市場分析

每日市場評論 – 通膨數據公佈前，美元回落，科技股漲勢放緩

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• 聯準會降息押注疲軟，聚焦核心PCE
• 今日美元走軟，但有望連續第三週上漲
• 債限進展和人工智慧熱潮提振華爾街和全球股市

夏季升息成定局，押注聯準會降息延後

由於聯準會利率路徑重新定價，週五美元從兩個月高點回落，三週的漲勢暫停。美國公債殖利率也有所降溫，投資人靜待今日稍晚公佈的最新個人消費支出物價指數(PCE)通膨數據，尋找聯準會政策的下一個提示。

鑒於再次升息的可能和時機仍不夠明確，某種意義上來說，聯準會基金期貨後期的大幅波動屬於反常，不過投資人終於接收到聯準會不考慮降息的觀點。

市場已經大幅降低2023年寬鬆政策的預期，目前預測年底僅降息 25 個基點，機率約為 70%。投資人認為夏季升息的可能性很高，不過週三公佈5月會議紀錄後，不確定的時間點，又成為6月停息的藉口，即使多位決策者呼籲有必要進一步收緊政策。

美元多頭靜待核心PCE出爐

高居不下的通膨和緊湊的勞動市場是聯準會官員三大關注點之二。另一個則是會議紀錄多次強調的收緊信貸條件。6月會議前仍有兩份通膨報告和一份就業報告會公佈，因此，焦點專注於今日的重要數據。

預計4月最重要的核心 PCE 將在 4.6% 年增率持穩，個人消費可能反彈 0.4% 月增率。昨日美國首季國内生產毛額 (GDP) 成長在第二次估計中小幅上調，每週申請失業救濟人數超出預期，因此今日強勁的數據有望扭轉美元早盤的回落。

英鎊兌美元領漲

本週遭受重創的貨幣利用美元疲軟收復部分損失。澳幣和紐幣在昨日和隔夜跌破六個月低點，歐元和英鎊均處於兩個月低點。聯準會的鷹派抬頭和日銀無任何緊縮訊號，迫使日圓觸及六個月低點，美日殖利率差異重新成為焦點。

週五英鎊領漲，因爲早前英國公佈的零售銷售數據超過預期，加強英國央行比其它央行需要更多升息的觀點。此外，儘管東京地區的消費者物價指數 (CPI) 略低於預期，日圓今日也加入兌強勢美元的反彈行列。

外來貨幣方面，土耳其里拉兌美元創歷史新高。在週日第二輪總統選舉前，首次突破 20 大關。目前普遍預測現任總統艾爾段將獲得連任。

股市利多，人工智慧和債限談判抵消殖利率上升

華爾街方面，美國債務上限的協議進展和人工智慧驅動的反彈，安撫股市投資人，因此，殖利率飆升帶來的壓力並未顯現。

輝達 (Nvidia) 領漲人工智慧股，股價飆升 24%，拉抬那斯達克綜合指數上漲 1.7%。標普500指數收盤上漲 0.9%，道瓊指數下跌 0.1%，突顯近期華爾街漲勢不平衡的情景。

人工智慧改革為股市注入新的生機，卻沒有改變市場仍存在許多不確定性的事實。隨著白宮和共和黨即將在提高債務上限達成協議，相信可先消除其中一個不確定性。

6月1日最後期限將近，美國總統拜登和共和黨眾議院議長麥卡錫達成共識，同意在提高債務上限的同時，限制聯邦支出兩年。

今日樂觀情緒蔓延至亞洲市場，但歐洲股市漲跌互見，而美國股市收盤將持平或小幅下跌。