市場分析

每日市場評論 – 美國通膨降溫，美元暴跌，股市和黃金飆升

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• 美國通膨降溫，美元貶值
• 股市創新高，黃金漲
• 靜待美國生產者物價指數和歐洲央行會議紀錄

美國CPI重挫美元

昨日，美國通膨報告降溫衝擊全球市場，投資人重新評估利率走勢。6月以消費者物價指數衡量的年度通膨為 3%，略低於市場預期的 3.1%，但較上個月的 4% 大幅放緩。

剔除能源和食品價格的核心通膨從5月的 5.3% 降至 4.8%，低於市場預期的 5.0%。該數據再次確認美國通膨正在降溫。然而，潛在的物價壓力距離 2% 目標仍有一段長路要走，且勞動市場熱絡，聯準會尚未獲得勝利，接下來是最棘手的部分。

金融市場反應激烈，美元遭遇重創，兌一籃子主流貨幣跌至15個月新低。同時，美國公債殖利率同樣大幅下跌，歸因於市場認爲，7月可能是聯準會在本週期的最後一次升息。

利差縮小，重振日圓。自週五以來，美元兌日圓已下跌近 4%，對日圓而言是戲劇性的走勢，聯準會利率押注放鬆，以及日銀在本月底調整殖利率曲線控制的猜測，均推動本月走勢。

股票和黃金走高

通膨報告發佈後，股市進入加速狀態，延續今年強勢漲勢。拜通膨降溫之賜，投資人對美國經濟軟著陸抱持樂觀情緒，標普500指數猛漲，創下15個月來的最高水準，收盤距離歷史高點僅 7.2%。

焦點轉向超級財報季，明日美國主要銀行將陸續公佈財報。分析師的預測與上季類似，預估獲利黯淡，但門檻已低至美國企業很容易跨越，並帶來正面的收益驚喜，有望成為股市的下一個動力來源。

週四早盤，金價突破部分關鍵壓力位，站上 $1,960。美國實際殖利率和美元暴跌，投資人紛紛買入黃金，目前金價距離歷史高點不到 6%。交易者需關注 $1,970 – $1,975 壓力區間，此處是今年的支撐位和壓力位。

歐洲央行會議紀錄和美國生產者物價指數

其它方面，昨日加拿大央行如投資人預期的升息，且央行沒有明確表示即將升息，外匯市場對此反應平淡。中國一系列令人失望的貿易數據也沒有引起投資人的注意。

今日聚焦最新的美國生產者物價指數，有助鞏固通膨正在下降的預期。提供美國勞動市場健康狀況的首次申請失業救濟人數也備受關注。最新歐洲央行會議紀錄即將發佈，不過不太可能有影響歐元的重大消息。