市場分析

市場評論 – 市場盼數據降溫，美國就業報告前夕平靜

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• 美元和股市橫盤整理，靜待8月非農就業數據提供方向
• 中國加大政策支援力度，澳幣下滑，亞洲股市領漲
• 市場緊縮，油價延續反彈，金價維持在高點

投資人關注8月NFP

本週對於市場是“壞消息等於好消息”，一連串疲軟數據反映聯準會緊縮政策開始影響經濟後，投資人增加美國利率已見頂的押注。有跡象顯示近幾週徵才大幅放緩且通膨壓力持續緩解，美國公債殖利率大幅回檔，華爾街反彈暫停。

週四公佈的核心個人消費支出物價指數 (PCE) 7月年增率上漲 4.2%。鑑於近期月增率有所放緩，9月可能恢復下降趨勢。

然而，聯準會暫停升息的可能性尚未完全消除，因投資人堅持11月升息 25 個基點的可能性約為 48%。該預期顯示，非所有交易者都堅信聯準會將暫停升息，若今日公佈的就業報告比預期更熱，市場將出現波動。

市場普遍預測8月非農就業人數淨成長 17 萬，低於7月的 18.7 萬。在美國夏季的罷工中，最引人關注的是好萊塢演員罷工，因此數據面臨下跌風險。

然而，投資人不應該對就業機會的微小縮減過於興奮，因為罷工推動勞資和解，可能拉抬未來數月的薪資成長。在勞動市場如此緊張的情況下，除非失業人數開始上升，消費者將繼續消費。7月個人支出月增率成長 0.8%，強化第三季國内生產毛額 (GDP) 強勁成長的預期。

NFP公佈前，美元和股市謹慎

昨日華爾街交易略微謹慎，僅以科技股為主的那斯達克指數在收盤時保持部分漲幅。另一方面，歐元區的僵固性通膨數據引發停滯型通膨的擔憂，拖累歐元，美元則大幅反彈。

今日將公佈更多報告，包括就業報告、ISM 8月製造業採購經理人指數 (PMI)，市場顯然正在等待就業數據提供方向，同時投資人也聚焦波士頓聯準銀行的評論。

謹慎態度也反映在避險貨幣日圓上，本週稍早美元曾短暫突破 147 日圓，但今日日圓普遍走強。日本財務大臣鈴木俊一尚未在談話中暗示任何外匯干預。

中國傳出利多消息，但澳幣跌

雖然澳幣表現最差，不過週五大多數主流貨幣表現穩定。預測澳幣週缐將為收漲，因此目前可能盤整。中國終於傳出樂觀消息，但投資人不認爲澳洲央行將再次升息。

正如預期般，中國多家銀行下調抵押貸款利率和存款利率，是當局刺激疲弱房地產市場而採取的一系列新措施。

此外，財新製造業 PMI 也出現正面數據，8月意外突破 50 水準，預示經濟可能出現好轉。

相關消息齊力提振區域股市和金價，其中銅期貨上漲超過 1.5%，但澳幣仍然疲軟。

預計石油和黃金週續漲

石油期貨攀升至8月高點。下週原油價格有望進一步上漲，因爲石油市場已經因需求增加而吃緊，並且俄羅斯可能在下週宣佈新一輪的供應削減。

WTI 原油最新交易價格略高於每桶 $84。

由於債券殖利率急劇逆轉，黃金同樣走高，貴金屬嘗試延續兩週的反彈。黃金將在 $1,949 /盎司和 $1,950/盎司之間波動。