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每日市場評論 – 加密貨幣拖累股市，美元靜待通膨數據

發佈於格林威治標準時間2022/11/10, 2:05 pm

美國最新通膨報告將強勢影響美元和風險資產 加密貨幣收購破局，股市走低 風險偏好惡化，英鎊受挫，美國選舉結果未明 美元關注通膨報告 全球市場嚴正以待今日發佈的最新美國通膨數據，因爲通膨仍然是消費者、央行和投資人的噩夢。今年聯準會已大幅升息，但尚未能有效改善通膨。 通膨是滯後指標，而美國銀行體系的結構放大滯後效果。美國大多數的貸款都是固定利率，而較高的利率需要更長時間才能影響經濟活動，反觀歐洲，幾乎所有的貸款都是採用浮動利率。因此聯準會能比歐洲央行更快和更高地升息，也是影響歐元兌美元的關鍵因素。 預計10月總體和核心消費者物價指數 (CPI) 將有所回落，但不足以改變聯準會的作戰計劃。商業調查顯示，近兩年來公司極緩慢提高銷售價格，二手車價格和運輸成本則繼續下跌。但租金緊隨去年飆升的房價逐漸增加，抵消部分改善的情況。 美元反彈似乎進入最後階段。無論是本月或是年底，越來越多的跡象顯示通膨正在逐漸趨緩，因此聯準會也將放緩升息步伐。另外，分裂的國會可能導致政府減少支出，加上市場已經充滿做多美元的押注，和其它主要貨幣的基本面開始改善，因此美元進一步上漲的空間有限。 加密貨幣打擊股市 週三，謹慎情緒再次籠罩股市，華爾街的主要指數下跌約 2%，因加密貨幣的“大逃殺”衝擊風險較高的資產。有消息稱 Binance 不會繼續支援 FTX 交易所，因此整個加密貨幣陷入不確定性，投資人開始恐慌。 如果高水準的 FTX 交易所倒閉，在信心消退後，加密貨幣交易者會急於從其它公司撤資，進而引起多骨牌效應的流動性緊縮，是加密貨幣迫在眉睫需要解決的問題。各種風險重挫加密貨幣價格，進而影響股票等傳統資產。 總體而言，股市很難出現趨勢逆轉。大多數領先指標都走軟，估值還未調整至足以反映明年盈利縮減的前景，聯準會繼續使用量化緊縮消耗流動性。由於稅收損失和對悲慘的沖基金贖回資金，均加劇年底的拋售壓力。 外匯市場和期中選舉動態 交易者在外匯市場採取防禦措施。美元和日元表現略微優異，英鎊和商品貨幣受挫。隨著英國政治趨於平靜，英鎊重新建立與風險情緒的聯繫，反映股市的波動。 目前美國期中選舉的結果尚未明朗。共和黨表現低於民調預測結果，未在期中選舉掀起「紅潮」，只激起一些「漣漪」 。共和黨仍可掌控眾議院，但數票可能低於預期，同時參議院的席次分配上也會十分接近。 市場反應平淡，因爲最可能的的結局仍然是分裂的國會和兩年的財政僵局。 [..]

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每日市場評論 – 期中選舉結果和通膨數據在即，美元下滑

發佈於格林威治標準時間2022/11/9, 1:26 pm

選舉開票突顯政治僵局 美元續勢，通膨數據成焦點 選舉日華爾街收高 憂共和黨掌控眾議院，美元下滑 週二美元兌主要貨幣進一步下跌。等待美國期中選舉結果和通膨數據之際，投資人持續觀望聯準會放緩升息的前景。 根據聯邦基金期貨，投資人預測聯準會下次升息 50 個基點的可能性為 67%，升息 75 個基點為 33%。截至上週，市場依舊存在分歧，但隨著美國期中選舉開票結果陸續出爐 ，符合共和黨在眾議院獲得多數席位的預測，因此，再次升息三碼的風向大減。 陷入僵局的國會恐將有礙財政振興措施，導致經濟成長放緩和通膨降溫，代表聯準會不需要大規模升息，造成美元利空。市場冷靜面對美國政治僵局的消息，今日美元持穩，沒有進一步下滑。此外，投資人亦關注週四的美國消費者物價指數報告。 通膨數據是美元的下個考驗 預期總體和核心消費者物價指數利率將下滑，因此增加聯準會趨向溫和的希望，恐導致美元進一步回落。目前美元的看跌趨勢逆轉可能超出預期。由於其它央行也傾向於放慢升息速度，聯準會仍為鷹派之首，此外，中國政策反覆的清零措施令人不敢長期拋售避險資產。 在中國官員透露考慮放鬆清零政策的一天後，該國感染人數激增，導致廣州實施新的封鎖措施。 股市繼續修正 今日大多數亞股下跌的原因之一除了清零政策外，另一個可能是中國數據顯示工廠通膨率正在下降。週二歐洲和美國股市早盤上漲。 預料較親資方的共和黨可能會反對提高公司稅和更嚴格監管的建議，華爾街反應國會分裂的利多前景持續上漲。加上樂觀看待聯準會升息放緩，特別有利透過貼現率估值未來現金流的高成長公司。明日通膨數據若進一步回落將有助買氣增加。但在全球經濟成長悲觀的大前提下，近期股市復甦只被視爲普遍下行趨勢中的修正。 雖然黃金是避險資產，但也因美國的政治僵局而受惠。 較高的借貸成本增加持有貴金屬的機會成本，因此在放緩升息和殖利率走低的情況下，都會增加無殖利率資產的吸引力。 中國疫情的惡化加劇燃料需求的擔憂，除了美元持續走低，昨日原油價格也下跌逾 3.5%，今日繼續下滑。   [..]

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每日市場評論 – 美國期中選舉前夕，美元修正

發佈於格林威治標準時間2022/11/8, 1:04 pm

投資人關注美國選舉情勢 美元回檔，談逆轉仍過早 選舉行情拉抬股市 民主黨恐失眾議院控制權 受失業率上升以及四名聯準會官員透露將考慮在下次會議小幅升息影響，週一美元兌其它主流貨幣繼續下滑。 不過，在交易者轉爲關注美國期中選舉之際，今日美元持穩，收復週一部分損失，相信該貨幣在選舉結果公佈初期將繼續平穩交易。 評論員和民意調查顯示，共和黨可能贏得眾議院多數席次，在週三的亞洲時段，情況會更明顯，而參議院選舉將勢均力敵，最終結果恐怕要延宕數日才能揭曉。選情相當白熱化的數州已經表明需要更多時間清點所有選票，專家認爲，很可能無法在週三公佈結果。 政治僵局拖累美元 分裂或變天的國會可能導致明年財政振興計劃胎死腹中，而使通膨和經濟成長放緩。於是，投資人傾向押注聯準會將緩步升息，而促使交易者抛售美元。 加上，美元多頭交易過熱，投資人可能繼續鎖定利潤，出現更深的修正空間。但目前談論看跌趨勢逆轉仍為時過早，因為其它央行已暗示將放緩利率路徑，但聯準會仍堅定鷹派立場。最重要的是，全球經濟成長擔憂仍然存在，若爆發新的地緣政治問題即可重振美元的避險吸引力。 因此，即使美元不太可能再次出現激烈反彈，但也不排除另一波溫和的買盤。 股市準備慶祝國會僵局 投資人繼續慶祝聯準會趨於溫和的前景，華爾街主要指數平均再上漲 1%。也可能是受益於科技巨頭 Meta Platforms 傳出將在本週大規模裁員的影響，該公司股價上漲超過 6%。 中國放鬆清零政策的希望也是市場投資人進場的另一個原因。即使中國衛生官員在週末重申堅定打擊疫情的承諾，但昨日有報導稱，中國領導人仍傾向逐步取消該措施，只是執行進程會較慢，也沒有透露確實的時間。 最後，期中選舉結果若在美國週四消費者物價指數 (CPI) 前揭曉，可能會成爲股市利多因素。未來幾年的政治僵局恐在公司稅上調政策上出現變數，加上預測聯準會利率路徑將放緩的押注，會出現更多買氣。但在全球經濟成長擔憂和通膨加速的總體大環境下，股市的復甦可能會被視為大盤下行趨勢中的反彈。 [..]

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每日市場評論 – 美國就業報告憂喜參半，美元受挫

發佈於格林威治標準時間2022/11/7, 2:08 pm

非農數據兩樣情，升息押注減低，美元回落 股市、金價和風險資產緩解性反彈 關鍵週，靜待美國期中選舉和通膨數據 美國就業報告的矛盾訊號 週五，因美國就業數據半喜半憂，金融市場陷入混亂。非農就業人數超出預期，以及薪資強勁增長的揭露，與家庭調查結果出現落差，即使勞動參與率下降，失業率也在飆升。 上個月，美國經濟增加 26.1 萬個工作，或減少 32.8 萬個職位的數據重要性，全取決於投資人的認定。結果市場聚焦在不斷上升的失業率，因此再度減少定價聯準會升息 75個基點的押注，導致美元承壓。 薪資課題塵埃落定，押注重回聯準會恐在12月升息 50 個基點的局面後，歐元兌美元上漲超過 2%。面對世界上最大交易量的貨幣對變動，反映出“多頭美元”押注過熱。 美元展望，黃金接招 美元前景依然樂觀，但有可能是最後的反彈。聯準會似乎已準備好放慢步伐，其它貨幣的基本面也開始好轉，歐洲能源價格大幅下跌，英國財政緊張情緒緩和，日本央行也有望開放調整殖利率上限。 不過，現在談論趨勢逆轉還為時過早，若全球經濟前景進一步惡化，即使美元上漲空間有限，但仍有可能再創新高。不過，從風險或報酬的角度來看，美元進一步走強的吸引力不高。 由於美元和實際殖利率降溫，週五黃金價格上漲超過 3%。雖然金價未能突破50日均線，並處於看跌趨勢，但黃金已經在 $1,615 附近獲得支撐。目前而言，金價仍需耐心等待美元和殖利率持續下跌才有機會逆轉趨勢。 關鍵週華爾街反彈 股市對聯準會更加“遲疑不安”的前景感到鼓舞，在好壞參半的就業報告發佈後，標普500指數上漲近 1.4%，而有關中國考慮放鬆清零政策的謠言可能也有所幫助。然而，上週末中國衛生部否認謠言，重申堅定清除新冠病毒的承諾。 嚴格政策導致中國最新的貿易數據顯示進出口均出現萎縮，蘋果警告，限制措施將擾亂其最新手機於假期銷售旺季的出貨量。 本週非常重要，明日是美國期中選舉，週四公佈最新通膨報告。目前民意調查和預測顯示，可能出現分裂的國會，因此投資人需要為未來兩年的政治僵局做好準備。預測共和黨有望重奪眾議院，在參議院選舉則勢均力敵。 分割的國會將在更嚴格的商業監管或更高的公司稅方面有所爭議，股市藉機出現救濟性反彈。不過，也令投資人質疑政府推出新財務支出能力，暗示經濟成長放緩和通膨疲軟，以及美元的潛在回落。然而，分裂的國會是市場的基準設想，因此上述反應造成的影響不大。 [..]

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每日市場評論 – 非農前夕，中國利多，股市回升；英鎊重挫

發佈於格林威治標準時間2022/11/4, 1:59 pm

中國開放謠言利多，美元回落，股市轉好 擔憂NFP報告加劇聯準會收緊政策 英國央行大幅升息，示警長期經濟衰退，重挫英鎊 中國重新開放的希望緩解聯準會悲觀情緒 聯準會決議造成股市的激烈波動。投資人希望聯準會轉向鴿派，但主席鮑爾卻更傾向鷹派。不過，今晚美國發佈就業報告前，市場已經找到值得慶祝的地方。 本週有關中國可能逐步放緩清零政策的謠言繼續傳播。彭博社最新報導，中國計劃解禁確診人士飛航入境之限制。 雖然上述消息未獲得確認（但官方也沒有完全否認），今日亞洲股市上漲，香港恆生指數（+5.4%）大漲。 此外，中美兩國官員也於中概股在美上市的審計監管問題取得進展，進一步改善情緒。 歐洲股市開盤穩健起漲，美國期貨也走高，收復昨日標普500指數下跌的 1% 部分跌幅。不過，週三在鮑爾的強硬表態後，美國公債殖利率繼續小幅走高，市場情緒普遍更為謹慎，對聯準會最終利率的預期再次超過 5%。 非農就業數據決定方向 今日焦點是格林威治時間12:30發佈的10月就業報告，投資人將尋找聯準會大幅升息後，是否影響招募放緩的最新線索。Refinitiv 的預測是增加 20 萬個工作職位，低於上個月的 26.3 萬，但仍高於聯準會預期。若就業數據超過預期，很容易扼殺中國利多行情，股市可能走低。 不過，今日市場應該不會反應過度，除非數據大幅的高於或低於預期，因爲許多投資人仍等待下週的消費者物價指數 (CPI) 報告，才會決定12月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的押注。 美元走軟拉抬英鎊 隨著部分風險偏好回升，美元全面回落，回吐昨日部分漲幅。今日澳幣和紐幣大幅反彈，同時，因爲 歐洲央行總裁拉加德週五發表鷹派言論，但歐元仍落後於其它貨幣，英鎊僅上漲 0.5%，小幅收復週四英國央行決議後的 2% 跌幅。 如預期，英國央行實施30多年來最大規模的升息，但總裁貝利迅速聲明 75 個基點 “並非新常態” ，抑制大幅升息的預期。 英央行示警，持續的能源危機和僵固性通膨風險加劇的情況下，英國經濟可能很快進入有史以來最長的衰退期。更重要的是，決策者表明利率路徑將低於貨幣市場定價，導致英鎊暴跌。 英國央行的“鴿派”升息與聯準會鷹派立場形成鮮明對比，但英鎊的拋售可能已經結束，因爲投資人正在等待11月17日的財政預算計劃公佈後，再決定如何調整倉位。   [..]

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每日市場評論 – 鮑爾提振美元，聚焦英國央行

發佈於格林威治標準時間2022/11/3, 12:35 pm

聯準會暗示升息速度放緩，鮑爾堅持利率走高 投資人提高終端利率，美元漲，華爾街跌 英國央行預計升息75個基點，1989年來最大增幅 聯準會主席鮑爾維持鷹派立場 週四美元復甦，美元兌所有其它主流貨幣走高，今日繼續上漲。 聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 發表聲明證實市場的最新說法，但聯準會主席鮑爾比預期的鷹派。正如投資人普遍預期第四次升息 75 個基點，並暗示未來幾個月放緩升息腳步。 然而，鮑爾指出，最近一次會議數據顯示，最終利率水平可能高於先前估計，因此目前考慮暫停還為時過早。換句話說，很可能會超過2023年的中位數預測 4.6%。 決議公佈後，投資人在12月升息 50 或 75 個基點仍存有分歧，雖然預計聯準會將降息，但仍調整最終利率至近 5.15%。投資人預估2023年底利率約 4.85%，比聯準會的最新預測高 25 個基點。 美元和殖利率反彈，華爾街暴跌 聯準會鷹派立場備受質疑。昨日鮑爾發言強硬，但效果有限，美元雖能繼續上行，但走勢或許會比過去溫和。 今日樂觀的失業人數和明日強勁的就業報告可能拉抬美元，但隨著通膨牛步放緩或經濟創傷加劇，美元可能會有顯著下滑。不過，趨勢逆轉的討論空間不大，因為其它央行亦暗示放緩升息速度，因此聯準會仍為鷹首。 華爾街受鮑爾發言影響，三個主要指數都在收盤時大幅下跌。以科技股為主的那斯達克指數跌幅超過 3%，美國公債殖利率反彈也證明投資人首要關注貨幣政策和利率。即使未來升息有望放緩，可能有望股市回春，但受限於全球經濟衰退和高通膨的擔憂，漲幅有待觀察。 英國央行愛莫能助，英鎊黯淡 今日焦點是英國央行。隨著迷你預算案取消，前首相特拉斯下臺，升息 100 個基點的預期有所緩解後，央行首次召開會議。投資人和經濟學家的共識是央行將升息 75 個基點。新首相蘇納克將秋季預算聲明推遲至11月17日，以及難以估計對經濟的影響，央行官員仍有機會保守升息 50 個基點。由於央行預計年底將出現經濟衰退，以及加上10月的採購經理人指數令人失望，都加大觀點的可信度。 有可能決策者會因通膨超過 10% 以上，而決定升息 75 個基點，但也可能暗示12月起放緩升息，因為黯淡的經濟前景並無法承受更激進的升息。 以上兩種情況都對英鎊不利，前者可能拖累英鎊。為了讓英鎊反彈並保持因政策而拉抬的漲幅，英國央行可能會暗示考慮多次升息三碼，但這情況不太現實。 [..]

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每日市場評論 – 投資人聚焦聯準會決議

發佈於格林威治標準時間2022/11/2, 12:26 pm

市場定價聯準會升息 75 個基點，關注會後發言語調 JOLTs 上升，12月升息觀點出現分歧 歐洲和亞洲股市上漲，華爾街走跌 聯準會可能順勢放慢收緊政策嗎？ 週二美元兌其它主流貨幣漲跌互見，今日遭大幅拋售，因爲投資人希望今晚聯準會主席鮑爾宣佈貨幣政策決議時暗示放緩升息速度。 市場同意聯準會將連續四次升息 75 個基點的做法，但12月的升息幅度是 50 或 75 個基點則看法不一。聯準會維持激進的說法在數週前受到質疑，當時有報導暗示可能從12月開始放緩升息，隨後其他央行的一系列疲軟數據和放緩訊號皆增加此説法的可信度。 美國第三季國内生產毛額 (GDP) 預覽並沒有説明前景，鮑爾與委員會可能會因經濟風險增加而考慮未來升息放緩的說法，但他們將避免使用令人誤會央行將放寬金融狀況的方式傳遞訊息。 美元修正，但仍未到反轉時機 鑑於美國9月的 JOLTs 職缺和勞動力意外上升，造成市場投資人認爲利率會高於聯準會明年12月的水平，因此昨日終端利率提升至高於 5% 後，即出現聯準會將放棄鷹派立場而抛售美元的趨勢。若鮑爾能避免鴿派言論，美元的回落將不會成爲趨勢逆轉的起源。加上其它央行亦開始暗示放慢升息速度，所以，聯準會仍會是最鷹派央行。 日本央行總裁黑田東彥透露，未來可以考慮調整殖利率曲線控制政策，加上美元走軟，今日兌美元漲幅最大的貨幣是日圓。但隨著聯準會繼續收緊政策以及日銀將長期債券維持近零，當前討論趨勢逆轉仍為時過早。 JOLTs 後華爾街走低，12月升息押注不受影響 11月歐洲股市開盤走高，市場猜測聯準會將降低未來升息幅度，但也有未經證實來源稱是因中國計劃在3月放鬆其清零政策。 另外，華爾街的三個主要指數走低，並且因職位空缺意外增加收黑。顯示勞動力需求依然強勁，令部分希望聯準會在今晚採取更溫和措辭的投資人失望，或許是投資人重新考慮最終利率為 5% 以上的原因。今日和12月會議的押注幾乎沒有改變，投資人繼續在今日亞洲交易中增加投資。 聯準會轉向溫和、財報表現不如預期糟糕以及其它央行的放緩暗示，皆可能進一步推動最新的風險反彈。但因為投資人仍然關注全球經濟衰退的可能性，所以不一定會出現逆轉和創下歷史新高。 中國放寬嚴格防疫政策的謠言，緩解世界第二大經濟體引發的需求擔憂，風險偏好的增加也讓油價上漲並收復週一的跌幅。然而，跟股市一樣，擔憂全球經濟衰退的情緒也會暫時限制原油價格。 [..]

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每日市場評論 – 聯準會升息預期強，美元跌，股市漲

發佈於格林威治標準時間2022/11/1, 1:32 pm

揣測聯準會接近利率峰值，市場情緒搖擺不定 樂觀情緒回歸，股市轉好，美元回落，關注美國數據 澳央行升息 25 個基點，中國清零取消謠言拉抬澳幣 市場靜待聯準會決議 今日聯準會召開為期兩天的貨幣政策會議，交易者密切關注聯準會大幅升息的可能性。大多數企業，包括科技巨擘發出營收衰退警告，但上週市場寄望決策者將很快暫停激進緊縮的希望提振華爾街。 昨日期望值略減，但許多投資人還沒準備放棄這些預期。今日美國公債殖利率下滑，根據聯邦基金期貨，市場對最終利率押注為近乎 5%。 11月的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議存在很大的不確定性。市場幾乎定價升息 75 個基點，但在各項數據依然強勁的情況下，包括通膨和勞動市場數據，聯準會主席鮑爾很難放緩鷹派言論，因為與聯準會“長期高利率”的信條背道而馳，因此預計聯準會本週將轉向的投資人有可能會誤判情勢。 股市渴望再次反彈 鑑於近期名義和實際殖利率大幅上漲，鮑爾需要刺激另一波風險反彈，例如暗示未來將適當放慢升息步伐。 美國股票期貨在歐洲開盤時攀升，扭轉週一受大型科技股拖累，而下跌 1% 的那斯達克指數部分跌幅。此外，能源股緩步走高，不畏美國總統拜登將推動國會徵收石油和天然氣公司暴利稅的報導。 無論如何，10月對美國和歐洲股市來說已是個豐收月，而11月通常是股市表現最佳的月份，本月首日開盤的積極態勢也預示反彈有望延續。 未經證實的報導稱中國正在考慮取消清零政策，亞洲股市今日飆升。自7月以來，中國和香港市場一直處於下行軌道，歸因於中國經濟進一步放緩，嚴厲的封鎖措施也未結束。 昨日，上海迪士尼樂園封控和 iPhone 生產商富士康工廠停工的消息震撼市場，股市再次暴跌。但今日出現清零政策將取消的謠言，恒生指數有令人矚目的反彈，中國滬深300指數也大幅走高。若未來幾天該報導獲得證實，將有助緩解市場對中國悲觀前景的情緒。 美元回落，日圓和其它主流貨幣獲得喘息 中國可能改變清零立場和澳洲央行總裁洛威的鷹派言論提振澳幣，今日兌美元匯率領漲。儘管上個月澳央行已放緩步伐，週二也如預期僅將現金利率上調 25 個基點，但洛威仍不排除未來會大幅升息。 歐洲央行總裁拉加德昨日重申將進一步升息，今日歐元因美元走軟而上漲。 週四英國央行在升息前測試 $1.15 水平後，英鎊也在收復部分失地。英央行為首個以資產購買積極出售政府債券的央行，金邊債券殖利率出人意料地穩定。 美元回落，日圓受益上漲約 1%。投資人將密切關注於格林威治時間 14:00 發佈的最新 ISM 製造業採購經理人指數，尋找美國經濟放緩的新線索。 [..]

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每日市場評論 – 本週聚焦聯準會，謹慎應對

發佈於格林威治標準時間2022/10/31, 12:30 pm

科技股意外反彈，本週 FOMC 決議前夕，股市震盪 升息預期再次增強，美元小幅上漲 英澳央行決議前英鎊和澳幣下滑，大宗商品價格浮動 股市韌性再現 週一美國期貨早盤下滑，歐洲股市漲跌互見，由蘋果領漲的風險多頭消退後，投資人在聯準會週三決議前更加謹慎。儘管美國數據支持“利率長期走高”的可能性，但週五華爾街仍出人意料地飆升。 9月初核心個人消費支出 (PCE ) 的通膨和穩健的個人收入和支出數據打壓股市，加劇上週 Alphabet、微軟和 Meta 等公司營收疲軟的科技股暴跌。但卻只靠超出預期的蘋果財報，重振風險偏好。 埃克森美孚和雪佛龍的出色業績也有助股市，華爾街的三個主要指數均上漲 2.5% 以上。 聯準會放鷹快結束嗎？ 鑒於聯準會多次大幅升息，經濟尚未顯示普遍性下滑的跡象，於是投資人對仍健康的經濟影響有兩種看法。經濟成長對利多前景來說是個好兆頭，但也代表決策者可以繼續升息。 目前市場期待看到聯準會鷹派政策接近尾聲，雖然本週升息 75 個基點已成定局，但投資人仍冀望聯準會主席鮑爾將發出放緩步伐的訊號。 標普500指數從10月的低點回升超過 10%，若週三有放緩升息的明確暗示，將足以維持目前的反彈 。 然而，不單單只有美國經濟，市場亦擔憂中國經濟放緩惡化。中國的採購經理人指數 (PMI) 反映，10月製造業意外緊縮，加上正在進行的區域封鎖影響蘋果供應商富士康工廠，今日市場情緒略顯陰鬱。 英鎊和日圓下滑，美元上漲 上週美元兌一籃子貨幣創下低位之後，顯示美元已經見頂，隨後市場謹慎情緒幫助美元收復部分跌幅。不過，只要聯準會對未來升息步伐保持開放態度，一切都可能改變。 由於英國央行將在週四加入升息 75 個基點的行列，英鎊的救濟性反彈可能會進一步走強，新首相蘇納克和財政大臣杭特可能試圖進一步控制該國飆升的預算赤字。而本週英鎊開盤走勢不利於美元。 上週或因日本央行干預，美元兌日圓大幅回落，但本週日圓再次承壓，美元回升至 148 日圓之上。 澳幣情況也不妙，因為澳洲央行改變近期政策立場的機會很小，即央行極可能將於週二格林威治時間3:30宣布僅升息 25 個基點。 今日歐元區的通膨數據高於預期，歐元無法上漲。 悲觀的大宗商品市場 週一中國 PMI 數據拖累許多商品價格下跌。 由於中國的清零政策依舊，加上北京似乎不再優先考慮經濟成長，導致長期以來依賴中國需求的大宗商品，如銅等的前景不明確。 同時，原油期貨連續兩天走低。雖然中國經濟放緩加劇不利石油，但近期石油輸出國組織 (OPEC) 減產也可能會限制拋售。 [..]

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每日市場評論 – 歐洲央行重挫歐元，財報震盪華爾街

發佈於格林威治標準時間2022/10/28, 12:25 pm

歐洲央行升息三碼，歐元下滑 日本央行拒絕調整政策，日圓走低 亞馬遜業績疲軟，股市回落 歐洲央行發言謹慎 眾多事件讓全球市場陷入緊張，投資人正努力消化歐洲和日本央行的政策決議、美國最新國内生產毛額 (GDP) 報告以及一系列示警經濟風暴的企業財報。 歐洲央行確定再次升息 75 個基點抑制通膨，但央行總裁拉加德發出的總體訊息謹慎，強調經濟數據脈搏已開始減弱，暗示放緩收緊步伐的可能。 按照慣例，引用來自“歐洲央行消息來源”的媒體報導揭露，升息的決定並非一致，三名官員不贊成採取溫和的舉措，同時今年並沒有縮表計劃。 市場投資人將此番謹慎立場解讀為，歐洲央行可能會在經濟動盪時放棄立場，推低隱含利率“峰值”，而破壞近期歐元的復甦。 日本央行未能救贖日圓 日本央行繼續將利率維持在最低水平，拒絕跟隨全球緊縮浪潮。通膨預測雖然略微上升，但經濟成長預測又下調，打破政策轉變的猜測。 總體而言，日本央行堅持其超寬鬆的立場，包括不惜貶低日圓維持殖利率上限，可能只有在薪資出現“有機”通膨壓力的跡象時才會考慮改變。鑒於薪資增長仍然低迷，因此短時間内決策者將不會改變立場。 日圓因此受到外國央行影響，聯準會下週的行動將決定美元兌日圓的下一步走勢。基本上，利率差距對日圓不利，很難逆轉趨勢，而單方面的外匯干預支撐日圓只是減緩貶值速度。 亞馬遜困擾華爾街 昨日美國看似強勁的國内生產毛額數據令美元走低，加上歐洲央行拖累歐元。第三季美國經濟按年率計算成長 2.6%，結束今年初的跌勢，也減少一些對未來經濟衰退的擔憂。 研究報告顯示，隨著國 GDP 平減指數失去動力，價格壓力似乎正在降溫。但大部分都是人為的經濟擴張，包括進口崩潰的數據，在國内生產毛額公式中卻呈現增長狀態。儘管美元強勢，但令人擔憂的事實是消費者不願意購買進口商品。 令人失望的亞馬遜財報證實有關觀點。該公司發佈本季的悲觀預測並警告消費者支出正在失去動能後，其股價在盤後交易下跌 14%。亞馬遜加入微軟、谷歌和 Meta 的失勢行列。 蘋果站穩腳跟，業績超出華爾街預期，不過，其管理層拒絕提供任何具體指引，僅稱總體前景將變得更加黯淡。今日能源巨頭埃克森美孚 (Exxon Mobil) 和雪佛龍將公佈財報。 總而言之，現在談看漲還為時過早。下降的明年獲利預期尚不足反映商業調查和企業高管的警告，估值也未完全適應更高的利率機制。聯準會轉向的希望將團結市場，因此主席鮑爾下週面臨的挑戰將是，若12月轉爲小幅升息時，如何維持其強硬立場。 [..]

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