市場分析

市場評論 – 溫和 PPI 為 CPI 奠定基調，提振市場

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• 美國 PPI 數據疲軟，股市漲，聚焦 CPI 報告
• 紐西蘭央行降息，暗示再降息，紐幣暴跌
• 英國通膨數據弱於預期，英鎊下滑
• 美元下滑、中東緊張局勢升級，金價在歷史高點附近持穩

美國 CPI 數據公布前，市場情緒好轉

美國7月生產者物價指數 (PPI) 漲幅低於預期後，週二股市進一步反彈，增加投資人對今日消費者物價指數 (CPI) 意外下行的希望。

美國7月總體通膨率預計將維持在 3.0%，但核心 CPI 年增率將小幅下降至 3.2%。

該數據提振華爾街復甦，標普 500 指數收盤上漲 1.7%；那斯達克 100 指數上漲 2.5%。然而，雖然美國公債殖利率變動溫和，但美元大幅下跌。

經濟衰退風險再次消退，符合預期的 CPI 報告不太可能削弱樂觀情緒，但超過預期的數據將打擊華爾街反彈。不過，市場全面恐慌的可能性不大，歸因於投資人保持觀望態度，靜待下週聯準會主席鮑爾在聯準會傑克森霍爾年度研討會上發表主題演説。

紐西蘭央行“意外”降息，紐幣暴跌

更多央行採取降息行動，增加市場樂觀情緒。今日稍早紐西蘭央行宣布降息 25 個基點，為最新啟動寬鬆週期的央行之一。交易者對此決議並不意外，但此前經濟學家預測紐西蘭央行將在8月開會時按兵不動。

儘管如此，決策者表示年底前將至少再降息一次，紐幣兌美元下跌 1%。雖然昨日美元回檔放大紐幣的跌幅，但央行轉鴿將讓紐幣在短期內處於劣勢。

英國 CPI 數據未達預期，抑制英鎊反彈

本月英國發布的 CPI 數據令人滿意，今日公布的通膨數據顯示，7月整體數據年增率 2.2%，略低於預期的 2.3%。值得一提的是，服務業 CPI 年增率自 5.7% 回落至 5.2%，與昨日發布的薪資成長數據下跌相呼應，兩者均是英國央行對抗通膨的困擾。

此外，投資人預計英國央行將在9月再次降息的可能性超過 55%，導致英鎊無法完全收復過去一個月的跌幅。

另外，風險偏好情緒上升，日圓普遍走軟，同時，市場對日本首相岸田文雄宣布下個月辭職反應冷淡。

伊朗擔憂加劇，黃金和油價格漲

大宗商品方面，金價未能突破 $2,475/盎司強勁壓力位後下跌，今日自週二低點小幅走高。由於美元可能繼續疲軟，投資人對伊朗將對以色列發動攻擊感到不安，貴金屬在未來數日有望再創歷史新高。

週三原油期貨走高。昨日油價因需求擔憂下滑，今日中東緊張局勢升級風險加劇支撐油價。