市場分析

市場評論 – 投資人關注美國通膨數據

• A- A A+

• 通膨數據公布前，美元謹慎
• 植田和男與鈴木俊一言論拖累日圓
• 估英國央行降息仍晚於聯準會，但英鎊回落
• 標普500和那斯達克下滑，比特幣再創新高

美元靜待CPI數據確認方向

週一美元兌大多數主流貨幣走高，僅兌日圓和英鎊明顯上漲。

今日美元交易似乎更加謹慎，歸因於市場參與者正等待美國消費者物價指數 (CPI)，該數據將明朗化聯準會的降息時間表。繼令人失望 ISM 採購經理人指數 (PMI)、上週比預期更鴿派的聯準會主席鮑爾證詞，以及週五就業報告，均顯示美國勞動市場進一步降溫，目前投資人預計年底前將降息 90 個基點，6月首次降息一碼的可能性超過 80%。

今日預測2月整體 CPI 年增率維持 3.1%，核心 CPI 年增率從 3.9% 下滑至 3.7%。ISM 製造業和非製造業 PMI 均顯示，2月物價持續上漲，但漲幅較1月放緩，印證核心 CPI 的預測；原油價格年增率也證實此點。近期油價有所看漲，支持僵固性總體通膨的概念。

最初僵固性整體通膨率可能會支撐美元，不過潛在價格壓力進一步放緩將使投資人繼續押注6月降息，進而增加聯準會官員對通膨繼續朝著目標邁進的信心。因此，美元可能迅速回吐相關漲幅，並恢復最近的短期下跌趨勢。

日銀3月升息嗎？

日銀總裁植田和男表示日本經濟正在復甦但仍顯疲軟跡象，今日日圓回吐部分漲幅。日本財務大臣鈴木俊一也透露薪資上漲樂觀，但還未到宣布通貨緊縮已被擊敗的時刻。

上週，多份報導稱，薪資談判即將結束，新一年薪資大幅上漲，日本央行即將提升負值區間的利率，日圓飆升。昨日一份報告稱，越來越多決策者支持下週結束負利率的想法，升息可能性因此上升至 50%。

日圓今日因植田與鈴木的言論回檔，不過可能性只下滑至 47%，代表若新聞顯示即將升息，交易者仍願意再次買入日圓。

英鎊回檔，不影響英國央行押注

英國就業報告顯示，失業率從 3.8% 升至 3.9%，且每週平均收入放緩幅度超過預期，昨日英鎊兌美元跌幅最大，今日延續跌勢。

然而，市場參與者並未調整英國央行降息的押注。市場堅信央行將在聯準會和歐洲央行之後，可能於8月開始降息。昨日英鎊回落應該只是風險偏好減少的結果。

CPI公布前夕，股市疲軟，比特幣創新高

華爾街方面，雖然昨日道瓊指數有所上漲，不過標普500指數和那斯達克指數均下跌，其中後者跌幅最大。繼失望的週五美國就業數據後，股票投資人或許已經了結部分獲利。因此，在今日通膨數據公布前，無意買入。

數據顯示，聯準會在通膨率達到 2% 目標方面取得進展，相信將引發新一輪購買潮，因利率下降的預期導致現值上升。

加密貨幣方面，週一比特幣突破 $72,000 後創新高。儘管比特幣回到該區域下方，但沒有強勁訊號顯示反彈已經結束。比特幣交易所交易基金 (ETF) 的資金效應，和4月區塊減半前“害怕錯過”(FOMO) 的心態，激化比特幣的供應需求。