市場分析

每日市場評論 – 製造業衰退造成反彈消退，市場平靜

• A- A A+

• ISM製造業PMI降，揭全球工廠困境
• 美元和股市穩定，聯準會利率路徑不動，關注非農就業報告
• 澳洲利率不變，澳幣先跌後漲；OPEC+減產油價震盪

製造業PMI疲弱抑制情緒

週二市場因最新數據訊號，與美國銀行假期產生矛盾呈現橫盤整理，投資人仍在推測央行下一步舉動。受上週美國國内生產毛額 (GDP) 上調和通膨數據之個人消費支出物價指數 (PCE) 低於預期的效應，7月開局的交易尚屬樂觀，但昨日公佈的慘淡全球製造業採購經理人指數 (PMI)，可視為經濟衰退的警訊。

歐元區向下修正的負面 PMI 數據令人擔憂，但最大的衝擊來自美國的 ISM 製造業 PMI，該指數跌至2020年疫情暴跌以來的最低水平。薪資下調和就業分類指數的成長，引發投資人質疑聯準會在今年會升息的次數。

然而，聯邦基金期貨幾乎沒有變化，投資人仍預計聯準會將在年底前升息略高於 30 個基點。未來數週，市場和聯準會將就最終利率達成一致觀點。6月就業報告將在數天後公佈，加上美國交易者將慶祝國慶日，因此不少投資人都持觀望態度。

股市趨於平靜

華爾街方面，較短的交易時段可能對週一的走勢帶來輕微影響，但在壞消息也是好消息的影響下，主要股指小幅走高，延續前一週漲幅。歐洲和亞洲股市似乎也擺脫製造業低迷的陰影。

目前美國殖利率曲線倒掛是自80年代以來最嚴重的情況，回顧當時利率飆升，導緻美國經濟陷入嚴重衰退，但現在市場仍保持平靜。

若週五的非農就業數據再次超過市場預期，情況可能產生變化，提高聯準會在7月取消暫停利率的預期。

ISM打擊美元，澳洲央行暫停升息，澳幣復甦

值得注意的是，糟糕的 ISM 數據衝擊美元，美元在早盤上漲後反轉走低，今日持平。

美元疲軟可能有助於澳幣收復因澳洲央行維持利率不變而下跌的損失。今日早些時候，澳洲央行再次暫停升息，令部分交易者和大多數分析師感到驚訝，此前投資人預計央行將連續第三次在會議上升息。

即使決策者發表聲明保持鷹派立場，總體而言，澳洲央行似乎已接近緊縮週期的尾聲。

澳幣兌美元在觸及日內低點 $0.6639 後，最後交投於 $0.6680 附近。

過去數天日圓兌主流貨幣穩定，引發投資人質疑日本當局是否已經干預貨幣市場。由於日銀拒絕解除10年期公債殖利率上限，日本財政部官員近幾天加強干預力度。新債券拍賣需求強勁，今日日本10年期公債殖利率下跌。

OPEC+意外減產，油價保持，黃金回穩

週一石油輸出國組織 (OPEC +) 意外宣佈進一步削減原油產量，大宗商品市場表現也低迷。沙烏地阿拉伯將上個月決定每日減產 100 萬桶的措施延長至8月。俄羅斯也表示8月將自願每日減少出口 50 萬桶原油。

然而，油價在短暫上漲後回檔，今日小幅上漲，不過前景低迷似乎蓋過供應緊張的擔憂。

對經濟衰退和美元疲軟的擔憂日益加劇，將有助於金價從上週的三個月半低點反彈。今日貴金屬小幅走高，逼近 $1,930/盎司。