市場分析

每日市場評論 – 鮑爾放鷹，美元走高

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• 聯準會主席鮑爾強調需要更高利率
• 聯準會升息押注激增，美元上漲
• 普遍預測今日加拿大央行按兵不動
• 華爾街因鮑爾放鷹承壓

鮑爾認同更高和更快的升息

週二美元的表現優於所有主流貨幣，今日兌大多數貨幣也繼續上漲。

聯準會主席鮑爾在美國國會參議院銀行委員會的證詞推動美元上漲。他表示，聯準會升息將超過預期，並將依經濟數據狀況，必要時將採取更積極和嚴厲的措施以遏制通膨。

由於近期發佈的經濟數據強於預期，許多決策者均紛紛表示需要採取更積極的行動。但只有鮑爾強調通膨緊縮將採取更積極的做法時，才是促使投資人大大增加聯準會升息押注主因。下一場利率決議上升息 50 個基點的可能性已從 30% 升至 70%，投資人預計利率頂峰將被推高至 5.65% 水平。

今日，鮑爾在國會發表的證詞也重申昨日的論調，美元因此獲得支撐。聯準會升息預期大幅增加的同時也不能輕忽潛在的美元下行風險。在下一次會議前，投資人必須關注週五和下週二公佈的2月就業報告和消費者物價指數 (CPI)。若相關數據意外出現負面結果將拖累美元。

若加拿大央行放鴿，加幣承壓

昨日美元兌所有主流貨幣均走高，不過預計美元兌部分貨幣如歐元，仍然很難維持強勁和持久的漲勢。昨日，歐洲央行一項調查顯示，歐元區消費者的通膨預期在1月下降，但對薪資成長的預期仍在上升，因此可能在未來幾個月加劇通膨。市場參與者預計歐洲央行將在年底前升息達 165 個基點。

昨日歐元兌美元有所下滑，不過該貨幣對前景仍然不明確。鑒於升息預期增加一直打壓風險情緒，美元兌風險相關貨幣的表現較好，其中加幣可能是更好的選擇。隨著加拿大1月通膨放緩以及令人失望的第四季國内生產毛額，加强今日加拿大央行不會升息的預期。

除非經濟數據有變，投資人預測加拿大央行將在今年年底前再次升息 25 個基點，若官員表現按兵不動的觀望態度，今日加幣將承壓。

華爾街暴跌，美國公債殖利率倒掛擴大

鮑爾立場強硬，拖累全球股市暴跌，華爾街主要股指均下跌超過 1%，因投資人擔心利率上升會削弱企業的獲利能力和估值，以及美國整體經濟。目前兩年期和10年期公債殖利率的利差已來到1981年的最低水平。

短期殖利率飆升和美元走強不利於黃金，金價幾乎回吐自2月28日以來的所有漲幅。貴金屬仍保持在200日指數移動均線上方，若跌破均線將加強看跌走勢。