市場分析

市場評論 – 標普500站上5,000點大關，靜待美國CPI

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• 不甩降息押注科技股上揚，標普500破5,000點
• 美國CPI修正無傷大雅，市場關注1月報告
• 亞洲假期交投清淡，美元走低

科技股推動標普500指數創新高

上週，華爾街股票持續寫下歷史新高。受益於樂觀財報和美國消費者物價指數 (CPI) 年審後的通膨趨勢維持不變，抵銷聯準會長期保持緊縮政策的擔憂。

標普500指數上漲 1.4%，首次站上 5,000 點大關，創下該基準指數的另一個歷史里程碑。此外，那斯達克100指數逼近 18,000 點，也即將開啟新頁。

華爾街的大部分漲勢，主要由大型科技股輝達和 Meta 帶動。人工智慧革命重振疫情後的多頭市場，沖淡不知聯準會何時開始降息的不確定性。

根據 FactSet 的數據，標普500指數中有超過三分之二的企業已發布財報，當中約 75% 的企業收益超出預期。權衡目前企業面臨的高通膨、十多年來最高的借貸成本、嚴峻的地緣政治緊張局勢以及全球化的逆轉，相較於10年平均水準的 74%，表現仍微微略高。

在聯準會官員抑制即將降息的前景之下，相信大型科技公司能夠應對任何風暴的看法，很可能是維持漲勢的原因。

聯準會發言和CPI數據左右樂觀基調

股市一直看漲的另一個原因，是投資人仍密切關注今年某個時候將會降息。上週五，勞工統計局在年度審查中，未對 CPI 數據進行重大修正，令市場鬆一口氣，也呼應此觀點。

第四季核心 CPI 年增率上漲 3.3%，與此前的預期持平，而整體數據的月增長率則小幅下調至 0.2%。市場期望明天發布的1月 CPI 報告不會出現任何上行意外，該報告預計整體通膨率將從 3.3% 降至 3.0%。

在此之前，聯準會官員也將成為市場焦點，理事鮑曼和里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金將於今日稍晚發表演說。

美元持平，日元持穩，英鎊等待數據；黃金和原油下滑

亞洲許多市場今日因假期休市，中國市場也因慶祝農曆新年整週休市，外匯市場本週開局平淡。美元兌一籃子貨幣在盤中稍早下跌後持平。聯準會降息押注從超過六次，重新定價至約四次半，目前反彈似乎暫告一段落。

日圓今日走強，可能受益於日本財務大臣鈴木俊一上週發出的新警告，稱他正在“仔細觀察外匯走勢”。日銀總裁植田在上週暗示，退出負利率並不代表升息週期的開始後，日圓一路承壓。

英鎊維持在約 $1.2620 左右。本週預計公布眾多英國數據，週二率先發布就業報告。

美國殖利率反彈已暫停，但黃金仍然低迷，原油期貨也下跌。以色列軍隊最近對拉法發動襲擊，但由於談判正在進行中，因此，投資人依舊抱持以色列和哈馬斯可能暫時停火的希望，進而減輕兩大宗商品的壓力。