市場分析

市場評論 – 安慰性反彈消退，美元收復部分損失

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• 美國數據樂觀，聯準會降息押注縮減
• 殖利率反彈提振美元小漲，華爾街漲勢疲軟，
• 全球經濟成長擔憂和失望中美峰會削弱情緒

CPI樂觀情緒逐漸消退

昨日部分數據帶來的安慰性反彈，受到本週美國消費者物價指數 (CPI) 低於預期的抵銷。週四股市低迷，美元普遍走強。優於預期的零售銷售和製造業指數，削弱市場期待聯準會將在明年開始降息的信心，美國公債殖利率突破 CPI 降溫的困境，再次翻揚走高。

美元兌一籃子貨幣從兩個多月低點反彈，華爾街則回吐早前漲幅，收盤小幅走高。

市場反應溫和，降息預期僅略微下降，再次凸顯投資人對降息的預期比不降息更快。該情況對歷經五個月不振的華爾街，力求從十月低迷中強勁復甦構成重大風險。然而昨日的數據也支持美國經濟軟著陸的說法，因此兩種情況都不存在黯淡或悲觀前景。

靜待聯準會發言和更多數據公布

若最新的每週申請失業救濟人數、費城聯準銀行指數和10月製造業生產等數據均超出預期，今日股市可能進一步回檔。投資人也關注聯準會理事華勒和紐約聯準銀行總裁威廉將於稍晚發表的政策相關内容。

與週三的情況一樣，財報表現仍存有上行空間。本週焦點為零售商，繼昨日 Target 強勁財報創下新高後，沃爾瑪和梅西百貨將在開盤前公布財報。此外，阿里巴巴財報也備受關注。

同時，投資人樂見美國國會通過一項暫時性支出法案，有利政府資金維持至1月19日。

中國問題令亞股和澳幣承壓

昨日，投資人對亞太經濟合作會議上的中美領袖會晤結果不感興趣。拜登和習近平在軍事合作等某些課題取得進展，但僅顯示兩個超級大國關係略微破冰。

由於中國正致力振興放緩的經濟，此次會議的利害關係，對中國投資人的影響比對美國投資人更大。今日公布的數據顯示，10月房地產加劇下滑，預示未來將出現緩慢而漫長的復甦。

澳幣獲得10月國內就業增幅超出預期的支撐，但面對中國和香港指數表現欠佳，對中國敏感的澳幣仍然下跌。

歐元和英鎊出現曙光？

整體而言，目前美國之外的其它國家經濟狀況並不理想，歐元區和日本第三季的國内生產毛額 (GDP) 出現萎縮，中國則復甦艱難。

通膨正在穩步下降是一道曙光，對歐元和英鎊等貨幣來說，情況並不完全是負面。過度緊縮的擔憂加劇時，兩種貨幣都遭遇損失。目前歐洲和英國央行的通膨似乎已受到控制，衰退風險在一定程度上被消化掉，緩衝降息預期帶來的打擊。

亦可解釋 CPI 公布後，美元暴跌，歐元、英鎊與其它主流貨幣仍上漲，唯有日圓疲軟。