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聯準會押注預期拉抬美元
市場預測聯準會將在今夏最後一次升息,且不會太快降息的風向漸成氣候。聯準會理事華勒的言論和昨日聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的會議紀錄均強調抗通膨缺乏有意義的進展。
聯準會官員對於是否進一步收緊政策的分歧加劇。部分人士支持完全停息並監測之前升息的滯後影響,另一派人則希望繼續升息,但大多數人持觀望態度並要求評估未來數據而定。唯一達成共識的是目前討論降息不合時宜。
投資人關注經濟數據,加上最新一輪的商業調查表現良好,目前市場認為聯準會在6月升息的可能性為 30%,7月則增加到 65%。同時,仍維持今年僅降息一次的預期。
市場重新評估聯準會利率路徑,避險資金流入,以及美國經濟表現優於歐洲的新跡象,全都有助於美元重振。若下週的就業報告凸顯美國勞動市場的韌性,或股市繼續波動,美元則有進一步上漲的空間。
殖利率上升打壓日圓和黃金
聯準會升息押注增加和美國殖利率飆升有利美元,但對日圓,則是種“詛咒”,只因日銀無意緊縮政策繼續拖累日圓。投資人已經降低日銀將很快收緊政策的押注,雖然經濟數據顯示仍有轉圜空間,因此,明日公佈的東京通膨數據備受關注。
本月黃金幾乎創下歷史新高,不過在殖利率上升和美元走強下受挫,當前難以吸引新買盤。由於仍受到不利因素影響,金價可能持續向下修正,跌破 $1,950 後下探 $1,915。
總體來看,與西方關係冷淡的國家增持黃金的需求,為金價提供良好的支撐。任何有關經濟衰退或聯準會降息的消息都有望重振貴金屬,將近期的回落轉爲上升趨勢中的修正。
輝達扭轉股市
隨著市場重新定價聯準會,以及殖利率與股票之間的負面關聯性重建,華爾街又經歷一個動盪的交易日,主要股票市場指數均下跌。
不過,疲軟局面並沒有持續。輝達 (Nvidia) 盤後公佈財報遠超分析師預測,同時上調下一季的營收預期,促使股價飆升。輝達股價在盤後交易中飆升 25%,創下歷史新高,僅憑一己之力抹去本週那斯達克的所有跌幅。
換言之,輝達成功救市,不過,目前只有少數企業撐起股市的事實令人擔憂。 今年底要面對的現實是,達成債務上限協議後的流動性枯竭。
債務上限僵局方面,國際信評機構已經開始反映對該協議的緊張,惠譽 (Fitch) 將美國納入“負面觀察名單”,警告若不能及時達成協議,將會下調等級。
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