市場分析

市場評論 – 殖利率和石油續漲，股市暴跌，鮑爾演説前美元走強

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• 油價飆升，債券殖利率持續上升，“長期高利率”押注機率升高
• 殖利率上升影響股市，財報令人失望
• 石油和黃金跌落高點，中東緊張局勢將助漲

地緣政治導致油價上漲，市場不穩

中東緊張局勢助長原油上漲，推高債券殖利率，導致昨日股市大跌，週四股市進一步下跌。

週三美國總統拜登訪問以色列因加薩醫院遭襲受到影響，阿拉伯領袖分別取消與美國總統的峰會。停火可能性因本週事態發展顯得機會渺茫，拜登也積極為加薩伸出援手，敦促以色列的地面攻擊須謹慎行事，此舉讓人們鬆了一口氣。

衝突升級風險可能造成石油豐富的伊朗等國介入，從而推動石油期貨一度上漲超過 3%。美國每週原油庫存降幅遠超預期，亦增加上行壓力。

WTI 原油和布蘭特原油期貨隨後回吐部分漲幅，收盤上漲 1.8% 左右，但黃金仍保持強勁上漲趨勢。自10月7日衝突爆發以來，貴金屬已上漲逾 6%，今日繼續走高，試圖測試 $1,950/盎司的水準。

10年期公債殖利率逼近5.0%，靜待鮑爾演説

昨日拍賣20年期公債著實吸引大量買家，但對避險資產的需求未能限制債券殖利率。除了加劇油價上漲的擔憂，對美國近期強勁經濟指標的關注也為公債殖利率上漲增加動能。

今日10年期公債殖利率觸及16年新高 4.97%，兩週内30年期公債殖利率第二次突破 5.0% 關卡。

近期，聯準會官員考量升息與否，基本上，決策者認為殖利率上升導致金融狀況趨緊，可在通膨發揮效力。但在非農業就業數據、消費者物價指數 (CPI ) 和零售銷售數據等公布後，投資人開始消化最終升息 25 個基點的可能性。

昨日聯準會理事華勒在倫敦暗示11月將暫停升息，但仍在“等待和觀望”，不排除在需要時採取“更多行動”。今日焦點集中在聯準會主席鮑爾，他將在週末緘默期前在紐約經濟俱樂部（格林威治時間 16:00）發表演說。

股市承壓

股市因債券殖利率持續上漲備受影響，週三華爾街三大主要股指均收低。即使聯準會決定不升息，隨著本週降息預期大幅回落，投資人也慢慢接受“更長高利率”的事實。

繼上週五公布強勁銀行財報後，本週股市開盤表現樂觀，不過昨日股市暴跌，原因是借貸成本上升削弱近期反彈動能，而以色列和加薩衝突升級使得前景更加混亂。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 發布第三季財報收益下降 9%，股價暴跌 6.8%。特斯拉財報令人失望，在財報公布前就疲軟，其股價延續昨日跌幅 4.8%。

然而，今日 Netflix 公布樂觀財報和訂戶數量，其股價在盤後交易中飆升超過 10%。

美元表現平淡

週四美元持穩，未能充分利用美國公債殖利率飆升以及投資人選擇避險資產的機會。美元指數低於10月3日高點，顯示外匯市場與債券市場不同，聯準會言論帶動投資人的轉變。

昨日英國 CPI 高於預期，但並未改變英國央行升息的預期，英鎊觸及兩週低點。同時，澳幣是今日表現最差的貨幣之一，澳洲9月就業增幅低於預期拖累澳幣，略微降低澳洲央行再次升息的預期。