市場分析

每日市場評論 – 聯準會決定美元走勢，歐洲央行官員態度軟化

• A- A A+

• 美元延續復甦，等待聯準會決議
• 歐洲央行管委Stournaras稱7月升息已足夠
• 英鎊和日圓再回檔，就業報告推動澳幣上漲
• 特斯拉和Netflix財報令人失望

聯準會掌握美元命運

週三，美元兌大多數主流貨幣繼續走高，恐因上週6月消費者和生產者物價指數放緩幅度超出預期，導致交易者進一步平倉空頭部位。

昨日無重要數據公佈，市場維持聯準會的未來走向，今日早盤美元再被拋售。投資人堅持聯準會在2024年僅升息一次，隨後進行降息。

聯準會官員將於下週開會決定利率，此舉將左右美元命運。該會議幾乎確定升息 25 個基點，不過決策者需要説服市場參與者，並非最後一次升息，且2024年不會降息，才能讓貨幣真正復甦。

更多歐洲央行官員反對9月升息

美元兌歐元交易者進退兩難，因為必須評估聯準會和歐洲央行決議所帶來的影響。央行理事會成員  Stournaras 是最新反對9月升息的決策者之一，認爲只需再升息 25 個基點即可。

諾特 (Klass Knot) 和納格爾 (Nagel) 態度軟化後，雖然不影響今年升息兩次的預期，不過已讓市場相信，直至2024年底，利率將比當前水準低 20 個基點左右。

投資人聚焦歐洲央行總裁拉加德在決策後新聞發佈會發言，解讀其立場是否轉鴿，或將無視歐元區經濟放緩並抗通膨優先的再次放鷹。

消費者物價指數降溫，英鎊續跌；植田和男拖累日圓；澳幣漲

英國通膨數據低於預期，昨日英鎊跌幅最大。交易者繼續大幅削減英國央行升息押注，市場認為升息 25 個基點是最佳選擇，其概率為 70%，而升息兩碼的概率為 30%。更重要的是，交易者論當前水平僅上漲約 85 個基點，但數據公佈後則上漲近 100 個基點。

日圓也承壓，因爲交易者繼續降低日銀在下週會議上政策轉變的押注。日本央行總裁植田和男日前表示，目前與穩定達到 2% 的通膨目標尚有一定距離。即使央行不採取行動，投資人也會關注新通膨預測，並試圖估計植田所指的距離有多長。

澳洲6月就業報告優於預期，增加澳洲央行8月會議再次升息的可能性，因此，今早澳幣表現最佳。目前，投資人對央行是否升息的看法不一。

失望財報後，那斯達克可能開低

昨日華爾街三大主要股指均收漲。然而，收盤後，特斯拉和 Netflix 的財報結果均令人失望，預測以科技股為主的那斯達克期貨將在今日開低。

雖然 Netflix 公佈的每股收益 (EPS) 好於預期，不過第二季獲利低於分析師預測，特斯拉的毛利率也遠低於去年同期。預計 Netflix 的自由現金流將在今年下半年放緩，明年有望再次反彈；特斯拉現金流則在2023年第三季和2024年首季放緩，隨後才重新增加。

若更多科技企業財報出現類似情況，可能會轉化為適當的修正。反之，若市場仍然堅信明年聯準會將進行一系列降息，華爾街的趨勢反轉將不被考慮。