市場分析

市場評論 – 美元回檔，紐幣和澳幣領漲

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• 美元下滑，仍維持上漲趨勢
• 紐幣因就業數據和中國新聞上漲
• 澳洲央行維持緊縮，澳幣漲
• 華爾街走高，黃金反彈

交易者獲利了結，美元回檔走低

週二，美元兌所有主流貨幣均回落，其中紐幣、澳幣、英鎊和日圓領漲。

此波回檔沒有基本面因素催化，或許是週五美國就業數據意外反彈，以及週一強勁的 ISM 非製造業調查，交易者趁機獲利了結。

週末，聯準會主席鮑爾的發言對世界儲備貨幣亦有所幫助。他表示，委員會將“謹慎”決定降低利率的時間點，因為強勁的經濟提供充裕的時間加強信心，有利繼續完成對抗通膨的目標。

明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里，和克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特同聲呼應。前者表示，通膨問題“尚未解決”，後者則説，若美國經濟表現符合她的預期，可能會考慮降息，不過現在決定還爲時過早。

梅斯特和卡斯哈里的言論並未進一步提振美元，不過在數據和言論的影響下，市場已經重新預測聯準會的未來行動方針。目前投資人認爲3月降息的可能性只有 20%，截至年底降息的基點總數降至 120 個基點。

投資人關注的重點在於世界最大經濟體是否會重新加速，而非避免衰退。鑒於其它主要經濟體落後於美國，只要數據和聯準會官員向市場預期大潑冷水，美元將持續反彈並看漲。

美元回檔，紐幣和澳幣漲

昨日紐幣領漲，最初受中國準備採取更多刺激措施救市的新猜測支撐，隨後在紐西蘭就業報告優於預期後，該貨幣進一步上漲。

數據出爐後，投資人預計紐西蘭央行的年底總降息數從 90 個基點下調至 64 個基點，7月降息的可能性則有 50% 的可能性。

澳幣漲勢排名第二，受益於澳洲央行維持緊縮傾向的決定以及中國刺激措施的消息。市場預計今年澳洲央行將降息不到 50 個基點，被視爲澳幣上漲的原因。

然而，由於上行調整的空間不大，特別是圍繞中國重要新聞的樂觀情緒再次消失，加上被修正的聯準會隱含路徑，貨幣政策可能不會改變該貨幣的形勢。

美元跌，華爾街漲，黃金受益

或許是受到美元回落的推動，昨日華爾街三個主要股指均收漲。然而，美元反彈並恢復目前的上漲趨勢，股市也不會有太大影響。因此，任何回檔都是新的買入機會。

超過一半的標普500 指數企業已公布財報，其中超過 80% 的企業超出預期，預計該指數的總盈餘將上漲 8.1%。加上樂觀美國總體經濟數據，即使聯準會延後降息，投資人也將繼續增加風險部位。

黃金也受益於美元下滑和公債殖利率回落，金價仍維持在 $2,015 關鍵支撐區域上方。然而，美元反彈將導致金價跌破該關卡，特別是中東可能長期停火的希望轉爲減少對避險資產的需求。