市場分析

每日市場評論 – 加拿大央行也放鷹，美元震盪

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• 加拿大央行第二次意外升息，本週澳幣和加幣亮眼
• 市場被迫重新評估“升息暫停”的意義
• 聯準會政策不定拖累美元，科技股受擔憂情緒衝擊

市場因升息感到不安

站隊澳洲央行陣線，持續對抗高通膨，加拿大成為本週第二個升息的央行。週三升息 25 個基點代表加拿大央行從1月開始的暫停升息階段結束。

通膨和經濟成長數據持續上升，震驚西方經濟體的決策者。大部分的主要央行認為通膨飆升為暫時現象，不過，決策者似乎低估疫情、烏克蘭戰爭以及全球勞動力短缺引發的價格衝擊影響。

然而，本週澳洲和加拿大央行以政策回應震撼市場，也暗示仍會繼續升息，可謂在聯準會於下週決議前，敲響市場警鐘。

聯準會政策不確定性，美元艱難

最近期貨市場難以預測聯邦基金利率，交易者試圖從三方面預測聯準會，包括跳過6月升息、7 月升息後暫停以及12月降息。

加拿大和澳洲央行傾向鷹派，投資人再次完全排除年底前降息的可能性。但仍不確定7月或9月是否執行最後一次升息，此外，6月升息的可能性仍然居多。

美元也因投資人無法確定聯準會的下一步行動，在過去一週失去方向並略微走低。聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 可能在下週三出現投票分歧的難題，短期美元將處於水火之中。

澳幣和加幣占上風

本週澳幣和加幣兌美元領漲，兩者均在四週高點波動，而歐元和英鎊分別收復 $1.07 和 $1.24 關鍵水平。

在日本上調首季國内生產毛額 (GDP) 預估後，增加下一場日銀決議調整政策的押注，拉抬日圓兌美元。

土耳其總統艾爾段在當選後，有意調整經濟政策的計劃存在不確定性，導致土耳其里拉繼續遭受重創，本週已貶值超過 10%。

技術反彈遇壓

利率暫停並不代表利率見頂，且長期走高的說法可能會延續到2023年下半年的可能性，皆令股市感到不安。週三大型科技股拖累那斯達克綜合指數下跌 1.3% 後，美國期貨持平。

繼2022年熊市後，聯準會即將結束緊縮週期的預期，有利今年華爾街重生。加上科技股反彈帶動的額外效應，目前標普500指數正在牛市邊緣徘徊，自10月低點反彈約 20%。那斯達克漲幅更大。

隨著全球借貸成本繼續走高，現在投資人得重新考慮走高股票的獲利潛力。若聯準會暫停升息，2024年降息超過 100 個基點的預期可能不利股市，而人工智慧狂熱能持續多久還有待觀察。