市場分析

市場評論 – 美元回落，標普500指數創新高

• A- A A+

• 美元續跌，交易者靜待新催化劑
• 因日銀暗示不急於升息，日圓走低
• 中國官方祭穩定措施，市場獲撐
• 華爾街反彈，黃金穩，石油跌

柯林斯反對降息，美元仍疲軟

週三，美元兌大多數主流貨幣持續走軟，僅兌日圓和瑞士法郎走高。紐幣為主要贏家，或許受益於紐西蘭優於預期的就業數據，促使投資人減少對紐西蘭央行降息的預期。美元今日似乎企穩，兌日圓也繼續上漲。

美元再次因為沒有基本面催化而疲軟。繼聯準會主席鮑爾、克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特和明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里之後，波士頓聯準銀行總裁柯林斯亦發表同樣的看法，大潑降息預期冷水，認爲目前的政策依然處於有利位置。

柯林斯的談話不影響市場對美國利率的看法。3月的降息可能性仍然保持在約 20％，全年的降息幅度約 120 個基點。

再加上美國殖利率的上升，顯示美元買家繼續獲利了結，願意等待下一個更具吸引力水準的機會。在上週五令人震驚的美國就業報告發布後，美元指數突破200日指數移動平均線 (EMA)，目前則正在回落，或許是為了測試該均線能否提供支撐。

下週發布的美國1月消費者物價指數 (CPI) 數據，可能是美元交易者在該區域附近再次買入的機會，如果通膨高於預期代表當局不太可能在3月降息，5月降息的概率也降低至 80%。

日銀副總言論拖累日圓，中國股市延續復甦

日圓是唯一兌美元表現良好的貨幣，不過，在日銀副總裁內田真一 (Shinichi Uchida) 表示，即使退出負利率政策後，日銀也可能避免快速升息，因此，日圓可能受到拋售。

儘管內田堅信，由於物價上漲，他們正逐步落實取消刺激措施，但投資人並不完全相信負利率時代將在4月結束。4月的會議將是“春季”薪資談判之後的第一次會議，預計公司和工會將就再次大幅加薪達成協議。市場參與者預計4月升息至 0%，正式結束負利率政策的可能性為 68%，而6月的利率已完全反映在定價中。

儘管數據顯示，1月消費者物價指數出現14年來最快跌幅，但昨日人民幣上漲，今日企穩。或許是獲得中國股市的支撐，加上監管機構加強透過進一步限制賣空來穩定市場，中國股市延續其復甦走勢。

在決策者努力穩定市場的同時，中國證券監管機構負責人於週三被撤換，據彭博社報導，監管機構將很快向中國國家主席習近平匯報最新市場走勢。

標普500指數創新高，原油價格持續復甦

昨日，華爾街股市上漲，那斯達克指數上漲近 1%，標普500指數則創下歷史新高。即使穆迪下調紐約社區銀行的信用評級至垃圾級別，但圍繞本財報季的樂觀情緒已淹沒對美國地區銀行的擔憂。儘管投資人沒有改變對美國利率的押注，但美元的回落可能也起到作用。

殖利率小幅上升和美元回落，可能抵消黃金多頭，昨日幾乎持平交易。今日，黃金小幅下跌，代表在以色列拒絕哈馬斯的停火協議後，也沒有引起避險資金的流入。

儘管如此，中東的新聞引起石油交易商注意，因擔心衝突持續擾亂供應而繼續買入。在需求方面，美國汽油庫存降幅高於預期也可能增加支撐。