市場分析

市場評論 – 聚焦美國和歐元區通膨數據

• A- A A+

• 核心PCE發布前，美元回檔
• 歐元靜待歐元區CPI初值
• 華爾街收跌，油價續跌

核心PCE通膨成焦點

昨日美元回落，因美國國内生產毛額 (GDP) 第二次預估顯示，全球最大經濟體首季成長速度低於預期。

美國公債殖利率也下跌，但市場對聯準會未來行動方針的預期沒有太大變化。投資人繼續預計12月降息約 35 個基點，9月首次降息 25 個基點的可能性約為 55%。

今日美元交易者關注核心個人消費支出物價指數 (PCE)，也是聯準會看重的通膨指標。預計4月指數將連續第三個月在 2.8% 持穩，但考慮到核心消費者物價指數 (CPI) 有所下滑，因此存在些許下行風險。

PCE 通膨放緩將使部分市場參與者增加9月的降息押注，進而推低美元。然而，標普全球採購經理人指數 (PMI) 初值顯示5月生產和銷售價格雙雙上漲，因此將減少大幅重新定價的可能性。

聯準會官員繼續表達通膨風險的擔憂，昨日達拉斯聯準銀行總裁蘿根表示，現在考慮降息還為時過早。當天稍早，紐約聯準銀行總裁威廉也發表類似言論。

歐元區通膨數據即將公布

今日預計將發布歐元區 CPI 初值，市場聚焦歐元。昨日德國通膨漲幅略高於預期，核心利率年增率在 3.0% 持穩，遠高於歐洲央行制定的 2% 目標。

數據顯示歐元區具有僵固性，因此不太可能影響下週歐洲央行降息 25 個基點的預期，但不排除交易者會縮減對進一步降息的押注。

加上美國核心PCE數據疲軟，將提振歐元兌美元走高，上看 1.0890 關鍵區域，此處自5月15日以來一直抑制多頭走高。

OPEC會議前，股市和油價雙雙下跌

昨日華爾街三大主要股指均收跌，其中那斯達克指數跌幅最大，歸因於 Salesforce 的獲利和營收預期低於分析師預期，該公司股價下跌近 20%。美國 GDP 下調以及上週申請失業救濟人數增加也令股市承壓。

前總統川普面對 34 項有罪判定，但今日期貨市場顯得平靜，或許是因川普在被定罪後，仍然可以競選總統。然而，若7月11日的判決或量刑導致政治局勢發生變化，將加劇市場波動。

美國原油庫存增加，油價延續跌勢，打破美國國殤紀念日前夏季增加需求的預期。目前焦點轉向週日舉行的原油輸出國組織 (OPEC) 會議，消息人士稱，成員國正在制定一項協議，允許部分減產期限延長至2025年。