市場分析

每日市場評論 – 聯準會拖累美元，靜待歐洲和英國央行決議

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• 聯準會主席中立，市場默認多頭“綠燈”
• 歐洲和英國央行決議預料升息50個基點
• 蘋果、亞馬遜和谷歌財報全面展開

美元崩潰，股市飆升

一如所料，昨日聯準會將利率提高一碼，並稱未來將進一步收緊。主席鮑爾在新聞發佈會上語氣相對中立，強調近期抗通膨取得進展，但聯準會今年不會降息。

市場整體基調仍維持樂觀，因爲鮑爾仍相信經濟可以軟著陸，在經濟沒有嚴重衰退的情況下抑制通膨。他補充目前已出現一種“反通膨”的動力，但宣布勝利仍為時過早，預計將有“幾次”升息。

市場真正關注的是，鮑爾有多次機會表達對近期金融狀況放鬆的擔憂，但卻不做任何評論。代表投資人並沒有“站在聯準會的對立面”，並視為買入風險較高資產的綠燈，美元隨之重貶。

美國公債殖利率暴跌之際，美元貶值，股市和黃金再次出現驚人反彈。

聚焦歐洲和英國央行

聯準會決議後，歐元兌美元創新高 $1.10，接著今日歐洲央行將公佈決議。投資人普遍預計歐洲央行將升息 50 個基點，因為央行總裁拉加德已在上次會議中預告此結果。

唯一的問題是，在3月是否會再升息 50 個基點。因爲歐元區通膨繼續肆虐，但受益於近期天然氣價格暴跌，經濟成長前景略有好轉，目前有此可能性。

英國央行面對的問題更爲棘手，必須在兩位數通膨與商業調查顯示的經濟迅速惡化之間取得平衡。市場完全消化升息 50 個基點的可能性，但如果投票結果嚴重分裂或最新預測繼續顯示今年經濟衰退，恐會出現鴿派意外。

實際上英鎊的確處於不利狀況。英國央行在整個緊縮週期中一直步履蹣跚，經歷一場又一場的危機，最近一次的挑戰是大規模罷工。加上英鎊與全球風險情緒掛鉤，一旦股市的樂觀情緒消退，英鎊很容易再次出現拋售潮。

財報季高潮

今日，華爾街的科技巨頭蘋果、亞馬遜和谷歌都將在盤後發佈財報。由於眾企業在標普500指數的整體權重佔比極重，因此將對市場造成強烈衝擊。

昨日 Meta Platforms 報告顯示樂觀，在削減計劃性資本支出，並宣佈一項 400 億美元的大規模股票回購計劃後，其股價在盤後交易上漲 20%。

總體而言，市場的樂觀情緒不一定符合現實。領先指標反映經濟放緩，而且獲利成長轉為負成長，但近期標普500指數仍大幅反彈，預期本益比超過 18 倍。

細看此次反彈顯然並不牢靠——因為目前表現最佳的股票是體質最弱，且其中大部分在去年是無利可圖的公司。