市場分析

市場評論 – 金價暴漲創新高

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• 假期交易平淡，黃金創歷史新高
• 日圓窄幅波動，美元靜待重要數據
• 中國數據公布後，股市續漲，油價漲

黃金創新高

週一，歐洲大部分地區因公定假期休市，投資市場流動性稀薄。黃金為最悠久的避險資產，飆升至歷史新高，達到每盎司 $2,265 的峰值。

今年金價已上漲逾 9%，得益於全球央行增持黃金儲備、期待通膨降溫、為降息做好準備，以及中國散戶進行對沖的需求。

今年美元普遍走強且殖利率上升，通常不利無任何利息收入且以美元計價的貴金屬。然而，此波黃金反彈背後有“真正的需求”撐腰。

未來黃金前景依然亮眼。各國央行的持續購買反映不穩定的地緣政治氣氛，以及中國試圖降低依賴美元，因此金價有望在長時間内保持高需求。事實上，如果美國前總統川普再次當選，兩大超級強國之間的對峙加劇，可能加快中國購買黃金的速度。

另一方面，黃金亦能從利率下降中獲益。從歷史角度來看，殖利率仍然相當高，因此，隨著殖利率回落至“正常”的水準，特別是在美國經濟疲軟之際，黃金將利多。

日圓在近三十年低點附近持穩

外匯方面，本週開盤平靜。大部分歐洲市場因公定假日休市，交易活動平淡。主要貨幣對均停留在開盤水平附近等待新資訊，反映市場情緒較為平穩。

美元兌日圓在 151.00 至 152.00 窄幅區間持穩。依日圓走勢看來，交易者並不熱衷購買日圓，但上週日本當局多次發出的外匯干預警示，似乎達到抑制日圓進一步下跌的結果。日圓需要脫離 151.00 至 152.00 區間才能確認下一個方向。

美元方面，最新一輪個人消費支出物價指數 (PCE) 通膨數據以及週五聯準會主席鮑爾的演講並未帶來任何火花。如鮑爾所說，相關數據“基本上符合”預期，而其談話並未提及任何有關利率的新消息。

本週將發布多項影響美元的關鍵數據。今日 ISM 製造業調查將出爐，週三則公佈非製造業指數。週五將發布最新非農就業數據，有助於投資人調整聯準會是否會在6月降息的押注。

預測股價創新高

經過長週末後，今日華爾街恢復交易，期貨顯示標普500指數將開高並再創歷史新高。

中國發布的部分樂觀消息提振市場情緒，週末製造業調查顯示該領域恢復擴張。今日市場情緒改善有利於對中國敏感的澳幣。