市場分析

市場評論 – 美股創新高，市場冀望聯準會放鴿

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• 鮑爾發表言論後，美國股市漲
• 週四銀行假日前，關注今日美國關鍵數據
• 歐洲央行鴿派言論令歐元承壓
• 美元兌日圓續漲

鮑爾演説後美股上漲

歐洲央行在葡萄牙辛特拉舉辦的論壇上，聯準會主席鮑爾的評論“我們又回到通貨緊縮環境”，拉抬美國股市強勁反彈。標普 500 指數和那斯達克指數均創歷史新高，科技股領漲，但不包括今年公司股價強勁上漲的輝達。

股市反應值得關注，首先鮑爾此次談話不如通膨緊縮評論般的鴿派，他強調必須在通膨方面取得更多進展；其次，雖然市場此前一貫忽視鷹派言論或強勁數據發布，但市場對鴿派評論意外敏感。市場迫切希望聯準會降息，但若本週數據未能​​安撫市場，將引發股市強勁修正。

明日美國慶祝獨立日放假一天，今日將發布大量數據，包括 ADP 就業人數變化、首次申請失業救濟人數和 Challenger 公司裁員數據，均是週五非農就業數據的重要指標。此外，若ISM 服務業調查的最終數據和工廠訂單數據進一步確認美國經濟放緩，將增加9月降息的預期。

同時，拜登總統將退出11月大選的傳言四起，美國頂尖民調機構已經評估可能的替代人選。副總統賀錦麗和蜜雪兒‧歐巴馬 (Michelle Obama) 都出現在候選名單中，後者被視爲民主黨贏得川普的最佳人選。

歐元抵擋歐洲央行放鴿衝擊

歐元成功消化昨日一連串鴿派評論，今日多名歐洲央行發言人將再次出席會議，其中包括總裁拉加德和鴿派諾特。歐洲央行鴿派希望9月再次降息，但大多數歐洲央行鷹派仍然堅持，必須取得重要進展才能證明這項決議的合理性。拉加德試圖尋找兩者之間的平衡，然而其立場將逐漸艱難，特別是如果數據沒有進一步疲軟。

同時，法國靜待週日第二輪議會選舉。週一大多數歐洲股市反應樂觀，但或許為時過早，因勒龐領導的國民聯盟仍可能獲得多數席位，並在未來三年馬克宏將成跛腳鴨總統。左翼新人民陣線聯盟和馬克宏陣營在第二輪選舉，互相支持對方候選人的計畫並不順利，因為中間派候選人不太願意支持極左派成員。

日本公布數據，並未支撐日圓

數據再次令人失望，美元兌日圓繼續上漲，考驗日銀耐心。與中國情況類似，日本6月採購經理人指數 (PMI) 服務業調查跌至2022年4月以來最低點。若下週數據發布，包括平均現金收入和生產者物價指數等令人失望，日本央行將不得不放棄在7月31日會議上採取更強硬立場的想法。