市場分析

市場評論 – 降息押注再受打擊，股市跌，美元飆升

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• 美國零售銷售激增，抑制聯準會降息預期
• 華爾街下跌，美元創新高，殖利率飆升
• 3月數據令人失望，中國GDP優於預期
• 日圓續跌，干預風險走升

經濟過熱問題

市場靜待以色列回應，伊朗在週末發射飛彈和無人機攻擊事件之際，聯準會降息預期再次成焦點。美國例外論的最新說法令市場不安，因火熱的經濟正打擊降息希望。

美國3月零售額較上季成長 0.7%，輕鬆超過 0.3% 的預期，昨日的報告亦上調上月數據。

舊金山聯準銀行總裁戴利率先對最新樂觀數據發出警告，並表示沒有必要緊急降息。週二焦點集中在聯準會主席鮑爾於格林威治時間 17:15 的談話。

近幾週，降息押注大幅縮減，甚至低於聯準會點陣圖預期的三次降息。聯邦基金期貨的最新預估為，2024年降息的次數不會超過兩次，而且預計9月前不會進行首次降息。

華爾街動盪，美元持穩

零售銷售數據強勁，推動美元兌一籃子貨幣攀升至五個月新高，今日漲勢延續。

股票和債券遭拋售，10年期公債殖利率超過 4.60%，華爾街股市大跌。

一直不受聯準會降息押注疲軟影響的美股牛市，近期終於顯露承壓跡象，並且隨著財報季開始而半喜半憂，目前沒有太多支撐。

週二的財報焦點集中在摩根士丹利和美國銀行。

中國GDP數據影響不大

目前股市拋售已擴大至亞洲和歐洲，投​​資人擔心美國小幅降息的前景，以及中國陷入困境的經濟。

今年前三個月，中國經濟成長小幅加速至年增率 5.3%，但因製造業產量和零售銷售大幅放緩，3月數據令人質疑未來的經濟成長前景。

日圓受到干預監督，黃金回檔

同時，強勢美元打壓金價。不過，由於中東緊張局勢加劇，美元走強抑制貴金屬走勢的情況，可能只是曇花一現。

以色列似乎會以某種方式反擊伊朗，但避險資產日圓仍未從近期地緣政治風險中受益。日圓兌美元繼續跌至34年新低，突破 154 水準，歸因於投資人認為日本和美國之間的殖利率差異，在短期內不會有所改善。

隨著美元兌日圓越接近 155，日本當局干預的風險就越大。至今，日本政府官員還未有採取立即行動的跡象。