市場分析

市場評論 – 降息樂觀情緒提振股市，金價因地緣政治風險上漲

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• 降息押注搖擺不定，股市仍強勁
• 中東不確定性局勢，黃金漲情緒樂觀
• 美元疲軟關注聯準會發言人，日本殖利率上升未能提振日圓

股市延續CPI漲幅

繼上週美國公布通膨報告略低於預期後，本週股市開盤依然穩健，歸因於該數據進一步消除投資人對聯準會將升息的擔憂。然而，最新消費者物價指數 (CPI ) 並未對聯準會決策者帶來太大影響。

自 CPI 報告發布以來，多名聯邦公開市場操作委員會成員都發表談話，強調“長期高利率”，明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里和聯準會理事鮑曼均不排除升息的可能性。隨後，年底降息預期再次從略高於 50 個基點回落至 40 個基點左右。

本週多名官員即將發表談話，首先聚焦理事華勒今日的言論。繁忙的發言安排似乎分走週三 FOMC 會議紀錄的焦點。

同時，在週五道瓊指數收盤創歷史新高後，華爾街期貨預計將進一步上漲。

中國振興措施推動銅價上漲

週一歐洲和亞洲主要股指均走高，因投資人仍對聯準會實施降息的舉措抱有希望。此外，歐洲和英國央行都可能在夏季放寬政策。亞洲方面也傳來好消息，即中國當局似乎正在加緊提振該國陷入困境的房地產市場。

雖然尚未確定中國的振興計畫是否可以終結房地產市場的低迷，但仍鼓舞市場，因新措施比之前的政策更為重要，進而提振某些金屬，如銅。

加上中國不斷加強對銅供應鏈的控制力，近期該商品價格飆升，週一 COMEX 期貨觸及每磅  $5.1985 歷史新高。

近期貴金屬如白銀和黃金，也因不同因素有而所上漲。

原油和黃金因中東局勢上漲

地緣政治緊張局勢加劇和央行強勁需求，把金價推高至 $2,400 美元/盎司上方。由於週末中東部分令人擔憂的發展，今日金價進一步上漲。

據報導，伊朗總統在亞塞拜然邊境的直升機失事中喪生，而沙烏地阿拉伯王儲則因薩勒曼國王健康狀況不佳，被迫取消日本之行。

兩個主要原油生產國的領導階層存在不確定性，原油期貨小幅走高。總體而言，雖然存在以色列可能參與擊落伊朗直升機的揣測，但市場沒有出現恐慌的跡象。

日圓持續表現不佳

外匯市場方面，美元大幅回檔，主流貨幣對正在鞏固漲幅。歐元聚焦在週四公布的5月採購經理人指數 (PMI) 初值，因經濟反彈加劇將打破今年歐洲央行大幅降息的預期。對英鎊而言，週三 CPI 數據將為英國央行6月降息鋪路。

值得一提的是，日本10年期公債殖利率自2013年以來首次逼近 1%，但日圓卻未能藉美元貶值之際翻身，目前仍在 155 區域徘徊。