市場分析

市場評論 – 日銀放鷹推日圓上漲，美國消費者物價指數公布前美元下滑

• A- A A+

• 日銀總裁植田和男暗示，若薪資上漲，年底前將結束負利率
• 市場靜待消費者物價指數，本週美元開盤不利
• 中國經濟曙光提振澳幣和股市； 蘋果拋售緩解有助於股市

植田和男發言掀日銀政策猜測

日銀總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 在周末接受新聞採訪時的言論，惹人揣測日銀恐提前退出超寬鬆政策，週一日圓兌所有主流貨幣走高。其立場強硬得令市場感到意外，他暗示，若年底通膨和薪資成長數據朝著正確的方向發展，有望結束負利率。

自2022年春季以來，日本總體通膨率和核心通膨率均上升，保持在日銀所設目標 2% 之上。近數月薪資成長開始放緩，令投資人懷疑通膨率能否持續維持在 2% 左右。除了薪資疲軟，第三季整體經濟也失去動力，因此植田和男所提出的時間表引發爭議。

植田和男的言論可能是針對投資日圓的投機者，今年日圓兌美元已貶值超過 12%，今日漲幅則使其貶值接近 11%。

日銀長期以來捍衛其振興政策，在完全達到目標前加速退出超寬鬆政策不符合其作風。儘管如此，日銀總裁的談話顯示，決策者已經開始討論結束所有振興措施的可行性，包括負利率等，同時也在考慮無須達到目標，只需接近水準即可採取行動。

美國數據公布前，美元跌，日圓漲

因此，出現日圓兌美元的轉折點，今日日圓兌美元升至一週高點，短暫突破 146 水準。不過，日圓兌歐元和英鎊等其它主流貨幣的漲幅較為溫和，反映新交易週美元疲軟，也是推動日圓上漲的原因之一。

聯準會將於9月19日至20日決定利率不變或升息 25 個基點，8月消費者物價指數 (CPI) 將於週三公布，以及隔天公布售銷售數據，將是解決經濟難題的最後一塊拼圖。

多位聯準會官員在進入緘默期前暗示暫停升息，下週升息的可能性接近零。然而，預測8月 CPI 將小幅升至 3.6%，最新的 ISM 採購經理人指數 (PMI) 反映經濟有所改善，11月升息的可能性還遠未消除。

因此，今日美元回檔歸因於連續八週兌一籃子貨幣上漲後的自然修正。

歐元和英鎊恢復部分漲幅

歐洲和英國前景惡化，美元走軟有利於歐元和英鎊，兩者均收復部分損失。週四歐洲央行將決定最後一次升息或暫停升息。

英國住房和就業市場出現問題後，英國央行正在考慮暫停升息。明日公布最新就業報告和週三的每月國内生產總值 (GDP) 將揭露更多訊息。

澳幣和股市樂見中國經濟緩解

投資人冀望中國經濟困境有所緩解，週一澳幣強勁反彈近 1%。

8月中國工業生產物價指數年增率下降幅度較7月有所放緩，消費者物價指數年增率上漲 0.1%。

同時，週日當局宣布新措施，鼓勵保險公司多投資股市，越來越多城市也在放鬆住房限制促進房地產銷售。

雖然不能排除房地產巨頭的違約可能性，當天中國滬深300指數收高 0.7%，投資人終見曙光。

週五蘋果股票的拋售有所緩解，美國期貨也在看漲區域。該企業將於週二推出最新的 iPhone，可能會支撐今日的股價。但交易者也可能對中國禁止政府官員使用 iPhone 的消息反應過度，因爲此舉被視為北京對華盛頓不斷增加的貿易壁壘而作出的反擊。