市場分析

市場評論 – 公債殖利率反彈，美元突破150日圓

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• 美國GDP公布前夕，公債殖利率升助漲美元
• 美元兌日圓突破150，敲響干預警鐘
• 歐洲央行觀望，聚焦前瞻指引
• 失望Alphabet財報，華爾街暴跌

美國GDP數據可增加美元動能嗎？

美國公債殖利率反彈，美元延續漲勢，10年期基準利率再度邁向於週一短暫突破的 5.0% 心理區間。

然而，聯邦基金期貨顯示隱含利率路徑沒有變化，1月最後一次升息 25 個基點的可能性為 40%，明年降息約 75 個基點。若即將公布的數據證實美國經濟表現良好的觀點，則存在上行修正的空間，進一步增加美元動能，並推動10年期公債殖利率突破 5.0%。一旦成真，5.3% 區域將吸引投資人轉向債券市場，此處曾在2006年6月和2007年6月抑制殖利率上漲。

今日美元交易者焦點轉向美國第三季國内生產毛額 (GDP)，預計全球最大經濟體的成長率將是第二季的兩倍，加上亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 指標成長率高於官方預期，因此很大可能上行。

進場干預或否？

媒體關注美元兌日圓，昨日該貨幣對突破心理關卡 150 區域，並在日本當局沒有干預的情況下，今日繼續走高，在 150.60 附近波動。

然而，現況並不代表日本當局不再干預，官員可能在考慮更高的介入水準。事實上，今日稍早，日本財務大臣鈴木警告不要拋售日圓，並補充當局正在密切關注市場動向。

今日市場對美國 GDP 優於預期的樂觀反應可能成為干預的觸發因素，不過在日銀繼續限制日本政府債券 (JGB) 殖利率之際，美國公債殖利率並沒有疲弱。因此即使日本政府採取行動，該貨幣對也會在特定時候恢復目前的上升趨勢。

日銀需要盡快改變其超寬鬆的貨幣政策，才能提振日圓且持續復甦。消息人士透露，官員已經討論進一步提高殖利率上限的可能性。

歐洲央行接棒

除了美國 GDP，今日焦點集中在歐洲央行。歐洲央行官員在上次會議中將利率提高 25 個基點，並表示將是這此波緊縮行動的最後一次升息。

隨後，部分官員認為，即使不再升息，通膨也可能回到 2% 的目標，而經濟數據持續揭示歐元區經濟受損。市場參與者堅信不會再升息，並預計明年降息約 65 個基點。

因此，投資人正尋找決策者是否考慮在明年特定時候降息的線索，任何證實此觀點的發展都可能進一步打壓歐元。

昨日加拿大央行宣布不升息，並預測經濟成長疲軟，必要時將保留進一步升息的可能性。交易者解讀爲再次升息的可能性渺茫，加幣兌美元處於劣勢。

Alphabet雲端服務表現不佳拖累華爾街

昨日華爾街暴跌，以科技股為主的那斯達克指數無視微軟的 Azure 飛漲，在 Alphabet 公布令人失望的雲端服務財報後，下跌超過 2%。週三收盤後，Meta Platforms  無法達到華爾街的高預期，在該企業透露廣告需求疲軟，股價下跌，導致今日市場開盤走低。今日收盤後亞馬遜將公布財報。