風險則推高美元，因此“所有消息對黃金來說都是壞消息”，無論是通膨或經濟衰退相關新聞都不利黃金。在聯準會按下升息暫停鈕前，很難看到黃金會有好變化。 英國央行總裁貝里 (Andrew Bailey) 將在格林威治時間17:00發表談話，除此之外今日無重大消息。 [..]

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每日市場評論 – 美元主宰走勢，日圓再跌，股市低迷

發佈於格林威治標準時間2022/07/11, 1:48 pm

就業數據穩定，支持聯準會繼續升息，美元領漲 日本參議院選舉結束，日圓跌至二十年新低點 即將邁入忙碌財報季，華爾街期貨亮紅燈 美元領漲 全球市場繼續在擔憂通膨和經濟成長之間拉鋸，有關經濟的利多消息皆令人擔心會引發通膨，反之，壞消息則提高經濟衰退風險的擔憂。但是，無論何種情況都有利美元，因爲市場可以選擇押注於聯準會快速升息，或是避險資金流向美元。 對美元而言，各種新聞基本上都是好消息，因此，在外匯市場上美元仍强勢領漲。歐元走軟因為能源危機剝奪歐元昔日的貿易順差優勢；日圓則因貨幣政策分歧受壓；英鎊和商品貨幣則受制於搖擺不定的風險情緒。 上週五公佈的美國就業報告意外强勁，因此抵消部分經濟成長的擔憂情緒。即使某些行業的參與數據較爲疲軟，但非農就業數據仍輕鬆超越預期，而就業數據是衡量經濟活動是否滯後的關鍵指標。因此，當該指標顯示經濟活動仍然活躍，市場定調聯準會將在本月再次升息。 日圓再次下跌 日本執政黨於上周末的參議院選舉中獲得決定性勝利，並且被視爲群衆對岸田首相的信任支持。在前首相安倍晉三遭暗殺的幾天後，繼任者岸田即發誓將全力推動加强國家防衛系統。 之後，美元兌日圓自24年來，首次突破137水平，意味著政治權力平衡維持不變，因此日本央行仍堅持最低殖利率政策。 當前唯有三大因素能扭轉日圓走勢：國内通膨上升導致日本央行轉變政策立場，或是全球經濟衰退風險過於强烈，影響外國殖利率隨著能源價格下跌，或在政治上難以忍受日圓貶值，最終以外匯干預手段逼走投機者。無論是何種，相信跌勢盡頭仍有一線曙光。 財報季即將開始 股市在最近的反彈中面臨壓力，因為投資人重新關注聯準會是否强勢升息。華爾街期貨在週一開市亮紅燈，因爲市場參與者對本週開始，可能引發風暴的各大銀行財報季感到擔憂。 標普500指數所預測的獲利成長年率目前為5%-6%，在通膨高漲的環境下，似乎是能輕易達到的目標。因此真正的關鍵在於，各大企業高管在發言時，是否會針對今年剩餘時間採取謹慎態度甚至下調獲利預期，更重要的是，當前股價是否已反映出下調的情況。 其它新聞方面，中國官方監管機構罰款數家未能遵守反壟斷法的科技巨頭後，中國科技股再次慘遭大幅抛售。 雖然今天的經濟日曆並無重大消息，但本週接下來的時間均有許多重要事件。投資人應關注美國通膨數據和聯準會政策動向；加拿大和紐西蘭央行亦準備升息；加上英國保守黨開始新黨魁的選舉，因此英國政治也備受關注。 [..]

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每日市場評論 – 安倍槍擊案推動日元，市場溫和應對美國就業報告

發佈於格林威治標準時間2022/07/8, 2:13 pm

聯準會官員在6月非農就業數據公佈前談升息，美元持續攀升 股票、債券殖利率和大宗商品同步波動，反彈後小幅下跌 日本前首相安倍晉三遭槍擊事件加劇避險氣氛 市場靜待非農報告  本週市場對經濟衰退的擔憂有所消退，股市略有好轉，但在前景極度不確定的情況下，投資人繼續被恐懼籠罩。無可否認，儘管某些數據提供一些驚喜，但美國、歐洲和其他地方的經濟指標並不樂觀。  聯準會（Fed）決策官員堅定的認為，在收緊貨幣政策時，仍可避免經濟衰退。聯準會理事華勒（Christopher Waller）昨日淡化經濟風險，稱“我個人認為外界誇大美國經濟衰退的疑慮”，而聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德（James Bullard）則指出，人們將經濟放緩誤認為經濟衰退。  兩人今年都是聯邦公開市場委員會 (FOMC) 中有表決權的一員，並且支持在下次會議中再升息 75 個基點。然而，繼兩位最鷹派官員表示在7月後有望放緩升息步伐，華爾街如釋重負。此外，儘管博拉德重申，希望在年底前將利率提高到3.5%，但仍對2023年降息持開放態度。  隨著投資人發現不得不頻繁修改經濟衰退的風險評估後，也修改對聯準會收緊政策路徑的預測，更戰戰兢兢關注今日發布的美國非農就業報告。  6 月份就業成長預期新增至26.8 萬，失業率預計將保持在3.6%。在ISM採購經理人指數 (PMI) 調查中顯示就業數據疲軟後，總體數據似乎很可能會出現失誤，因此有理由更謹慎看待。  華爾街有望週線上漲  儘管聯準會升息的押注看起來將在本週結束，以及美國10年期公債殖利率再次接近3.0%，但週五市場仍存在樂觀情緒。過去幾週經濟衰退課題愈演愈烈，實際上可能已經為股市拋售奠定基礎，至少對美國股市而言，對聯準會的揣測已從升息轉為降息。  然而，聯準會只有在通膨顯著下降時才會降息，因此大宗商品備受關注。自6月以來，從石油到食品再到工業金屬，所有領域都出現下行趨勢，因此人們寄望各國央行不需要再如此大刀闊斧。  這也解釋債券殖利率近期一直跟隨大宗商品價格，更具體地說，緊盯能源價格。有趣的是，包括石油在內的許多大宗商品價格似乎受到風險情緒的影響遠超過供應緊俏問題，其走勢也與股市息息相關。  美股期貨尾盤走低，歐股漲跌交替，油價繼昨日大漲後也出現跌勢，然而，以科技股為主的那斯達克指數週線漲幅仍可能低於4%。  前首相安倍晉三遭槍擊身亡後日元上漲  同時，在日本前首相安倍晉三被槍殺的消息傳出後，東京股市反彈大幅上漲。此後安倍證實死亡，在一定程度上影響開盤，轉為提振避險日圓和美元，並凸顯脆弱的市場情緒。  槍擊事件發生在日本週日參議員選舉投票的前幾天，然而隨著執政的自民黨在民意調查中遙遙領先，預計選舉並不影響股市。  歐元和英鎊再次走低  美元和日元全線走高，反觀歐元跌至20年新低，一度觸及 $1.0070 。  英鎊走勢更低，在強生辭職後，英鎊週四回落至 $1.20以下。 一開始是為了結束政治不確定性，但很快變成對英國保守黨推選新黨魁時的癱瘓狀態而感到擔憂，受影響時間可能長達數週甚至數月。  歐元和英鎊再度走軟，推動美元指數至兩年新高107.79。  [..]

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