市場分析

每日市場評論 – 交易者逢低買入黃金，OPEC缺口開始填補

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• 央行需求支撐，黃金穩守價格
• 油價下跌打擊加幣，特斯拉財報令人失望
• 聚焦聯準會言論和日本通膨數據

黃金守住重點區域

昨日沒有太多新聞影響全球市場，資本流動和風險偏好決定市場方向。大多數主流貨幣對近平盤作收，除了日圓和加幣呈下跌走勢。

大宗商品領域情況亮眼，黃金波動強烈。該商品最初受美元走強和實際殖利率上升影響，跌破 $1,980 關鍵區域，之後隨著兩者降溫反彈收復跌幅。

相對影響力仍發揮作用，黃金可能持續波動。可能的經濟衰退擔憂已經緩解，一系列強勁數據推動殖利率回升，投資人紛紛解除聯準會、歐洲和英國央行的降息押注。然而，中國、俄羅斯和土耳其央行仍然大量購買黃金，抵消殖利率上升帶來的部分負面壓力，為金價提供疲軟支撐。

若經濟衰退擔憂重燃，黃金有望恢復其上升趨勢並再次創下歷史新高，因此需關注明日主要經濟體商業調查的經濟數據。

原油陷入OPEC缺口，打擊加幣

本週原油價格為大拋售的受害者，並開始填補本月初原油輸出國組織 (OPEC) 宣布減產後的價格缺口。情緒突然轉變的背後沒有明確的觸發因素，可能是一些利多能源價格的新聞，包括中國經濟成長數據樂觀，以及本週美國原油庫存下降幅度超過預期。

依循慣例，油價下跌打擊加幣，因加幣透過出口管道與能源市場掛鈎。OPEC 引發的缺口在 $75 /桶區域被填補前，WTI 原油的支撐不足，代表石油和加幣疲軟將暫時持續，特別是在股市黯淡持續惡化下。

股市正在疲軟。特斯拉公佈慘淡的季度財報後，今日期貨開盤走低，自由現金流量較去年下降 80%，導致今日股價在盤前交易下跌近 8%。雪上加霜的是，執行長馬斯克說，願意短期犧牲獲利擴大市場佔有率，為電動汽車價格戰正式升級。

總體而言，央行資產負債表的擴大和相關的流動性注入，雖有效幫助市場在今年強勢反彈，不過在企業獲利下降的情況下，反彈只會讓估值變得更加高昂，從而引發風險。

聯準會官員陸續發表談話

今日公佈的紐西蘭通膨數據低於預期，隨著進一步升息的押注降低，紐幣承壓。

目前焦點轉向三名聯準會發言人，其中有理事華勒（格林威治時間 16:00）、克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特（格林威治時間 16:20）和達拉斯聯準銀行總裁蘿根（格林威治時間 19:00）。在週六進入緘默期和下一次聯準會決議前，相關言論是引導市場預期的最後機會。

週五將公佈日本3月通膨數據。交易者仍在猜測下週的日銀會議是否討論政策變化，本次通膨數據將特別引人注目。