市場分析

市場評論 – 日本央行發言拖累日圓，美元關注CPI修正

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• 日銀緊縮週期遙遙無期，重創日圓
• 預計美元連續第四週上漲，今日聚焦通膨修正
• 油價飆升，股市在歷史高點波動

日圓遭遇重創

今年日圓開盤艱難，日圓兌美元下跌超過 5%，歸因於經濟數據惡化和日銀謹慎言論，引發投資人質疑該央行會否開始升息週期。

1月東京通膨急劇降溫，預示全國各地也會出現類似情況。同時，薪資成長停滯，家庭支出正在收縮，兩者均表明未來通膨壓力將進一步減弱。

昨日一名日本央行高級官員表示，即使央行退出負利率，也不太可能快速升息，其談話也支持疲軟的數據“脈動”。日圓因此遭遇重挫，跌至去年11月以來的最低點。

縱觀總體因素，日銀似乎越來越不可能開啟升息週期，而是趁通膨降溫之際，一勞永逸地退出負利率。目前外匯干預威脅尚未引起投資人關注，因此日圓是否會持續疲軟仍有待觀察。

若日圓要永續復甦，全球經濟疲軟需要到達足以令外國央行強勁降息的程度，不過看來不太可能在近期發生。

年度通膨修正將左右美元

同時，受美國經濟指標強勁以及聯準會快速降息預期減弱的影響，美元有望連續第四週走高。昨日里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金強調，鑒於勞動市場和消費者需求強勁，央行可以延後降息。

今日聚焦美國消費者物價指數 (CPI) 通膨率年度修正。聯準會主席鮑爾強調，他將密切關注該數據。去年的修正令央行措手不及，因通膨比最初估計的要高，最終導致聯準會採取“長期高利率”的立場。

此次若出現相似的結果，將完全消除3月降息，同時降低5月降息的可能性，有助於美元延續漲勢。不過，實際上也沒有明確的跡象表明情況會如此。因此，如果通膨數據下調，引發相反市場效應的風險亦同樣存在。

無論如何，交易者將更加關注下週1月 CPI 出爐。該數據將對市場產生更大的影響，因最新的數據將抹去今日修正的影響。

油價飆升，股市在歷史新高震盪

中東停戰的希望破滅以及美國能源部預計今年美國原油產量將大幅放緩，緩解市場供應過剩的擔憂，本週油價大幅回升，收復近期大部分損失。

預計本週華爾街收盤漲幅約 1%，週五盤前交易標普500指數突破 5,000 心理關卡，創下歷史新高。

大型科技企業負責帶頭領漲。基金經理人認為此類股票刀槍不入，因為即使整體經濟放緩，人工智慧投資也將保護科技股的獲利，無損溢價估值。