市場分析

市場評論 – 美國PMI優於預期，美元反彈

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• PMI顯示美國第四季經濟基礎穩固
• 美國和歐元區前景分歧，歐元承壓
• 通膨加劇，澳幣漲；美元兌日圓近150關卡
• 華爾街關注企業財報

歐元兌美元因PMI跌落關鍵壓力位

美國10年期公債殖利率在 5% 心理區間之下持穩，但由於美國10月採購經理人指數 (PMI) 初值顯示，全球最大經濟體的表現優於大多數主流貨幣，因此美元兌大多數主流貨幣反彈。第四季的第一個月製造業指數，自4月以來首次擺脫收縮，綜合指數從 50.2 升至 51.0。

與當日稍早發布的當月歐元區PMI形成鮮明對比，後者揭示比9月更糟糕的景象，導致歐元兌美元空頭在50日均線和關鍵壓力位 1.0665 附近波動，代表最近的復甦只是下行趨勢中的修正波。

美元交易者關注第三季GDP

若週四數據顯示美國第三季經濟強度出乎意料之外，該貨幣對將延續跌勢，快速重新測試本月低點。預期年度成長率將在 4.2% 持穩，但亞特蘭大聯儲銀行 GDPNow 預計美國經濟在此期間有望上漲 5.4%，因此仍存有上行的可能性。

美國公債殖利率並未追隨美元反彈，顯示投資人無意在 PMI 好轉後，加大聯準會再次升息的押注。事實上，根據聯邦基金期貨，1月最終升息 25 個基點的可能性只有 40%，明年仍可能降息約 80 個基點。若即將公布的數據繼續反映美國經濟具有彈性，聯準會將可能上調預測路徑，且會縮小降息幅度。

CPI公布後澳幣續漲，美元兌日圓逼近 150

昨日澳幣是表現優於美元的貨幣之一，數據顯示澳洲第三季通膨放緩幅度低於預期，且9月的年增率從 5.2% 升至 5.6%，今日澳幣進一步走高。促使投資人加大對澳洲央行進一步升息的押注，11月會議上再次升息 25 個基點的可能性升至 42% 左右。

昨日，日圓試圖反彈，但美元反彈將美元兌日圓壓回被監控的 150 水準附近，交易者迫切等待日本當局出手干預。明日美國國内生產毛額 (GDP) 的出色表現，將揭示官員是否準備好立即採取行動，或者干預水平已經上調，進而使該貨幣對突破心理關卡。

樂觀財報推動，華爾街微漲

Verizon、可口可樂和其他企業的樂觀預測，引發投資人對美國企業健康狀況的樂觀情緒，鼓勵投資人增加風險部位，週二華爾街收漲。在 PMI 好轉後，聯準會的隱含利率路徑並未上調，也有利於華爾街，目前華爾街似乎正在慢慢轉移對中東衝突的注意力。

收盤後，微軟和 Alphabet 均公布優於預期的財報，不過雲端服務卻出現分歧。微軟的 Azure 在第三季飛漲，但 Alphabet 的雲端成長則是 11 個季度以來最低。今日收盤後，Meta Platforms 將公布財報。

另一個跡象顯示，金融界正在將移轉地緣政治上的注意力，昨日油價連續第三天下跌，或許是因為歐元區和英國商業調查疲軟，打壓需求前景。