市場分析

市場評論 – 日銀升息，取消殖利率曲線控制，日圓跌

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• 日銀歷史性結束負利率與殖利率曲線控制
• 植田表示持續寬鬆立場，日圓無法突破
• 澳洲央行淡化緊縮傾向，澳幣承壓
• 聚焦聯準會前，美元復甦

日銀放棄大部分振興政策

正如投資人所預測，且日銀在決議前充分傳達立場。週二政策會議後，日銀宣布結束八年負利率，並大幅縮減資產購買規模。

日銀以物價目標穩定為由，17年來首次調高政策利率，從 -0.1% 上調至 0% 至 0.1%。取消殖利率曲線目標，同時也取消購買指數股票型基金 (ETF)，以及減少公司債購買量。然而，決策者維持每月六兆日圓的債券購買計畫，並承諾一旦長期利率快速上升將出手干預，代表央行尚未完全放棄對10年期公債殖利率的控制。

今日決議已超出大部分投資人的預期，但日本央行仍對通膨前景和經濟實力謹慎應對。央行總裁植田和男在記者會上表示，“即使在正常的貨幣政策框架下，也有必要維持寬鬆的貨幣條件”。

日圓回到起點

隨著10年期日本公債殖利率暴跌，日圓兌澳幣和紐幣有所改善，但因缺少進一步升息和未來削減資產負債表的線索，日圓兌美元、歐元和英鎊等主流貨幣下跌。

日圓在退出負利率的報導後，回吐3月漲幅。但在4月的會議上，日銀將根據春季薪資談判的結果更新其預測，因此日圓仍有望上漲。

今日的宣布很可能只是政策正常化的第一步，因薪資成長和通膨仍有可能超出央行的謹慎預期。此外，預計週五日本公布的消費者物價指數 (CPI) 將揭示核心數據重新加速，過度拋售日圓下，將導致該貨幣小幅修正。

澳洲央行決議後澳幣走低

週二澳幣艱難。今日稍早澳洲央行如預期維持利率不變。不過決策者軟化對緊縮傾向的立場，央行總裁布洛克表示，經濟前景風險“非常平衡”。

澳洲央行在之前的兩次會議都曾提及再次升息的可能。投資人預計央行將於9月首次降息，不過8月降息的可能性也有所上升。

近期澳幣兌美元下跌約 0.85%，紐幣跌幅相似。

聯準會決議前美元延續反彈

歐元和英鎊兌美元均下跌，美元兌一籃子貨幣逼近兩週半高點。

過去一週美國公債殖利率大幅上漲，與外匯市場背道而馳，但今日美元跟隨其脚步走強。

聯準會將在本週三開會，投資人對更新後的點陣圖感到不安。在一連串高於預期的美國數據下，包括通膨數據，市場擔心今年聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 將僅降息兩次，少於最初預期的三次。

聯準會決議影響華爾街和黃金

對通膨的擔憂重新升溫使股市承壓。標普500指數過去一週持平；那斯達克指數有所走低。隨著科技股反彈，週一兩個指數均強勁上漲。

明日聯準會決議前，黃金交易者謹慎，歸因於鷹派聯準會將影響黃金從歷史高點 $2,194.99 回檔。